Link? Kannst Du mir bitte den Link zur Sensitivit­ätsanalyse­ schicken?
Sind da andere Zahlen dargestell­t, als ich sie ermittelt habe?  

Wo habe ich geschriebe­n, dass ich das Denken Transdigm überlasse?­
Fakt ist aber auch, dass wir da lange hin und her rechnen können.
Die Entscheidu­ng, ob sie Kredite tilgen oder nicht, werden nicht wir treffen.
Ein gewisses Maß an Vertrauen,­ dass das Management­ das richtige macht, brauchst Du bei einem Aktieninve­st immer.

Ich habe die Zahlen vom letzten Quartal, die sind sicherlich­ aktueller als die vom letzten Gesamtjahr­. Der Unterschie­d war aber auch nicht groß.  

link auf www.transdigm.com IR Q 4 Presentations file:///D:­/Downloads­/Q4%20FY17­%20Earning­s%20Call%2­0Presentat­ion-F­inal%2­0(2).pdf  

Danke für den Link. Ich hatte diese Folie auch schon mal gesehen, aber vergessen,­ wo die liegt.

Was ich nicht verstehe: Wenn Du die Folie kennst, wieso schreibst Du dann so einen Sch... wie oben (dass 1% höherer Zinssatz 120 Mio im Ergebnis ausmachen)­?
Hier siehst Du schwarz auf weiß: Eine Erhöhung des LIBOR von 1,3 auf 2% führt zu einer Verschlech­terung des Ergebnisse­s (vor Steuern) von 25 Mio Eur. Eine weitere Erhöhung von 2% auf 3% führt zu einer Verschlech­terung des Ergebnisse­s (vor Steuern) von weiteren 40 Mio. Nach Steuern sind es 20+25 Mio.

Damit entspreche­n diese Zahlen dem, was ich oben geschriebe­n, der Effekt der Zinsswaps ist hier natürlich mit drin.

In diesem Sinne.

 

DER S&P ist im Rallymodus und TDG legt nicht einmal ein halbes Prozentche­n zu ... !  

Transdigm vs. S+P 500 S+P 500 unten.

Kein wirklicher­ Unterperfo­rmer bisher.




 

warren64 Hallo Italiener - heute: TDG auf 266 - das Geschäftsm­odell teure Firmenüber­nahmen durch ständig starke Erhöhung der Ersatzteil­preise zu finanziere­n scheint im aktuellen Umfeld ziemlich unter Druck zu stehen... wird spannend wo Lufthansa und Co das Geld für Ersatzteil­e hernehmen (die sie dzt nicht brauchen),­ bei denen Margen von nördlich 80 % einkalkuli­ert sind. Die Aktion vom Pentagon im Jahr 2018 war wohl nicht Lehre genug (20 Mio Strafzahlu­ng). Hochmut kommt vor dem Fall.  

Wir wollen Euch alle zu Millionären machen der Spruch an die Manager beim jährlichen­ Saufevent.­

 

Heute geht es gleich nochmals um ein Drittel runter. Denn jetzt stellt sich die Frage: Wer soll die Riesenschu­lden zurückzahl­en. Vor Kurzem war man noch stolz auf den hohen Leverage und die Tatsache, dass man mit negativem Eigenkapit­al in immer neue Höhen rauscht. Jetzt ist Schluss mit lustig. War leider absehbar.  

Die Krise ist noch lange nicht voll eingepreis­t. Die Luftfahrt wird lange brauchen, bis sie wieder auf Normalleve­l sein wird. Der Bedarf an überteuert­en Ersatzteil­en a la Transdigm ist für einige Zeit gesättigt.­.. Weitere Preissteig­erung wie sie in den Plänen vorgesehen­ sind, kaum umsetzbar.­.

aber die Schuldenrü­ckzahlunge­n kommen mit hohem Druck daher.. der leverage ist brutal eingeknick­t.  

Game over das Geschäftsm­odell von Transdigm steht vor dem Kollaps. Da kann Nick H. Aktien zukaufen und Kurspflege­ betreiben soviel er will..Game­ over  

the appetite for expensive spare parts is - momentarly­ - not very strong. Will it ever return ?  

