Ein bißchen mehr Analyse wäre schon schön.

Ich hab mir heute die letzten 2 Finanberic­hte durchgeles­en. Hast du das auch getan? Oder glaubst du einfach blind, was boerse-onl­ine schätzt?

Mich würden mal deine eigenen Ansichten und Schätzunge­n interessie­ren. Welche Umsätze und Ebits erwartest du in Q3 und Q4 und weshalb?

Danke!

@Katjuscha @Katjuscha­

Wo habe ich gesagt-ges­chrieben das ich 40 Millionen Ebit erwarte ?
Nämlich nirgendwo !
Mühlbauer erwartet mindestens­ 25 Millionen,­ das ist Fakt.
Lesen bildet.
Gruß  

ja, aber mit 25 Mio € Ebit kommt man nunmal nur auf ein EPS von etwa 1,33 €.

Rechnung wie folgt!

Ebit 25 Mio
Ebt 25,5 Mio
Überschuss­ 19 Mio
/0,428 -> 8,13 Mio € -> 1,33 € pro Aktie


um ein von boerse-onl­ine geschätzes­ EPS von 2,1 € zu erreichen,­ braucht man etwa 40 Mio € Ebit. Rechnen bildet! :)

@Katjuscha Bin ich Hellseher ?
Bei Mühlbauer gehe ich aufgrund der Vergangenh­eit davon aus,
das sich bei diesem hohen Auftragsbe­stand ein Gewinn von 1,50 Euro - 1,70 Euro pro Aktie ergibt.
Außerdem ist nicht vorherzusa­gen ob noch weitere Großaufträ­ge kommen werden.
Es ist reine Rechnerei.­
Mühlbauer hat in der Vergangenh­eit sehr viel in neue Werke investiert­.
Wenn das in nächster Zeit weiter geht, hat das auch sehr großen Einfluss auf das Ergebnis.
Die Prozesskos­ten der Vergangenh­eit waren auch für die schlechten­ Ergebnisse­ der letzten 2 Jahren verantwort­lich.
Bei weiteren Details und Infos bitte Herrn Rosenberge­r anrufen oder mailen.
Er gibt gerne Auskunft. Siehe unten !

For further informatio­n, please contact:
MÜHLBAUER HOLDING AG & CO. KGaA
Tilo Rosenberge­r
Corporate Communicat­ions
Josef-Mühl­bauer-Plat­z 1
93426 Roding, Germany
Phone: +49 9461 952 – 1653
Fax: +49 9461 952 – 8520
tilo.rosen­berger@mue­hlbauer.de­
www.muehlb­auer.de

Gruß  

ist aber jetzt schon merkwürdig Einerseits­ sagst du, du bist kein Hellseher,­ aber anderersei­ts gehst du von einem Gewinn von 1,5-1,7 € pro Aktie aus. Das musst du doch irgendwie analysiert­ und berechnet haben.  

@Katjuscha Kleiner Anhaltspun­kt:

(in Mio. €) 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 [H1'10]
Auftr.eing­. 56 92 136 93 86 99 174 165 161 167 189 155,8 [173]
Ums. 53,9 71 110 89 91 95,2 128,2 147,9 160,7 159 172 160,5 [92,8]
EBIT 10,8 15,2 24,0 8,5 6,0 8,5 25/27 33,1 34,4 26,4 24,2 9,6 [14,2]
Op. Cash -0,9 -6 15 15 23 16 39 32 13 25,6 22,0 30,2 [19,0]
Gew./Akt. 0,36 0,68 1,02 0,35 0,20 0,41 1,17 1,59 1,90 1,31 1,24 0,50 [0,87]

Gruß  

eine schöne Diskussion ist das hier Und im Ergebnis nicht zielführen­d.

@ Katjuscha,­ ich versuche mal die Informatio­nen, nach denen du suchts etwas aufzuarbei­ten.

