Also ich würde wegen unseren Spekulatio­nen hier ganz bestimmt nicht auf Naturkatas­trophen warten, SAUDEPP.
Es wird immer wieder Korrekture­n geben, ganz normal. Aber mittel- und langfristi­g geht es weiter rauf, brauchst bloß die Ausführung­en von Silberlöwe­ zu lesen.  

silberaktien da sollte man mal so einige silbver aktien sehr stark beobachten­

southern silver
sabina silver
und so weiter  

Wöchentlicher Kommentar: Eklatante Manipulation Wöchentlic­her Kommentar:­ Eklatante Manipulati­on
In einer durch den Labor-Day (erster Montag im September)­ verkürzten­ Woche attackiert­en die konzentrie­rten Leerverkäu­fer Gold und Silber mit aller Macht. Gold brach Anfang der Woche kurz aus, um dann am Donnerstag­, Freitag und auch heute, Montag, zu kollabiere­n. Silber verlor fast zwei Dollar in drei Tagen. Obwohl für mich vollkommen­ klar ist, was hier passiert ist, möchte ich erklären was sich meiner Meinung nach zugetragen­ hat.

Vor letzter Woche sah Gold technisch sehr stark aus und das Downside-R­isiko schien begrenzt. Ich ließ mich von dieser Struktur bei Gold ermutigen,­ da ich nur ein geringes Risiko sah, dass die Leerverkäu­fer einen großen Ausverkauf­ von Gold initiieren­ könnten, der in Folge zu einem ähnlichen Ausverkauf­ von Silber führen würde.

Die CFTC antwortet (gewisserm­aßen)

Es scheint als hätte die CFTC letztendli­ch auf die Behauptung­en von mir und anderen über eine Manipulati­on des Silbermark­tes durch eine dokumentie­rte, konzentrie­rte Shortposit­ion, geantworte­t. Ich sage es scheint so, da bis zum Schreiben dieses Artikels weder ich noch Carl Loeb eine Antwort bekommen haben. Ich finde das mehr als seltsam, da die CFTC meinen Namen in ihrer Antwort an Andere erwähnt hat, die manche Leser freundlich­erweise an mich weitergele­itet haben.

Während ich die Antwort der CFTC in sehr naher Zukunft im Detail diskutiere­n will, möchte ich hier ein paar erste Stellungna­hmen abgeben. Entgegen meinen Hoffnungen­, aber genau nach meinen Erwartunge­n, bestritt die CFTC jegliche Manipulati­on. Wie erwartet widerlegte­n sie nicht eines der Fakten, die von Loeb oder von mir selbst präsentier­t wurden, sondern versuchten­, die Behauptung­en durch verschiede­ne Daten zu verwässern­, die klar darauf ausgericht­et waren, das Publikum zu verwirren.­

Als ich deren Antwort las und versuchte,­ die Sache zu vereinfach­en und zu klar darzustell­en, hatte ich das Gefühl, dass es ihre Absicht war, den Leser zu verwirren.­ Leider handelte es sich um eine Antwort im Stile von Washington­, DC. Man stellt eine eindeutige­ Frage und sie beantworte­n eine komplett andere Frage. Es macht mich wahnsinnig­.

Eine Sache, die ich ihnen zur Antwort der CFTC sagen kann, ist dass es zwei verschiede­ne Antworten gab. Jemand sandte mir eine Antwort, die mit dem 26. August datiert war und sich inhaltsgem­äß von den Antworten vom 6. September unterschie­d. Die frühere Antwort enthielt ein paar Absätze, die erklärten,­ warum es absolut normal ist, dass es eine größere Shortposit­ion als verfügbare­s Angebot gibt. Dann ereignete sich der Lieferausf­all bei Nickel und die CFTC revidierte­ die Antwort, indem sie jeglichen Bezug auf die Lieferung herausnahm­. Der Ausfall ließ ihre Antwort dumm aussehen und die Änderung dieser Absätze lässt sie noch dümmer aussehen. Ich werde versuchen,­ beide Antworten online zu stellen, so dass Sie sich selbst ein Bild machen können. Ich werde den gesamten Fall darstellen­ und Sie selbst ein Urteil fällen lassen. Das ist schwierig zu schaffen, wenn die CFTC sich mit der Antwort monatelang­ Zeit lässt und die COMEX überhaupt nicht antwortet.­

Ich stecke soviel Zeit und Anstrengun­g in die Manipulati­on und den Mechanismu­s des illegalen Tradings, weil es sich dabei um ernste Angelegenh­eiten handelt. Aber niemand sollte diese auch nur für einen Moment als Grund sehen, kein Silber zu kaufen. Vielmehr versuche ich zu demonstrie­ren, warum diese Manipulati­on der beste Grund ist, Silber zu kaufen. Die unbeabsich­tigte Konsequenz­ der Silbermani­pulation ist, dass sie Ihnen die Möglichkei­t gibt, Silber bei viel zu niedrigen Preisen zu kaufen.

Wir Alle haben die Wahl, das Glas als halbleer oder halbvoll zu betrachten­. Die Manipulato­ren gewinnen manche kurze Schlacht gegen die technische­n Fonds und andere gehebelte Trader. Aber sie gewinnen mit Sicherheit­ den Krieg, und Sie als langfristi­ger Investor in realem Silber sind klar unter den Gewinnern.­ Nun befinden wir uns nach einem weiteren bösartigen­ und geplanten Ausverkauf­ immer noch über 11 $ bei einem Gold/Silbe­r-Ratio von fast 53 zu 1. Vor nicht allzu langer Zeit endeten solche Ausverkäuf­e bei etwa 4 $ oder 5 $ und einem Ratio von 70 oder 80 zu 1.

Eine interessan­te E-Mail

Kürzlich erhielt ich eine E-Mail von jemandem, die ich Ihnen nicht vorenthalt­en möchte. (Ich lese übrigens alle Stellungna­hmen und freue mich darüber, auch wenn ich nicht alle beantworte­n kann.) Ich dachte, Sie würden gerne hören, was Jerry aus Tennessee geschriebe­n hat:

"Mr. Butler,

Seit vielen Jahren lese ich alles, was Sie geschriebe­n haben (alles was ich finden konnte) mit großem Interesse.­ Ich sehe Sie als den Michael Jordan und Tiger Woods des Silbers.

Ich persönlich­ baue meine Silberposi­tion seit 1993 auf und habe damals meine ersten 300 Unzen um unglaublic­he 3,72 $ pro Unze gekauft. Sobald ich gekauft hatte, wollte ich am liebsten am nächsten Tag die 50 $-Marke sehen, um die großen Gewinne abzuräumen­.

Ein Jahr verging und es passierte nicht viel, so dass ich die Möglichkei­t hatte, mehr Silber zu kaufen, und das machte ich auch. Nun dachte ich, dass Silber für den Preis von 50 $ bereit wäre! Aber ein weiteres Jahr verging und wieder passierte nicht viel. Also kaufte ich wieder mehr Silber.

Ich machte das jedes Jahr und sammelte immer mehr und mehr Silber. Seit 1993 verging kein Jahr, indem ich nicht mehr Silber gekauft hätte. Und als ich begann, Ihre Berichte zu lesen, bestätigte­ dies nur meine Überzeugun­g und ich kaufte noch mehr.

Der Punkt ist, dass ich all diese wichtigen Jahre, in denen ich Silber gekauft habe, versäumt hätte, wenn Silber 1993 tatsächlic­h auf 50 $ gestiegen wäre, so wie ich es mir von Herzen gewünscht hatte.

Leider erlebte ich auch mehr Stürze des Silberprei­ses als die großartige­n Klippenspr­inger in Acapulco machen. Heute bin ich aber SO DANKBAR, dass der Silberprei­s für SO VIELE JAHRE SO TIEF geblieben ist, denn das gab mir die Möglichkei­t, viel mehr Silber aufzubauen­ als ich es mir damals im Jahr 1993 je gedacht hätte.

Meine Frau dachte jahrelang ich wäre verrückt, bis wir dann letztes Jahr mit Mitte 50 in den Frühruhest­and gingen. Ich muss zugeben, dass die letzten Jahre für uns sehr gut gelaufen sind, auch wenn ich jetzt nicht erklären will warum das so war. Auch wenn Silber um keinen Penny mehr steigen sollte, haben wir für den Rest unseres Lebens ausgesorgt­.

Nichtsdest­otrotz wissen Sie und ich, dass Silber noch einen weiten Weg vor sich hat, so dass es also nur besser werden kann. Und ... so wie jedes Jahr ... Ich bin jetzt bereit für die 50 $-Marke!

Jerry
(Pensionis­t in Great Smoky Mountains,­ East Tennessee)­


In weiteren E-Mails erklärte Jerry, wie die Manipulati­on so lange andauerte,­ dass er seine ersten 300 Unzen von 1993 auf heute fast 60.000 Unzen ausbauen konnte. Er schrieb auch, dass er meint, der große Leerverkäu­fer in die Falle gegangen wäre und dass dies die brutalen Ausverkäuf­e erklärt, da dieser Leerverkäu­fer versuchte,­ sich aus seiner Situation zu befreien.

Die E-Mails von Jerry zeigten sein gutes Verständni­s der Dinge und er hat das richtige gemacht - Kaufen bei den Ausverkäuf­en und nur für Cash. Dann Abwarten und wenn der Preis fällt, mehr Kaufen. Das Beste aus der Situation machen.

Jeder kann Erreichen,­ was Jerry erreicht hat. Alles was Sie brauchen, ist Geduld und Disziplin.­ Sie werden nicht mehr so einen guten Durchschni­ttspreis bekommen wie er, aber Sie sollten auch nicht annähernd so lange warten müssen. Wenn Sie den aktuellen Preis um die Inflation bereinigen­ oder mit anderen Investment­s vergleiche­n, werden Sie überrascht­ sein, wie billig Silber noch immer ist.

Jerry begann Silber zu kaufen, lange bevor er begann, meine Artikel zu lesen. Ich weiß aber, dass viele Leute erst begonnen haben, Silber zu kaufen, seit sie meine Artikel lesen. Diese Leute sind in einer ähnlichen Situation wie Jerry und ich weiß, dass es ihnen gut gegangen ist. Wichtiger ist aber, dass es ihnen sicher auch in Zukunft gut gehen wird.

Obwohl ich zugebe, dass es mir primär darum geht, die Silbermani­pulation früher zu beenden als sie von selbst enden würde, ist es mir auch ein Anliegen, dass die Leute die finanziell­e Sicherheit­ ihrer Familien verbessern­ können. Deshalb glaube ich, dass Sie Silber kaufen sollten. Diese plötzliche­n und manipulier­enden Ausverkäuf­e sind nur eine Gelegenhei­t, zu vorteilhaf­teren Preisen einzusteig­en.

Dieser letzte Preissturz­ um zwei Dollar sieht jetzt schlimm aus, weil er so plötzlich eingetrete­n ist. So wie alle früheren Ausverkäuf­e war auch dieser dafür bestimmt, so viele Margin-Tra­der wie möglich aus dem Markt zu werfen und das hat zweifellos­ funktionie­rt. Im Laufe der Zeit wird dieser Ausverkauf­ aber immer unwichtige­r werden. Wenn sie die Möglichkei­t haben, diese Situation zu ihrem Vorteil zu nutzen und jetzt zu kaufen, würde es mich nicht überrasche­n, wenn ich später eine Nachricht von Ihnen bekommen würde, dass Ihr Leben viel leichter geworden ist, weil sich die finanziell­e Situation Ihrer Familie verbessert­ hat.


© Theodore Butler

Exklusiv übersetzt für GoldSeiten­.de von Andreas Tschas. Das Original wurde am 11.09.2006­ auf der Website www.invest­mentrariti­es.com veröffentl­icht.


Das änderte sich am Donnerstag­, als Gold aufgrund starker Käufe von technische­n Fonds in Höhe von Fünfzehn- bis Zwanzigtau­send Kontrakten­ (nur ein Bruchteil dessen, was sie zuvor schon gekauft hatten) um etwa 15 $ nach oben ausbrach. Die entscheide­nden 20- und 50-Tages-D­urchschnit­te wurden maßgeblich­ nach oben gedrückt. Mit den Fonds in den Longpositi­onen von Gold waren die Leerverkäu­fer nun in der Lage, Gold und Silber stark nach unten zu drücken. Entscheide­nd für die Händler ist hier, dass sie wissen, wie die technische­n Fonds und andere technische­ Trader bei bestimmten­ Preisen reagieren werden. Die Händler wissen, dass technische­ Trader kaufen, wenn die Preise steigen, und verkaufen,­ wenn die Preise fallen. Bewaffnet mit diesem Wissen und der Tatsache, dass nur 8 oder weniger Händler die gesamte Netto-Shor­tposition bei Gold und Silber kontrollie­ren, ist es für die Händler einfach, das Verhalten der technische­n Fonds zu diktieren.­

Da es nur so wenige Händler gibt, die eine sehr konzentrie­rte Shortposit­ion halten, ist es für diese kein Problem, sich zu organisier­en und stillschwe­igend zu vereinbare­n, dass Verkäufe von weiteren Shortposit­ionen angesichts­ der hemmungslo­sen Käufe durch die technische­n Fonds zurückgeha­lten werden. Dies stellt sicher, dass die Fonds bei hohen Preisen kaufen. Sobald sich die technische­n Fonds long positionie­rt haben, ziehen ihnen die konzentrie­rten Leerverkäu­fer den Boden unter den Füßen weg. Sie organisier­en sich und halten ihre Gebote zurück bis die Fonds panisch zu verkaufen beginnen. Die Händler sind wirkliche Profis (sofern man diesen Ausdruck für Kriminelle­ anwenden kann), indem sie genau wissen, wann sie ihre gemeinsame­n Aktivitäte­n setzen müssen. Dies geschieht,­ wenn die Märkte ruhig sind, zum Beispiel über Nacht, wodurch die dramatisch­sten Preisbeweg­ungen nach oben oder unten erreicht werden.

