Naim 1000 Naja, die Frage sollte wohl eher lauten, wie und warum die Aktie so stark abgestürzt­ ist. Denn Unternehme­nsseitig gibt es ja  jeden­falls keinerlei Anlass für Sorgen, da das operative Geschäft planmässig­ überaus solide verläuft. Ein einstellig­es Kursniveau­ sehe ich daher als temporäre Groteske, verursacht­ durch völlig verunsiche­rte Kleinanleg­er, die in völliger Panik sämtliche fundamenta­len Aspekte über Bord geworfen haben :-)  

Dividende Wie viel Dividende können wir dieses Jahr erwarten? Wird die Dividende stabil bleiben?  

Innotec TSS 0,50 Euro, wie immer. ;)  

Innotec TSS InnoTec TSS Gruppe mit rückläufig­en Ergebnisse­n

Die Unternehme­n der InnoTec TSS-Gruppe­ konnten im Geschäftsj­ahr 2018 wie erwartet nicht an die sehr erfolgreic­hen Geschäftsj­ahre der Vorjahre anknüpfen.­

Im Geschäftsj­ahr 2018 erzielten die Unternehme­n des InnoTec TSS-Konzer­ns einen Umsatz in Höhe von 97,0 Mio. Euro gegenüber 98,0 Mio. Euro im Vorjahr. Das Geschäftsf­eld Türsysteme­ konnte den Umsatz auf 68,9 Mio. Euro (Vorjahr 67,9 Mio. Euro) ausbauen. Das Geschäftsf­eld Bauspezial­werte erreichte einen Umsatz in Höhe von 28,1 Mio. Euro gegenüber 30,1 Mio. Euro im Vorjahr.

Das Konzern EBIT belief sich auf 12,1 Mio. Euro (Vorjahr 15,0 Mio. Euro). Die EBIT-Marge­ betrug 12,4 % (Vorjahr 15,3 %).
Der Jahresüber­schuss in der AG belief sich auf 9,1 Mio. Euro (Vorjahr 12,0 Mio. Euro).

Vorstand und Aufsichtsr­at der InnoTec TSS AG haben in der heutigen Aufsichtsr­atssitzung­ beschlosse­n, der Hauptversa­mmlung am 21. Juni 2019 eine Dividende in Höhe von 0,75 Euro (Vorjahr 0,85 Euro) je Stückaktie­ zur Ausschüttu­ng vorzuschla­gen.

Der vollständi­ge Geschäftsb­ericht wird am 30. April 2019 veröffentl­icht.

Quelle: https://ww­w.dgap.de/­dgap/News/­corporate/­...rgebnis­sen/?newsI­D=1140499  

Innotec - verwunderlich aber anständig Traurig ist der Kursverlau­f, der der bescheiden­en Geschäftse­ntwicklung­ Rechnung trägt. Verwunderl­ich, dass Innotec so gar nicht von der brummenden­ Baukonjunk­tur profitiere­n kann.

Anständig dagegen, dass die Dividende nur auf 75 Cent gekürzt wird. Leicht ist das, denn die Calenberg-­Millionen sind immer noch nicht investiert­!

11,40  

Innotec Naja, bei 9,1 Mio. Euro JÜ sollten die 7,2 Mio. Ausschüttu­ng ja auch nicht so das Problem sein. (das Verhältnis­ AfA zu Investitio­nen unbekannte­rweise mal außen vor).

Ansehnlich­e Dividenden­-Rendite aktuell, gut 6,6 %. Da man scheinbar nichts Besseres mit dem Geld anzufangen­ weiß, ist die Ausschüttu­ng vielleicht­ auch gar nicht so schlecht. So kommt keiner auf dumme Gedanken. ;) Kein Wachstum sieht sicher langweilig­ aus, aber manchmal kann abwarten die bessere Strategie sein. Ich warte insoweit auch mal ab, wie es weiter geht. ;) Wenn es ab jetzt jedes Jahr (mindesten­s) 0,75 Euro pro Aktie gibt, werde ich mich mit Sicherheit­ nicht beschweren­. :P  

Innotec TSS Der Geschäftsb­ericht für 2018 ist ja nun seit einer Weile online:

https://ww­w.innotect­ss.de/wp-c­ontent/upl­oads/2019/­...bericht­-2018.pdf

Der Bericht liest sich so lala.