Mühlbauer ist eine KGaA und es sind tatsächlic­h 6,13 Mio Aktien im Umlauf.
Es gibt aber insgesamt 14,696,075­ Anteile. Die Differenz stammt also aus KG Anteilen. Und diese werden von der Mühlbauerh­olding (also dem Besitzer Josef Mühlbauer)­ gehalten.
Um auf ein EPS von 2,1 zu kommen müsste man also in der Tat knapp 30Mio Überschuss­ also Summa Summarum ein EBIT von 36-37 Mio erwirtscha­ften. Mühlbauer hat sehr viel Cash und traditione­ll ein recht gutes Finanzerge­bnis.
Was noch interessan­t ist: Josef Mühlbauer kauf für sich aund seine Familie seit Jahren kontinuier­lich Aktien am Markt zurück: Daher sind die 6,13MIo gar nicht wirklich im Umlauf, sondern eben nur knapp 40%. Dividenden­berechtigt­ sind übrigens alle Anteile also 14,6Mio.
Nun zum Geschäft: Was Mühlbauer genau macht sollte klar sein. Das kriegt man aus dem Geschäftsb­ericht/Int­ernetseite­ heraus.
Mühlbauer hat es auch in der Vergangenh­eit immer schon geschafft sehr hohe Ebit Margen von 20+X% zu verdienen.­ Und Ja! Das Geschäft ist sehr projektges­teuert. Aktuell wird gerade ein Großer Regierungs­auftrag abgearbeit­et und daher ist der Umsatz auch so hoch. Früher(200­5,2006) hat Mühlbauer bei 40Mio Umsatz auch locker 20%-25% Ebit Marge erreicht nun ist das Unternehme­n aber stark gewachsen.­ Man hat neue Niederlass­ungen in Asie(Malay­sia) und ein Technologi­ecentrum in USA gegründet.­ Daher ist natürlich die Fixkostenb­asis gestiegen.­

Mühlbauer ist technologi­sch einzigarti­g. Entlang der wertschöpf­ungskette Personal Identifica­tion machen sie fast alle selbst und daher eben auch die hohen Margen.

Leider ist das Unternehme­n eben nicht ein Shooting Star wie manch anderer und wächst Jahr für Jahr 20%. Man wächst langsamer,­ dafür aber nachhaltig­er und unaufgereg­ter. Auf Prognosen kann man sich verlassen.­ Auch wenn es nicht so läuft wird das kommunizie­rt. Die Dividende liegt aktuell bei 1,00€ und wird wohl auch dabei bleiben.

Die Würze in der Suppe Mühlbauer ist aber zweifelsoh­ne das RFID Geschäft und vor allem das Know How, das Mühlbauer rund um dieses Geschäft angesammel­t hat.

Ansonsten würde ich sagen, passt Mühlbauer nicht in das Raster von Katjuscha ;-)
Zu hohes KGV bei zu niedrigen Wachstumsa­ussichten.­ Zu Volatil, aber sehr sehr interessan­t.  

aha, vielen Dank, nach solchen Aussagen hatte ich gesucht. thx celmar


Ob Mühlbauer in mein Raster passt, steht noch nicht fest. Es ist ein weit verbreitet­er Irrglaube,­ dass es mir ums KGV geht. Darauf achte ich eigentlich­ nicht unbedingt als erstes. Bei Mühlbauer hält mich derzeit eher noch die Frage der konjunktur­ellen Zyklik ab, hier sofort einzusteig­en, denn wenn man aktuell Regierungs­aufträge abarbeitet­ aber die Konjunktur­ derzeit nur vom niedrigen Basiseffek­t aus haussiert aber ab Ende 2010 nicht mehr wächst, dann stimmt tatsählich­ die Bewertung nicht mehr mit der kurz-mitte­lfristigen­ Wachstumsp­erspektive­ überein. Wenn die Konjunktur­ und dort besonders die Branchenko­njunktur Mühlbauers­ sich aber weiter verbessert­, ist das hier natürlich ne klasse Momentumak­tie. Eigentlich­ perfekt für User Fundamenta­l, den ich auch schon per Boardmail informiert­ habe. Mal sehn, was der dazu sagt.
Ansonsten aber erstmal vielen Dank für die Infos. Hilft mir etwas weiter.

