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Mi, 17. August 2022, 11:48 Uhr

ad pepper media

WKN: 940883 / ISIN: NL0000238145

ad pepper hervorragende Aussichten


02.08.10 13:13
Montega AG

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Montega AG, Alexander Braun, rät zum Kauf der ad pepper-Aktie.

ad pepper media sei einer der führenden, unabhängigen Online-Werbevermarkter mit internationaler Ausrichtung. Die Produkte iLead (Interessentengewinnung), iSense (Semantisches Advertising) und SiteScreen Network (Brand Protection) seien einzigartig in ihren Marktsegmenten.

Webgains sei das am schnellsten wachsende Affiliate-Netzwerk in Europa.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe das Unternehmen einen harten Restrukturierungsprozess durchlaufen (Goodwill abgeschrieben, Niederlassungen geschlossen, Kosten reduziert) und als Folge in H1/2010 die Rückkehr in die Gewinnzone vollzogen (EBIT H1/2010: 322 Tsd. Euro). Die positive Geschäftsentwicklung dürfte sich im zweiten Halbjahr fortsetzen. Für das Gesamtjahr würden die Analysten von einem Anstieg des Umsatzes auf 50,9 Mio. Euro (+8,5%) ausgehen, das EBIT dürfte bei 1,0 Mio. Euro liegen.

Die Aussichten für die nächsten Jahre seien hervorragend. ad pepper werde nach Ansicht der Analysten stärker als der Markt wachsen. Dieses sei eine Folge der hohen Wettbewerbsqualität, bedingt durch: Die Wahrnehmung als leistungsstarker Partner mit internationaler Ausrichtung (wichtig für globale Marken/Unternehmen), die Fokussierung auf den Wachstumsmarkt der performance-basierten Online-Werbung in Verbindung mit einem hohen Wirkungsgrad (technologischer Vorsprung von ad pepper), die einzigartige Marktstellung im Bereich "Brand Protection" - die Bedeutung dieses Themas nehme deutlich zu (speziell in den USA).

Ergebnisseitig werde die zukünftige Entwicklung vor allem durch einen unterproportionalen Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen/Verwaltungskosten sowie der Vertriebskosten determiniert. Dieses sollte es ad pepper ermöglichen, die EBIT-Marge bis 2012e auf über 5% zu steigern.

Der derzeitige Aktienkurs spiegle die hohe Qualität des Unternehmens, das attraktive Marktumfeld und die sich hieraus ableitenden zukünftigen Wachstumsaussichten in keiner Weise wider. Berücksichtige man die hohe Nettoliquidität, betrage das bereinigte KGV für 2011e derzeit lediglich 8, was eine deutliche Unterwertung der Aktie signalisiere. Das DCF-Modell auf Basis von konservativen Annahmen ergebe einen fairen Wert von 2,65 Euro. Damit biete die Aktie auf Basis des aktuellen Kursniveaus ein Upside-Potenzial von rund 58%.

Die ad pepper-Aktie wird daher von den Analysten der Montega AG zum Kauf empfohlen. (Analyse vom 02.08.2010) (02.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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