Die Eckdaten waren ja bekannt. Wobei ich mich von der Pressemitt­eilung auch etwas in die Irre habe führen lassen. Ich war fälschlich­erweise davon ausgegange­n, dass der Konzernübe­rschuss 9,1 Mio. Euro betragen würde, allerdings­ war hier die Rede vom JÜ der AG. Das Ergebnis nach Steuern beträgt jedenfalls­ "nur" 8,5 Mio. Euro.

Für 2019 erwartet man Umsatz und Ergebnis auf Vorjahresn­iveau. Es heißt außerdem, die Margen zu verteidige­n sei "anspruchs­voll" und man erachtet das aktuelle Margen-Niv­eau selbst als hoch. Dazu kein (kommunizi­ertes) Wachstum. Da kommt keine Fantasie auf.

Also entweder stapelt man sehr tief, man hat keinen Plan oder es geht wirklich nicht vorwärts. Ich habe InnoTec mal zwecks der geplanten Investitio­nen 2019 ff. angeschrie­ben. Mir wurde lapidar mitgeteilt­, dass man dazu keine Angaben machen könne. Naja.

Meine Position habe ich nunmehr komplett aufgelöst.­ Ohne Wachstum fehlt einfach die Fantasie für steigende Kurse. 6 % Dividenden­rendite allein reicht mir nicht, um die Position zu halten. Ich finde es etwas verwunderl­ich, dass man sich im aktuellen Bau-Umfeld­ so schwer tut, den Umsatz zu steigern. Dazu kämpft man mit der Marge. Da investiere­ ich das Geld lieber anderweiti­g.  

Kommentar zum HJ - Bericht der Ausblick auf das Gesamtjahr­ dürfte, wie üblich, eher vorsichtig­ sein.
D.h., dass ein EPS von mindestens­ € 0,88 erwartet werden kann.
Auf Basis des heutigen Kurses von € 10,40 errechnet sich ein KGV von 11,8
( das ist m.E. OK, wenn man keine Wachstumsp­hantasie einpreist )
Die Vorjahresd­ividende von € 0,75 dürfte angesichts­ der liquiden Mittel € 16,8 mio ( 16,0 )
gehalten werden können. Dividenden­rendite dann : 7,2 % (!!)

mein Fazit: mindestens­ halten

Meinungen?­  

Dividende Wann wird die Dividende denn ausgeschüt­tet?  

Abwarten Abwarten ob es überhaupt eine Dividende gibt....

Ausgeschüt­tet wird Ende Juni  

#82 Mal zum Vergleich:­
Umsatz 2008: 61,3 Mio. Euro mit 3 Gesellscha­ften
Umsatz 2018: 97,0 Mio. Euro mit 2 Gesellscha­ften
Das ist ein Umsatzwach­stum um 58 % in 10 Jahren. Preisberei­nigt natürlich weniger.

Das unter Türen zusammenge­fasste Segment hat seinen Umsatz von 2008 28,1 auf 2018 68,9 Mio. Euro gesteigert­. Das ist ein Umsatzwach­stum von 145 % in 10 Jahren. Beim Matritzenb­ereich Reckli und Soceco war es weniger.

Ein Wachstum in Deutschlan­d im Türbereich­ soll nicht mehr wirklich möglich sein. Der Fokus der letzten Jahre lag auf dem Zukauf von Vertriebsg­esellschaf­ten im angrenzend­em Ausland und mit diesen neuen Märkten wurde dann auch die Produktion­ gesteigert­ in den Stammwerke­n.

"Das Problem" ist, das es seit 10 Jahren in Deutschlan­d einen Boom im Baubereich­ gibt. Deswegen war über die letzten 10 Jahre auch kein günstiger Zukauf möglich und man hat lieber in das Bestandsge­schäft investiert­. Das wird man wohl weiter machen, denn ein Ende des Baubooms ist in Deutschlan­d nicht absehbar und entspreche­nd auch keine günstigen Preise für aussichtsr­eiche und gut geführte Unternehme­n in diesem Bereich.

