VECTRON - fundamentaler Top-Pick !
| eröffnet am: | 17.09.07 19:43 von: | Fundamental |
| neuester Beitrag: | 18.08.23 15:39 von: | Robin |
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bewertet mit 6 Sternen |
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11.11.2016 09:10
Veröffentlichung einer Insiderinformation gemäß Artikel 17 MAR, übermittelt
durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Die Vectron Systems AG hat 75% des Kassensoftwarestartups Posmatic GmbH
erworben und zusätzliches Wachstumskapital zur Verfügung gestellt.
Insgesamt wird ein sechsstelliger Betrag investiert. Posmatic ist
Hersteller einer Kassensoftware, die auf Hardware der Fa. Apple, wie z.B.
Ipads, Ipods oder Iphones läuft. Die Endkunden kaufen sich diese Hardware
in der Regel selbst und zahlen monatliche Nutzungsgebühren für die
Software. Dieses Vertriebsmodell ist besonders bei kleineren Betrieben
beliebt, die oftmals klassische Kassensysteme nicht finanzieren können. Um
diesen Markt ebenfalls abdecken zu können wird Posmatic nun neben Vectron
und Duratec als weitere Kassenmarke des Vectronkonzerns im Markt platziert.
Vectron hat sich für Posmatic vor allem wegen der sehr guten technischen
Basis entschieden. Mit dem umfangreichen Vertriebsnetz und der vollen
Unterstützung Vectrons soll Posmatic als führender Anbieter von
Ipad-Kassensystemen in Deutschland etabliert werden. Weiterhin soll auch
das Posmatic-Kassensystem mit der Online-Marketingplattform Bonvito
verbunden werden und hierfür einen kostengünstigen Einstieg bieten. Nachdem
schon die app-basierten mobilen Lösungen der Marken Vectron und Duratec im
laufenden Geschäftsjahr erhebliche Zuwächse verzeichnet haben, ist Vectron
zuversichtlich, mit Posmatic zusätzlich von diesem Trend profitieren zu
können.
11.11.2016 Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche
Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
DGAP-Medienarchive unter www.dgap.de
chart_free_vectronsystems.png (verkleinert auf 30%)
pi mal Daumen kann man sagen, Allzeithoch = +25%"
schrieb ich da. Aktienkurs stand bei 42 und stieg wie aus dem Schulbuch ca. 25% bis 53,30 das war am 1.6.
Da dies ziemlich lange her ist, könnte man dem Ausbruch verbunden mit einem neuen Alltimehigh ein ähnliches Kurspotential zumessen, also Kurse über 66 Euro
steht auf der Vectron Homepage: http://www.vectron-systems.com/de/gobd-deadline.html
Es gibt derzeit also ein Run auf die Geräte, um noch vor dem 31.12. startklar zu sein. Bei den Schätzungen für 2017 wird es dann noch mal ungleich dramatischer. Hauck & Aufhäuser erwartet einen Umsatzanstieg von 87% bei einer Gewinnversiebenfachung. Warburg & Seydler hingegen stehen völlig auf dem Schlauch, sie erwarten durchschnittlich 3% Umsatzanstieg, das ist völlig idiotisch. Sie werden ihre Prognosen dramatisch nach oben anpassen müssen.
Daß sich die neue Gesetzeslage und deren Auswirkungen nicht überall rumgesprochen hat, ist offenkundig. Bis zum Kursziel von Hauck & Aufhäuser sind es immerhin noch 55%, wenn die anderen Analysten ihre Prognosen nach oben anpassen müssen, könnte das der Aktie weitere Impulse verleihen. Anscheinend sind auch die Aussagen von Stümmler kurstreibend. Wenn bonVito hinhauen würde, könne man beim Aktienkurs eine Null dranhängen. Ich jedenfalls lasse meine Position stehen und habe, falls der Aktienkurs ein wenig zurückkommt, sogar noch weitere Kauflimits gesetzt.
Einige Quellen zu Vectron:
Börsengeflüster: "Vectron-Vorstand Thomas Stümmler ließ auf der Kapitalmarktkonferenz von Egbert Prior jedenfalls durchblicken, dass die Schätzungen der Analysten „eher am unteren Ende“ des von ihm erwarteten Zusatzgeschäfts angesiedelt sind."
„Wenn man glaubt, dass bonVito klappt, muss man an den aktuellen Kurs wohl noch eine Null dranhängen.“
http://boersengefluester.de/vectron-systems-eine-null-dranhangen/
hier werden konkrete Zahlen genannt:
http://www.aktie-x.de/2016/12/...schance-mit-jeder-menge-rueckenwind/
"80 bis 150 Millionen Umsatzeffekt aus der Umstellung zu erwarten"
Das wäre also um einiges mehr, als das was Hauck & Aufhäuser schätzt, es sei denn er bezieht sich auf einen deutlich längeren Zeitraum als bis 2018. Seydler und Warburg schätzen für 2017 +2 Mio Umsatz, deren nächste Analysen werden zu krassen Anhebungen führen.