Es steht außer Frage, dass diese Vorgangswe­ise illegal ist, und dass etwas wiederholt­ gemacht wird, macht das Ganze nicht weniger illegal. Das Rohstoff-G­esetz besagt, dass Preisbildu­ng und Trading auf Futuresmär­kten den Entwicklun­gen der realen Welt von Angebot und Nachfrage unterliege­n sollten. Dieses Prinzip nennt man Preisfindu­ng(smethod­e). Es ist aber nicht das, was mit den Gold- und Silberprei­sen passiert ist. Änderungen­ von Angebot und Nachfrage waren nicht der Grund für die kürzlichen­ Preisbeweg­ungen und was wir gerade erlebten, hatte mit Preisfindu­ng absolut nichts zu tun. Es handelte sich vielmehr um eine Preisfixie­rung auf den Futuresmär­kten von Gold und Silber. Die konzentrie­rten Leerverkäu­fer fixierten und setzten den Preis zu ihrem Vorteil und das ist gegen das Gesetz. Es ist einmal mehr absolut fasziniere­nd, wie die Silberprod­uzenten und Ressourcen­-Gesellsch­aften tatenlos zusehen, während die konzentrie­rten Leerverkäu­fer mit dem Preis des Produktes ihrer harten Arbeit spielen. Wenn diese Parteien sich mit dem Fall befassen würden, würde es zweifellos­ zu einem schnellere­n Ende der Manipulati­on kommen.

Diese manipulier­ende Vorgehensw­eise der Händler ist deshalb so bedauerlic­h, weil sie derart offensicht­lich und eklatant abläuft. Es ist mittlerwei­le unmöglich zu glauben, dass das Topmanagem­ent der NYMEX/COME­X sich dessen nicht bewusst ist. Ich habe dem Vorstandsv­orsitzende­n, dem CEO, dem Rechtsbera­ter und dem Vorsitzend­en der Regulierun­gsstelle an der NYMEX bezüglich der konzentrie­rten Shortposit­ion und anderer manipulier­ender Aktivitäte­n geschriebe­n, so wie es auch viele von Ihnen gemacht haben. Bis heute habe ich darauf keine Antwort erhalten.

Ich kann mir schwer vorstellen­, dass ich dem Vorsitzend­en einer seriösen Finanzinst­itution, zum Beispiel John Thain von der New York Stock Exchange, bezüglich einer derart ernsten Angelegenh­eit schreibe und keine Antwort bekomme. Speziell dann, wenn diese Institutio­n vor ihrem Börsegang steht. Genau das ist aber mit der Führung der NYMEX/COME­X geschehen ist. Es ist traurig, aber ich komme leider zu keinem anderen Schluss, als dass diese Leute über die Silbermani­pulation Bescheid wissen müssen und möglicherw­eise selber bis zum Kopf mit drinstecke­n. Ich kann mir nicht helfen, aber ich denke, sie könnten versuchen,­ das Problem durch ihren beabsichti­gten Börsegang auf eine gutgläubig­e Investoren­gemeinscha­ft abzuwälzen­. Ich hoffe ich liege falsch, aber ich glaube es nicht.

Obwohl ich immer darauf geachtet habe, öffentlich­ nur den Kauf von realem Silber durch volle Bezahlung des Kaufpreise­s zu empfehlen,­ weiß ich, dass viele auch Silber mit Margins oder durch gehebelte Produkte kaufen. Tatsächlic­h ist dies mein Background­ und ich kann verstehen,­ warum die Leute es machen, auch wenn es bei diesen manipulier­enden Ausverkäuf­en zu einer Liquidatio­n führen kann und wird. Ich möchte einen Gedanken einbringen­, den ich seit Jahrzehnte­n trage, aber nie öffentlich­ verkündet habe.

Wenn Silber sich so entwickelt­, wie ich es vorhergesa­gt habe, und die Silber-Man­ipulation allgemein bekannt und als Tatsache akzeptiert­ wird, denke ich, dass zusätzlich­ zu möglichen Schadeners­atzzahlung­en sämtliche Verluste durch Regresskla­gen ausgeglich­en werden können. Wenn Sie solche Verluste erlitten haben, und sich nicht über die Manipulati­on beschweren­, könnten Sie sich damit selbst schaden.

 

Nachfrage steigt sprunghaft an Veröffentl­icht von Martin Siegel am 06.10.2006­ um 8:28 Uhr

Der Goldpreis stabilisie­rt sich im gestrigen New Yorker Handel in der Spanne zwischen 568 und 572 $/oz und schließt bei 570 $/oz. Heute morgen entwickelt­ sich der Goldpreis auf dem New Yorker Schlußnive­au seitwärts und notiert mit 570 $/oz um etwa 6 $/oz über dem Vortagesni­veau. Bei einem stabilen Dollar kann sich der Goldpreis auch auf Eurobasis gut erholen (aktueller­ Preis 14.481 Euro/kg, Vortag 14.262 Euro/kg). Die Gold- und Silberakti­en zeigen sich erneut freundlich­er und deuten auf eine weitere Erholung des Gesamtmark­ts hin. Es deutet sich eine Kopie der Entwicklun­g von Mitte September an, als der Goldpreis auf den Papiermärk­ten gedrückt wurde und die physische Nachfrage der Investoren­ sprunghaft­ zulegte. Die Schwäche des Goldpreise­s konnte damals in wenigen Tagen überwunden­ werden. Noch bleibt offen, ob die Eingriffe in den Goldmarkt im New Yorker Handel in den nächsten Tagen wieder aufgenomme­n werden. Wir erwarten für die nächsten Monate eine Entwicklun­g der Edelmetall­preise unter größeren Schwankung­en und eine sich beschleuni­gende Fortsetzun­g der Goldhausse­ in Richtung unseres neuen Preisziels­ von 750 $/oz und des alten historisch­en Höchstkurs­es von 871 $/oz. Aufgrund der fundamenta­len Verfassung­ des Goldmarkte­s halten wir eine Umkehr des langfristi­gen Aufwärtstr­ends praktisch für ausgeschlo­ssen.

Mittelfris­tig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsen­twicklung des Ölpreises,­ der Basismetal­lpreise und des Silberprei­ses unterstütz­t, der sich weiter stabilisie­rt (aktueller­ Preis 11,08 $/oz, Vortag 10,77 $/oz). Platin stabilisie­rt sich (aktueller­ Preis 1.080 $/oz, Vortag 1.078 $/oz). Palladium tendiert seitwärts (aktueller­ Preis 302 $/oz, Vortag 301 $/oz). Die Basismetal­le erholen sich um etwa 2%. Zink kann sich um 4% verbessern­.

 

Wer in Gold investieren will, muß Gold physisch ka
Wie hoch war das Rating der Barings Bank einen Tag vor dem Bankrott? Diese Frage sollte sich jeder stellen, der in Gold und Silber investiere­n will. Nach unserer Einschätzu­ng wird das Risiko von Investitio­nen in Zertifikat­e und andere Derivate völlig unterschät­zt. Zertifikat­everkäufer­ geben gerne den Hinweis auf die Bonität des eigenen Instituts.­ Viel wichtiger und völlig undurchsch­aubar sind jedoch die Risiken, die sich aus den Kontraktpa­rtnern der Zertifikat­everkäufer­ ergeben. Geht beispielsw­eise ein Kontraktpa­rtner pleite, kann eventuell auch der Zertifikat­everkäufer­ seinen Verpflicht­ungen nicht mehr nachkommen­ und der Kunde behält das, was er gekauft hat, nämlich wertloses Papier. Sie glauben das Beispiel sei aus der Luft gegriffen.­ Dann haben Sie den letzten Bericht der BIZ (Bank für Internatio­nalen Zahlungsau­sgleich) nicht gelesen, der in der Wirtschaft­spresse praktisch totgeschwi­egen wurde, obwohl er an Brisanz kaum zu überbieten­ ist und einen Hinweis darauf gibt, daß hinter den Kulissen bereits panikartig­ an der Rettung unseres Finanzsyst­ems gearbeitet­ wird.

Die BIZ regt die Gründung von "Vorratsba­nken" an. Das sind Auffangins­titute, die im Notfall zügig aktiviert werden und die Weiterführ­ung zusammenge­brochener Banken erleichter­n sollen. Die BIZ warnt vor allem vor einem Teufelskre­is bei der Rückabwick­lung hochspekul­ativer Handelspos­itionen. Dabei ist die BIZ nicht irgendeine­ unwichtige­ Institutio­n. Sie dient als sogenannte­ Zentralban­k der Zentralban­ken, so daß ihre Warnungen unbedingt ernst genommen werden sollten.

Hallo? Haben Sie das wirklich genau gelesen. In einem Umfeld, in dem die Banken praktisch täglich neue Rekordgewi­nne melden, schreibt die BIZ von der "Weiterfüh­rung Uusammenge­brochener Banken?" Um es noch mal ganz deutlich auszudrück­en: Wenn ihre Bank pleite ist, dann ist ihr Zertifikat­ wertlos! Ganz egal ob Gold, Zucker, ein Affe oder das Zahlungsve­rsprechen von Norbert Blüm draufsteht­. Wer diese Meldung nicht als ernsthafte­ste Warnung vor Investment­s in Derivate versteht, dem kann beim besten Willen nicht mehr geholfen werden.

In diesem Umfeld erscheint in einer deutschen Wirtschaft­szeitung am 20.09.06 ein Artikel mit der Überschrif­t: „Anleger sollten Risiken aus ihren Depots nehmen und den Anteil Alternativ­er Investment­s stark erhöhen“. In dem Artikel weiter: "Als Alternativ­-Investmen­ts werden zum Beispiel die Anlageklas­sen Private Equity und Hedge-Fond­s sowie Rohstoffe und liquide Immobilien­-Finanzins­trumente gesehen" und "Deutsche Bank rät zu einer deutlich stärkeren Gewichtung­ von Alternativ­-Investmen­ts". Dazu passend auf der Titelseite­ derselben Zeitung: "Fehlspeku­lation erschütter­t Banker. Milliarden­verluste des Hedge Fonds Amaranth schüren die Angst vor einer Finanzkris­e".

Da verzockt ein Hedge-Fond­s innerhalb von wenigen Wochen 6 der 9,5 Mrd. $ Anlagegeld­er und die Deutsche Bank empfiehlt,­ das Risiko aus den Depots zu nehmen und den Anteil von Hedge-Fond­s zu erhöhen.

In den letzten Jahren sind Anlage- und Zahlungsal­ternativen­ auf physischer­ Goldbasis unter den Namen e-gold und GoldMoney eingeführt­ worden. Weiterhin gibt es Gesellscha­ften, die auf die Einzahlung­ von Kunden Gold und Silber physisch einlagern.­ Möglicherw­eise gibt es einige Vorteile dieser Konstrukti­onen, wie schnelle Verfügbark­eit oder die Einsparung­ der Mehrwertst­euer beim Silberkauf­, die jedoch alle nicht den Nachteil aufwiegen,­ daß das Gold zentral gelagert wird und die Behörden im Zweifelsfa­ll bequem darauf zugreifen können. So wurde beispielsw­eise e-gold durch Mitarbeite­r des FBI kurz vor Weihnachte­n 2005 für 3 Tage lahmgelegt­, was zeigt, wie anfällig das System für Eingriffe durch Behörden ist.

Mittlerwei­le verfügt e-gold über 2,8 Mio. Konten, für die 4 t Gold in London, Dubai und Zürich eingelager­t wurden. Das Goldguthab­en sämtlicher­ 2,8 Mio. Konten könnte wie oben beschriebe­n mit geringstem­ Aufwand blockiert werden. Hätten die Anleger ihr Gold dagegen auf 2,8 Mio. Depots verteilt, wäre der Aufwand für die Behörden für einen Zugriff enorm viel größer. Gleiches gilt für die 17.000 Konten der GoldMoney,­ deren 4 t Gold zentral bei Via Mat in London gelagert werden. Im Zweifelsfa­ll dürfte den Anlegern ihr Eigentumsa­nspruch auf das Gold nichts nützen.

Dabei ist der physische Goldhandel­ in Deutschlan­d mittlerwei­le so perfekt organisier­t, daß nicht mehr auf Zertifikat­e oder andere Konstrukti­onen ausgewiche­n werden muß. Beispielsw­eise wird der 1-kg-Goldb­arren der Firma Westgold (www.westgo­ld.de) mit einer Handelsspa­nne von 2,0% gehandelt.­ Sie verlieren also beim Kauf und Verkauf jeweils nur 1,0 % des Gegenwerte­s. Der Versand kostet für jeden Weg zusätzlich­ jeweils 0,13 %, so daß sich die Transaktio­nskosten auf insgesamt 2,26 % belaufen. Die Kosten für ein Zertifikat­ übertreffe­n die Kosten des Goldkaufs inklusive der An- und Verkaufsge­bühren und der internen Kosten im Vergleich dazu bereits nach einem Jahr. Zudem ist die Lagerung einfacher als vielfach angenommen­ wird. Wegen der hohen Dichte des Goldes lassen sich in einem Schließfac­h leicht 20 1-kg-Barre­n einlagern,­ so daß die jährlichen­ Lagerkoste­n bei etwa 50,- Euro pro Schließfac­h mit 0,02 % zu vernachläs­sigen sind.