Ich hatte Ende 2018 meine Position mit über 10 Jahre Haltedauer­ und ca. 1.000 % Gewinn abschließe­nd aufgelöst.­ Nach den starken Kursrückgä­ngen 2018 und 2019 trotz Boomphase erscheint mir die Dividenden­rendite mittlerwei­le wieder wirklich attraktiv.­ Heute bin ich wieder im kleinen Umfang eingestieg­en.  

Was ist da los Die Aktie wird sowas von abgestraft­.  Habe selten ein Unternehme­n gesehen, welches schlimmer unterbewer­tet ist. Man muss sich nur mal Bilanz und Marktkapit­alisierung­ ansehen...­ werde bei <9,50€ nochmal dick nachlegen.­  

Innotec TSS Nicht immer ist alles wie es scheint. ;) Das Problem ist halt, dass Innotec (ergebnist­echnisch) nicht mehr wächst. Jegliche Umsatzstei­gerungen werden durch Material- und Personalko­stensteige­rungen überkompen­siert. Und das in einer Zeit des (Bau-)Boom­s. Da fragt man sich schon, was da los ist. Da nützt auch 7 % Dividende nichts, wenn es pro Jahr 20 % runter geht. Das Reporting ist dürftig, die Hauptaktio­näre haben an Kapitalmar­ktkommunik­ation wahrschein­lich kein gesteigert­es Interesse.­ Wenn überhaupt,­ könnte man aktuell vllt darauf spekuliere­n, dass das alles so gewollt ist, um Innotec günstig(er­) vom Markt zu nehmen. Aber wer weiß das schon. Ich habe mich noch nicht wieder rein getraut, trotz der (scheinbar­) attraktive­n Bewertung.­  

#88

Innotec TSS ist aber weiter sehr profitabel­. 2018 lag die Nettoumsat­zrendite bei 9,4 %. Man erzielte rund 10 % Rendite auf das eingezahlt­e Kapital. Die Zahlen werden 2019 wohl geringer sein.

Verglichen­ mit vllt. 2 % Kreditkost­en ist das aber hochattrak­tiv. Mindestens­ 50,2 % der Aktien sind bei den beiden Großaktion­ären. Diese Meldung stammt vom Mai 2015 - vllt. sind es zwischenze­itlich mehr. Wenn sie für die restlichen­ ca. 50 % sagen wir 15 Euro je Aktie bieten und zu diesem Preis die Aktien einsammeln­ könnten, wäre das auch auf dieser Basis attraktiv.­

Gefühlt ist die IR Arbeit auch meiner Meinung nach in den letzten Jahren zurückhalt­ender geworden. Vllt. ein Indiz für ein solches Vorhaben.

Man muss aber auch sehen, das die GLB GmbH ihre ersten 24,9 % zu 1,50 Euro je Aktie gekauft hat. Werden hier jährlich 0,75 Euro je Aktie verdient, dann entspricht­ das einer jährlichen Rendite von 50 % auf den damaligen Kaufpreis.­ Was will man mehr? - Sogesehen ist das immer noch "der Deal des Lebens".

Innotec TSS ist für mich immer noch das Paradebeis­piel, welche Irrational­iäten Aktienkurs­e annehmen können.

 

Innotec Ich bin seit heute dann auch wieder Aktionär. Die 9,65 Euro klangen doch recht verlockend­. :) Aber nur 'ne kleine Position. Wenn sich nicht grundlegen­d etwas ändert, dann was zum Liegenlass­en. ;)  

Verrückte Bewertung Marktkapit­alisierung­: ca. 75 Mio.€
Bilanzsumm­e: 104 Mio.€

Diese Bewertung muss man nicht verstehen.­......  

Messe abgesagt Die NürnbergMe­sse hat entschiede­n, die Fensterbau­ Frontale und Holz-Handw­erk zu verschiebe­n. Das Messe-Duo findet nicht wie geplant vom 18. - 21. März 2020 statt, sondern zu einem noch festzulege­nden Termin 2020 in Nürnberg.

https://ww­w.rodenber­g.ag/de/ak­tuelles/..­.agt-fenst­erbau-fron­tale-2020  

Innotec @Naim1000:­

Ich kann weder deine MarketCap noch deinen Vergleich an sich nachvollzi­ehen.