Egal, wie die Prognosen sind, die Aktie wird über kurz oder lang steigen,
selbst rückscschritte sind eher ein Einstiegskurs als umgekehrt!
Frohes fest!
Essenslieferdienste: Der Bestell-Boom beim Essen
Quelle: heise.de
Warum hat dieses Papier keiner im Focus?
Oder haben es welche und freuen sich im stillen?
Franky
http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1226170-401-410/depot
Daß die Aktie so dermaßen unter dem Radar fliegt finde ich sehr gut
Umsatz: 33,251 Mio. (plus 28 %)
EBITDA: 3,978 Mio. Euro (plus 46%) (Marge 13%)
EBIT: 3,450 Mio.(plus 61%)
Nettoergebnis: 2,044 Mio.(plus 69 %)
Cash: 11,649 Mio.(plus 23%)
http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...-umsatzrekord-in/?newsID=982939
Es ist erstaunlich, das diese Aktie so klettert und keiner registriert es. Die
resonanz ist gleich Null! warum, ? erhöhtes Risiko oder warum? Zu klein,
oder zuwenig Dividente, selbst als Übernahmekanditat wäre es doch spekulativ...
Frank
wissen bezüglich der laufenden Verhandlungen mit möglichen
Partnern für Bonvito.
Deliberately
Meinst du wirklich da kaufen Inseider? es war nur 1 Position mit 1000Stück,
alles andere waren im Bereich 20-max50Stück
Meinst du wirklich da kaufen Insider? es war nur 1 Position mit 1000Stück,
alles andere waren im Bereich 20-max50Stück
1 10 99,99 §
1 70 92,43 §
1 50 89,45 §
1 90 82,00 §
1 5 78,08 §
1 300 78,00 §
1 50 77,74 §
1 150 77,54 §
1 80 77,53 §
1 300 77,01
§
Bin seit heute auch dabei...
Ich habe mir die Analysen von Oddo und H&A durchgesehen. Warburg wartet offenbar immer ab, bis sich die Zahlen und das aktuelle Geschäft weiter konkretisieren und veröffentlichen ihre Studien erst später, um die neueren Erkenntnisse berücksichtigen zu können.
Analysen vor einem Jahr für das Jahr 2016:
Vor einem Jahr (Januar 2016) hat H&A bereits die höheren Umsatzerlöse prognostiziert. Ebenso hat H&A auch einen höheren deutlich Gewinn prognostiziert als Oddo. Mit den Umsätzen lag H&A bereits am nächsten an der "Wahrheit". Mit dem Gewinn lag H&A zu hoch.
Nun muss man fragen, wieso der Analyst den Gewinn zu hoch geschätzt hat, obwohl er nicht die Umsätze noch etwas zu niedrig geschätzt hat, da dies auf dem ersten Blick wie ein eklatanter Fehler aussieht. Die Antwort gibt der CEO selbst in einem Interview zu den Q3/2016-Zahlen, weil er informiert, dass er noch einmal massiv investiert hat, insbesondere in BonVito und deshalb den Personalbestand deutlich erhöht hat. Diese starken Investitionen sind sehr positiv für die Entwicklung des Unternehmens zu sehen, waren jedoch am Jahresanfang noch nicht geplant bzw. nicht in dem Ausmaß, so dass der Analyst die erhöhten Ausgaben nicht in seiner Schätzung berücksichtigen konnte. Würde man nun die erhöhten Ausgaben wieder herausrechnen, würde man wohl feststellen, dass H&A bereits vor einem Jahr die mit Abstand beste Schätzung abgegeben hat.
Oddo hat den Umsatz und den Gewinn deutlich zu niedrig eingeschätzt, also das Potential von Vectron nicht erkannt, obwohl der CEO in diversen Interviews das Potential sehr deutlich formuliert hat, so dass man vermuten kann, dass Oddo das Geschäftsmodell bzw. die Einflüsse auf die Umsatzentwicklung nicht wirklich verstanden hat. Des Weiteren fällt auf, dass Oddo einfach relativ kontinierliches Wachstum über die nächsten Jahre unterstellt als würde Vectron von Jahr zu Jahr relativ konstant wachsen. Das ist insbesondere vor dem Hintergrund des großen Einflusses der gesetzlichen Regelungen, die den Umsatz aktuell stark forcieren völlig unsinnig. Also eine klassische Studie eines Analysten der das Geschäftsmodell offenbar nicht wirklich versteht und einfach "sinnlos" über viele Jahre ein ähnliches Wachstum unterstellt.
