PORR Aktie: Großprojekte in Planung drücken Leistung - Bahnbau sorgt für starken Auftragszuwachs
20.11.25 17:45
Raiffeisen Bank International AG
Wien (www.aktiencheck.de) - PORR-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der PORR AG (ISIN: AT0000609607, WKN: 850185, Ticker-Symbol: ABS2, Wiener Börse-Symbol: POS) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
Der Baukonzern PORR habe soeben die Geschäftszahlen für das Q3 veröffentlicht. Demnach sei die Produktionsleistung (Leistung aller Gesellschaften und Arbeitsgemeinschaften) im Vergleich zum Vorjahr leicht um 3% auf EUR 1,66 Mrd. gesunken und habe damit den Konsens von EUR 1,69 Mrd. knapp verfehlt. Dies sei insbesondere auf die weiterhin schwache Konjunktur im Wohnbau sowie auf die Planungsphase von Design-&-Build-Projekten im Infrastrukturbau zurückzuführen.
Im Segment AT/CH habe man in den ersten drei Quartalen einen Rückgang der Produktionsleistung um 2% verzeichnet, der vor allem auf die Fertigstellung mehrerer Großprojekte zurückzuführen gewesen sei. Die Steigerung im Segment Deutschland um 13% sei im Wesentlichen auf den Industriebau zurückzuführen. In Polen und CEE habe es Leistungsrückgänge bei gleichzeitig erhöhtem Auftragseingang gegeben. Der konzernweite Auftragseingang sei im Vergleich zum Vorjahreszeitraum insgesamt um 27% auf EUR 6,05 Mrd. gewachsen. Der Auftragsbestand habe um 17% auf EUR 9,61 Mrd. zugelegt. Dieser Anstieg sei hauptsächlich auf Großaufträge im Infrastrukturbereich, insbesondere im Bahnbau, sowie auf eine zunehmende Projektvielfalt im Hochbau zurückzuführen.
Aufgrund der gesunkenen Produktionsleistung sei der Materialaufwand um 1% gesunken. Inflationsbedingt habe sich der Personalaufwand um 6% erhöht, wobei sich der Anstieg zuletzt verlangsamt habe. Durch Effizienzsteigerungen und Einsparungen bei den bezogenen Leistungen habe das EBITDA im Q3 um 15% auf EUR 116,4 Mio. verbessert werden können. Der Konsens von EUR 96,3 Mio. sei somit klar übertroffen worden.
Aufgrund der zahlreichen Großprojekte, die sich aktuell noch in der Planungsphase befänden und somit einen geringeren Leistungsbeitrag erzielen würden, rechne der Vorstand für das Gesamtjahr 2025 mit einem Umsatz zwischen EUR 6,2 Mrd. und EUR 6,3 Mrd., was leicht unter dem Konsens liege. Das EBIT solle dabei zwischen EUR 180 Mio. und EUR 190 Mio. betragen, der Konsens liege am oberen Ende dieser Spanne. Das Ziel für das Jahr 2030 sei weiterhin eine EBIT-Marge von 3,5 bis 4,0%.
Vor der Börseneröffnung hätten die PORR-Aktien keine nennenswerten Bewegungen gezeigt.
Die letzte Empfehlung von Raiffeisen Research zur PORR-Aktie lautete "Kauf", so Gregor Koppensteiner, Analyst der RBI, in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 20.11.2025)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
6. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat mit dem Emittenten eine Vereinbarung über die Erstellung von Anlageempfehlungen geschlossen.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (20.11.2025/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der PORR AG (ISIN: AT0000609607, WKN: 850185, Ticker-Symbol: ABS2, Wiener Börse-Symbol: POS) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
Der Baukonzern PORR habe soeben die Geschäftszahlen für das Q3 veröffentlicht. Demnach sei die Produktionsleistung (Leistung aller Gesellschaften und Arbeitsgemeinschaften) im Vergleich zum Vorjahr leicht um 3% auf EUR 1,66 Mrd. gesunken und habe damit den Konsens von EUR 1,69 Mrd. knapp verfehlt. Dies sei insbesondere auf die weiterhin schwache Konjunktur im Wohnbau sowie auf die Planungsphase von Design-&-Build-Projekten im Infrastrukturbau zurückzuführen.
Im Segment AT/CH habe man in den ersten drei Quartalen einen Rückgang der Produktionsleistung um 2% verzeichnet, der vor allem auf die Fertigstellung mehrerer Großprojekte zurückzuführen gewesen sei. Die Steigerung im Segment Deutschland um 13% sei im Wesentlichen auf den Industriebau zurückzuführen. In Polen und CEE habe es Leistungsrückgänge bei gleichzeitig erhöhtem Auftragseingang gegeben. Der konzernweite Auftragseingang sei im Vergleich zum Vorjahreszeitraum insgesamt um 27% auf EUR 6,05 Mrd. gewachsen. Der Auftragsbestand habe um 17% auf EUR 9,61 Mrd. zugelegt. Dieser Anstieg sei hauptsächlich auf Großaufträge im Infrastrukturbereich, insbesondere im Bahnbau, sowie auf eine zunehmende Projektvielfalt im Hochbau zurückzuführen.
Aufgrund der gesunkenen Produktionsleistung sei der Materialaufwand um 1% gesunken. Inflationsbedingt habe sich der Personalaufwand um 6% erhöht, wobei sich der Anstieg zuletzt verlangsamt habe. Durch Effizienzsteigerungen und Einsparungen bei den bezogenen Leistungen habe das EBITDA im Q3 um 15% auf EUR 116,4 Mio. verbessert werden können. Der Konsens von EUR 96,3 Mio. sei somit klar übertroffen worden.
Aufgrund der zahlreichen Großprojekte, die sich aktuell noch in der Planungsphase befänden und somit einen geringeren Leistungsbeitrag erzielen würden, rechne der Vorstand für das Gesamtjahr 2025 mit einem Umsatz zwischen EUR 6,2 Mrd. und EUR 6,3 Mrd., was leicht unter dem Konsens liege. Das EBIT solle dabei zwischen EUR 180 Mio. und EUR 190 Mio. betragen, der Konsens liege am oberen Ende dieser Spanne. Das Ziel für das Jahr 2030 sei weiterhin eine EBIT-Marge von 3,5 bis 4,0%.
Die letzte Empfehlung von Raiffeisen Research zur PORR-Aktie lautete "Kauf", so Gregor Koppensteiner, Analyst der RBI, in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 20.11.2025)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
6. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat mit dem Emittenten eine Vereinbarung über die Erstellung von Anlageempfehlungen geschlossen.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (20.11.2025/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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