USA: Ende der Berichtssaison in Sicht
19.05.25 15:28
Postbank Research
Bonn (www.aktiencheck.de) - Mehr als 90% der S&P 500-Unternehmen haben inzwischen ihre Ergebnisse für das erste Quartal vorgelegt, und die verbleibenden Meldungen sollten das insgesamt positive Bild kaum verändern, so die Analysten von Postbank Research.
Dennoch werde erwartet, dass die Märkte die anstehenden Veröffentlichungen des Technologiesektors sowie die Ergebnisse der großen Einzelhändler, die Aufschluss über die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher geben könnten, genau beobachten würden. Bislang hätten die US-amerikanischen Unternehmen einmal mehr ihre Robustheit unter Beweis gestellt. Das Gesamtwachstum der Gewinne liege bei beeindruckenden 14,1%, wobei die ausgewiesenen Gewinne die Erwartungen der Analysten um durchschnittlich 6,8% übertreffen würden. Bemerkenswert sei, dass 76% der Unternehmen die Schätzungen übertreffen würden.
Mit Blick auf die Zukunft hätten viele Unternehmen ihre Investitionspläne bekräftigt. Vor allem die großen Hyperscaler hätten nicht nur ihre laufenden Investitionen in KI bestätigt, sondern hätten in einigen Fällen ihre bereits beträchtlichen Investitionszusagen sogar noch aufgestockt. Viele Unternehmen hätten außerdem umfangreiche Aktienrückkaufprogramme angekündigt, sodass die Gesamtsumme der Rückkäufe in den letzten drei Monaten den Rekordwert von 500 Mrd. USD erreicht habe.
Auf die Frage nach Strategien zum Ausgleich der Auswirkungen höherer Zölle hätten die Unternehmen einen zweigleisigen Ansatz genannt: erstens die Zusammenarbeit mit der Verwaltung, um Ermäßigungen oder Ausnahmen zu erwirken, und zweitens die Weitergabe der Kostenlast entlang der Wertschöpfungskette - an Lieferanten oder Kunden.
Diese starke Berichtssaison habe dazu beigetragen, dass der S&P 500 die nach dem "Liberation Day" erlittenen Verluste wieder hätten wettmachen können. Für die Zukunft rechne man mit weiteren Kursgewinnen, da systematische Anleger ihre untergewichteten Positionen abbauen dürften. Weitere Kursgewinne könnten jedoch aufgrund der zunehmenden hemmenden Einflüsse bei den Erträgen und der wieder auf ein hohes Niveau gestiegenen Bewertungen begrenzt sein. (19.05.2025/ac/a/m)
Dennoch werde erwartet, dass die Märkte die anstehenden Veröffentlichungen des Technologiesektors sowie die Ergebnisse der großen Einzelhändler, die Aufschluss über die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher geben könnten, genau beobachten würden. Bislang hätten die US-amerikanischen Unternehmen einmal mehr ihre Robustheit unter Beweis gestellt. Das Gesamtwachstum der Gewinne liege bei beeindruckenden 14,1%, wobei die ausgewiesenen Gewinne die Erwartungen der Analysten um durchschnittlich 6,8% übertreffen würden. Bemerkenswert sei, dass 76% der Unternehmen die Schätzungen übertreffen würden.
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