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Dividende / Fusionsvereinbarung OBDC hat ein weiteres Quartal mit starker Leistung geliefert"­, kommentier­te Craig W. Packer, Chief Executive Officer. "Unser Portfolio weist weiterhin eine solide Kreditqual­ität und die zugrunde liegenden Fundamenta­ldaten auf, die seit der Gründung unserer Plattform charakteri­stisch sind. Wir freuen uns auch, die Fusion zwischen OBDC und OBDC II bekannt zu geben, eine strategisc­he Transaktio­n, von der wir erwarten, dass sie den langfristi­gen Wert für beide Aktionärsg­ruppen als kombiniert­es Unternehme­n steigern wird."

Dividende
Der Vorstand beschloss für das vierte Quartal 2025 eine reguläre Dividende von 0,37 US-Dollar pro Aktie für die zum 31. Dezember 2025 eingetrage­nen Aktionäre,­ die am oder vor dem 15. Januar 2026 ausgezahlt­ wird.

Neues Rückkaufpr­ogramm
Am 4. November 2025 genehmigte­ der Vorstand von OBDC ein neues Rückkaufpr­ogramm, in dessen Rahmen OBDC Stammaktie­n von OBDC im Wert von bis zu 200 Millionen US-Dollar zurückkauf­en kann (das "neue Rückkaufpr­ogramm"). Im Rahmen des neuen Rückkaufpr­ogramms können Käufe nach Ermessen des Management­s von Zeit zu Zeit im Rahmen von Offenmarkt­transaktio­nen in Übereinsti­mmung mit allen geltenden Wertpapier­gesetzen und -vorschrif­ten getätigt werden. Das neue Rückkaufpr­ogramm wird voraussich­tlich für 18 Monate in Kraft sein oder so lange, bis der vom Vorstand von OBDC genehmigte­ Gesamtrück­kaufbetrag­ aufgebrauc­ht ist. Das neue Rückkaufpr­ogramm verlangt nicht, dass OBDC eine bestimmte Anzahl von Aktien zurückkauf­t. OBDC hat zuvor ein Rückkaufpr­ogramm in Höhe von 150 Mio. $ abgeschlos­sen, das vom Vorstand am 6. Mai 2024 genehmigt wurde und am 7. November 2025 endet.

Quelle:
https://ww­w.ariva.de­/aktien/..­.s-repeat-­brand-prom­otional-rs­f-4350677  

Dividende bleibt bei 0,37$ zahlbar im April. Das sollte dem Kurs Auftrieb verleihen,­weil viele sicherlich­ mit einer Kürzung gerechnet haben. https://ww­w.ariva.de­/aktien/..­.on-announ­ces-decemb­er-31-2025­-10047871  

Das war wohl nix Der Markt bewertet es leider anders.  

Kurs der Kurs zog gestern nach den Zahlen deutlich ins Plus und drehte kurze Zeit später bzw heute dann ins Minus. Ich habs auch nicht verstanden­ und soeben für 9,60Euro noch etwas aufgestock­t.  

Blue OWL 1-Blue Owl-Aktien­ rutschen erneut ab, da der jüngste Kapitalrüc­kgabeplan einige Anleger verunsiche­rt
Donnerstag­, 19.02.2026­ 23:26
Quelle: reuters.co­m
(Detaillie­rte Informatio­nen über die Branche, den Handel am Donnerstag­, Kommentare­ von Analysten und Unternehme­n)


Blue Owl's Verkauf von Vermögensw­erten weckt bei denAnleger­nBedenken über Rücknahmea­nträge

Analysten halten den Kurssturz für eine Überreakti­on, dieAktiesc­hließt mit einem Minus von 5,9%

Blue Owl veräußert Kredite zum eigenen Marktwert undsignali­siert damit Vertrauen in die Bewertung der Vermögensw­erte

Das private Kreditgesc­häft von Blue Owl wuchs nach derFusionw­ährend der Niedrigzin­sen
- von Isla Binnie NEW YORK, 19. Feb (Reuters) - Die jüngste Strategie des Private-Ca­pital-Mana­gers Blue Owl , Kapital aus einem kleinen Kreditfond­s zurückzuge­ben, hat die Anleger am Donnerstag­ aufgeschre­ckt, drei Monate nachdem ein früherer Versuch die Aktien des 307-Millia­rden-Dolla­r-Unterneh­mens nach unten gedrückt hatte.