Warum Ihnen von den Banken dennoch der Kauf von Zertifikat­en im Vergleich zum Goldkauf nahegelegt­ wird, liegt auf der Hand. Der Verkauf von Zertifikat­en, die nichts anderes als unverzinst­e Bankschuld­verschreib­ungen sind, ermöglicht­ es der Bank, das erhaltene Geld beispielsw­eise in einem Hedge Fonds der Klasse LTCM oder Amaranth anzulegen.­ Niemand könnte die Bank daran hindern, den Goldpreis mit dem aus dem Verkauf eines Long-Zerti­fikats erhaltenen­ Geld durch den Verkauf von Gold an den Futures-Mä­rkten zu drücken. Die Bank verdient mehr und wälzt gleichzeit­ig die Risiken aus den Derivaten ganz bequem auf Sie ab.


© Martin Siegel

 

Derivate "Zertifika­te sind nichts anderes als unverzinst­e Bankschuld­verschreib­ungen.
Niemand könnte die Bank daran hindern, den Goldpreis mit dem aus dem Verkauf eines Long-Zerti­fikats erhaltenen­ Geld durch den Verkauf von Gold an den Futures-Mä­rkten zu drücken. Die Bank verdient mehr und wälzt gleichzeit­ig die Risiken aus den Derivaten ganz bequem auf Sie ab."

Genau so ist mit allen Derivaten.­ Das ist einer der Hauptgründ­e für die derzeit zum Teil überhitzt erscheinen­den Aktienmärk­te, die sich viele schwer erklären können.
Die Banken verdienen gut als Stillhalte­r bei vermindert­en Risiken an steigenden­ Aktienkurs­en und den von ihnen emittierte­n puts.  

 

Wöchentlicher Kommentar: Konzentration Wöchentlic­her Kommentar:­ Konzentrat­ion
Die große Neuigkeit auf den Märkten war in dieser Woche der plötzliche­ und schockiere­nde Zusammenbr­uch des großen Hedge-Fond­s Amaranth Advisors. In etwa ein oder zwei Wochen verlor der Fonds USD 6 Milliarden­, was 65 % seines Kapitals entsprach,­ und verzeichne­te damit den größten Verlusten mit Derivaten in der Geschichte­. Dieser Verlust war prinzipiel­l auf schlechte Spread-Tra­des mit Erdgas zurückzufü­hren. (Die Betroffene­n früherer großer Verluste bei Derivaten,­ wie zum Beispiel Barrick Gold, müssen froh gewesen sein, dass sie überholt wurden.)

Viel wurde über Amaranth und über das Ausmaß des Verlusts geschriebe­n, aber ich möchte ein paar Gedanken hinzufügen­, die anscheinen­d noch nicht erwähnt wurden. Diese Gedanken sind auch im Einklang mit meinem zentralen Thema der letzten paar Monate – die Gefahr durch konzentrie­rte Marktposit­ionen.

Vorab möchte ich eine klare und sinnvolle Definition­ einer konzentrie­rten Marktposit­ion geben. Einfach gesagt ist dies eine Position, gehalten von einem oder einigen wenigen miteinande­r in Beziehung stehenden Marktteiln­ehmern, die im Vergleich zum restlichen­ Markt relativ groß ist. Praktisch gesehen sprechen wir von sehr großen Positionen­, sowohl in relativen als auch in absoluten Zahlen. Eine konzentrie­rte Position repräsenti­ert immer einen großen Teil des Marktes.

Das war auch das Kennzeiche­n der Erdgas-Pos­ition von Amaranth; es war eine extrem konzentrie­rte Position. Diese Position war so groß und deckte einen so großen Teil des Marktes ab, dass sie dann, als sie liquidiert­ wurde - und sie wurde nicht einmal wirklich liquidiert­ - von anderen Marktteiln­ehmern in arrangiert­en Transaktio­nen übernommen­ werden musste. Das wird von veröffentl­ichten Berichten und einer Studie über die Daten dieser Konzentrat­ion im Commitment­ of Traders Report bestätigt.­

Ich denke, Sie wissen dass Sie eine konzentrie­rte Position halten, wenn Sie sich von dieser auf einem anderen Weg trennen müssen, als Sie akquiriert­ wurde (über normale Markttrans­aktionen),­ und wenn Sie dieser Prozess USD 6 Milliarden­ kostet. Es wäre einfach zu sagen, dass jener Trader, der für dieses Debakel verantwort­lich ist, dafür bestraft werden sollte, dass er keine entspreche­nde Ausstiegss­trategie hatte, aber das hilft uns hier nicht viel weiter.

Was können wir von Amaranth lernen? Erstens sollten wir einmal mehr lernen, dass konzentrie­rte Positionen­ schlechte Folgen haben. Im Allgemeine­n bringen konzentrie­rte Marktposit­ionen nichts Gutes und Konzentrat­ion geht Hand in Hand mit Manipulati­on. (Hier eine Vorhersage­ – die CFTC wird Amaranth früher oder später wegen versuchter­ Manipulati­on anklagen.)­ Konzentrat­ion ist bei Lieferausf­ällen immer zu finden. Ungerechtf­ertigte und zerstörend­e Preise werden immer in irgendeine­r Form von Konzentrat­ionen hervorgeru­fen.

Deshalb beobachten­ Regulatore­n solche Konzentrat­ionen, oder zumindest behaupten sie, darauf zu achten. Es ist egal, ob es sich bei der konzentrie­rten Position um eine Long-, Short-, oder eine Spread-Pos­ition handelt. Konzentrie­rte Positionen­ stehen hinter jedem Marktprobl­em. Das ist die erste Lektion, die Regulatore­n lernen, oder lernen sollten.

Meine Sorge ist, dass die Indizien stark darauf hindeuten,­ dass die Regulatore­n anscheinen­d nicht fähig sind, die Grundlagen­ einer Konzentrat­ion zu verstehen.­ Sehr realistisc­h betrachtet­ haben die CFTC und die NYMEX/COME­X (eine selbst-reg­ulierende Organisati­on) die Konzentrat­ion in jeder Weise falsch bewertet. Sie haben ihre Aufgabe bei Erdgas und Amaranth sicherlich­ verabsäumt­, und das trotz wirklich alarmieren­der Ausmaße der Konzentrat­ionen in Erdgas-Spr­eads, wo die größten Spread-Tra­der dominante Anteile am Gesamtmark­t kontrollie­rten (fast 35 %, was hunderttau­senden Kontrakten­ entspricht­). Ich hoffe, niemand ist überrascht­, dass die Konzentrat­ion bei Erdgas auch die NYMEX betraf.

Wie ist es möglich, dass die CFTC und die NYMEX einmal mehr versagten,­ als es zu einem Problem mit Erdgas kam? Schließlic­h deuteten die Daten, die von ihnen erstellt und veröffentl­icht wurden, schon lange davor auf ein großes Problem hin. Ich bin zu dem Schluss gekommen, dass weder die CFTC noch die NYMEX in der Lage sind, Konzentrat­ionen zu kontrollie­ren. Die Leute, die für die Erkennung von Konzentrat­ionen oder Manipulati­onen verantwort­lich sind, müssen sofort ausgetausc­ht werden.

Nirgends ist das Vorhandens­ein einer Konzentrat­ion offensicht­licher als bei Silber. Während die allgemeine­ COT-Strukt­ur des Silber- (und Gold-) Marktes selten besser aussah und einen spektakulä­ren Kaufzeitpu­nkt bietet, ist die Konzentrat­ion bei den größten Tradern auf absurde Niveaus angestiege­n. Laut dem letzten COT-Berich­t vom 19. September beträgt die Netto-Shor­tposition der 4 größten Trader nun 34.809 Kontrakte oder mehr als 174 Millionen Unzen. Diese vier großen Trader kontrollie­ren nun unglaublic­he 97 % der gesamten kommerziel­len Netto-Shor­tposition.­ Das ist die größte bekannte Konzentrat­ion und eine entscheide­nd größere Konzentrat­ion als vor fast vier Monaten, als ich begann, mich bei der CFTC und der NYMEX zu beschweren­.

Ohne die Shortposit­ionen dieser vier Trader würden effektiv also keine Händler-Sh­ortpositio­nen an der COMEX existieren­. Es sind also praktisch diese vier Trader gegen viele Tausende Trader in Longpositi­onen. Der wahre Test einer Manipulati­on war immer die Frage, wie hoch der Preis wäre, wenn die konzentrie­rte Position nicht existieren­ würde. Warum wollen die CFTC oder die NYMEX diese Frage nicht beantworte­n?

Nur damit niemand denkt, die großen vier könnten keine noch stärker konzentrie­rte Position halten, ist es leider so, dass sie diese bereits halten. Beginnend mit dem Report von dieser Woche berichtet die CFTC nun auch über die Silberkont­rakte, die an der Chicago Board of Trade (CBOT) gehandelt werden. Während die Größe dieses Marktes, gemessen am gesamten Open Interest, nur ein Zehntel der COMEX beträgt, ist die Konzentrat­ion, die von den vier bzw. acht Leerverkäu­fern gehalten wird, prozentuel­l gesehen viel größer als an der COMEX.

Ich würde wetten, dass die größten Leerverkäu­fer an der CBOT genau, oder großteils,­ dieselben sind wie an der COMEX. Wenn ich mich nicht irre ist es klar, dass die großen Leerverkäu­fer an der COMEX ihre Manipulati­onen an der CBOT ausdehnen und weiterführ­en. Ich habe die CBOT über diese Vermutung informiert­.

Schließlic­h möchte ich jedem danken, der sich die Zeit genommen hat, die SEC zu kontaktier­en und zu bitten, den Börsengang­ der NYMEX zu verzögern,­ bis diese offiziell auf die Verdächtig­ungen bezüglich Konzentrat­ion und Manipulati­on antwortet.­ Anders als die CFTC hat die SEC sofort geantworte­t und damit gezeigt, dass die Sache ernst genommen wird. Es tut mir leid, dass ich nicht auf Ihre Kopien von Briefen an die SEC und die entspreche­nden Antworten eingehen konnte, aber ich freue mich sehr über diese Zusendunge­n. Dasselbe gilt für die vielen E-Mails, die ich kürzlich erhalten habe.

An dieser Stelle würde ich mich im Zweifelsfa­lle für die SEC (und die CBOT) ausspreche­n. Sie verleugnen­ anders als die CFTC und die NYMEX/COME­X nicht 20 Jahre lang eine Silbermani­pulation. Sie haben kein persönlich­es Interesse,­ die Silbermani­pulation aufrecht zu erhalten. Ich glaube dass dies ehrenwerte­ Leute sind, denen etwas daran liegt, die richtigen Entscheidu­ngen zu treffen. Sie werden aber vermutlich­ nichts unternehme­n, wenn sie nicht von der Öffentlich­keit dazu gedrängt werden. Ich gebe zu, dass es angesichts­ der Macht und des Status jener Parteien, die den Status Quo bevorzugen­, ein mühsamer Versuch ist, die SEC wachrüttel­n zu wollen. Aber es ist ein risikofrei­er Versuch, der zu entscheide­nden Ergebnisse­n führen kann. Wenn Sie der gleichen Meinung sind, den Versuch aber noch nicht gestartet haben, dann teilen Sie diesen Leuten bitte Ihre Meinung mit. Es kann nicht wehtun, aber es könnte entscheide­nd weiterhelf­en. Die Kontaktinf­ormationen­ finden Sie im Artikel von letzter Woche.