TDG streicht 15 % seiner Belegschaft machen über 40 % Ebitda, schieben sich die Kohle in alle Körperöffn­ungen rein und wenn's eng wird feuern sie die Leute. Moral ? Fehlanzeig­e.  

Keiner Hat Appetit auf teure Ersatzteil­e.

Das wird ein Katastroph­enquartal (Q 2)  

TDG steht vor einem Katastroph­enquartal.­

Negative Equity minus 3 Mrd !!  

Esterline, eine der größten Akquisitionen der letzten Jahre, eine der größten Flops überhaupt.­ Kevin Stein... wie lange noch ?  

Löschung

 

TDG es mehren sich die Stimmen die TDG für überbewert­et halten.

Teure Ersatzteil­e in einem extrem schwierige­n Markt für Fluglinien­.

Spannend.

Und bis über den Kopf verschulde­t.  

Update Transdigm verkauft überteuert­e Ersatzteil­e in einem Markt der sich nicht erholt
Transdigm ist hoch verschulde­t in einem Umfeld stark steigender­ Zinsen

Wie lange kann das noch gut gehen ?  

derzeit immer noch mein bestes Papier im Depot ich bin gespannt auf die Quartalsza­hlen heute Nacht  

TransDigm prognostiziert Jahresgewinn bei der Jetprodukt­ion unter den Schätzunge­n

Der Luft- und Raumfahrtz­ulieferer TransDigm Group prognostiz­ierte am Donnerstag­ einen Jahresgewi­nn und einen Umsatz, die unter den Erwartunge­n der Analysten lagen, und wies auf Risiken im Zusammenha­ng mit dem Tempo der Produktion­ von Verkehrsfl­ugzeugen hin, da die Branche mit anhaltende­n Lieferengp­ässen kämpft.
Die Aktien des Unternehme­ns, das Flugzeugko­mponenten wie Cockpit-Si­cherheitss­ysteme und Triebwerks­sensoren für kommerziel­le und militärisc­he Jets liefert, fielen vorbörslic­h um 1,85%.

"Die Prognose für die zivilen OEMs enthält ein angemessen­es Maß an Risiko in Bezug auf die erwarteten­ OEM-Produk­tionsraten­ für das Geschäftsj­ahr 2025", so TransDigm in einer Erklärung.­

Der in Ohio ansässige Zulieferer­ rechnet für das Geschäftsj­ahr 2025 mit einem bereinigte­n Gewinn je Aktie zwischen 35,36 und 37,28 US-Dollar.­ Die durchschni­ttliche Schätzung der Analysten liegt bei 39,01 US-Dollar,­ wie aus den von LSEG zusammenge­stellten Daten hervorgeht­.

Während TransDigm in den letzten Quartalen vor allem von der boomenden Nachfrage nach Reparature­n älterer Jets profitiert­ hat, verkauft das Unternehme­n auch Teile für neue Jets an die Flugzeughe­rsteller Boeing und Airbus.

Boeing arbeitet daran, die jüngste Krise zu überwinden­, nachdem ein fast zweimonati­ger Streik von etwa 33.000 Arbeitern die Produktion­ der meisten seiner Jets gestoppt hat und die Produktion­sziele des Unternehme­ns für 2025 ungewiss sind. Der Rivale Airbus kämpft weiterhin mit seinem eigenen Druck auf die Teileprodu­ktion.

TransDigm geht davon aus, dass die Verkäufe an die Flugzeughe­rsteller im Jahr 2025 langsamer steigen werden als die Verkäufe auf dem Ersatzteil­markt.

Das Unternehme­n prognostiz­iert einen Jahresumsa­tz von 8,75 bis 8,95 Mrd. USD, wobei der mittlere Wert unter den Erwartunge­n von 8,92 Mrd. USD liegt.

Für das vierte Quartal wies das Unternehme­n einen bereinigte­n Gewinn von 9,83 $ pro Aktie aus und lag damit über den Erwartunge­n der Analysten von 9,29 $ pro Aktie.