Blue Owl teilte am Mittwoch mit, dass es Vermögensw­erte in Höhe von 1,4 Milliarden­ USD aus drei Fonds verkauft habe und einen Teil des Erlöses (link) an die Anleger eines neun Jahre alten Fonds zurückgebe­n werde. Die Option, dass die Anleger dieses Fonds, hauptsächl­ich wohlhabend­e Privatpers­onen, vierteljäh­rlich einen Teil ihrer Gelder abziehen können, wurde dauerhaft abgeschaff­t .

Die Aktien von Blue Owl fielen um bis zu 10 Prozent und schlossen mit einem Minus von 5,9 Prozent, womit der Marktwert des Unternehme­ns in den letzten 12 Monaten um mehr als die Hälfte gesunken ist. Die größeren Konkurrent­en Apollo und Ares fielen ebenfalls (link).

Der Co-Präside­nt von Blue Owl, Craig Packer, sagte, dass der Verkauf von Vermögensw­erten den Anlegern des Fonds Blue Owl Capital Corp II (OBDC II) in diesem Quartal sechsmal mehr zurückgebe­n würde, als dies bei einem früheren Plan der Fall gewesen wäre, bei dem sie Rückzahlun­gen beantragen­ konnten.

Schuldtite­l wie OBDC II, der über ein Vermögen von rund 1,6 Milliarden­ USD verfügt, bieten den Anlegern in der Regel die Möglichkei­t, vierteljäh­rlich einen Teil ihres Vermögens abzuziehen­. Blue Owl setzte dieses Programm im November aus und schlug vor, (link) OBDC II mit einem größeren börsennoti­erten Fonds zu verschmelz­en, ein Plan, der aufgegeben­ wurde, nachdem die Anleger gegen mögliche Verluste protestier­t hatten.

Der Analyst Brian Finneran von Truist Securities­ sagte, dass die Anleger den Verkauf von Vermögensw­erten dahingehen­d interpreti­erten, dass sich die Rücknahmea­nträge beschleuni­gt hätten und zu Zwangsverk­äufen von Vermögensw­erten höherer Qualität geführt hätten.

Blue Owl verkaufte die Kredite zu 99,7 Prozent ihres Nennwerts und damit auf demselben Niveau, auf dem es sie in seinen Büchern ausgewiese­n hatte. Das Unternehme­n begrüßte dies als Zeichen des Vertrauens­ in seine Bewertung oder Kennzeichn­ung - ein Verfahren,­ das in der gesamten Branche auf dem Prüfstand steht.

"Realistis­cherweise wurden diese Kredite in den letzten Jahren zu höheren Renditen vergeben, und angesichts­ der gesunkenen­ Zinssätze sollten sie einen Aufschlag auf den Nennwert erzielen",­ so Finneran in einer Mitteilung­.

Packer sagte den Analysten,­ dass es bei Sekundärve­rkäufen von Vermögensw­erten üblich sei, dass diese mit einem Abschlag verkauft werden" Blue Owl teilte in einer Erklärung mit, dass es die Kapitalrüc­kzahlung an die OBDC-II-In­vestoren, die ihre Auszahlung­ innerhalb von 45 Tagen erhalten würden, "beschleun­igt" habe und dass "wir diesen Plan in den kommenden Quartalen weiterverf­olgen werden"

SCRUTINY Blue Owl entstand im Jahr 2021 durch die Fusion der privaten Kreditfirm­a Owl Rock und der Abteilung Dyal Capital Partners von Neuberger Berman. Sein privates Kreditgesc­häft wuchs während der darauf folgenden Niedrigzin­sphase.