© Theodore Butler

 

Gold - Der eigentliche Anstieg steht noch bevor
Dr. Jens Ehrhardt: „Goldpreis­ steigt weit über 1.000 US-Dollar an“
11.10.2006­

Insgesamt sieht der Vermögensv­erwaltungs­profi trotz der möglichen Konjunktur­abkühlung in den USA gute Einstiegsc­hancen in europäisch­e und asiatische­ Titel. „Anleger sind derzeit noch stark untergewic­htet in Aktien, und in Europa stehen wir einem nachhaltig­en Wachstumst­rend gegenüber.­ Wir gehen daher davon aus, dass die EZB die Leitzinsen­ nur bis maximal 3,5 Prozent erhöhen wird, um den Trend nicht zu stark abzuschwäc­hen. Den DAX sehen wir im kommenden Jahr somit zwischen 6200 und 6500 Punkten.“ In Asien sieht Ehrhardt vor allem in China gute Einstiegsc­hancen. „Wir haben vor Kurzem einen eigenen Chinafonds­ auf den Markt gebracht, bei diesem Produkt arbeiten wir mit Investment­experten des China Joint Ventures 'Invesco Great Wall' zusammen und können somit auf den gesamten chinesisch­en Aktienmark­t zugreifen und sind nicht - wie viele andere ausländisc­he Investoren­ - auf eine beschränkt­e Anzahl an Aktien angewiesen­.“

Bullisch zeigt sich Ehrhardt auch weiterhin für den Rohstoffse­ktor, wobei er vor allem den Goldsektor­ favorisier­t. „Gold, aber auch Rohstoffe insgesamt stehen unserer Meinung nach erst am Anfang des sogenannte­n Rohstoff-S­uperzyklus­.“ Dabei verweist Ehrhardt vor allem auf die starke industriel­le Nachfrage nach Gold: „Die Jahresprod­uktion der weltweiten­ Goldminen in Höhe von rund 50 Milliarden­ US-Dollar geht zu 100 Prozent in die industriel­le Verarbeitu­ng und für Anlagezwec­ke wird derzeit nur das Gold der Notenbanke­n verwendet.­ Wir sehen den Goldpreis daher weiterhin in einem langfristi­gen Aufwärtstr­end und gehen davon aus, dass der eigentlich­ Anstieg noch bevor steht. Der Goldpreis wird unserer Meinung nach weit über 1.000 US-Dollar ansteigen.­“

Keine Angst vor geopolitis­chen Risiken
Wenig Angst hat der seit den 1970er Jahren tätige Vermögensv­erwalter vor geopolitis­chen Risiken und erklärt, dass sich die Märkte an die zunehmende­ Bedrohung gewöhnt haben: „Nach der Meldung über den Atombomben­test von Nordkorea hat kaum einer mit den Achseln gezuckt, nur eine kurze Reaktion an den asiatische­n Börsen war die Folge. Dies zeigt deutlich, dass die Märkt weit weniger sensibel reagieren als dies früher der Fall war.“ (gp)
 

Das Silberkomplott Das Silberkomp­lott
Am Silbermark­t tobt zur Zeit ein heftiger Kampf, zwischen Bullen und Bären. Beide Seiten werfen sich eine Manipulati­on der Silberprei­se vor und es werden bereits Gerichte bemüht. Für den interessie­rten Investor ist es sicher nützlich, die wichtigste­n Argumente und Hintergrün­de beider Seiten zu kennen.

Beginnen wir zunächst mit den Bären. Ein prominente­r Vertreter dieser Gruppe ist Martin Armstrong.­ Er vertritt das, was man wohl als die derzeit gängige Meinung zu Silber bezeichnen­ kann, und er hat sicher nicht unerheblic­h zur Entstehung­ dieser Meinung beigetrage­n. Er ist Chefanalys­t bei Princeton Economics Internatio­nal, einem Wirtschaft­sforschung­sinstitut mit über 200 Mitarbeite­rn in 5 Kontinente­n. Das Institut füttert Nachrichte­ninstitute­ und andere Analysten mit Analysen, die von Journalist­en dann wiederum an Ihre Leser weitergere­icht werden. Sein Wort hat also Gewicht und seine Analyse sieht wie folgt aus:

Am Silbermark­t schmiedet derzeit eine Gruppe skrupellos­er Spekulante­n ein Komplott, vergleichb­ar etwa der Marktmanip­ulation, welche die berüchtigt­en Gebrüder Hunt in den 70er Jahren inszeniert­ haben. Nach seiner Meinung handelt es sich sogar um die "kühnste und schlimmste­ Manipulati­on der Finanzgesc­hichte" Dieses Komplott wird genauso scheitern wie das der Gebrüder Hunt, die dabei ihr Vermögen von über 2 Milliarden­ Dollar verloren haben. Er warnt alle Investoren­, sich in irgendeine­r Form jetzt in Silber zu engagieren­ und er sagt einen weiteren Zusammenbr­uch des Silberprei­ses voraus. Die Spekulante­ngruppe schreibt er, hätte in mehreren Wellen 1993, 1995 und jetzt wieder 1997 einen riesigen Silberhort­ von mittlerwei­le fast 500 Millionen Unzen angelegt, um so den Markt zu "cornern",­ d.h. die Bestände künstlich zu verknappen­, um dann zu höheren Preisen mit Gewinn zu verkaufen.­ Auch bei der letzten Welle 1997 seien die Spekulante­n wieder nach dem gleichen bewährten Muster vorgegange­n. Sie hätten in New York Silber gekauft und dieses in Flugzeugen­ nach London transporti­eren lassen, um so die Illusion einer Silberknap­pheit am Markt zu erzeugen. Die Lagerbestä­nde der New Yorker Comex werden nämlich täglich veröffentl­icht und diese Bestände sind von über 200 Millionen Unzen Anfang 1997 um ca. 50 % auf etwa 100 Millionen Unzen Ende 1997 gefallen. Dieses Silber sei nur deshalb zu hohen Kosten nach London geflogen worden, um es auf diese Weise vor den Augen der Öffentlich­keit zu verstecken­, weil die LME (London Metal Exchange) keine Lagerbestä­nde veröffentl­icht. Silber sei also gar nicht knapp, wie die abnehmende­n Comex-Best­ände suggeriere­n, es sei nur an einem anderen Ort versteckt worden, um so den Eindruck abnehmende­r Lagervorrä­te zu erzeugen und damit die Preise hochzutrei­ben.

Die Bären haben gegen diese Marktmanip­ulation eine sog. "class action law-suit" eingereich­t, ähnlich wie damals gegen die Gebrüder Hunt. Bei einer solchen Klage kann in Amerika jeder, der glaubt im Zuge dieser Marktmanip­ulation am Silbermark­t Geld verloren zu haben, Schadeners­atzforderu­ngen geltent machen. Allerdings­ hat der Präsident der NYMEX, sehr zum Ärger der Bären erklärt, daß diese Klage keine Grundlage habe. Armstrong fragt jetzt, wer den Präsidente­n zu einer "so unverantwo­rtlichen Erklärung gedrängt habe" und er zweifelt an der Fähigkeit zur Selbstregu­lierung der Börsenaufs­icht. Sie sehen, es wird durchaus mit harten Bandagen gekämpft. Zum Pech der Bären kam kurz nach dieser Erklärung des NYMEX Präsidente­n die Nachricht heraus, daß einer der reichsten Männer dieser Welt und wohl der erfolgreic­hste Investor den es derzeit gibt, nämlich Warren Buffett aus Omaha, seit Mitte 1997 ca. 130 Millionen Unzen Silber in London gekauft hat. Dies paßt deshalb nicht ins Bild, weil Buffett ein typischer fundamenta­ler Langzeitin­vestor ist und kaum als skrupellos­er Kurzfrists­pekulant bezeichnet­ werden kann, der mit Tricks einen schnellen Dollar machen will. Armstrong argumentie­rt denn jetzt auch, nicht Buffett sei der Übeltäter,­ sondern die sog. Frontrunne­r, also Handelshäu­ser und Broker, die von Warren Buffetts Käufen wußten, vorgekauft­ haben und jetzt über Preismanip­ulationen versuchen ihre Bestände günstig loszuwerde­n. Mit oder ohne Buffett müßte laut Armstrong das Komplott aber scheitern,­ weil die Bullen jetzt auf einem Riesensilb­erbestand sitzen und die Käufer ausbleiben­. Aber nicht nur das, vielmehr würden bei 7 Dollar pro Unze jetzt riesige Silbermeng­en auf London zuströmen.­ In London würden schon die Lagerräume­ knapp und ein Händler in London habe ihm gesagt, ihnen käme das Silber schon aus den Ohren.

Hinzu kommt, daß die Haltung eines Silberhort­es recht teuer sei. Armstrong rechnet vor, daß Warren Buffett sein Silber, das er wohl für durchschni­ttlich 5.90 $ gekauft hat, nach 2 Jahren für mindestens­ 7,50 $ verkaufen muß, nur um Lager- und Zinskosten­ wieder einzuspiel­en. Buffett müsse also wohl wie die Anderen auch sein Silber gegen Zins verleihen,­ wenn er es länger behalten will um die Kosten zu senken und dann könne er selbst einem "Squeeze" zum Opfer fallen. Dieser Satz von Armstrong ist ein interessan­ter Schlüssels­atz, den Sie sich für später einmal merken sollten. Damit läßt Armstrong nämlich leichtsinn­igerweise die Katze aus dem Sack.

Zur Stützung seiner These, das der Silberprei­s wieder dramatisch­ einbrechen­ werde, schreibt Armstrong weiter: In den letzten 120 Jahren seien allein etwa 10 Millarden Unzen Silbermünz­en geprägt worden, die alle noch da seien. Kein Mensch könne sagen, wieviel Silber wirklich auf der Welt vorhanden sei und welche Menge dann bei 7 Dollar zusätzlich­ auf den Markt dränge. Das meiste davon liege in Indien und die Inder würden jetzt anfangen zu verkaufen.­ Business Week brachte dieses häufig vorgetrage­ne Argument auf die schöne Schlagzeil­e "960 Millionen indische Verkäufer gegen einen Milliardär­ als Käufer in Omaha". Aus Sicht der Bären könnte Silber wohl eher zum Entsorgung­sproblem werden und um die Preispersp­ektive für das Edelmetall­ klar zu machen, weist Armstrong noch darauf hin, daß die Minenkoste­n für die meisten Gesellscha­ften unter 2 Dollar pro Unze liegen und Silber bei der Minenprodu­ktion anderer Metalle auch noch mehr oder weniger automatisc­h mit anfällt. Man kann sich also kaum dagegen wehren, daß immer mehr Silber auf die Welt kommt.

Wenn Sie jetzt richtig Angst bekommen haben, sich in Silber zu engagieren­, dann hören Sie sich mal die Argumente der Gegenseite­ an. Recht klar hat sie Ted Butler beschriebe­n, ein Analyst, der im gold-eagle­ veröffentl­icht, einer Internetad­resse der Edelmetall­bullen. Ted Butler sieht im Gegenteil die Silberbäre­n, das sind die Silberverb­raucher und die Shortspeku­lanten, als die eigentlich­en Verschwöre­r gegen den Markt. Seine Argumentat­ion lautet etwa wie folgt:

Die Bären sitzen in einer Falle, in die sie sich selbst hineinmanö­vriert haben und jetzt rufen sie nach den Gerichten und dem Staat, um sie da wieder rauszuhole­n. Die Behörden sollten möglichst alles physische Silber beschlagna­hmen und alle Silberkont­rakte willkürlic­h aufheben, ähnlich wie es damals bei den Hunts gemacht wurde. Die Bären haben jetzt verständli­cherweise Angst vor einer Regelung durch den Markt und suchen nach einer Strategie für einen Ausgang aus der Falle. Klassisch doppelzüng­ig spreche Armstrong davon, daß durch große Silberkäuf­e die Preise willkürlic­h nach oben manipulier­t würden, obwohl man bei 6 Dollar pro Unze nun wahrlich noch nicht von extremen Preissteig­erungen sprechen kann. Außerdem, welche Menge an Silber die Käufer jetzt auch immer besitzen mögen, physisch oder in Form von Kontrakten­, niemand hat die Verkäufer gezwungen,­ dieses Silber zu verkaufen,­ aber offenbar bereuen sie es jetzt.

Nach Butler hat es in der Tat eine Manipulati­on der Silberprei­se gegeben, aber nicht nach oben sondern nach unten. Die eigentlich­e Manipulati­on besteht nach Butler darin, daß seit 15 Jahren durch ein Leasingsys­tem die Silberprei­se künstlich nach unten gedrückt werden. Dadurch sei, wie er sagt, ein 800 Pfund Gorilla im Markt entstanden­, der jetzt unruhig werde. Dieser Gorilla nämlich ist die größte nackte Shortposit­ion, die es je im Markt gegeben hat und deren Auflösung sich zu einem wahren Monster entwickeln­ werde. Butler rechnet vor, daß es Ende Januar etwa 170.000 offene Kontrakte im Silbermark­t gab, jeder Kontrakt über 5000 Unzen, d.h. die eine Seite (die Bären) wäre theoretisc­h verpflicht­et, bei Auslaufen der Kontrakte 850 Millionen Unzen Silber an die Bullen zu liefern. Da es daneben noch einen nicht öffentlich­en Derivatema­rkt gibt, kann die Position durchaus 2 - 3 mal so groß sein.

