syzygy kaufen
30.04.10 12:25
financial.de
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von "financial.de", Cosmin Filker und Philipp Leipold, empfehlen die syzygy-Aktie zu kaufen.
Trotz der konjunkturell schwierigen Phase habe sich die syzygy AG in der abgelaufenen Berichtsperiode 2009 verhältnismäßig stabil entwickeln können. Mit Vorlage der Geschäftsjahreszahlen weise die Gesellschaft eine Reduktion der Nettoumsätze von lediglich 9,1% auf 28,83 Mio. EUR aus. Ein maßgeblicher Faktor der aktuellen Umsatzentwicklung liege in der regionalen Ausrichtung der syzygy AG.
Da in etwa die Hälfte aller Umsätze in Großbritannien erzielt würden, unterliege die Gesellschaft den Währungseinflüssen des Britischen Pfunds zum Euro. Dabei sei in 2009 bereits zum dritten Jahr in Folge eine für die syzygy AG ungünstige Entwicklung des Pfunds verzeichnet worden. In 2008 sei ein durchschnittlicher Wechselkurs GBP/EUR von 1,26 zugrunde gelegt worden, dieser habe sich im Geschäftsjahr 2009 weiter auf 1,12 reduziert. Daraus würden sich für 2009 negative Wechselkurseffekte in Höhe von rund 11,0%errechnen. Ohne diese Effekte hätte die Gesellschaft Umsatzerlöse in Höhe von 30,52 und damit lediglich eine Reduktion in Höhe von 3,8% ausweisen können.
Als Folge dessen aber auch aufgrund von Sonderaufwendungen und eines bilanziellen Sondereffektes habe sich das EBITDA um 27,2% auf 4,27 Mio. EUR reduziert. Teilweise aufgefangen worden sei dieser Effekt vom guten Finanzergebnis. Unterm Strich weise die Gesellschaft in 2009 deshalb ein Nachsteuerergebnis von 3,63 Mio. EUR (EPS: 0,28 EUR) aus, welches nur um 8,2% unterhalb des Vorjahres gelegen habe. Damit sei die Gesellschaft gut durch die starke Krise gekommen.
Und auch der Ausblick bleibe sehr attraktiv. Die syzygy AG sei nach Erachten der Analysten weiterhin sehr gut aufgestellt, um an einer weiterhin dynamischen Entwicklung des Onlinewerbemarktes zu partizipieren. In diesem Zusammenhang würden Markt-Wachstumsraten zwischen 14% und 20% (Deutschland) sowie 10% (Großbritannien) erwartet. Weiterhin von diesen Aussichten profitieren könnte die Gesellschaft auch durch eine Verstärkung der internationalen Ausrichtung. Denkbar wären hier Partnerschaften, neue Vertriebsniederlassungen oder die Akquisition kleinerer Agenturen. In diesem Zusammenhang erwähnenswert sei die Ende des letzten Geschäftsjahres eingegangene Kooperation mit der polnischen Kreativagentur Ars Thanea.
Für das laufende Geschäftsjahr 2010 würden die Analysten konservativ mit 29,41 Mio. EUR eine weitestgehend stabile Umsatzentwicklung prognostizieren. Dies sei im Wesentlichen auf Nachzieheffekte zurückzuführen, denn als Dienstleister dürfte die syzygy AG erst mit einer kleinen Verzögerung von einer möglichen Konjunkturerholung profitieren. Für 2011 würden die Analysten aber eine weitere Entspannung der Konjunkturlage erwarten, wovon die syzygy AG mit einem Umsatzwachstum in Höhe von 10,0% (32,35 Mio. EUR) profitieren sollte. Zudem sollten alle relevanten Ergebnisgrößen verbessert werden können (EPS 2010e: 0,30 EUR; EPS 2011e: 0,35 EUR).
Für das abgelaufene Geschäftsjahr 2009 werde eine Dividendenanhebung auf 0,20 EUR vorgeschlagen, was die Analysten als positiv einschätzen würden, da die Gesellschaft über eine üppige Liquiditätsausstattung verfüge. Schließlich sollte die hohe Liquidität der syzygy AG auch in den kommenden Geschäftsjahren weiterhin für die Aktionäre hohe Ausschüttungsquoten ermöglichen. Zudem hätten die Analysten auf Basis ihrer DCF-Bewertung einen fairen Wert je Aktie in Höhe von 5,00 EUR ermitteln können, was bei aktuellen Kursniveaus ein Potenzial von über 34% aufbiete.
