asknet "buy"
22.10.07 16:42
VISCARDI Securities
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von VISCARDI Securities stufen die Aktie von asknet (ISIN DE0005173306 / WKN 517330) weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Durch die Gewinnung von Ipswitch werde asknet seine Marktstellung als Nummer zwei weltweit ausbauen können. Mit jährlichen Wachstumsraten 2006 bis 2009e von durchschnittlich mehr als 40% sei asknet eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen in der Industrie. Steigende Internationalisierung mache asknet mehr und mehr zu einem Global-Player. Die Analysten von VISCARDI Securities würden für das Jahr 2008 den operativen Breakeven erwarten, im Jahr danach würden sie mit einem EBIT in Höhe von EUR 4,6 Mio. rechnen.
Ipswitch sei ein führender Entwickler von Lösungen für Netzwerküberwachung, Messaging und Dateitransfer und eines der am schnellsten wachsenden privat geführten Unternehmen in den USA. Im vergangenen Jahr hätten sich die Software- und Dienstleistungserlöse auf USD 31,9 Mio. belaufen, die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate habe über 40% gelegen. Ipswitch werde asknets zweitgrößter Einzelkunde.
Die Analysten von VISCARDI Securities würden für 2008 und 2009 mit einem Umsatzwachstum von 44,1% und 47,8% rechnen. Die Wachstumstreiber würden in einem stark wachsenden ESD-Marktumfeld liegen: Für den Zeitraum 2006 bis 2009 werde ein Marktwachstum von durchschnittlich 40% erwartet. Dabei würden die Analysten von VISCARDI Securities von steigenden Marktanteilen für asknet ausgehen. Im zweiten Halbjahr würden Bruttoerlöse erwartet, die um EUR 0,8 Mio. über denen des ersten Halbjahres lägen.
Der geringere Teil der operativen Kosten sei variabel, sodass asknet auf Gesamtjahressicht seine Verluste deutlich reduzieren könne: Nach einem Verlust von EUR -1,7 Mio. im ersten Halbjahr werde ein EBIT von EUR -1,2 Mio. im zweiten Halbjahr erwartet. 2008 würden die Analysten von VISCARDI Securities mit dem Breakeven rechnen, 2009e werde ein EBIT von EUR 4,6 Mio. erwartet. Beim EPS würden die Analysten von VISCARDI Securities mit EUR -0,47 (2007), EPS EUR 0,13 (2008e) und EUR 0,83 (2009e) rechnen.
Aktuell würden die Aktien der asknet AG mit den 10,6x 2009e EPS-Schätzungen bewertet. Das EV/EBIT-Mutliple 2009e liege bei 4,7x. Auf der Grundlage der verbesserten Visibilität und des neuen Vertrauens, auch größere Kunden zu gewinnen, würden die Analysten von VISCARDI Securities ihr Kursziel von EUR 10 auf EUR 15 erhöhen. Dieses Kursziel basiere auf einem DCF-Modell, welches die langfristigen Wachstumsperspektiven der asknet am besten widerspiegele. Das Kursziel korrespondiere mit einem KGV von 18,5x auf Basis der 2009er EPS-Schätzungen. Eine steigende Wettbewerbsintensität seitens des Marktführers Digital River werde als das größte Risiko für das Erreichen des Kurszieles angesehen.
Die Analysten von VISCARDI Securities halten an ihrem "buy"-Rating für die Aktien von asknet fest. (Analyse vom 22.10.2007) (22.10.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Durch die Gewinnung von Ipswitch werde asknet seine Marktstellung als Nummer zwei weltweit ausbauen können. Mit jährlichen Wachstumsraten 2006 bis 2009e von durchschnittlich mehr als 40% sei asknet eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen in der Industrie. Steigende Internationalisierung mache asknet mehr und mehr zu einem Global-Player. Die Analysten von VISCARDI Securities würden für das Jahr 2008 den operativen Breakeven erwarten, im Jahr danach würden sie mit einem EBIT in Höhe von EUR 4,6 Mio. rechnen.
Ipswitch sei ein führender Entwickler von Lösungen für Netzwerküberwachung, Messaging und Dateitransfer und eines der am schnellsten wachsenden privat geführten Unternehmen in den USA. Im vergangenen Jahr hätten sich die Software- und Dienstleistungserlöse auf USD 31,9 Mio. belaufen, die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate habe über 40% gelegen. Ipswitch werde asknets zweitgrößter Einzelkunde.
Der geringere Teil der operativen Kosten sei variabel, sodass asknet auf Gesamtjahressicht seine Verluste deutlich reduzieren könne: Nach einem Verlust von EUR -1,7 Mio. im ersten Halbjahr werde ein EBIT von EUR -1,2 Mio. im zweiten Halbjahr erwartet. 2008 würden die Analysten von VISCARDI Securities mit dem Breakeven rechnen, 2009e werde ein EBIT von EUR 4,6 Mio. erwartet. Beim EPS würden die Analysten von VISCARDI Securities mit EUR -0,47 (2007), EPS EUR 0,13 (2008e) und EUR 0,83 (2009e) rechnen.
Aktuell würden die Aktien der asknet AG mit den 10,6x 2009e EPS-Schätzungen bewertet. Das EV/EBIT-Mutliple 2009e liege bei 4,7x. Auf der Grundlage der verbesserten Visibilität und des neuen Vertrauens, auch größere Kunden zu gewinnen, würden die Analysten von VISCARDI Securities ihr Kursziel von EUR 10 auf EUR 15 erhöhen. Dieses Kursziel basiere auf einem DCF-Modell, welches die langfristigen Wachstumsperspektiven der asknet am besten widerspiegele. Das Kursziel korrespondiere mit einem KGV von 18,5x auf Basis der 2009er EPS-Schätzungen. Eine steigende Wettbewerbsintensität seitens des Marktführers Digital River werde als das größte Risiko für das Erreichen des Kurszieles angesehen.
Die Analysten von VISCARDI Securities halten an ihrem "buy"-Rating für die Aktien von asknet fest. (Analyse vom 22.10.2007) (22.10.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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