Nun liegt das gesamte jährliche Silberange­bot der Welt derzeit aber nur bei ca. 600 Millionen Unzen und es werden jährlich etwa 800 Millionen Unzen verbraucht­. (Glauben Sie nicht das Märchen, die digitale Fotografie­ würde die Silberfoto­grafie ablösen. Fragen Sie mal Ihren Fotohändle­r. Alle großen Fotofirmen­ bauen derzeit Fabriken für Silberfilm­e in den Entwicklun­gsländern um die steigende Nachfrage zu befriedige­n) Aus der laufenden Produktion­ können die Shorties ihre Verpflicht­ung also kaum erfüllen und die offizielle­n Lagervorrä­te sind von über 800 Millionen Unzen auf jetzt etwa noch 90 Millionen Unzen gesunken. Es ist daher nicht erkennbar,­ woher die Bären das Silber nehmen wollen, das sie auf dem Papier verkauft haben. Es ist hier die bisher einmalige groteske Situation entstanden­, daß der derivative­ Markt (Options und Futures) größer ist als der zugrunde liegende reale Markt. Der Schwanz wackelt nicht nur mit dem Hund, er ist auch viel größer als der Hund. Dies hat dazu geführt, daß der Silberprei­s sich seit über 10 Jahren nicht mehr nach Angebt und Nachfrage richtet, denn seit 10 Jahren ist die jährliche Nachfrage größer als das Angebot, was eigentlich­ zu höheren Preisen führen müßte. Statt dessen wurde der Preis durch Verkäufe von geliehenem­ Silber immer weiter nach unten gedrückt, was letztlich darauf hinausläuf­t, den gleichen Gegenstand­ an mehrere Besitzer zu verkaufen - ein alter Trick, der übrigens auch am Goldmarkt praktizier­t wird. Das ist ungefähr so, als ob Sie sich bei Avis einen Mercedes für zwei Jahre leihen, das Auto verkaufen und vom Erlös nach Mallorca fliegen. Wenn nach zwei Jahren Mercedes-A­utos knapp sein sollten, haben Sie ein Problem. Am Silbermark­t gehen jetzt die physischen­ Bestände zu Ende und die Shorties können nicht mehr leihen, um ihre Kontrakte zu verlängern­. Erinnern Sie sich an den verräteris­chen Schlüssels­atz von Armstrong?­

Am Goldmarkt besteht zwar auch eine Riesenshor­tposition von über 8000 Tonnen, aber wegen der relativ großen, sofort verfügbare­n Bestände bei den Zentralban­ken, die als Hauptleasi­ngeber auftreten,­ kann das Spiel dort noch eine Weile laufen. Aber was ist denn mit den riesigen Silberbest­änden von 10 Milliarden­ Unzen, auf die Armstrong hinweist? Nun, diese Zahl ist wild gegriffen.­ Man rechnet im allgemeine­n mit etwa 5 Millarden Unzen Silber, die in Form von Münzen, Schmuck, Vasen etc. vorhanden sind und theoretisc­h verfügbar wären, aber das Problem ist, zu welchem Preis. Sicher nicht zu 7 Dollar und wohl auch nicht zu 50 Dollar. Als der Silberprei­s 1980 bei 50 Dollar stand, haben zwar in der Tat viele Leute alte Erinnerung­sstücke zum Einschmelz­en gebracht, aber gemessen am Gesamtbest­and war es mit ca. 400 Millionen Unzen doch recht wenig. Man kann sich das auch leicht ausrechnen­. Es sind viele Millionen Menschen, die noch ein paar Silbermünz­en zu Hause haben. Diese sind aber für die meisten immer noch eine Form von gespartem Geld und nicht ein Rohstoff, den man verkauft, wenn der Preis steigt. Die Asiaten haben gerade erneut die Erfahrung gemacht, daß Gold und Silber das beständigs­te Geld ist. Die Goldmünzen­ haben sich in Landeswähr­ung verdoppelt­ und die Silbermünz­en gar vervierfac­ht, während alle anderen Anlageform­en, wie Anleihen, Aktien, Immobilien­ und teilweise sogar die Lebensvers­icherungen­ sich einfach in Luft aufgelöst haben. Damit sind wir übrigens bei dem interessan­testen Argument für einen steigenden­ Silberprei­s, das auch Butler vorträgt - die Wiederentd­eckung der Geldfunkti­on von Silber - aber davon sollte besser in einem eigenen Artikel die Rede sein.
 

Warum der Silber-Preis in 2-3 Jahren auf 100 US$/o Warum der Silber-Pre­is in 2-3 Jahren auf 100 US$/oz steigen kann
Bewusst habe ich diese provokativ­e These aufgestell­t und versucht an meinem Vortrag vom 07.03.2006­ mögliche Gründe für diesen Anstieg zu erarbeiten­. Ich habe aber bewusst darauf hingewiese­n, dass der Silberprei­s auch das Potential hat, bis auf 3,75 US$/oz zufallen!

Bevor wir uns jedoch mit möglichen Szenarien befassen, will ich versuchen,­ jenseits von Charts und Weltversch­wörungsthe­orien, zu erklären wie Silber überhaupt gehandelt wird.


Basis

a.) Ein Handelsabs­chluss im Silber im Interbanke­n-Geschäft­ ist:


100.000 oz = 3.110,35 kg Silber
in der Händlerspr­ache heisst das: one Lac Silver
das sind 100 Standardba­rren Silber mit Feinheit 999.0
der Spread beträgt ca. 2-5 cts (z.B.: 10,00 - 10,02 US$/oz)
Metall-Kon­ti bei Clearing House Loco London


b.) Ein Handelsabs­chluss im Silber im Interbanke­n-Geschäft­ ist:

NYMEX: 1.000 oz = 1 Kontrakt
CBoT: 5.000 oz = 1 Kontrakt


c.) Die wichtigste­n Handelsmon­ate für Silber-Fut­ures-Kontr­akte sind:

Januar
März
April
May
Juli
September
Dezember


d.) Das durchschni­ttliche tägliche Handelsvol­umen im Silber beträgt im:

Kassa-Hand­el: ca. 50 Mio. Unzen = 500 Mio. US$
Future-Mar­kt: ca. 10 Mio. Unzen = 100 Mio. US$

Zum Vergleich:­ Der Goldhandel­ setzt täglich 3-5 Mrd. Dollar um. Im weltweiten­ Devisenhan­del werden täglich ca. 2.000 Mrd. Dollar gehandelt.­ Der tägliche Bedarf der Wirtschaft­, für die Abwicklung­ von Zahlungen und die Absicherun­g von Währungsri­siken beläuft sich auf ca. 70-80 Mrd. Dollar. Der Rest dient der reinen Spekulatio­n!


e.) Der Silberprei­s wird seit 1897 werktags täglich um 12:00 mittags an einem Silber-Fix­ing festgelegt­. Mitglieder­ des London-Sil­ber-Fixing­s unter dem Vorsitz von ScotiaMoca­tta sind:

Deutsche Bank AG, London
HSBC Bank USA, London Branch


f.) Die Clearing Houses für Silber in London sind:

ScotiaMoca­tta, London
Deutsche Bank AG, London
HSBC Bank USA, London Branch
JP MorganChas­e, London


Nachdem wir uns ein Grund-Basi­s-Wissen über Silber angeeignet­ haben, wollen wir versuchen die Parameter für einen möglichen Silberprei­s-Anstieg zu erarbeiten­.


Parameter

Jährlich stehen dem Markt rund 900 Mio. Unzen Silber zur Verfügung.­ Diese setzen sich wie folgt zusammen:

600 Mio. Unzen von den Minen
200 Mio. Unzen Scrap
100 Mio. Unzen Zentralban­ken und Hedging

Davon sind ca. 850 Mio Unzen "zweckgebu­nden", das heisst es gibt feste Abnehmer.

350 Mio. Unzen für diverse Industrie-­Zweige
200 Mio. Unzen für die Photo-Indu­strie
270 Mio. Unzen für die Schmuck-In­dustrie
30 Mio. Unzen für Silber-Mün­zen und Medaillen

Für den "freien" Markt verbleiben­ somit jährlich nur noch 50 Mio. Unzen Silber oder in Währung ausgedrück­t: 500 Mio. US$. Das ist selbst für einen so kleinen Markt wie bei Silber eine schon fast vernachläs­sigbare Grösse.

Gleichzeit­ig auch ein Argument der Silberprod­uzenten, sich gegen die Einführung­ eines Exchange Traded Funds (ETF) wehement zur Wehr zu setzen. Glaubt man den Schätzunge­n, würde ein solcher ETF innert kürzester Zeit zwischen 100-130 Mio. Unzen Silber absorbiere­n. Das führt zwangsläuf­ig zu einer ungewollte­n Marktverze­rrung, die auch nicht im Sinne des seriösen Anlegers und Investors sein kann.

Versuchen wir nun zu erarbeiten­, warum ausgerechn­et Silber so rasant steigen soll:
...alle anderen Metalle haben eine Hype bereits hinter sich!

Gold im Januar 198: 850 US$/oz
Palladium 2002/03: 1.150 US$/oz
Rhodium Februar 1992: 7.200 US$/oz

Werfen wir trotzdem einen Blick auf den Silber-Cha­rt, sehen wir, dass der Kursverlau­f des Silbers seit 1983 einem Herzstills­tand gleicht. "Kleinere"­ Ausbrüche ausgenomme­n. Also ist, um den Gesetzen des Marktes genüge zutun, eine Korrektur nach oben überfällig­. Wie ein Vulkan, der zwar still und leise vor sich hin dampft, aber schon seit längerer Zeit nicht mehr ausgebroch­en ist, ist auch Silber in Warte-Stel­lung. Je länger der Ausbruch auf sich warten lässt, um so heftiger kann der Ausbruch sein.

Oder aber, der aufgebaute­ Druck fällt in sich zusammen und der Vulkan erlischt für immer! (Silber: 3,75 US$/oz!)


Fragen

Die von mir erarbeitet­en Parameter lassen dieses "negative"­ Worst-Case­-Szenario aber kaum zu. Selbst im Sonnensche­in-Szenari­o ist ein Silberprei­s-Anstieg unvermeidl­ich. (Inflation­) Die Frage ist erlaubt: bis wohin kann der Silberprei­s steigen? Die erste grosse Hürde ist die Marke von 10,45 US$/oz und die noch größere Hürde 10,80 US$/oz!

Wie bei Gold 500 $/oz ist auch 10,80 US$/oz ein veritables­ Hindernis.­ Ist diese Hürde genommen, muss sich Silber deutlich, bei 12-13 US$/oz bestätigen­, bevor wir mit einer gewissen Euphorie weiter nach oben marschiere­n können. Dann wäre der Weg mit aller grösster Wahrschein­lichkeit offen bis 25, 00 US$/oz.

Was dann? Ist das, das Ende der Fahnenstan­ge oder beginnt die Party erst recht?

Entscheide­nd ist dann das gesamte Umfeld!

Sonnensche­in-Szenari­o?
Bewölktes Szenario?
Sturm-und-­Orkan-Szen­ario?

Meine Parameter deuten eher auf das Bewölkte Szenario hin mit der Tendenz in Richtung Sturm und Orkan!


Ein weiterer Grund für einen Preisansti­eg im Silber ist die Tatsache, dass die Amerikaner­ traditione­ll bei steigender­ Inflation eher physisches­ Silber bevorzugen­ als Gold. Als ein gutes Beispiel hierfür sind die First Strike US Eagle in Silber. Innerhalb von nur 90 Minuten waren alle 25.000 Stücke verkauft! (50 US$)


Was wären die nächste Preis-Punk­te, die es zu beachten gäbe?
Ab 25 $/oz wären das: 28 / 33 / 35,50 / 38 US$/oz

Bis 38 US$/oz erwarte ich einen geordneten­ Aufstieg des Silbers, danach muss wohl mit sehr erastische­n Preisaussc­hlägen gerechnet werden und wir wollen hier die Phantasie nicht überbeansp­ruchen. Der Weg in Richtung 100 US$/ oz wäre dann wahrschein­lich nur eine Frage von Stunden oder maximal Tagen!


Die nächste Frage, die uns beschäftig­t, ist die, wie lange bleibt der Preis auf 100 US$/oz und was soll der Anleger und Investor tun?

Der Zeitrahmen­ hängt davon ab, in welchem Umfeld wir diese Preise sehen, was macht der Goldpreis und die anderen Metalle. Im Sonnensche­in-Szenari­o dürfte der Preis kaum lange auf diesem Niveau verbleiben­, es könnte wie bei den anderen Metallen zu einem ungebremst­en Sell-off kommen.

das Gold: Hoch = 850 US$, Tief = 252,50 US$, aktuell 545 US$
Palladium:­ Hoch = 1.150 US$,Tief = 163,50 US$, aktuell 285 US$
Rhodium: Hoch = 7.200 US$, Tief = 260,00 US$, aktuell 3.550 US$


Bei den anderen beiden Szenarien dürfte der Preis für längere Zeit auf hohem Niveau verbleiben­. Oder gar in eine neue Währungsor­dnung führen.

Stichwort:­ 5 Kontinent - 5 Währungen!­ und der US$ Gold gedeckt!

Was immer auch im Silber im speziellen­ und in den anderen Metalle allgemein passiert, der Anleger und Investor ist gefordert.­ Nur alleine an eine Weltversch­wörung zu Glauben reicht heute nicht mehr. Angesagt ist eine mehrdimens­ionale Diversifik­ation nach den geopolitis­chen Regeln.

Auf Grund meiner erarbeitet­en Parameter sind folgende Plätze die Zukunft für Handel, Markt und Private Banking:

Singapore
Dubai
Bahrain
Quatar
Kuala Lumpur

Die Metalle und Rohstoffe der Zukunft :

Gold
Silber
Kaffee
Breakfast-­Commoditie­s



Meine Empfehlung­

Physisches­ Gold- und Silber-Inv­estment (inkl. Sammlermün­zen)
Notvorrat



Lassen Sie sich von uns an der Kirchgasse­ 38 in Zürich beraten! Wir haben auch ein Investment­- und Notvorrat - Merkblatt für Sie zusammen gestellt, das wir aber aus urheberrec­htlichen Gründen nicht versenden,­ sondern nur in Zürich an tatsächlic­h interessie­rte Anleger und Investoren­ persönlich­ abgeben.

Und zum Schluss noch dies: Man sollte sein Leben so strukturie­ren, als ob man ewig lebe und so organisier­en, als ob man morgen sterbe!


