SURTECO: Viertes Quartal 2020 deutlich besser als erwartet - Aktienanalyse
29.01.21 16:07
Sphene Capital
München (www.aktiencheck.de) - SURTECO-Aktienanalyse von Sphene Capital:
Peter Thilo Hasler, Aktienanalyst von Sphene Capital, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie des Spezialisten für Oberflächentechnologien SURTECO GROUP SE (ISIN: DE0005176903, WKN: 517690, Ticker-Symbol: SUR).
Nach den bisher vorliegenden Daten habe SURTECO im abgelaufenen Geschäftsjahr 2020e die Ertrags-Guidance deutlich übertroffen. Diese sei unter dem Einfluss der COVID-19-Pandemie bereits zu den Q1-Zahlen von der ursprünglich ausgegebenen Bandbreite von EUR 40 bis 45 Mio. auf ein erwartetes EBIT "erheblich unter diesen ursprünglichen Prognosen" gesenkt worden. Nun sei nach neun Monaten zwar bereits absehbar gewesen, dass es SURTECO gut gelinge, die gravierendsten Folgen der COVID-19-Pandemie durch ein proaktives Maßnahmenbündel wie dem Verkauf des problematischen Imprägniergeschäfts in Nordamerika oder den eingeleiteten Strukturanpassungen auf der Personalseite abzufedern.
Doch auch unter Berücksichtigung einer günstigen Entwicklung der Kunststoff-, Zellstoff- und Titandioxidpreise sei das heute veröffentlichte vorläufige EBIT von mehr als EUR 42 Mio. eine sehr positive Überraschung. Letztlich habe im saisonal eher schwachen vierten Quartal 2020 ein EBIT in der Größenordnung von rund EUR 13,3 Mio. erzielt werden können - rund 32% des Gesamtjahresergebnisses.
Umsatzseitig habe SURTECO im vierten Quartal 2020 einen ebenfalls überraschenden Zuwachs von 7,5% auf etwa EUR 167,7 Mio. vermeldet. Auf Gesamtjahressicht hätten die Erlöse damit bei rund EUR 627 Mio. (Vorjahr EUR 675,3 Mio., -7,1% YoY) und damit ebenfalls über den Analysten-Prognosen gelegen.
Nach Einarbeitung der besser als erwarteten vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2020e hebe der Analyst sein aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 29,70 von bislang EUR 28,90 je Aktie an (Base-Case-Szenario). Mittelfristig seien nach seiner Einschätzung deutlich höhere Kursziele möglich, wenn man die in diesem Jahr angehobenen Risikoparameter des sich am Fama-French-Modell orientierenden Faktoransatzes nach einem Abflauen der COVID-19-Pandemie auf ein Normalniveau zurücknehmen könne.
Peter Thilo Hasler, Aktienanalyst von Sphene Capital, bestätigt sein "buy"-Rating für die Aktie der SURTECO GROUP SE. (Analyse vom 29.01.2021)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze SURTECO-Aktie:
Xetra-Aktienkurs SURTECO-Aktie:
24,00 EUR +0,42% (29.01.2021, 15:44)
Tradegate-Aktienkurs SURTECO-Aktie:
24,00 EUR +0,42% (29.01.2021, 15:39)
ISIN SURTECO-Aktie:
DE0005176903
WKN SURTECO-Aktie:
517690
Ticker-Symbol SURTECO-Aktie:
SUR
Kurzprofil SURTECO GROUP SE:
Die SURTECO GROUP SE (ISIN: DE0005176903, WKN: 517690, Ticker-Symbol: SUR) mit Sitz in Buttenwiesen ist eine mittelständische, international tätige Beteiligungsgesellschaft. Das börsennotierte Unternehmen vereint führende nationale und internationale Marken der Oberflächentechnologie unter einem Dach. Das umfangreiche Produktportfolio umfasst neben bedruckten Dekorpapieren, Imprägnaten, Trennpapieren, dekorativen Flächenfolien und Kantenbändern auf Basis von technischen Spezialpapieren und Kunststoffen auch Sockelleisten aus Kunststoff, technische Profile für die Industrie und Rolladensysteme.
Der Konzern erwirtschaftete 2018 mit über 3.300 Mitarbeiter-/innen an weltweit 23 Produktionsstandorten einen Jahresumsatz von rund 700 Mio. EUR. Davon 24% in Deutschland, 47% im europäischen Ausland und weitere 29% in Amerika, Asien und Australien. Die Kunden der SURTECO Gruppe stammen überwiegend aus der Holzwerkstoff-, Fußboden- und Möbelindustrie sowie aus dem Innenausbau.
Die Aktien der SURTECO GROUP SE sind im amtlichen Markt (Prime Standard) der Frankfurter und Münchner Börse unter dem Kürzel SUR und der ISIN DE0005176903 notiert und werden auch an den Börsen in Berlin, Düsseldorf und Stuttgart gehandelt. (29.01.2021/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.
