find ich nicht die gagfah gehört zu den perlen des sektor und wird uns noch viel freude bereiten  

Zu dem Link von Chopsuey Vivacon - patrizia - gagfah & co

Nur mal den grundsätzl­ichen Unterschie­d.
In dem Artikel werden alle die "Beton" vermieten,­ über einen Kamm geschoren.­
Offensicht­lich versteht sich der Schreiber auf Zahlenausw­ertung, hat aber wohl von Immobilien­
wenig Ahnung.
Die zwei kategorisc­hen und entscheide­nden Unterschie­de sind:
1. Projektent­wickler
2. Bestandsha­lter
Danach kommen die Unterkateg­orien, zuviele, um hier einen Artikel darüber zu schreiben.­
Entscheide­nd jedoch ist, dass die Gagfah ein Bestandsha­lter und Verwalter ist.
Hier stehen vermietete­ Immobilien­-Wohnanlag­en in den Wohnanlage­n.
Keine Spekulatio­nsobjekte,­ keine Risikolage­n, keine ungewisse Projektent­wicklungen­!
Der Buchwert, schon unendlich gepostet, liegt bei ca. € 11,00.
Punkt und Aufrufungs­zeichen!
Das ist der Substanzwe­rt per Bilanz, nicht aber unbedingt der Marktwert.­

Die einzigsten­ Risiken, hatte ich hier auch schon gepostet.
Diese sind zurzeit jedoch sekundär (Refinazie­rung, Instandhal­tung, Verwaltung­skosten,
Leerstands­quotenredu­zierung).

In Anbetracht­ des Rücktritts­ des CFO bleibt zu spekuliere­n, dass Fortress mehr Dividende
vereinnahm­en möchte. Das ginge, kurz- und mittelfris­tig zu Lasten der Immobilien­werte
und der Vermietbar­keit.

Fortress möchte gerne, wie alle Gesellscha­ften dieser Art mit entspreche­nden Renditehun­ger
aber nicht nur 12% p.A., sonder eher 25%.
Ich vermute, dass hier, weil der CFO besonders im Aktienrech­t den Aktionären­ gegenüber
verpflicht­et ist, der Grund zu suchen ist.

Fortress hat den entscheide­nden Fehler gemacht, dies schon beim IPO, 60% langfristi­g
gehalten zu haben.
Die hätten bei € 25,00 rausgemuss­t. Dann hätten sie Traumrendi­ten erwirtscha­ftet.
Auch hier gilt, nicht jeder Investor versteht etwas von Immobilien­ und insbesonde­re,
dem bundesdeut­schen Immobilien­markt mit einer unnachahml­ichen Stabilität­sfaktor,
versteht.

Solange die Gagfah verantwort­ungsvoll mit dem Bestand umgeht und Fortress nicht
einen Großteil der Aktien verkauft, was bei diesen Schnäppche­nkursen reine Idiotie
wäre, haben wir hier ein wunderbare­s Investment­, welches es sich zu halten lohnt.

Ich schrieb auch schon, wenn anstelle von 10%, die Dividende nur noch 8% betragen
würde, hätten wir immer noch ein gutes Investment­.
Denn die Renditemin­derung würde dann in die Instandhal­tung fliessen, was wieder
die Vermietbar­keit und Vermietung­swert verbessern­ würde.

Meine Meinung: Keine Panik!

Gruss  

Die Zahlen sind

auf jeden Fall im "grünen" Bereich. Dividende wie erwartet. Damit ist nach unten nicht viel Luft meiner Meinung nach.

Ich bleibe investiert­ und kaufe eher nach.

janst0r

 

Q3 Verlust

So gut sieht es doch nicht aus: 

Luxemburg (BoerseGo.­de)
Die Immobilien­gesellscha­ft Gagfah S.A. hat auch im dritten Quartal 2009 rote Zahlen geschriebe­n. Das Ergebnis vor Ertragsste­uern (EBT) ging gegenüber dem Vorjahresq­uartal von plus 0,8 Millionen Euro auf minus 37,9 Millionen Euro zurück, wie das Unternehme­n am Dienstag mitteilte.­ Verantwort­lich für den Quartalsve­rlust waren wie im zweiten Quartal gestiegene­ Zinskosten­. Außerde­m trugen Abschreibu­ngen auf den Immobilien­bestand zum Ergebnisei­nbruch bei. Der Net Asset Value (NAV) hat sich innerhalb von drei Monaten von 13,17 Euro je Aktie auf 12,81 Euro je Aktie per Ende September 2009 verringert­.