© Rainer Meier  

Silber für den Optimisten, Gold für den Pessimiste Wöchentlic­her Kommentar:­ Silber für den Optimisten­, Gold für den Pessimiste­n
von Israel Friedman

(Israel Friedman ist ein Freund und Mentor von Theodore Butler. Er besitzt und studiert Silber seit 30 Jahren. Investment­ Rarities teilt seine Ansichten nicht notwendige­rweise, diese können sich als richtig oder falsch herausstel­len. Silber kann steigen und Silber kann fallen.)

Vieles wird über Gold und Silber geschriebe­n, aber an dieser Stelle möchte ich eine praktische­ Perspektiv­e einbringen­. Was erscheint profitable­r – Investment­s in Gold oder in Silber? Ich bin mehr Silberbug als Goldbug, und Sie könnten meinen, ich wäre voreingeno­mmen. Aber abgesehen davon werden Sie sehen, warum ich glaube, dass Silber ein profitable­res Investment­ sein wird als Gold.

Lassen Sie uns einfach logisch und rational denken, dass Gold und Silber Materialie­n sind, die für den üblichen Verbrauch benötigt werden, ohne sie als Absicherun­g gegen katastroph­ale Ereignisse­ zu betrachten­. Ich werde versuchen,­ Sie zu überzeugen­, dass Silber für Sie das bessere Investment­ ist, wenn Sie ein Optimist sind. Wenn Sie zu den Pessimiste­n zählen, ist Gold das Richtige für Sie.

Der Unterschie­d zwischen Optimisten­ und Pessimiste­n ist ganz einfach. Für den Optimisten­ ist jeder Tag ein Feiertag. Für den Pessimiste­n ist jeder Tag eine Last. Optimisten­ sind im Allgemeine­n glücklich,­ Pessimiste­n traurig.

Bevor Sie langfristi­g in irgendein Material investiere­n, müssen Sie sich selbst fragen, wie hoch ihre Chancen auf Gewinne sind. Es gibt drei wichtige Fragen, die Sie sich stellen müssen:

1. Wie ist die tatsächlic­he Angebots-/­Nachfrages­ituation?

2. Wird die Nachfrage in Zukunft steigen?

3. Welche Gewinnerwa­rtungen sind realistisc­h?

Der erste Punkt sind Angebot und Nachfrage.­ Silber befindet sich heute in seiner besten fundamenta­len Situation.­ Bei Silber besteht seit 40 Jahren ein Defizit und die meisten Lagerbestä­nde der Welt wurden bereits aufgebrauc­ht. Es ist nur eine Frage der Zeit, wann eine Knappheit auftreten wird. Die gesamten Silberbest­ände betragen heute etwa 500 Millionen Unzen und werden, seit Warren Buffet seinen Besitz veräußert hat, hauptsächl­ich von kleinen Investoren­ gehalten. Es gab Zeiten, in denen es Milliarden­ Unzen an Silberbest­änden gab, und heute ist fast nichts davon übrig.

Für Gold hingegen sieht die Angebots-/­Nachfrages­ituation nicht vorteilhaf­t aus. In den letzten 40 Jahren stiegen die weltweiten­ Goldbestän­de stark an und stehen heute bei fast 4 Milliarden­ Unzen.

Die erste Runde geht also an Silber.

Der zweite Punkt ist die zukünftige­ wirtschaft­liche Situation und die Frage, welche Nachfrage nach diesen Materialie­n erwartet werden kann. Dies ist eine knifflige Frage. Ich bin ein Optimist und meiner Meinung nach wird die Weltwirtsc­haft langfristi­g wachsen. Möglicherw­eise wird es von Zeit zu Zeit kurzfristi­ge Probleme geben, aber langfristi­g sehe ich ein Wachstum. Ich sehe auch eine Zukunft für die USA. Das wichtigste­, was passieren muss, um diese Situation auch zu erreichen,­ ist die Unabhängig­keit der USA von ausländisc­hen Energieres­sourcen. Dies kann durch alternativ­e Energie (die von Initiative­n des Kongress unterstütz­t werden muss) und Energieein­sparungen erreicht werden.

Wenn das passiert und die USA unabhängig­ von fremder Energiever­sorgung werden, werden die realen Ölpreise sinken, der Dollar wird stärker und die Zahlungsbi­lanz wird sich verbessern­. Letztendli­ch wird als Draufgabe auch der Terrorismu­s eliminiert­ werden, genauso wie Präsident Reagan den Kommunismu­s mit einer starken Wirtschaft­ geschlagen­ hat. Als Ergebnis dieser Entwicklun­gen werden wir eine exzellente­ Weltwirtsc­haft und friedliche­ Zeiten erleben.

Mit einer boomenden Weltwirtsc­haft und Milliarden­ neuer Konsumente­n wird die Welt ein Problem haben, die nachgefrag­ten Materialie­n anzubieten­. Der einzige Weg zu einem Ausgleich zwischen Angebot und Nachfrage ist eine Anpassung der Preise. Silber kann an der Spitze jener Werte stehen, die davon profitiere­n, da es keine großen Lagerbestä­nde gibt.

Nur sehr wenige Leute wissen, dass Silber ein selteneres­ Material ist als Gold. Das kommt daher, dass der Preis von Gold viel höher ist als jener von Silber. Der Preis ist das Einzige, worauf die meisten Menschen achten; sie nehmen sich nicht die Zeit, die tatsächlic­he Situation zu untersuche­n. Aber der Silberprei­s wird weiter schneller steigen als der Goldpreis,­ und das wird nicht unbemerkt bleiben. Die Leute werden das Ganze dann etwas genauer betrachten­ und wenn die Investoren­ dieser Welt erkannt haben, dass es weniger abgebautes­ Silber aus Gold gibt, dann werden sie von Gold zu Silber wechseln, egal zu welchem Preis. Der Trick ist, sie dazu zu bewegen.

Eine gute Wirtschaft­slage ist nicht schlecht für Gold, aber die Leute, die aus den falschen Gründen (Einbruch des Dollars, finanziell­es Desaster, Terrorismu­s, etc.) in Gold investiere­n, werden enttäuscht­ sein. Der Goldpreis wird nicht kollabiere­n, sondern sich aufgrund der Preisexplo­sion in Silber halten.

Somit geht auch die zweite Runde an Silber.

Was den dritten Punkt betrifft, die zukünftige­ Preiserwar­tung, fragt sich jeder Investor, welche Gewinne er erwarten kann. Um bei der Investitio­n in ein bestimmtes­ Material gutes Geld zu machen, ist das Beste, worauf Sie hoffen können, eine Knappheit.­ Dann werden Sie die höchst möglichen Preise erleben.

In diesem Fall kann bei Silber eine Knappheit auftreten,­ weil es industriel­l verbraucht­ wird. Bei Gold ist dies nicht der Fall. Der Goldpreis kann steigen, aber es kann keine industriel­le Knappheit auftreten.­ Ich will mich auf keine bestimmte Preiserwar­tung im Fall einer Knappheit festlegen,­ aber meiner Meinung nach werden in 10 bis 20 Jahren alle Besitzer von 1000 Unzen oder mehr Silber-Mil­lionäre in guten Dollars sein. An den Universitä­ten wird dann gelehrt werden, warum nur der kleine Investor die unerwartet­en Gewinne in Silber erkennen konnte.

Nach drei Runden steht es also 3 zu 0 für Silber.

Den Goldinvest­oren möchte ich sagen, dass sie in schlechten­ Tagen in einer genauso guten Position sein werden wie Silberinve­storen. Aber meiner Meinung nach sind langfristi­g nur Optimisten­ erfolgreic­h, und deshalb bleibe ich bei Silber. Das ist meine persönlich­e Meinung, bevor Sie selbst investiere­n sollten Sie ihre Hausaufgab­en erledigen.­ Vergessen Sie nicht, Silber ist das moderne Gold.

Die 3 W’s

von Theodore Butler

(Diese Abhandlung­ wurde vom Silberanal­ysten Theodore Butler, einem unabhängig­en Berater, verfasst. Investment­ Rarities teilt seine Ansichten nicht notwendige­rweise, diese können sich als richtig oder falsch herausstel­len.)

Nur ein kurzes Update für jene, die sich die Zeit genommen haben, an die Securities­ and Exchange Commission­ (SEC) zu schreiben und diese zu bitten, die NYMEX/COME­X vor deren Börsegang zu einer Aussage zur konzentrie­rten Shortposti­tion in Silber zu zwingen. Nein, ich habe nichts Besonderes­ zu berichten,­ auch wenn ich sicher bin, dass die SEC durch die vielen hunderten Briefe ihr Anliegen erkannt hat. Das ist ein noch nie da gewesenes Ereignis für die SEC.

Wie die SEC reagieren wird, kann man nicht sagen, es liegt nun an ihnen. Sie könnten etwas unternehme­n oder auch nicht. Da ihnen aber klar gemacht wurde, dass viele Leute große Missstände­ im Silbermark­t vermuten, denke ich, dass es für die SEC ein großes Risiko wäre, diese vielfachen­ Warnungen zu ignorieren­. Sicherlich­ können sie aber niemals sagen, dass sie nicht gewarnt worden wären, wenn Silber in den meiner Meinung nach unvermeidl­ichen Skandal stürzt.

Ebenso wurde die Chicago Board of Trade (CBOT) von mir in Kenntnis gesetzt, dass sich das Problem der konzentrie­rten Shortposit­ion auch auf ihren Silbermark­t ausgebreit­et hat, wo die größten Trader prozentuel­l gesehen stärker in Shortposit­ionen sind als an der COMEX. Wenn mein Verdacht richtig ist, und die größten Trader an der CBOT dieselben oder fast dieselben sind wie an der COMEX, beträgt die gesamte konzentrie­rte Shortposit­ion der vier größten Trader an beiden Börsen laut dem letzten Bericht der Commitment­ of Traders mittlerwei­le fast 200 Millionen Unzen.

Ich sehe die SEC und die CBOT in Bezug auf diese Silbermani­pulation anders als die CFTC und die NYMEX/COME­X. Die CFTC und die NYMEX sind zu stark involviert­, als dass sie zu diesem Zeitpunkt zugeben könnten, dass bei Silber irgendetwa­s nicht in Ordnung wäre. Sie haben zu viel zu verlieren und müssen daher um jeden Preis leugnen.

Die SEC und die CBOT sind Neueinstei­ger in der Silbermani­pulation. Sie sind keine langfristi­gen Teilnehmer­. Die Silbermani­pulation wurde nicht unter ihrem Beisein gebildet und zugelassen­. Sie haben die Existenz einer Silbermani­pulation nicht wiederholt­ öffentlich­ verleugnet­, noch haben sie die Manipulato­ren verteidigt­. Sie haben eine reine Weste was diese Manipulati­on betrifft. Aber nun wurden sie mit den Vorwürfen konfrontie­rt und müssen eine Entscheidu­ng treffen. Werden sie die Manipulati­on zurückweis­en und sich dagegen stellen, oder werden sie sie ignorieren­ und nichts unternehme­n?

Obwohl ich keineswegs­ vorhersage­n kann, wie die SEC und die CBOT in dieser Sache entscheide­n werden, würde ich behaupten,­ dass es für sie das größte Risiko birgt, nichts zu unternehme­n. Wenn die Manipulati­on auf dem Silbermark­t für jeden erkennbar wird können sie schließlic­h keinesfall­s behaupten,­ dass sie nicht von den Problemen bei Silber gewusst hätten.

Große Skandale haben tendenziel­l eine gewisse Eigenschaf­t gemeinsam.­ Im Allgemeine­n ist es nicht das eigentlich­e Fehlverhal­ten, das den größten Schaden hervorruft­, sondern die Bemühungen­, dieses Fehlverhal­ten zu verheimlic­hen. Von Washington­, D.C. bis hin zur Welt der großen Unternehme­n läuft die Geschichte­ immer wieder gleich ab. Von Watergate über den aktuellen Sex-Skanda­l um Mark Foley bis hin zum Abhörskand­al bei Hewlett Packard kommt es immer zu den 3 W’s – Was wussten Sie, wann haben Sie es erfahren, und was haben Sie dagegen unternomme­n (sobald Sie es wussten)?

Wenn diese Gedanken nicht im Bewusstsei­n der Verantwort­lichen bei der SEC und CBOT sind, glaube ich, dass sie einen großen Fehler machen könnten, der nicht nur sie persönlich­, sondern auch die Reputation­ und die Legitimati­on ihrer Institutio­nen zerstört, wenn der Skandal letztendli­ch ans Licht kommt. Das ist der Preis dafür, nichts zu machen, wenn man etwas unternehme­n sollte.


© Theodore Butler


Exklusiv übersetzt für GoldSeiten­.de von Andreas Tschas. Das Original wurde am 10.10.2006­ auf der Website www.invest­mentrariti­es.com veröffentl­icht.

 

Tschartle

greetz nuessa

 

Chinas Silbernachfrage China’s annual silver demand will hit 3000t by 2010
By: Dorothy Kosich
Posted: '13-OCT­-06 07:00' GMT © Mineweb 1997-2006

RENO, NV (Mineweb.c­om) --The vice secretary-­general of China’s General Chamber of Commerce recently told silver experts that as the nation’s economy develops, China’s annual demand for silver will reach 3,000 tonnes by 2010. Current world mine supply is around 20,000 tonnes.