Aktuelle Analysen von Oddo und H&A für 2017:
Hier zeigt sich wieder das gleiche Bild wie vor einem Jahr. H&A prognostiziert deutlich höhere Umsätze für 2017 und für 2018 einen geringeren Zuwachs. Diese entspricht auch den letzten Aussagen zu den Q4-Zahlen und dem Hinweis, dass es aktuelle noch "kräftig brummt", weil viele ihre Kassensysteme noch nicht umgerüstet haben und dies aktuell nachholen. Vor dem Hintergrund scheint es wahrscheinlich, dass 2017 zu einer weiteren deutliche Umsatzsteigerung führen wird, da die Unternehmen jetzt Probleme mit den Finanzämtern bekommen können und die Steuerberater ihre Mandanten darauf hinweisen, dass ihre Buchhaltung verworfen werden kann und sie mit Schätzungen rechnen müssen, wenn sie keine Kassensysteme verwenden, die über eine entsprechend sichere Software verfügen.
Oddo prognostiziert wieder ein geringeres Umsatzwachstum und dafür in 2018 ein höheres Umsatzwachstum und prognostiziert weiter, dass bis 2020 die Umsätze kontinuierlich weiter steigen sollen. Anschließend geht man hin und prognostiziert über viele Jahre als Phase 2 kontinuierlich weiter steigenden Umsätze. Auch das erweckt den Eindruck, dass der Analyst die aktuelle Geschäftslage und Geschäftspotentiale nicht verstanden hat. Es fällt auch auf, dass er viel weniger Informationen zu der prognostizierten Geschäftsentwicklung schreibt als H&A.
H&A begründet sehr deutlich, weshalb sie eine starke Umsatzentwicklung prognostizieren, welche Trigger (BonVito) noch zu erwarten sind und das im Falle von BonVito mit einem großen Partner eine Neubewertung von Vectron ansteht.
Hinweis zu dem Analysten von H&A
Der Analyst Tim Wunderlich macht auch für S&T seit Jahren die Analysen. Diese habe ich stets gelesen und mit den Analysen von Kepler Cheuvreux verglichen. Bei S&T waren die Schätzungen von H&A, Tim Wunderlich, regelmäßig viel genauer und tendenziell etwas niedriger als die von Kepler-Cheuvreux. Der Analyst hat, was man auch seinen Begründungen entnehmen konnte regelmäßig eher vorsichtig prognostiziert und das Geschäftsmodell immer am besten beschrieben und verstanden.
Vor dem Hintergrund gehe ich davon aus, dass der Analyst bei Vectron nicht anders agiert und auch hier seine Prognosen. Natürlich ist die Entwicklung bei Vectron noch schwieriger zu prognostizieren als bei S&T, welche jedoch ein viel komplexeres Geschäftsmodell aufweisen.
Fazit: Ich gehe zunächst davon aus, dass auch hier H&A wieder die bessere Prognose erstellt hat, da man nicht "sinnlos" kontinuierlich steigende Umsätze prognostiziert, sondern für 2017 stark steigende Umsätze, was der aktuellen Situation bei Vectron entspricht und für 2018 einen geringeren Umsatzzuwachs. Dennoch erwartet auch H&A mittelfristig weiter steigenden Umsätze und kann diese auch begründen, weil Vectron den Vertrieb generell weiter ausbauen will, insbesondere im Ausland und auch BonVito auf jeden Fall ein weiterer Trigger sein wird (wohl unabhängig von einer Partnerschaft). H&A erwartet allerdings die Bekanntgabe eines Partners für BonVito, da die Verhandlungen offenbar weit fortgeschritten sind.
Sollte nun H&A recht behalten und der Netto-Gewinn pro Aktie über 7,50 Euro (!) in 2017 (In 2018 über 8 Euro (!)) steigen, ohne BonVito, dann wäre die Aktie krass unterbewertet. Das Vectron noch einmal die Ausgaben für die Entwicklung von BonVito kräftig erhöht wie im Jahr 2016, weshalb H&A ursprünglich den Gewinn zu hoch geschätzt hatte, ist nicht zu erwarten. Selbst wenn H&A den Gewinn zu hoch geschätzt hätte und für 2017 nur 5 Euro herauskämen, so wäre die Aktie in Anbetracht der Wachstumsperspektiven nicht überbewertet.
Vor dem Hintergrund sehe ich die Chancen eine Investition in Vectron deutlich höher als die Risiken.
Hier der Link zur Studie von H&A:
http://www.vectron-systems.com/uploads/media/...1-23_FiguresQ4_01.pdf
Ich selber sammele ebenfalls sochle Karten nicht, weil es einfach unzumutbar ist von jedem Geschäft eine Karte mitzunehmen.
Beim Bäcker um die Ecke kann das noch funktionieren, weil viele immer zum selben Bäcker gehen. Aber ein Kartenmodell ist grundsätzlich schlecht und nicht mehr up to date.
Da wäre die Identifikation mit eine z. B. iPhone App schon deutlich besser.
Vectron fully roll-out the bonVito business? (Vectron plans to introduce an app in Q1 2017)
Quelle: http://www.vectron-systems.com/uploads/media/...Update_24_01_2017.pdf
Ich vermute stark, dass es sich um eine Bezahl-App handelt und damit die Karte überflüssig wird.