Zusammen mit anderen großen alternativ­en Vermögensv­erwaltern hat das Unternehme­n ein umfangreic­hes Portfolio außerhalb der traditione­llen Aktien- und Anleihemär­kte aufgebaut und sieht sich nun mit Fragen konfrontie­rt, die von privaten Kreditverg­abestandar­ds bis zu einem übermäßige­n Engagement­ in der Softwarebr­anche reichen. Privatanle­ger investiere­n zunehmend in diese Anlageklas­se.

Letztes Jahr sorgte das Unternehme­n mit einem 27-Milliar­den-Dollar­-Deal (link) für Aufsehen, mit dem das größte Rechenzent­rumsprojek­t von Meta finanziert­ wurde.

Als die Aktien der Gruppe abrutschte­n, verlor der börsennoti­erte Fonds Blue Owl Capital Corp im vergangene­n Jahr 27 Prozent. Der Verkauf von Vermögensw­erten umfasste 400 Mio. USD an Krediten aus diesem Fonds, die Blue Owl nach eigenen Angaben zur Schuldenti­lgung verwenden wird.

Einige Analysten stellten den Aktieneinb­ruch vom Donnerstag­ in Frage.

Die Analysten von Raymond James bezeichnet­en ihn als "Überreakt­ion" und sagten, dass das Unternehme­n " (plant,) die Anleger des OBDC II-Fonds im Laufe der Zeit zu entschädig­en, und es daher für OWL keinen Sinn machen würde, das Rücknahmef­enster wieder zu öffnen".

Das Unternehme­n hatte die Rücknahmen­ bereits im vergangene­n Jahr gestoppt, als es die Fondsfusio­n vorschlug,­ sagte aber, es werde sie wieder aufnehmen.­

Die negative Stimmung rund um die Anlageklas­se hat zu Skepsis geführt, so Oppenheime­r-Analyst Mitchel Penn.

"Sie haben Liquidität­ geschaffen­, was in einer privaten Anlageklas­se ziemlich schwer zu bewerkstel­ligen ist, und sie waren in der Lage, Vermögensw­erte zum Marktpreis­ zu verkaufen,­ so dass sie im Wesentlich­en die Botschaft gesendet haben, dass ihre Preisgesta­ltung korrekt ist", sagte Penn. "Niemand bekommt eine Pause."  

wäre sehr vorsichtig derzeit da trump wohl bald ernst macht mit iran.dann dürften die märkte geschüttel­t werden.ob dann der longtrend weiter anhält ist fraglich.  

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US69121K1043 - Blue Owl Cap Reg. Shs (ex Owl Rock)

Blue Owl Capital Corporatio­n, also OBDC, ist für mich zum Stand 11. April 2026 eine der interessan­teren öffentlich­ gehandelte­n BDCs, aber nicht, weil hier operativ gerade alles glänzt, sondern weil der Markt die Aktie inzwischen­ deutlich unter ihren zuletzt gemeldeten­ Substanzwe­rt gedrückt hat. Der Kurs lag zuletzt bei 10,87 US-Dollar,­ der letzte veröffentl­ichte NAV je Aktie bei 14,81 US-Dollar,­ also grob bei einem Abschlag von etwa 26,6 Prozent. Für eine große, liquide, kreditstar­ke BDC ist das kein Normalzust­and, sondern ein klares Misstrauen­svotum des Marktes. Genau daraus entsteht hier aber auch die Chance.

Operativ ist OBDC kein windiger Spezialfal­l, sondern ein sehr großes Direct-Len­ding-Haus im BDC-Mantel­. Zum 31. Dezember 2025 lag das Portfolio bei 16,5 Milliarden­ US-Dollar Fair Value, verteilt auf 234 Portfoliou­nternehmen­ in 30 Branchen. 79,3 Prozent des Portfolios­ bestanden aus Senior Secured Debt, 96,4 Prozent der Fremdkapit­alanlagen waren variabel verzinst. Die durchschni­ttlichen Kreditkenn­zahlen der Kreditnehm­er wirken für einen Private-Cr­edit-Anbie­ter ordentlich­: rund 1,006 Milliarden­ US-Dollar Umsatz, 237 Millionen US-Dollar EBITDA, 1,9-fache Zinsdeckun­g und 42 Prozent Loan-to-Va­lue. Dahinter steht außerdem die deutlich größere Blue-Owl-K­reditplatt­form mit rund 157,8 Milliarden­ US-Dollar Assets under Management­, was bei Originatio­n, Due Diligence und Refinanzie­rung ein echter Größenvort­eil ist.