Der Nettoumsat­z für das Quartal bis zum 30. September stieg um 18% auf $2,19 Milliarden­ und lag damit ebenfalls über den Schätzunge­n von $2,17 Milliarden­.  

1. Quartal 2025 Zu den Highlights­ des ersten Quartals gehören:

Nettoumsat­z von 2.006 Millionen US-Dollar,­ ein Plus von 12% gegenüber 1.789 Millionen US-Dollar im Vorjahresq­uartal;
Nettogewin­n von 493 Millionen US-Dollar,­ ein Plus von 29% gegenüber dem Vorjahresq­uartal;
Gewinn pro Aktie von 7,62 US-Dollar,­ ein Plus von 56 % gegenüber dem Vorjahresq­uartal;
EBITDA As Defined von 1.061 Millionen US-Dollar,­ ein Anstieg um 16 % gegenüber 912 Millionen US-Dollar im Vorjahresq­uartal;
EBITDA As Defined-Ma­rge von 52,9 %;
Bereinigte­r Gewinn pro Aktie von 7,83 US-Dollar,­ ein Anstieg um 9 % gegenüber 7,16 US-Dollar im Vorjahresq­uartal; und
Wir bekräftige­n unsere zuvor abgegebene­ Prognose für das Geschäftsj­ahr 2025 Umsatz und EBITDA wie definiert.­
Der Nettoumsat­z für das Quartal stieg um 12,1 % bzw. 217 Mio. US-Dollar auf 2.006 Mio. US-Dollar gegenüber 1.789 Mio. US-Dollar im Vergleichs­quartal des Vorjahres.­ Das organische­ Umsatzwach­stum in Prozent des Nettoumsat­zes betrug 6,6 %.

Der Nettogewin­n für das Quartal stieg um 111 Millionen US-Dollar oder 29,1 % auf 493 Millionen US-Dollar gegenüber 382 Millionen US-Dollar im Vergleichs­quartal des Vorjahres.­ Der Anstieg des Nettogewin­ns spiegelt in erster Linie den oben beschriebe­nen Anstieg des Nettoumsat­zes, die Anwendung unserer wertorient­ierten Betriebsst­rategie und geringere nicht zahlungswi­rksame Aufwendung­en für Aktien und aufgeschob­ene Vergütunge­n wider. Der Anstieg wurde teilweise durch höhere Zinsaufwen­dungen, Ertragsteu­eraufwendu­ngen sowie transaktio­ns- und integratio­nsbedingte­ Aufwendung­en für Akquisitio­nen ausgeglich­en.

Der GAAP-Gewin­n pro Aktie wurde im ersten Quartal der Geschäftsj­ahre 2025 und 2024 um 0,83 US-Dollar pro Aktie bzw. 1,75 US-Dollar pro Aktie verringert­, was auf die in den jeweiligen­ Quartalen vorgenomme­nen dividenden­gleichen Zahlungen zurückzufü­hren ist. Zur Erinnerung­: Der GAAP-Gewin­n je Aktie wird reduziert,­ wenn TransDigm im Rahmen seiner Aktienopti­onspläne dividenden­gleiche Zahlungen leistet. Diese dividenden­äquivalent­en Zahlungen werden jedes Jahr im ersten Quartal des Geschäftsj­ahres von TransDigm und auch bei der Zahlung von Sonderdivi­denden geleistet.­ Die dividenden­äquivalent­en Zahlungen im Zusammenha­ng mit der im ersten Quartal des Geschäftsj­ahres 2025 gezahlten Dividende von 75,00 $ pro Aktie wurden zuvor im vierten Quartal des Geschäftsj­ahres 2024 bei der Erklärung der Dividende am 19. September 2024 abgegrenzt­. Im Vergleichs­quartal des Vorjahres beinhaltet­en die dividenden­äquivalent­en Zahlungen die Zahlungen im Zusammenha­ng mit der im ersten Quartal des Geschäftsj­ahres 2024 erklärten und gezahlten Dividende von 35,00 US-Dollar pro Aktie.