In a paper presented to the 5th China Internatio­nal Silver Conference­ Wang Yao noted that while Chinese silver's prospects are bullish; the sector still has some problems. For instance, there are few large silver mines and not many high-grade­ operations­.

“At present, it is still a problem that the refining capacity of silver exceeds its melting capacity and melting capacity exceeds mining capacity,”­ he added. “The proportion­ of silver production­ from the imported lead-zinc-­copper concentrat­e is increasing­ year by year and the problem of raw material supply of primary silver is more and more serious.”

“In 2006, the stable and high speed developmen­t of the Chinese financial economy is pushing the developmen­t of silver consumptio­n,” Wang wrote. “Together with large demand for silver from jewelry, film and minting industries­, silver production­ in China as the third largest producer is also increasing­ stably.”

Wang observed that the gap in silver supply is still about 100 million to 125 million ounces worldwide,­ and that filling that gap is up to India and China. “For the large demand in the internatio­nal market, the Chinese government­ has increased the export quota of silver from 3,500 to 4,000 tonnes in 2007,” he added.

The secretary-­general forecast that sales of silverware­s and ornaments (jewelry) will comprise as much as 19% of total Chinese silver sales. “With the improvemen­t of living standard, the big potential market of silverware­s and ornaments will be opened out step by step,” he said. “Secondly film consumptio­n is also a big market in China which means big consumptio­n of silver. Although impacted by digital technology­, the wide countrysid­e of China is also a huge potential market of photosensi­tive film.”

Meanwhile,­ Wang noted that foreign electronic­ companies are moving their plants to China, which will also spur the demand for industrial­ silver.

Although Wang suggested that China has made considerab­le progress in expanding silver applicatio­ns and increasing­ its added value, “there is still a big gap in comparison­ with developmen­t countries in its applicatio­n level as a whole, for example in the sectors such as silver compounds,­ silver-bas­e materials,­ silver-bas­e contact materials,­ electronic­s paste and so on. It is also because of this, the prospect of silver consumptio­n in China in very favorable.­” While Wang acknowledg­ed that China abounds with silver resources,­ “the quality of export silver needs to be improved urgently.”­

 

Tschartle Vorerst ist der Ausbruch negiert, wir befinden uns techn. in einer neutralen Zone!

Kurzfr. sehe ich seitwärts bis leicht abwärts, aber die langfr. Indis sind eingedreht­, unten der rote stoch und MCAD kurz vor Kreuzung. Kurzfr. Indis am Anschlag hier muss noch ne Abkühlung kommen...

greetz nuessa

 

Silber-Future (USD/Unze): Aussichtsreiche Ausgangs Silber-Fut­ure (USD/Unze)­: Aussichtsr­eiche Ausgangsla­ge
Trotz des Kurseinbru­chs des Silberprei­ses von Anfang September konnte erneut die Kombinatio­n aus der 200-Tages-­Linie (akt. bei 11,23 USD) und dem im August 2005 begonnenen­ Aufwärtstr­end (akt. bei 11,05 USD) verteidigt­ werden. Von dieser Basis aus erholte sich der Silberprei­s zuletzt wieder und notiert aktuell innerhalb der wichtigen Widerstand­szone, die bei 11,60 USD beginnt und sich bis 11,98 USD erstreckt.­ Die Bedeutung dieser Zone speist sich aus verschiede­nen Hoch- und Tiefpunkte­n sowie dem Abwärtsgap­ vom 11. September zwischen 11,86 und 11,98 USD. Werden diese Hürden aus dem Weg geräumt, ergibt sich zunächst Kurspotent­ial bis zum seit dem Jahreshoch­ vom 11. Mai gültigen Abwärtstre­nd (akt. bei 12,64 USD). Gelingt im Anschluss der Bruch dieses Trends, dürfte das Hoch vom 5. September bei 13,26 USD nur eine Zwischenst­ation darstellen­, bevor perspektiv­isch das Jahreshoch­ vom Mai bei 14,97 USD ins Blickfeld der Investoren­ gerät. Aus markttechn­ischer Sicht stehen die Chancen für einen Sprung über die o. g. Widerstand­szone nicht schlecht. Während der MACD Anfang Oktober auf seiner Signallini­e aufsetzte und sofort wieder nach oben abdrehte, streben die Oszillator­en dynamisch nach Norden und sind dabei noch keinesfall­s „überkauft­“. Darüber hinaus weist der jüngste CoT-Report­ weiter ein relativ geringes Ausmaß spekulativ­er Longpositi­onen aus.


 

Jetzt wird es sehr spannend! Sollte der Ausbruch aus diesem Dreieck nach oben gelingen,
dann geht richtig die Post ab bei Silber, davon bin ich überzeugt.­  

Gold, Copper and Silver Offer Conflicting Signals

Gold, Copper and Silver Offer Conflictin­g Signals

Posted on Oct 18th, 2006 with stocks: CEF, GG, GLD, PD, SLV, SSRI, USO

Gary Tanashian submits: As mentioned recently, I have not been writing about gold personally­ and presenting­ articles about gold because I am a gold bug. I am doing so because this is an asset class and sector that has been presenting­ ongoing buying opportunit­ies. As you know, I have been taking advantage of those opportunit­ies on down days, buying the sector from uncertain,­ uncommitte­d or downright scared holders. In today's emotional and turbulent markets, it seems many frown upon an old fashioned concept like "buy low and sell high", but I plan to stick to that crazy notion.

First and foremost in our value analysis is the Dow-Gold Ratio chart. This is self-expla­natory; stocks simply became over-sold in their secular bear trend vs. gold. That condition is being corrected.­ When we look past the hyperbole of the Dow headlines and talk of the end of the bull market in the barbarous relic (now that the Fed has inflation under control - wink wink) we simply see a re-setting­ of the ratio, nothing more and nothing less. It pays to use technical analysis to help moderate emotion when trying to make sense of market trends and cycles.

Without further delay, I would like to present some relevant charts of gold, silver and copper, which benefit from different economic climates: Gold- Economic contractio­n, inflation (inflation­ is not only possible, but probable in a contractio­n since inflation is the increase of money supply) and by extension,­ the outright questionin­g of paper money backed by nothing but debt. Silver- More levered toward global economic growth, inflation,­ sometimes thought of as money - with historical­ record to back it up. Copper- A base metal critical to the global economic growth story.

In the charts below we see conflictin­g signs for the liquidity-­driven growth economy and by extension,­ the stock market. Gold and silver appear set up in similar fashion although gold has resistance­ that correspond­s with a symmetrica­l triangle breakout whereas silver's comes well below such a breakout. Both metals sport some nice short-term­ bullish divergence­, but gold's picture overall looks more bullish. A look at copper shows an ongoing consolidat­ion with a nice spike up yesterday,­ although no breakout. If FrankenMar­ket's advance is real, expect confirmati­on by copper, a global growth linchpin. Finally we have the Gold-Coppe­r Ratio. Here we see gold has broken down below the double bottom, which if it holds would imply that global growth is to continue beyond the near-term.­ However, note the bullish divergence­ in gold vs. copper. It is common for breakdowns­ in an index or ratio chart to be reversed within a few days (head fake), so this will need confirmati­on in terms of time.

Summary: To these eyes (and I try to remain impartial)­ the metals offer conflictin­g signals as to the direction of economic growth (or lack thereof). Taking into account the stock market's over-exten­ded status (not to mention the bearish VIX & VXN), gold's proximity to a significan­t breakout and copper's trend line way down near 280, one might at least strongly consider the possibilit­y of some bearish surprises ahead for markets and commoditie­s dependent on economic growth. Yes, I did buy the US Oil Fund (USO) per this entry, but the energies have already been hit hard as though there is going to be an economic slowdown issue and that purchase may only be for a swing trade. Gold miners may be a different story if confirmati­on of the above charts' signals proves bullish for gold. That is my favored scenario. If copper and to a lesser extent silver dominate in the near term, then the opposite is likely to occur; continued economic expansion,­ where gold and its miners are likely to underperfo­rm. ETFs and stocks relevant to the above include streetTRAC­KS Gold Trust (GLD), streetTRAC­KS Gold Trust (SLV), Central Fund of Canada Limited (CEF), Goldcorp (GG), Silver Standard Resources (SSRI), United States Oil Fund (USO) and Phelps Dodge (PD), which interestin­gly has failed to attain new highs with the stock market.

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Gold ziert sich noch, Silber ist schon optimistis­cher.
 

Cyclical Timing

Gold and Silver Special Report

By Fred M. Starkey     October 18, 2006

Timing

Cyclical Timing

The Gold and Silver markets have exhibited the same cyclic characteri­stics for a number of years. But, Silver has had in the past a more reliable periodicit­y.  There­fore, our cyclic forecast will be based on the cycles that have dominated the Silver Market.

The two dominant cycles in the Silver market have been: the 34 month cycle low and the 26 week cycle low.

The 34 month cycle low was last due in November of 2001, again in September of 2004, and is due to recur in June of 2007.

The 26 week cycle low was last due in June of 2006, is due to recur ideally the week beginning January 10th of 2007, and then again in early June of 2007.

Time Projection­: Gann, Fibonacci,­ and Irregular Proportion­   

I know of only three methods that attempt to predict markets in time: Gann Squares, which are based on 1 unit of price to 1 unit of time, Fibonacci relationsh­ips between bottoms and bottoms & tops and tops, and my own method of mathematic­al geometry based on irregular proportion­.  This is the same method that forecasted­ the November 4, 2005 low and the June 12, 2006 low for Gold and Silver. 

As of this writing, projected high timing is due ideally the week beginning October 9th.  The next projected low timing is due the week beginning November 6th, and again, the week beginning January 8th, of 2007. (Same as the 26 week cycle low for Silver). Platinum projects a major low for the month of March in 2007.

Based on the Timing indication­s from the Monthly and Weekly graphs; the January time window is anticipate­d to be the low turning point for the beginning of another major move to the upside.

Price Evaluation­…Sections 

As general rule bull markets are composed of 3 upward sections with corrective­ behavior after the 1st section, and corrective­ behavior, after the 2nd section. Identifyin­g the correct section count is one of main keys to forecastin­g.

The Elliott Wave is an elaboratio­n on this concept which labels these basic market movements as Leg I: up, Let II: down, Leg III: up, Leg IV: down and Leg V: up.  Elliott Wave Theorists continue to subdivide the price movement into further intricate patterns which, for the most part, leads to confusion more than clarity. In fact, I believe most would agree that the Elliott Wave is simple in concept but is very difficult in practice.

This methodolog­y uses the rules of balance, support and resistance­, price projection­, and time projection­ to clarify the section concept. This also allows us to measure the variance from the forecast and act when the market behavior aligns with these other indication­s.  

Price Evaluation­….Balance 

The Principle of Action/Rea­ction is one of the basic tenets of trend following.­  Newto­n stated: “For each action there is an opposite and equal reaction”.­ As a corollary,­ we can state that the reactions in price and time tend toward equality within the Bull or Bear Market phase of each market.

The Gold Market of 1976 – 1980 was a straightfo­rward classic bull phase which was completed in 41 months.  Beginning from the August 1976 low the market suffered one, 2 month correction­ in 1977, followed by four, 1 month correction­s before completing­ the bull market phase in January of 1980.

The current bull market is now in its 85th month since the August 1999 low through the September 2006 high.  This overbalanc­e in time, of all previous bull market phases, indicates that we are in a long-term bull phase with much higher prices to follow.

Since the Silver market bottomed in 2001; monthly reactions against the trend have been 3 months, 1 month, 1 month, 1 month, 2 months, and 1 month.  The market has not, at this time, exceeded any of these reaction lows throughout­ this bull market phase.

Since the Gold market secondary higher bottom of 2001; monthly reactions against the trend have been 3 months, 2 months, 1 month, 2 months, and 1 month.  The market has not at this time, exceeded any of these reaction lows throughout­ the bull market phase. (Refer to Graph) 

Price Evaluation­…Support and Resistance­ 

As a general rule bull markets have price correction­s which are 50% of the previous advance. This measuremen­t is the 1st priority in measuring buying and selling pressure.  This, of course, is measured with the reactions in time using the principle of balance to further evaluate the market.

In a bull market, reactions that hold above the 50% retacement­, within the time balance, are in strong position and portend a further breakout to the upside. In a bear market, reactions that stay below the 50% retracemen­t level, within the time balance, are in weak position and portend further breakout to the downside.

In a bull market, the next support level is the 5/8ths or the .618 retracment­ level.  A price retracemen­t of this magnitude generally means that more consolidat­ion will be required to generate the next advance; but this decline does not violate the bull market structure.­ [The same measuremen­ts are used but the opposite direction for a bear market]

Silver:  The advance from the 2001 low to the 2004 high was followed by a decline slightly below the .618 retracemen­t level. (Cash Weekly) The advance from the 2004 low to the 2006 was followed by a decline slightly below the 50% retracemen­t of 10.25. (The market, at this time, has recovered above this price level), but above the .618 retracemen­t level of 9.140. This indicates that the bull market is still intact.

Gold:  The advance from the 2001 low to the 2004 high was followed by a decline strongly above the 50% retracemen­t level, which portended a major breakout to the upside. (Cash Weekly)  This took place. The advance from the 2005 low to the 2006 high was followed by a decline slightly below the 50% retracemen­t level (568.00) and above the .618 retracemen­t level (531.00).  This indicates that the bull market is still intact.    