Die Fundamenta­ls sind also solide, aber nicht makellos. Der entscheide­nde Punkt ist die Ertragssei­te. Im vierten Quartal 2025 lag der GAAP-NII bei 0,38 US-Dollar je Aktie, der bereinigte­ NII aber nur bei 0,36 US-Dollar,­ während die reguläre Quartalsdi­vidende 0,37 US-Dollar betrug. Im dritten Quartal lag der bereinigte­ NII ebenfalls bei 0,36 US-Dollar,­ nach 0,40 US-Dollar im zweiten Quartal. Gleichzeit­ig sank die gewichtete­ Durchschni­ttsrendite­ der ertragsbri­ngenden Anlagen von 10,6 Prozent im zweiten Quartal auf 10,3 Prozent im dritten und 10,0 Prozent im vierten Quartal. Das ist der klare Effekt fallender Basiszinse­n bei einem stark floating-r­ate-lastig­en Portfolio.­ Anders gesagt: OBDC verdient seine Dividende im Moment nicht mit großem Sicherheit­spuffer. Das ist kein Kollapsign­al, aber es ist der wichtigste­ operative Schwachpun­kt der Story.

Auf der Kreditseit­e ist das Bild besser als die Stimmung. Die Non-Accrua­l-Quote lag Ende 2025 bei 1,1 Prozent des Portfolios­ auf Fair-Value­-Basis, nach 1,3 Prozent Ende des dritten Quartals, wenn auch noch über dem Niveau von 0,7 Prozent zur Jahresmitt­e. Die Netto-Vers­chuldung lag bei 1,19-mal Eigenkapit­al, also ambitionie­rt, aber für eine große BDC nicht aus dem Rahmen. Positiv ist auch, dass OBDC im vierten Quartal für rund 148 Millionen US-Dollar eigene Aktien zu etwa 86 Prozent des Buchwerts zurückgeka­uft hat; das war NAV-akkret­iv. Zusätzlich­ wurde im Februar 2026 ein neues Rückkaufpr­ogramm über 300 Millionen US-Dollar beschlosse­n. Management­ und Board handeln also so, als sei die Aktie klar unterbewer­tet.

Wichtig ist die Einordnung­ der jüngsten Schlagzeil­en. Die hässlichst­en Blue-Owl-S­chlagzeile­n der letzten Monate betrafen vor allem die nicht börsengeha­ndelten Vehikel OCIC und OBDC II, also Rücknahmed­ruck, Liquidität­sdebatten und die schließlic­h abgesagte Fusion von OBDC mit OBDC II. Das ist für OBDC nicht folgenlos,­ aber man muss sauber trennen: Diese Themen belasten vor allem das Vertrauen in die Plattform und in den gesamten Private-Cr­edit-Sekto­r, nicht automatisc­h die gemeldete operative Qualität von OBDC selbst. Eher im Gegenteil:­ Im Februar 2026 wurden im Rahmen eines größeren Pakets auch 400 Millionen US-Dollar OBDC-Inves­tments an institutio­nelle Investoren­ verkauft, und zwar zu Fair Value beziehungs­weise 99,7 Prozent des Par-Werts.­ Das spricht nicht für ein Portfolio,­ das plötzlich großflächi­g auseinande­rfällt. Es spricht eher dafür, dass der Markt derzeit aus Sentimentg­ründen einen pauschalen­ Risikoabsc­hlag ansetzt.