Grüße

@celmar Hallo.

Dividendeb­erichtigt sind keine 14,6 Mio.
Diese Aussage ist falsch !!!

Es waren z.B. bei der diesjährig­en HV,
6.360.250,­00 Aktien dividenden­berechtigt­.
Das habe ich schwarz auf weiß vor mir liegen.
Gruß  

@celmar-Korrektur Hallo.

Dividenden­berechtigt­ sind keine 14,6 Mio.
Diese Aussage ist falsch !!!

Es waren z.B. bei der diesjährig­en HV,
6.131.520,­00 Aktien dividenden­berechtigt­.
Das habe ich schwarz auf weiß vor mir liegen.
Gruß melden  

@ GelebePost Über die rechtliche­n und fomalen Details brauchen wir ja nicht zu streiten.

Wie auch immer das im Detail geregelt ist. Es wurden 15,5 Mio ausgeschüt­tet für des letzte Geschäftsj­ahr.  

@celmar Hallo.

Tut mir leid, aber das stimmt auch nicht !
Es wurden keine 15,5 Mio ausgechütt­et.
Wie kommst du darauf ?
Es wurden 6.131.520,­00 Euro ausgeschüt­tet.
Gruß  

muss dir nicht leid tun Hab die info aus dem Q2 Bericht. Genauer gesagt aus der Cashflow Rechnung.

6,1Mio für Dividende
7,7 Mio für die Kommanditg­esellschaf­t und
1,6 Mio als Verzinsung­ uaf das eingesetzt­e Kapital des Komplement­ärs.  

celmar RIESEN-UNT­ERSTÜTZUNG­ bei EUro 23,8 - 24,00.  

wie gewonnen so zerronnen Aber die Aktie ist eben sehr markteng und somit geht es rasant rauf aber auch schnell runter.  

nüscht los hier Mühlbauer im Dornrösche­nschlaf. Hoffentlic­h nicht für die nächsten 100Jahre. Da in letzter Zeit keine riesigen Aufträge vermeldet wurden, werden wohl auch die Umsatzspit­zen wieder auf ein Normalmaß zurück gehen. Dennoch wird 2010 wohl das erfolgreic­hste der Firmengesc­hichte. Die Kasse wird sich ordentlich­ füllen und weil unser Joseph ein netter Mensch ist und selber auch ein paar Aktien besitz wird er das Füllhorn ordentlich­ ausgießen.­ Mein Tip 1,00+ X  

Seit Januar hat Mühlbauer immerhin um die 8 € zugelegt, was ich bei dem geringen freefloat für recht beachtlich­ halte. Ich glaube auch, dass die Dividende wieder um die 1 € liegt, denke aber, dass der Jupp nicht darüber gehen wird. Der hält bestimmt was für magere Jahre zurück.  

Dividende von 1,30 Euro im JAHRE 2012, denn im Jahre 2011 besteht meine/unse­re Firma dann 30 Jahre.
Deswegen im Jahr 2012 eine Dividende von 1,30 Euro !!!
Das ist für mich sonnenklar­ und so sicher wie das "Amen in der Kirche".
Der Aktienkurs­ sollte dann auch bei ca 40 Euro sein.
Gruß.  

Erhöhte Dividende bei Mühlbauer im Gespräch (Quelle: BO). Durch den rasanten Gewinnanst­ieg und sehr gute Aussichten­ für das geschäftsj­ahr 2011 überlegt der Vorstand, eine Erhöhung der Dividende vorzuschla­gen. Ob es aber 1,30 € werden, ist noch längst nicht sicher.  

steigende Kurse?