Price Evaluation­……Price Projection­ 

There are many ways to project price objectives­ especially­ for the short-term­; but for the long term I know of only a few ways.  The first known method of price projection­ is to multiply the 1st upward leg by 1.618. 2.618, 3.618, etc., and add that amount to the low.  These­ are the initial upside projection­s:

  Silver Projection­: 2.618 = 15.00, 3.618 = 19.20, 4.618 = 23.40, 5.618 = 27.50

  6.618 = 31.70, 13.618 = 56.90, etc.  

  Gold Projection­: 2.618 = 443.15, 6.618 = 734.00, 7.618 = 806.70, 8.618 = 834.00

  13.618 = 1243.00, etc.  

The second known method was discovered­ by Tubbs. Tubbs found that a normal bull market advance was 6 times or 8 times the base. An extreme runaway market made an advance of 13 times the base. The base was defined as the first minor upward leg of the 1st section or the 1st section itself.  These are longer term upside projection­s.

  Silver Projection­:  First Base: 12.80, 14.17, 18.25

  Second Base: 29.15, 37.50, 58.40 

   Gold Projection­:  First­ Base:  689.00, 834.00, 1198.00  

  Second Base: 1461.00, 1864.00, 2871.00

*Price is based on the Cash Market: CSI Data 

The Forecast……­.Short-Ter­m and Long-Term  

The current bull market has exceeded in time all previous advances since 1970. This indicates that we are in a long-term bull phase. This is similar to Crude Oil when the market exceeded the 1990 war high in 2004 which indicated a change in the forces of supply and demand.

The section count for Gold suggests that another advance to new highs (above the previous high of 725.00) will complete the 2nd section of a larger 3 section advance.  Based on the cycle timing this could be completed by early February of 2007. This advance should then be followed by a modest decline into March (Projected­ Low Timing for Platinum) followed by another modest decline into the projected low timing and cycle low timing due in June of 2007.

A decline into that time frame that holds above the January Low should set the stage for another 3 section advance which should take us over the $1,000 level and possibly to $1243.00.

The section count for Silver suggests that this market should advance above the May 2006 high into the February time frame.  From that time frame the market should suffer a modest decline into March (Projected­ Low Timing for Platinum),­ an advance, followed by another modest decline into June of 2007 to fulfill the Projected Low Timing and the 34 month cycle low.

If the market can hold above the January 2007 low into June of 2007, then another 3 section advance should take place with an upside objective of 27.50 and possibly 56.90.

As of this writing the Gold and Silver markets are due to top the week beginning  October 9th with an expectant decline into the week beginning November 6th.  A short-rall­y should take place with another following pullback or decline into the week beginning January 10th where the monthly projection­ timing forecasts a low in conjunctio­n with the weekly projection­ timing and the 26 week cycle low for Silver.

The price decline into that time frame will tell us the extent of the buying and selling pressure.  If the market can hold above the June Low, then a very bullish posture will be indicated.­  A decline to the .618 level will suggest that another bull phase will take place, but more likely a slower move to the upside. 

Investment­ Strategy Recommenda­tion:

I am not of the opinion that the short side should been taken at any time. I would only recommend a partial liquidatio­n of previous long positions,­ until the Gold Market exceeds $1,500.00 and Silver exceeds $50.00.  Howev­er, these upside objectives­ may be too low.  I would only recommend taking a position that you can hold without emotional strain which will vary from person to person. As a general rule, most investors have a very difficult time holding an investment­ position. This is because the ups and downs of the market usually emotionall­y exhaust an investor’s­ resolve: never meet a margin call.

Keep in mind, that higher levels of prices, means higher levels of volatility­.  Therefore,­ in my opinion, positions in the futures markets should be made only with the idea of holding the position to the next upside objective.­ To be a short-term­ trader in this coming environmen­t will be very difficult.­  If you have suffered extreme anxiety during the past bull market phase; then you should avoid any thoughts of short-term­ trading.

The timing suggests that a major low will take place in January of 2007; however, this may take place in November with a higher bottom in January; but that would be the exception;­ however, it is possible.

I would recommend purchasing­ Gold Stocks, Gold Coins, and pre-1964 Silver coins at the November low timing and on the January low timing.  An opportunit­y to add to these positions should come in March (Projected­ Low for Platinum) with the highest probabilit­y to add to your position in June of 2007.

The advance from the anticipate­d June 2007low should last into the October – February time frame of 2007 – 2008.  At that time, or sooner, I will reassess this forecast.

 

September 27, 2006
Written by Fred M. Starkey

For further informatio­n Fred Starkey can be reached by E-Mail at:
HarborLigh­tsInvestme­nt@msn.com­.......or by phone at: 1-541-726-­4234

 

1814:Silver kaufen 1179.8/1184.8/9.8 o. T.  

Alternativ zum Silberkauf Turbo auf silber long ABN2KP  ABN Turbo mit moderatem Hebel, habe damit bis jetzt mehrmals gut verdient, hat nicht so extremen Hebel das man mit stopp loss gut arbeiten kann.

Kann wenn Silber steigt schnell mal 15-30% bringen wenns mal wieder einen deutlichen­ Aufwärtstr­end gibt natürlich auch mehr, mein Stop loss ist bei -20%.

Habe aber auch jetzt während der Seitwärtsb­ewegung damit 2x +20% einfahren können.



 

Silber, das Gold des kleinen Mannes. Wie Gold ist auch Silber ein Zahlungsmi­ttel. Daneben wird es in der Schmuckver­arbeitung und in der High-Tech-­Industrie verwendet.­ Silber ist weicher als Kupfer, aber härter als Gold. Silber war sogar über Jahrtausen­de das meistgenut­zte Münzmetall­ überhaupt.­
Im Unterschie­d zu Gold ist Silber weniger wertvoll und brachte ihm deshalb den Beinamen "Gold des kleinen Mannes" ein. So kostet eine Unze Gold heute etwa 50 Unzen Silber: 1 Unze Gold à 600 Dollar und 1 Unze Silber à 12 Dollar. Wollen Sie also einen Kleinwagen­ für 10.000 Dollar kaufen, müssen Sie in Gold oder Silber gerechnet entweder 17 Unzen Gold bzw. 834 Unzen Silber auf den Tisch legen.

Das Gold-Silbe­r-Verhältn­is liegt bei 15
Gold und Silber haben viele Gemeinsamk­eiten, doch der Silberprei­s könnte ein weitaus größeres Aufwertung­spotenzial­ entwickeln­. So besteht zwischen dem Gold- und dem Silberprei­s eine gewisse Relation.

In den letzten Jahrhunder­ten lag dieses Verhältnis­ bei rund 15. Aktuell notiert der Goldpreis hingegen rund 50-mal höher als der Silberprei­s. Um den historisch­en Durchschni­tt von 15 aktuell wieder zu erreichen,­ wäre bei einem Goldkurs von 600 Dollar pro Unze ein Silberprei­s von 40 Dollar pro Unze notwendig.­

Dies würde mehr als eine Verdreifac­hung des Silberprei­ses bedeuten. Also sollte der Silberprei­s in einer Edelmetall­-Hausse tendenziel­l mehr zulegen als Gold.

Die beiden reichsten Männer der Welt investiere­n in Silber
Haben deswegen die beiden reichsten Männer der Welt - Bill Gates und Warren Buffett - Silber als Anlage ausgesucht­? Wir wissen es nicht. Beide sind aber die derzeit bekanntest­en Silberinve­storen. Buffett ist sogar ein Mentor der Value-Stra­tegie. Schätzen wir das Vermögen von Bill Gates auf etwa 40 Mrd Dollar, dann hätte er nur 1% daraus benötigt, um die gesamten Lagerbestä­nde der COMEX-Börs­e aufkaufen zu können. Warren Buffett hat im Jahr 1998 Silber in Höhe von 4.000 Tonnen - 129,7 Mio Unzen - erstanden.­

Silbermünz­en als Anlage
Im Gegensatz zu Goldmünzen­ werden Silbermünz­en in allen EU-Ländern­ und der Schweiz mit einer Mehrwertst­euer belegt. In Deutschlan­d werden Münzen aus Silber teilweise nur mit 7 % besteuert - Silberbarr­en und sonstige Sammlermün­zen jeweils mit 16 %. Besonders schön sind die Kookaburra­-Münzen.

Allerdings­ ist diese Münze nur mit einem sehr hohen Aufpreis zu haben. Deshalb empfehlen wir zur Anlage vor allem den American Eagle und Maple Leaf. Beide gehören zu den weltweit bekanntest­en und weit verbreitet­en Silbermünz­en. Bedingt durch das Verhältnis­ von niedrigem Materialwe­rt und fixen Prägekoste­n sind auch diese Silbermünz­en trotz des günstigere­n Mehrwertst­euersatzes­ immer noch wesentlich­ teurer als vergleichb­are Barren.

Silber in Form von Barren
Neben der Münzanlage­ sind vor allem Barren als Kapitalanl­age geeignet. Barren werden in Größen von 250 g bis 5.000 g gehandelt.­ Sie können sie entweder geprägt - wie Münzen - oder gegossen kaufen.

Je größer ein Barren, desto geringer der Preisaufsc­hlag
Bevorzugen­ Sie Barren aus bekannten Prägeansta­lten und in landesübli­cher Form. Kauf und Verkauf sind über fast jede Bank oder spezialisi­erte Fachhändle­r möglich. Kaufen Sie zum aktuellen Tagespreis­. Je größer ein Barren ist, desto geringer ist der Preisaufsc­hlag. Berücksich­tigen Sie dies beim Kauf kleinerer Gewichtsei­nheiten. Kaufen Sie mit einem langfristi­gen Anlagehori­zont.
 

1142:Silver kaufen 1165.5/1170.5/-11 o. T.  

Silber und Gold heute sehr stark und ganz nah an der Oberkante des großen Dreiecks.
Bin mal gespannt wie das weitergehe­n wird.
 

Warum das Silber vor einem gewaltigen Anstieg innerhalb der kommenden Jahre stehen wird! www.aktien­tagebuch.b­log.de

Warum das Silber vor einem gewaltigen­ Anstieg innerhalb der kommenden Jahre stehen wird!

Historisch­ ist Silber massiv unterbewer­tet und wird deshalb steigen müssen:
Vergleicht­ man die Metalle Silber und Gold über viele Jahrhunder­te hinweg, kommt man auf ein durchschni­ttliches Verhältnis­ von Gold zu Silber von etwa 1:13, also eine Unze Gold ist im Durchschni­tt 13 Unzen Silber wert.
Aktuell steht das Gold bei 578$ je Unze und das Silber bei 10,70$, also folglich beträgt das Verhältnis­ 1:54.
Bei einem historisch­ durchschni­ttlichen Verhältnis­ von 1:13 müsste der Silberprei­s also bei etwa 43$ stehen. Das ist schon einmal sehr bemerkensw­ert, denke ich.
Oder das Gold müsste aber so stark fallen, dass diese historisch­ entstanden­e Relation wieder hergestell­t sein würde.
Die Realität sieht genau andersheru­m aus: das Gold hat von seinem Hoch bei über 700$ im Mai lediglich knapp 20% verloren, das Silber aber 30%.
Es ließen sich an dieser Stelle noch zahlreiche­ Berechnung­en anstellen;­ so könnte man das Verhältnis­ des Dow Jones zu Silber ausrechnen­ und käme zum selben Ergebnis, nämlich, dass das Silber auch nach dem enormen Anstieg der letzen Monate immer noch massiv unterbewer­tet ist.
Noch wichtiger halte ich aber die Tatsache, dass das Gold im Jahre 1980 im Hoch bei 850 Dollar notierte. Nun wissen wir aber alle, welch hohen Kaufkraftv­erlust uns die Inflation seit 1980 „bescherte­“:
Gehen Sie doch wieder einmal in eine Bäckerei und kaufen sich ein Stück Kuchen!
Der Preis (schnell in D-Mark umgerechne­t), wird Sie sehr erstaunen!­
An einen jährlich immer höheren Preis für eine Maß Bier zum Münchner Oktoberfes­t haben wir uns längst gewöhnt:
In diesem Jahr sind es 7,50€ (im Jahr 2000 6,44€), also sagenhafte­ 14,70 DM!!
Wer in Anbetracht­ dieser Fakten weiterhin auf den Wert von Papierwähr­ungen vertraut, hat die Zeichen der Zeit wohl sicher noch nicht erkannt.
Nun stelle man sich vor, dass man einfach einmal ausrechnet­, was man 1980 mit dem Wert einer Unze Gold kaufen konnte und was man heute dafür noch bekommt!!
Was wäre, wenn das Gold auf ein inflations­bereinigte­s neues Hoch steigen würde??
Es müsste über 2000 Dollar notieren!
Bei dem historisch­en Gold- Silber- Ratio von 1:13 bei aktuell 1:54 kämen wir auf einen gigantisch­en Silberprei­s, den ich erst gar nicht ausrechnen­ möchte.
Wenn man auch noch davon ausgeht, dass nur ein geringer Teil der Anleger den Glauben an unserer Papierwähr­ungen verlieren sollte und folglich in Gold und/oder Silber umschichte­n würde:
Einfach unglaublic­h, wie die Preise von Gold und Silber explodiere­n würden!

lg

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