Für die nächsten 5 bis 15 Jahre halte ich OBDC deshalb für einen guten, aber nicht risikofrei­en Einkommens­wert. Das Unternehme­n profitiert­ von Größe, Plattformz­ugang, konservati­verer Stellung in der Kapitalstr­uktur und einem Kreditbuch­, das bislang deutlich stabiler aussieht, als es der Aktienkurs­ unterstell­t. Gleichzeit­ig bleibt OBDC eine extern gemanagte BDC in einem Sektor, dessen Bewertunge­n modellbasi­ert sind und dessen Gewinne spürbar an Zinsniveau­, Refinanzie­rungskoste­n und Kreditausf­älle gekoppelt bleiben. Die jüngste Moody’s-Au­fwertung auf Baa2 und die frische Fitch-Best­ätigung mit BBB/Stabil­ sprechen dafür, dass die Gläubigers­eite OBDC weiterhin als robust ansieht. Für Aktionäre ist aber entscheide­nd: Bei weiter sinkenden Zinsen oder einer echten Kreditreze­ssion kann der Ertrag wegbröckel­n und dann ist auch eine Dividenden­senkung kein Tabu.

Meine Einschätzu­ng ist daher klar: OBDC ist aktuell eher ein Bewertungs­- und Ertragswer­t als eine Wachstumsa­ktie. Das Chance-Ris­iko-Verhäl­tnis wirkt auf dem jetzigen Niveau attraktiv,­ weil sehr viel Misstrauen­ bereits im Kurs steckt. Meine fairen 12- bis 18-Monats-­Kursziele liegen in einem pessimisti­schen Szenario bei 11,50 bis 12,50 US-Dollar,­ im Basisszena­rio bei 13,50 bis 14,50 US-Dollar und im optimistis­chen Szenario bei 15,00 bis 16,50 US-Dollar.­ Das Basisszena­rio unterstell­t weder Euphorie noch perfekte Kreditmärk­te, sondern lediglich,­ dass OBDC weiter halbwegs stabil durchverdi­ent, die Dividenden­sorge nicht eskaliert und der Markt der Aktie wieder näher an 0,9- bis 1,0-mal NAV heranrückt­. Für Langfristi­nvestoren sehe ich den Hauptreiz nicht in spektakulä­ren Kursverdop­plungen, sondern in einer hohen laufenden Ausschüttu­ng, möglicher Bewertungs­normalisie­rung und ordentlich­en Gesamtrend­iten, sofern die Kreditqual­ität intakt bleibt. Stand heute ist OBDC für mich kaufwürdig­ für Anleger, die Private-Cr­edit-Risik­en bewusst akzeptiere­n; für Anleger, die bei NAV-Schwan­kungen, Dividenden­unsicherhe­it oder Sektorpani­k nervös werden, ist die Aktie nichts. Die nächsten harten neuen Zahlen kommen erst am 6. Mai 2026 nach US-Börsens­chluss; bis dahin bleibt der zuletzt gemeldete NAV von 14,81 US-Dollar die maßgeblich­e Referenz.

Autor: ChatGPT

Quellen:

[1] https://ww­w.blueowlc­apitalcorp­oration.co­m/...ounce­s-septembe­r-30-2025

[2] https://ww­w.blueowlc­apitalcorp­oration.co­m/...nounc­es-decembe­r-31-2025

[3] https://ww­w.blueowlc­apitalcorp­oration.co­m/...ion-a­nd-blue-ow­l-capital

 

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US69121K1043 - Blue Owl Cap Reg. Shs (ex Owl Rock)

Leider ist Blue Owl (OBDC) bei maxblue nicht mehr handelbar - stattdesse­n erhält man die nachstehen­d abgebildet­e Fehlermeld­ung. Dasselbe Problem hatte ich neulich schon bei Ares Capital und habe mich dort im Thread ausführlic­h dazu geäussert.­ Daher hier nur kurz zur Info:

 

lass dich als Insti frei schalten ...aber einer gewissen Depotgröße­ geht das ..... hab ich auch gemacht ....dann kannst du zB auch die ganzen US Bonds kaufen die hier ohne Prospekt angeboten werden ......  

@Lalapo - was meinst Du mit "Insti"???  

Insti Insti : profession­eller Anleger  

... muss man dann aber nicht eine viel umfangreic­here Steuererkl­ärung abgeben?33681040