Suchen
Login
Anzeige:
Do, 30. Juni 2022, 15:47 Uhr

euromicron

WKN: A1K030 / ISIN: DE000A1K0300

euromicron-Aktie: Erste Anzeichen für eine Stabilisierung - Aktienanalyse


07.12.16 12:29
Bankhaus Lampe

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - euromicron-Aktienanalyse von Aktienanalyst Wolfgang Specht vom Bankhaus Lampe:

Wolfgang Specht, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Anlageurteil für die euromicron-Aktie (ISIN: DE000A1K0300, WKN: A1K030, Ticker-Symbol: EUCA).

Seit 2012 befinde sich euromicron in einer Restrukturierungsphase, die Auftragsbuch, Umsätze, Margen und die Entwicklung des Free Cash-flow belaste. Die am Markt verbreitete Hoffnung auf einen Turn-around im Jahr 2017 halte Specht aus heutiger Sicht für zu ambitioniert.

Das dritte Quartal 2016 habe mit einem im Jahresvergleich stabilen Umsatz und deutlich positiven EBITDA erstmals Anzeichen für eine Stabilisierung des Geschäfts gezeigt. Die am Markt verbreitete Hoffnung auf einen Turn-around im Jahr 2017 halte Specht dennoch für zu ambitioniert. Während die zum Halbjahr reduzierte Guidance für das Geschäftsjahr 2016 einen breiten EBITDA-Korridor von 2,6 bis 11,1 Mio. EUR zulasse (Median: 7,0 Mio. EUR), stehe der Konsens für 2017 bei 17 Mio. EUR. Mit Blick auf eine veränderte Pitch-Strategie im Projektmarketing (z.B. bewusster Verzicht auf das Geschäft als Subunternehmer) und das rückläufige Auftragsbuch (-6% vs. 9M 2015) schätze der Analyst das Potenzial für EBITDA-Wachstum geringer ein. Die Rückkehr zu einem positiven Free Cash-flow erwarte er erst in 2018. Ein hoher Leverage (Nettoverschuldung 9M 2016: 100,9 Mio. EUR) schränke den Handlungsspielraum für Projektvorfinanzierung und arrondierende Akquisitionen ein.

Katalysatoren:

- Abschluss des Restrukturierungsprogramms Ende 2016/Anfang 2017
- Entwicklung des Auftragsbestands (BHLe: 103 Mio. EUR Ende 2016, stabil ggü. Vj.)
- Guidance für 2017 (BHLe: Umsatz 340 bis 350 Mio. EUR; EBITDA-Marge 3 bis 5%)

Die negativen Schätzungen des Analysten für den FCF und das EPS in 2016 würden eine Gegenüberstellung mit Vergleichsunternehmen auf Multiple-Basis nur eingeschränkt zulassen. Specht bewerte die Aktie daher ausschließlich auf Basis eines DCF-Modells, welches einen Wert von 7,00 EUR (unverändert) liefere.

Wolfgang Specht, Aktienanalyst vom Bankhaus Lampe, stuft die euromicron-Aktie weiterhin mit dem Votum "halten" ein. (Analyse vom 06.12.2016)

Börsenplätze euromicron-Aktie:

Xetra-Aktienkurs euromicron-Aktie:
5,962 EUR -0,23% (07.12.2016, 10:54)

Tradegate-Aktienkurs euromicron-Aktie:
5,916 EUR -0,49% (07.12.2016, 11:42)

ISIN euromicron-Aktie:
DE000A1K0300

WKN euromicron-Aktie:
A1K030

Ticker-Symbol euromicron-Aktie:
EUCA

Kurzprofil euromicron AG:

Die euromicron AG (ISIN: DE000A1K0300, WKN: A1K030, Ticker-Symbol: EUCA) (www.euromicron.de) ist ein Komplett-Lösungsanbieter für Kommunikations-, Übertragungs-, Daten- und Sicherheitsnetzwerke. Die Netzwerk-Infrastrukturen von euromicron integrieren Sprach-, Bild- und Datenübertragungen drahtlos, über Kupferkabel und mittels Glasfasertechnologien. Auf diesen zukunftssicheren Netzwerk-Infrastrukturen baut euromicron marktführende Applikationen wie Sicherheits-, Kontroll-, Healthcare- oder Überwachungssysteme auf.

Basierend auf der Kompetenz als Entwickler und Hersteller von Glasfaserkomponenten ist die euromicron AG eine wachstums- und ertragsstarke Unternehmensgruppe, börsennotiert, mittelständisch geprägt, fokussiert auf operatives Wachstum, Integration sowie weitere Marktdurchdringung, Internationalisierung und Expansion. (07.12.2016/ac/a/nw)





 
25.02.22 , Xetra Newsboard
XFRA : Deletion of Instruments from Boerse Frank [...]
The following instruments on Boerse Frankfurt do have their last trading day on 25.02.2022 Die folgenden Instrumente ...
23.12.21 , Aktiennews
Euromicron Communication, Control Aktie: Das werd [...]
Die vorliegende Analyse beschäftigt sich mit der Aktie Euromicron, die im Segment "Kommunikationsausrüstung" ...
16.12.21 , Aktiennews
Euromicron Communication, Control Aktie: Unbekann [...]
Der Kurs der Aktie Euromicron steht am 15.12.2021, 11:30 Uhr an der heimatlichen Börse Frankfurt bei 0.0215 EUR. ...