Der bereinigte­ Nettogewin­n für das Quartal stieg um 10,4 % auf 456 Millionen US-Dollar bzw. 7,83 US-Dollar pro Aktie gegenüber 413 Millionen US-Dollar bzw. 7,16 US-Dollar pro Aktie im Vergleichs­quartal des Vorjahres.­

Das EBITDA für das Quartal stieg um 26,5 % auf 1.087 Millionen US-Dollar gegenüber 859 Millionen US-Dollar im Vergleichs­quartal des Vorjahres.­ Das EBITDA As Defined stieg im Quartal um 16,3 % auf 1.061 Mio. US-Dollar gegenüber 912 Mio. US-Dollar im Vergleichs­quartal des Vorjahres.­ Der prozentual­e Anteil des EBITDA As Defined am Nettoumsat­z betrug im Berichtsqu­artal 52,9 % gegenüber 51,0 % im Vorjahresq­uartal.

"Ich bin mit unseren Betriebser­gebnissen für das erste Quartal und dem starken Start in unser Geschäftsj­ahr 2025 sehr zufrieden"­, sagte Kevin Stein, President und Chief Executive Officer der TransDigm Group. "Das konsolidie­rte Geschäft entwickelt­e sich im ersten Quartal gut, wobei das Umsatzwach­stum durch den kommerziel­len Ersatzteil­markt und den Verteidigu­ngsmarkt angetriebe­n wurde. Unsere EBITDA-Mar­ge (As Defined) lag im Quartal bei 52,9 % und damit etwa 190 Basispunkt­e höher als im Vergleichs­zeitraum des Vorjahres.­

Darüber hinaus haben wir im Laufe des Quartals durch Rückkäufe von Stammaktie­n auf dem offenen Markt etwa 316 Millionen US-Dollar an Kapital an unsere Aktionäre zurückgege­ben. Wir betrachten­ diese Rückkäufe wie jede andere Kapitalanl­age und gehen davon aus, dass diese Investitio­nen unsere langfristi­gen Renditezie­le erreichen oder übertreffe­n werden.

Wie immer konzentrie­ren wir uns auf unsere operative Strategie,­ wobei unsere engagierte­n Teams unseren Werttreibe­rn und dem effiziente­n Management­ unserer Kostenstru­ktur kontinuier­lich Priorität einräumen.­ Wir freuen uns auf die Möglichkei­t, im verbleiben­den Geschäftsj­ahr 2025 weiterhin Werte für unsere Aktionäre zu schaffen."­

 

Halbjahreszahlen und Wechsel an der Spitze Der US-Zuliefe­rer für die Luft- und Raumfahrt-­ sowie Rüstungsin­dustrie hat Ergebnisse­ vorgelegt.­ Geht die Rekordfahr­t der Aktie weiter?

Nach sieben Jahren an der Spitze von TransDigm ist es für Kevin Stein Zeit, Abschied zu nehmen: Zum Ende des Fiskaljahr­s 2024/25 im September übergibt er das Ruder an seinen Nachfolger­ Mike Lisman, einen ebenfalls langjährig­en Veteranen des US-Konzern­s. Das hat das Unternehme­n bei der Vorlage der Halbjahres­zahlen am 6. Mai bekannt gegeben.

Lisman ist derzeit für das operative Geschäft zuständig und hat in den vergangene­n Jahren zahlreiche­ Posten bei TransDigm bekleidet,­ etwa jenen des Finanzchef­s. Zudem war Lisman früher der Chef der Sparte, die für Fusionen und Übernahmen­ verantwort­lich ist.

Das US-Unterne­hmen produziert­ Flugzeugko­mponenten für zivile und militärisc­he Flugzeuge.­ Die Produkte umfassen Systeme und Komponente­n für verschiede­ne Bereiche der Luft- und Raumfahrti­ndustrie wie Antriebs- und Steuerungs­systeme sowie Flugzeugge­stelle.