Diese attraktiven Potenziale des Unternehmens haben die Analysten von "financial.de" zum Anlass genommen und empfehlen die syzygy AG als ihre Aktie des Monats April zum Kauf. Das Kursziel werde bei 5 EUR gesehen. (Analyse vom 30.04.2010) (30.04.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Trotz der konjunkturell schwierigen Phase habe sich die syzygy AG in der abgelaufenen Berichtsperiode 2009 verhältnismäßig stabil entwickeln können. Mit Vorlage der Geschäftsjahreszahlen weise die Gesellschaft eine Reduktion der Nettoumsätze von lediglich 9,1% auf 28,83 Mio. EUR aus. Ein maßgeblicher Faktor der aktuellen Umsatzentwicklung liege in der regionalen Ausrichtung der syzygy AG.
Da in etwa die Hälfte aller Umsätze in Großbritannien erzielt würden, unterliege die Gesellschaft den Währungseinflüssen des Britischen Pfunds zum Euro. Dabei sei in 2009 bereits zum dritten Jahr in Folge eine für die syzygy AG ungünstige Entwicklung des Pfunds verzeichnet worden. In 2008 sei ein durchschnittlicher Wechselkurs GBP/EUR von 1,26 zugrunde gelegt worden, dieser habe sich im Geschäftsjahr 2009 weiter auf 1,12 reduziert. Daraus würden sich für 2009 negative Wechselkurseffekte in Höhe von rund 11,0%errechnen. Ohne diese Effekte hätte die Gesellschaft Umsatzerlöse in Höhe von 30,52 und damit lediglich eine Reduktion in Höhe von 3,8% ausweisen können.
Als Folge dessen aber auch aufgrund von Sonderaufwendungen und eines bilanziellen Sondereffektes habe sich das EBITDA um 27,2% auf 4,27 Mio. EUR reduziert. Teilweise aufgefangen worden sei dieser Effekt vom guten Finanzergebnis. Unterm Strich weise die Gesellschaft in 2009 deshalb ein Nachsteuerergebnis von 3,63 Mio. EUR (EPS: 0,28 EUR) aus, welches nur um 8,2% unterhalb des Vorjahres gelegen habe. Damit sei die Gesellschaft gut durch die starke Krise gekommen.
Für das laufende Geschäftsjahr 2010 würden die Analysten konservativ mit 29,41 Mio. EUR eine weitestgehend stabile Umsatzentwicklung prognostizieren. Dies sei im Wesentlichen auf Nachzieheffekte zurückzuführen, denn als Dienstleister dürfte die syzygy AG erst mit einer kleinen Verzögerung von einer möglichen Konjunkturerholung profitieren. Für 2011 würden die Analysten aber eine weitere Entspannung der Konjunkturlage erwarten, wovon die syzygy AG mit einem Umsatzwachstum in Höhe von 10,0% (32,35 Mio. EUR) profitieren sollte. Zudem sollten alle relevanten Ergebnisgrößen verbessert werden können (EPS 2010e: 0,30 EUR; EPS 2011e: 0,35 EUR).
Für das abgelaufene Geschäftsjahr 2009 werde eine Dividendenanhebung auf 0,20 EUR vorgeschlagen, was die Analysten als positiv einschätzen würden, da die Gesellschaft über eine üppige Liquiditätsausstattung verfüge. Schließlich sollte die hohe Liquidität der syzygy AG auch in den kommenden Geschäftsjahren weiterhin für die Aktionäre hohe Ausschüttungsquoten ermöglichen. Zudem hätten die Analysten auf Basis ihrer DCF-Bewertung einen fairen Wert je Aktie in Höhe von 5,00 EUR ermitteln können, was bei aktuellen Kursniveaus ein Potenzial von über 34% aufbiete.
Diese attraktiven Potenziale des Unternehmens haben die Analysten von "financial.de" zum Anlass genommen und empfehlen die syzygy AG als ihre Aktie des Monats April zum Kauf. Das Kursziel werde bei 5 EUR gesehen. (Analyse vom 30.04.2010) (30.04.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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