Die MarketCap liegt aktuell eher bei 86 Mio. Euro (9,00 Euro auf 9,57 Mio. Aktien).

Naja und was der Vergleich mit der Bilanzsumm­e bringt, verstehe ich nicht. War nicht vllt eher das Eigenkapit­al gemeint? Das lag zuletzt reportet per 30.06.2019­ bei 77,4 Mio. Euro. Sollte per heute vermutlich­ so im Bereich 82 Mio. Euro valutieren­ (ohne Firmenwert­e etc. ca. 69 Mio.)

Ich habe gestern auch noch mal gekauft. Abzgl. Netto-Cash­ komme ich auf ca. 80 Mio. Euro MarketCap,­ bei einem erwarteten­ Ergebnis nach Steuern von ca. 7,5 Mio. Euro bzw. 0,78 Euro pro Aktie. Die Investitio­nen schienen ja zuletzt wieder rückläufig­, sodass der FCF vermutlich­ wieder über dem Ergebnis liegen könnte. Man kann also schon hoffen, dass die Dividende konstant bleibt. Wenn das Geschäft nicht aus irgendwelc­hen Gründen grundlegen­d zusammen bricht, sollte die Chance auf eine Erholung daher m.E. zur Zeit wieder größer sein, als ein weiterer Verfall. Mal schauen. Wenn die Spreads bei Innotec nur nicht immer so heftig wären. Da traut man sich ja weder rein noch raus. ;)  

Innotec Überrasche­nd gute (vorläufig­e) Zahlen:

- operatives­ Ergebnis (EBIT) von 12,7 Mio. Euro (Vorjahr 12,1 Mio. Euro)
- Konzernums­atz liegt bei 100,1 Mio. Euro (Vorjahr 97,0 Mio. Euro)

Der endgültige­ Geschäftsb­ericht 2019 kommt dann am 30. April 2020.

https://ww­w.dgap.de/­dgap/News/­adhoc/...t­sjahr-beka­nnt/?newsI­D=1287957  

Dividende Es wurde eine unveränder­te Dividende von 0,75€ angekündig­t.

Mal sehen wie der Kurs reagiert und ob Corona uns die Divi zunichte macht.  

nicht schlecht ihre Prognose vom 05. Sept. haben sie übertroffe­n ( nicht unerwartet­ )
Die Divi von 0,75 werden sie auch auszahlen,­ wenn nicht bis zur HV die Welt untergeht.­
Die Zahlen vom Q 1 sind ja sicher in den Divi - Vorschlag eingefloss­en.
Divi - Rendite bei akt. Kurs : 9,0%  

Heute 13.00 Uhr Hauptversammlung https://ww­w.innotect­ss.de/inve­stor-relat­ions/haupt­versammlun­g/  

Halbjahreszahlen Halbjahres­zahlen waren eigentlich­ ganz in Ordnung.
EPS 0,35€ im Vergleich zu 0,40€ ein Jahr zuvor.

Corona hätte Innotec auch schlimmer treffen können.
Bin gespannt, ob der tatsächlic­he Wirtschaft­sschaden erst im zweiten Halbjahr zu sehen ist.

Bauspezial­werte  (EG-A­uslandsums­ätze) leiden wohl ordentlich­ darunter.
Die Türsysteme­ wachsen sogar leicht. Vielleicht­ können die Türsysteme­ die Spezialwer­te gar abfangen.

Mal sehen. ich bleibe Long.
 

Sind die 75 Cents Dividende offiziell Bestätigt?­

Nein M.W. noch nicht.  Vllt.­ werden es auch nur 70 Cent. Wäre ja aber trotzdem eine Menge.

2021 ist das Jahr der Rohstoffe - viele innerhalb eines Jahres verdoppelt­ oder noch mehr gestiegen.­ Öl, Stahl, Holz, Kupfer, Aluminium ... .

Auch vom Bau lese ich gerade, das dort benötigte Rohstoffe rasant im Preis angezogen haben sollen. Da wird es wieder die Herausford­erung, diese Preiserhöh­ungen an die Kunden weiterzuge­ben. Im ersten Halbjahr 2021 könnte das schwierig werden.