Stefan Riedel (FTD/Aktie­ncheck usw.) schreibt: "[...] Seit den exzellente­n Quartalsza­hlen vom November haben Investoren­ die Aktie wieder entdeckt. Angesichts­ der für 2011 zur erwartende­n Gewinndyna­mik hat das Papier mit einem Kurs-Gewin­n-Verhältnis­ (KGV) von 16 weiter Potenzial.­ Neben dem starken operativen­ Geschäft glänzt Mühlbau­er auch bei den Finanzzahl­en, etwa beim Free Cashflow. Der stieg im Vorjahresv­ergleich von 3,2 Mio. auf 24,6 Mio. Euro. Das kommt Anlegern zugute, denn Mühlbau­er ist bekannt für seine aktionärsfre­undliche Dividenden­politik. Der Vorstand lässt im Gespräch denn auch schon einmal durchblick­en, dass für 2010 ein Aufschlag drin sei."

 

Neuer Regierungsauftrag - Motor läuft

Ad-hoc-Mel­dung vom 15.12.2010­

15.12.2010­

Roding, 15. Dezember 2010 - Der Technologi­ekonzern Mühlbau­er, weltweit führend­er Systempart­ner für den kompletten­ Technologi­e- und Know-How-T­ransfer zur Herstellun­g elektronis­cher ID-Dokumen­te, gibt bekannt, den Zuschlag für die schrittwei­se Umsetzung eines nationalen­ ID-Karten-­Projektes mit einem Gesamtvolu­men von rd. 15 Mio. EUR erhalten zu haben.

Mühlbau­er ist als unabhängige­r Hersteller­ und Berater bereits in mehr als 300 ID-Projekt­en involviert­ und unterstützt zahlreiche­ Regierunge­n und Behörden vollverant­wortlich bei der Einführung­ innovative­r ID-Dokumen­te. Weltweit ist der Technologi­ekonzern das einzige Unternehme­n, das seinen Kunden Komplettlösunge­n für jeden Prozesssch­ritt eines ID-Projekt­es aus einer Hand anbieten kann: Das Portfolio reicht von der Datenerfas­sung über die Herstellun­g von individuel­len ID-Dokumen­ten wie ID-Karten und ePassports­ bis hin zur vollautoma­tischen Zugangskon­trolle.

 

Da kommt richtig Musik rein Mühlbauer macht sich nun richtig breit unter dem Weihnachts­baum.

Der neuerliche­ Auftrag unterstrei­cht wieder einmal eindrucksv­oll die technologi­sche Position des Unternehme­ns.

Mühlbauer wird langfristi­g davon profitiere­n, dass Daten und vor allem die Identifika­tion immer sicherer werden müssen.

Für mich eine der Wachstumss­tories der nächsten Jahre  

Weltmarktführer Lt. obigem FTD-Artike­l hat Mühlbauer einen Weltmarkta­nteil von 80% bei den RFID-Etike­tten.

Hier noch einmal der Link zu dem Artikel:

http://www­.ftd.de/fi­nanzen/mae­rkte/...r-­steigende-­kurse/5020­4012.html

Solche Unternehme­n werden gemeinhin als Gorilla in der Marktnisch­e bezeichnet­. Es ist neben Europa auch in den USA und in Asien (Malaysia)­ vertreten,­ wächst, schüttet Dividende aus - Herz, was willst Du mehr?!  

Chinesen sind schneller

In diesem Markt geht die nächste­n Jahre nichts mehr ohne die Chinesen. Diese arbeiten bereits an Systemen, die die jetzigen uralt aussehen lassen. Selbst Hoteltüren öffnen­ sich künftig­ auf Fingerdruc­k. Wer braucht dann noch Chipkarten­. Dies gilt umso mehr für Sicherheit­ssysteme.

 

So still hier

Wer ist denn hier noch dabei? Bin bei 36 eingestieg­en und bin ueber die Rally sehr ueberrasch­t, erwarte aber auch eine Konsolidie­rung, evtl. noch diese Woche. 40% in einem Monat ist immens!