Peter Thilo Hasler, Aktienanalyst von Sphene Capital, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie des Spezialisten für Oberflächentechnologien SURTECO GROUP SE (ISIN: DE0005176903, WKN: 517690, Ticker-Symbol: SUR).
Nach den bisher vorliegenden Daten habe SURTECO im abgelaufenen Geschäftsjahr 2020e die Ertrags-Guidance deutlich übertroffen. Diese sei unter dem Einfluss der COVID-19-Pandemie bereits zu den Q1-Zahlen von der ursprünglich ausgegebenen Bandbreite von EUR 40 bis 45 Mio. auf ein erwartetes EBIT "erheblich unter diesen ursprünglichen Prognosen" gesenkt worden. Nun sei nach neun Monaten zwar bereits absehbar gewesen, dass es SURTECO gut gelinge, die gravierendsten Folgen der COVID-19-Pandemie durch ein proaktives Maßnahmenbündel wie dem Verkauf des problematischen Imprägniergeschäfts in Nordamerika oder den eingeleiteten Strukturanpassungen auf der Personalseite abzufedern.
Doch auch unter Berücksichtigung einer günstigen Entwicklung der Kunststoff-, Zellstoff- und Titandioxidpreise sei das heute veröffentlichte vorläufige EBIT von mehr als EUR 42 Mio. eine sehr positive Überraschung. Letztlich habe im saisonal eher schwachen vierten Quartal 2020 ein EBIT in der Größenordnung von rund EUR 13,3 Mio. erzielt werden können - rund 32% des Gesamtjahresergebnisses.
Umsatzseitig habe SURTECO im vierten Quartal 2020 einen ebenfalls überraschenden Zuwachs von 7,5% auf etwa EUR 167,7 Mio. vermeldet. Auf Gesamtjahressicht hätten die Erlöse damit bei rund EUR 627 Mio. (Vorjahr EUR 675,3 Mio., -7,1% YoY) und damit ebenfalls über den Analysten-Prognosen gelegen.
Nach Einarbeitung der besser als erwarteten vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2020e hebe der Analyst sein aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 29,70 von bislang EUR 28,90 je Aktie an (Base-Case-Szenario). Mittelfristig seien nach seiner Einschätzung deutlich höhere Kursziele möglich, wenn man die in diesem Jahr angehobenen Risikoparameter des sich am Fama-French-Modell orientierenden Faktoransatzes nach einem Abflauen der COVID-19-Pandemie auf ein Normalniveau zurücknehmen könne.
Peter Thilo Hasler, Aktienanalyst von Sphene Capital, bestätigt sein "buy"-Rating für die Aktie der SURTECO GROUP SE. (Analyse vom 29.01.2021)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze SURTECO-Aktie:
24,00 EUR +0,42% (29.01.2021, 15:44)
Tradegate-Aktienkurs SURTECO-Aktie:
24,00 EUR +0,42% (29.01.2021, 15:39)
ISIN SURTECO-Aktie:
DE0005176903
WKN SURTECO-Aktie:
517690
Ticker-Symbol SURTECO-Aktie:
SUR
Kurzprofil SURTECO GROUP SE:
Die SURTECO GROUP SE (ISIN: DE0005176903, WKN: 517690, Ticker-Symbol: SUR) mit Sitz in Buttenwiesen ist eine mittelständische, international tätige Beteiligungsgesellschaft. Das börsennotierte Unternehmen vereint führende nationale und internationale Marken der Oberflächentechnologie unter einem Dach. Das umfangreiche Produktportfolio umfasst neben bedruckten Dekorpapieren, Imprägnaten, Trennpapieren, dekorativen Flächenfolien und Kantenbändern auf Basis von technischen Spezialpapieren und Kunststoffen auch Sockelleisten aus Kunststoff, technische Profile für die Industrie und Rolladensysteme.
Der Konzern erwirtschaftete 2018 mit über 3.300 Mitarbeiter-/innen an weltweit 23 Produktionsstandorten einen Jahresumsatz von rund 700 Mio. EUR. Davon 24% in Deutschland, 47% im europäischen Ausland und weitere 29% in Amerika, Asien und Australien. Die Kunden der SURTECO Gruppe stammen überwiegend aus der Holzwerkstoff-, Fußboden- und Möbelindustrie sowie aus dem Innenausbau.
Die Aktien der SURTECO GROUP SE sind im amtlichen Markt (Prime Standard) der Frankfurter und Münchner Börse unter dem Kürzel SUR und der ISIN DE0005176903 notiert und werden auch an den Börsen in Berlin, Düsseldorf und Stuttgart gehandelt. (29.01.2021/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.
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