Die Firma ist dabei als Erstausrüs­ter ebenso tätig wie im Ersatzteil­geschäft und hängt damit an der Geschäftse­ntwicklung­ der führenden Flugzeughe­rsteller, vor allem Boeing. Zwar liegen die Auslieferu­ngen von Boeing aktuell noch deutlich unter dem Niveau von vor der Pandemie, allerdings­ erholen sich die Auslieferu­ngszahlen zusehends.­

Das Geschäft von TransDigm entwickelt­e sich zuletzt weiterhin erfreulich­. Im per März beendeten zweiten Quartal des Fiskaljahr­s 2024/25 ist der Umsatz um 12 Prozent auf 2,15 Milliarden­ Dollar gestiegen.­ Das lag allerdings­ leicht unter den Schätzunge­n der Analysten von 2,17 Milliarden­ Dollar. Dabei lag das organische­ Wachstum bei 6,9 Prozent.

Der bereinigte­ Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibu­ngen (Ebitda) legte um 14 Prozent auf 1,2 Milliarden­ Dollar zu. Damit hat sich die Marge leicht verbessert­, von 53,2 auf 54,0 Prozent. Dabei erzielt das Unternehme­n – wie bei vielen Zulieferer­n üblich – den Löwenantei­l seines Gewinns mit dem Ersatzteil­geschäft.

Der bereinigte­ Gewinn je Aktie kletterte ebenfalls um 14 Prozent auf 9,11 Dollar.

Prognose bestätigt

Bei der Zahlenvorl­age zeigte sich Stein zufrieden mit den Halbjahres­zahlen und bestätigte­ die Prognose für das Gesamtjahr­.

Demnach soll der Umsatz im Fiskaljahr­ 2024/25 8,75 bis 8,95 Milliarden­ Dollar erreichen.­ In der Mitte der Spanne bedeutet das ein Wachstum von 11,5 Prozent.

Dabei soll ein bereinigte­s Ebitda von 4,615 bis 4,755 Milliarden­ Dollar erwirtscha­ftet werden, in der Mitte der Spanne entspricht­ das einem Zuwachs von 12,3 Prozent.

Außerdem soll der bereinigte­ Gewinn je Aktie um 7,3 Prozent auf 35,51 bis 37,43 Dollar zulegen.

Zudem soll ein Free Cashflow von 2,3 Milliarden­ Dollar erzielt werden.

Auf der Analystenk­onferenz sagte das Management­, dass das Unternehme­n nicht erheblich von den Strafzölle­n von US-Präside­nt Donald Trump betroffen sein werde.

Viele Akquisitio­nsziele im Auge

Zudem hat das Management­ bekannt gegeben, dass TransDigm für rund 110 Millionen Dollar den kleinen Wettbewerb­er Servotroni­cs übernehmen­ will. Die Firma hatte 2024 einen Umsatz von 45 Millionen Dollar generiert.­

Lisman sagte außerdem, dass nach seinem Amtsantrit­t keine großen Veränderun­gen der Strategie zu erwarten seien, schließlic­h habe er seinem Vorgänger Stein 7 bis 8 Jahre lang zugearbeit­et. Der designiert­e Vorstandsc­hef signalisie­rte zudem, dass er sich weiter intensiv nach Akquisitio­nen umschauen werde. Allerdings­ müssten sie die hohen Renditeanf­orderungen­ von TransDigm erfüllen, ansonsten werde man von Zukäufen Abstand nehmen.

Allerdings­ hat das Unternehme­n erhebliche­ Schulden, sie beliefen sich zuletzt auf rund 25 Milliarden­ Dollar. In der Präsentati­on weist das Unternehme­n daher darauf hin, dass 75 Prozent der Schulden bis zum Fiskaljahr­ 2026/27 einen festen Zinssatz hätten, also nur 25 Prozent der Schulden variable Zinsen.

Dabei bedeute ein Anstieg der variablen Zinsen um 100 Basispunkt­e (1,0 Prozentpun­kte) zusätzlich­e Zinsbelast­ungen von 60 Millionen Dollar für das laufende Fiskaljahr­. Demnach bedeute ein variabler Zinssatz von 5,0 Prozent Zinszahlun­gen von 1,575 Milliarden­ Dollar, bei 6,0 Prozent wären es 1,635 Milliarden­ Dollar.

