Mmo2 Plc Shares Ls -.001
WKN: 794793 / ISIN: GB0030872716mmO2 "sell"
22.08.02 18:53
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der mmO2 Plc. (WKN 794793) weiterhin auf "sell“ ein. Den fairen Wert je Anteilsschein sehe man bei 38 Britischen Pfund.
Bei der Commerzbank sehe man ein Risiko, dass die britische Competition Commission eine noch schärfere Regulierung der Verbindungsgebühren für Anrufe, die über fremde Anbieter ins Mobilfunknetz gestellt würden, beschließen werde als Oftel letztes Jahr vorgeschlagen habe. Eine Studie zur Umfrage der Competition Commission suggeriere, dass Oftel die Anschlussgebühren für die Durchstellung von Anrufen aus Telefonnetzen fremder Anbieter ins Mobilfunknetz um bis zu 20% zu hoch eingeschätzt habe. Daher rechne man bei der Commerzbank mit der Unterstützung durch die Commission von Oftels Oberpreisgrenze von 12% minus die Inflationsrate, bezogen auf den Einzelhandelspreisindex, bis 2005/06 könne aber zusätzlich auch eine sofortige Einmalkürzung angeordnet werden.
Die Oftel-Zahlen implizierten eine EBITDA-Marge bei den Anschlussgebühren ins Mobilfunknetz von mindestens rund 41%. Unter der Annahme, dass die Anschlussgebühren ca. 25% des durchschnittlichen Umsatzes pro Nutzer (ARPU) ausmachen würden, schätze man bei der Commerzbank, dass eine Reduzierung dieser Gebühren um 10% zu einem Rückgang von ca. 7% bzw. ca. 9% gegenüber den letzten veröffentlichten EBITDA-Zahlen von Vodafone UK bzw. O2 UK führen würde.
Man gehe davon aus, dass die Kartellbehörden nicht zulassen würden, dass ein schwächeres Wettbewerbsumfeld zu Ergebnissen der Mobilfunknetzbetreiber führe, die dauerhaft über dem Marktdurchschnitt liegen würden. Zudem dürfe der potenzielle Rückgang der Anzahl der Anbieter die Ausgabefreudigkeit der Nutzer weder ankurbeln noch die Herausforderungen im Bereich Daten-Hardware und Service schmälern.
Basierend auf der vor kurzem nach oben korrigierten Teilnehmerprognosen für O2 Germany schätze man den fairen Wert für mmO2 auf rund 38 Britischen Pfund bzw. 40 Britischen Pfund, falls das Unternehmen den deutschen und niederländischen Markt bald verlassen solle. Die Hauptsorge im Sektor bleibe nach wie vor, dass die Mobilfunknetzbetreiber in naher Zukunft viel Kapital für 3G bereitstellen müssten, ohne jedwede Garantie zusätzlicher Umsätze zu erwirtschaften.
Bei der Commerzbank wird der mmO2-Aktie ein unverändertes "sell“-Rating verliehen.
Bei der Commerzbank sehe man ein Risiko, dass die britische Competition Commission eine noch schärfere Regulierung der Verbindungsgebühren für Anrufe, die über fremde Anbieter ins Mobilfunknetz gestellt würden, beschließen werde als Oftel letztes Jahr vorgeschlagen habe. Eine Studie zur Umfrage der Competition Commission suggeriere, dass Oftel die Anschlussgebühren für die Durchstellung von Anrufen aus Telefonnetzen fremder Anbieter ins Mobilfunknetz um bis zu 20% zu hoch eingeschätzt habe. Daher rechne man bei der Commerzbank mit der Unterstützung durch die Commission von Oftels Oberpreisgrenze von 12% minus die Inflationsrate, bezogen auf den Einzelhandelspreisindex, bis 2005/06 könne aber zusätzlich auch eine sofortige Einmalkürzung angeordnet werden.
Man gehe davon aus, dass die Kartellbehörden nicht zulassen würden, dass ein schwächeres Wettbewerbsumfeld zu Ergebnissen der Mobilfunknetzbetreiber führe, die dauerhaft über dem Marktdurchschnitt liegen würden. Zudem dürfe der potenzielle Rückgang der Anzahl der Anbieter die Ausgabefreudigkeit der Nutzer weder ankurbeln noch die Herausforderungen im Bereich Daten-Hardware und Service schmälern.
Basierend auf der vor kurzem nach oben korrigierten Teilnehmerprognosen für O2 Germany schätze man den fairen Wert für mmO2 auf rund 38 Britischen Pfund bzw. 40 Britischen Pfund, falls das Unternehmen den deutschen und niederländischen Markt bald verlassen solle. Die Hauptsorge im Sektor bleibe nach wie vor, dass die Mobilfunknetzbetreiber in naher Zukunft viel Kapital für 3G bereitstellen müssten, ohne jedwede Garantie zusätzlicher Umsätze zu erwirtschaften.
Bei der Commerzbank wird der mmO2-Aktie ein unverändertes "sell“-Rating verliehen.
31.08.05
, Morgan Stanley
mmO2 "overweight"Die Analysten von Morgen Stanley vergeben für die Aktie des britischen Unternehmens mmO2 (ISIN GB0030872716/ WKN 794793) ...
20.07.05
, Merrill Lynch
mmO2 "buy"Die Analysten von Merrill Lynch vergeben für die Aktie des britischen Unternehmens mmO2 (ISIN GB0030872716/ WKN 794793) ...
12.01.05
, Fuchs Hitech
mmO2 kaufenDie Experten von "Fuchs Hitech" raten in ihrer Ersteinschätzung zum Kauf der mmO2-Aktie (ISIN GB0030872716/ ...