vwd Vereinigte Wirtschaftsdienste
WKN: 520470 / ISIN: DE0005204705vwd kaufen
19.11.08 14:34
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die wvd-Aktie (ISIN DE0005204705 / WKN 520470) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die vwd Vereinigte Wirtschaftsdienste AG habe am 19.11.08 die Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2008 vorgelegt. Diese hätten leicht über den Erwartungen gelegen. Es zeige sich, dass sich die Finanzkrise bislang nicht auf die Zahlen der vwd auswirke.
Gründe dafür seien, dass vwd mit seinen Kurssystemen nicht im Investmentbanking aktiv sei. Außerdem erweise sich die Kundenentwicklung in den Bereichen Portfoliomanagement und Privatkunden als stabil. Das Geschäft im Bereich Onlinewerbung sei zwar sehr schwierig geworden, könne aber durch das Geschäft mit transaktionsabhängigen Erlösen (Handelsplattformen) kompensiert werden. Das Projektgeschäft mit Großkunden, insbesondere der DZ-Bank, entwickle sich plangemäß. Hier arbeite vwd unverändert an der Auslastungsgrenze.
Zusammengenommen seien diese Aspekte für die guten Q3-Zahlen verantwortlich gewesen. Mittelfristig bestehe kein Korrekturbedarf der Prognosen, da die Auslastung im wichtigen Großkundengeschäft weiter hoch sei. Derzeit würden die Kapazitäten nicht ausreichen, um das volle Synergiepotenzial der letzten Akquisitionen zu heben. Dieses werde in den nächsten Jahren gehoben und stelle ein Ergebnispotenzial von mehreren Mio. EUR dar. Damit sei, unabhängig von der weiteren Marktentwicklung, erhebliches strukturelles Ergebnispotenzial vorhanden.
Die Analysten von SES Research bestätigen das Rating "kaufen" sowie das Kursziel von EUR 6,30. Vor dem Hintergrund der gelieferten Q3-Zahlen ergebe sich kein Anlass, Prognosen oder Kursziel zu ändern. (Analyse vom 19.11.2008) (19.11.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die vwd Vereinigte Wirtschaftsdienste AG habe am 19.11.08 die Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2008 vorgelegt. Diese hätten leicht über den Erwartungen gelegen. Es zeige sich, dass sich die Finanzkrise bislang nicht auf die Zahlen der vwd auswirke.
Zusammengenommen seien diese Aspekte für die guten Q3-Zahlen verantwortlich gewesen. Mittelfristig bestehe kein Korrekturbedarf der Prognosen, da die Auslastung im wichtigen Großkundengeschäft weiter hoch sei. Derzeit würden die Kapazitäten nicht ausreichen, um das volle Synergiepotenzial der letzten Akquisitionen zu heben. Dieses werde in den nächsten Jahren gehoben und stelle ein Ergebnispotenzial von mehreren Mio. EUR dar. Damit sei, unabhängig von der weiteren Marktentwicklung, erhebliches strukturelles Ergebnispotenzial vorhanden.
Die Analysten von SES Research bestätigen das Rating "kaufen" sowie das Kursziel von EUR 6,30. Vor dem Hintergrund der gelieferten Q3-Zahlen ergebe sich kein Anlass, Prognosen oder Kursziel zu ändern. (Analyse vom 19.11.2008) (19.11.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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