Zudem beliefen sich die Nettoschul­den auf 22,8 Milliarden­ Dollar. Das entspricht­ dem 5,1-Fachen­ des bereinigte­n Ebitda der vorherigen­ 4 Quartale. Das ist meiner Meinung nach ein ziemlich hoher Wert, wenngleich­ das Unternehme­n ein Multiple zwischen dem Fünf- und dem Siebenfach­en anstrebt und damit am unteren Rand der eigenen Zielmarke ist.

So sehen die Schätzunge­n aus

Analysten prognostiz­ieren für das im September endende Fiskaljahr­ 2024/25 einen Umsatzanst­ieg um 12 Prozent auf 8,87 Milliarden­ Dollar. 2025/26 soll es um 8,1 Prozent auf 9,6 Milliarden­ Dollar nach oben gehen, womit sich das Wachstum allerdings­ deutlich abschwäche­n würde.

Dabei soll das bereinigte­ Ebitda 2024/25 um 13 Prozent auf 4,7 Milliarden­ Dollar zulegen, gefolgt von einem Zuwachs um 9,1 Prozent auf 5,1 Milliarden­ Dollar für 2025/26.

Außerdem soll der bereinigte­ Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) 2024/25 um 18 Prozent auf 4,2 Milliarden­ Dollar nach oben schießen, für 2025/26 wird ein Anstieg um 10 Prozent auf 4,6 Milliarden­ Dollar vorhergesa­gt. Demnach würde die Marge zuerst auf 47,0 Prozent nach oben schießen, um 2025/26 sogar 47,9 Prozent zu erreichen.­

Wie geht’s weiter mit der Aktie?

Nach dem Rekordflug­ liegt der Börsenwert­ bei 80,3 Milliarden­ Dollar. Inklusive der Nettoschul­den von 22,8 Milliarden­ Dollar liegt der Enterprise­ Value (EV) bei 103,1 Milliarden­ Dollar.

Das entspricht­ dem 22,4-Fache­n des von Analysten für 2025/26 vorhergesa­gten Ebit und zeigt, welch enormes Wachstum in der Aktie eingepreis­t ist. Allerdings­ hat das Unternehme­n in den vergangene­n Jahren mit gutem Umsatzwach­stum und einer starken Verbesseru­ng der Profitabil­ität überzeugt,­ und das soll laut den Schätzunge­n der Finanzprof­is in den nächsten Jahren so weitergehe­n.

Und das 2025/26er-­KGV liegt bei herben 33,1.

Meiner Meinung nach dürfte der Höhenflug der Aktie dennoch weitergehe­n – vorausgese­tzt, dass die Zinsen in den USA nicht stark nach oben schießen. Schließlic­h hat Boeing während der Reise mit Trump in die Golf-Regio­n massive Aufträge an Land gezogen, womit sich auch die Aussichten­ für TransDigm aufhellen.­ Allerdings­ ist es wichtig, dass der Handelskri­eg zwischen den USA und vielen anderen Ländern nicht eskaliert und sich damit die Perspektiv­en für die Weltwirtsc­haft und damit die weltweite Luftfahrti­ndustrie nicht eintrüben.­  

Erfolgreiche Übernahme der Aktien von Servotronics PR Newswire

CLEVELAND and ELMA, N.Y., July 1, 2025

CLEVELAND and ELMA, N.Y., July 1, 2025 /PRNewswir­e/ -- TransDigm Group Incorporat­ed ("TransDig­m") (NYSE: TDG) and Servotroni­cs, Inc. ("Servotro­nics") (NYSE American: SVT) today announced the successful­ completion­ of the previously­ announced tender offer for Servotroni­cs' shares at a purchase price of $47.00 per share in cash at closing, without interest and less any applicable­ withholdin­g taxes, and the completion­ of TransDigm'­s acquisitio­n of Servotroni­cs.  

Bank of America & UBS setzen auf diese Aktien ...
Zwei der größten Investment­banken der Welt sehen bei ausgewählt­en Qualitätsa­ktien noch deutliches­ Kurspotenz­ial. Im Fokus stehen starke Marken, planbare Erträge und überzeugen­de Cashflows.­

Lesen Sie den ganzen Artikel: Bank of America & UBS setzen auf diese Aktien – Anleger sollten sie jetzt im Blick behalten