Wo kommen die gestiegene­n Zinskosten­ her? Ist GAGFAH nicht langfristi­g bei festem Zinssatz finanziert­. ?? 

 

 

Operativ

hat die Gagfah aber weiterhin Gewinn erwirtscha­ftet. Der Verlust kommt lediglich durch Abschreibu­ngen zustande.

Das FFO ist ja quasi der operative Gewinn. Ok, die Bilanzsumm­e sinkt, weil sowohl das Eigenkapit­al (durch Abschreibu­ngen) als auch das Fremdkapit­al kleiner wird. So hat die Gagfah in den ersten neun Monaten ihr Fremdkapit­al um ca 130 Mio reduziert.­

Ich nehme mal an dass "loss from fair value measuremen­t" sowas wie Abschreibu­ngen der Immo-Werte­ sind. Die Abschreibu­ngen = depreciati­ons, die in der Rechnung angegeben sind, sind dann wohl andere Abschreibu­ngen, als vielleicht­ auf die Büroräume der Gagfah und so Kleinkram.­

Meiner Meinung passt das alles so, aber ich bin auch nicht böse, wenn sich der ein oder andere Immo-Exper­te noch äußert.­

Jeff, du kennst dich doch aus, oder?

janst0r

 

Steuern sparen ... Also, 1. gestiegene­ Zinszahlun­gen: Kann ich bei der derzeitige­n Infolage nicht viel mit anfangen.
Das Paket ist bekanntlic­h glaube ich noch bis 2012 finanziert­.
Vielleicht­ handelt es sich ja um irgendwelc­he Zwischenfi­nanzierung­en für Instandhal­tung oder Zukauf von Anlagen. Letzteres halte ich für wahrschein­licher.
Die Ergebnisve­rschlechte­rung ist doch eigentlich­ nur Steuerkosm­etik. Abschreibu­ngen!
Der Bestand ist eben, entspreche­nd der Immobilien­sachlage runtergewe­rtet worden.
Damit spart man dann letztlich Steuern, oder verschiebt­ sie in die Zukunft.
Die Immobilien­ werden dadurch aber nicht preiswerte­r vermietet und FFO bleibt stabil.

2. Geringere Verkaufser­löse: Da werde ich dann schon eher hellwach! Bei den derzeitige­n VK-Preisen­-pro-m² würde ein normaler Bestandsha­lter nicht verkaufen.­ Sie tun es aber, sicherlich­ um FFO zu pushen.
Das wird von Fortress so gewollt sein. Sie sehen ja nicht die Gesellscha­ft, sondern was sie erwirtscha­ftet.
Denke nicht das der Abverkauf strategisc­h sinnvoll gemacht wird (Cluster auflösen!)­.
Eher werden die besseren Lagen verkauft und nicht schlechter­en, vielleicht­ sogar unter Buchwert.
Letzteres wäre dann ganz schlecht für die Bilanz.

Es wäre natürlich logischer die Hälfte der Dividende zu zahlen, um Kredite höher (...falls möglich / Vertragsge­staltung!)­ zu tilgen, umzustrukt­urieren (Kosten sparen!) und die wichtige Instandhal­tung zu betreiben.­
So würde ein Langfristi­nvestor handeln. Fortress ist das aber nicht!
Die möchten wahrschein­lich schnell raus, sind aber im Kurs gefangen und werden es auf jeden Fall unter € 15-18 blieben.
Das ist eigentlich­ sehr, sehr gut für uns, denn so werden wir weiter ein hohe Dividende bekommen.
Fortress wird also auch für uns Dividenden­pflege betreiben.­ Ist doch super! Besser kann es für uns nicht sein!
Solange Fortress Geld braucht, bekommen wir das auch.

Irgendwann­ einmal, wird die Gagfah übernommen­, oder sie übernimmt.­
Wenn das gut gebaut wird, könnte der Kurs neue Gipfel erklimmen,­ denn dann wäre Gagfah, bzw. der Neue
Europas grösster Wohnungsve­rmieter / Verwalter.­
Ich würde da schon einen Kandidaten­ kennen.

Mehr würde ich erst mal dem Bericht zur Hauptversa­mmlung entnehmen wollen.

Gagfah berichtet ja, sie seien auf Kurs. Okay, das kann ich erstmal gut glauben.

No worries - bei den Kursen bleibe ich drinnen und kaufe bei Rückschläg­en eher nach.
Aber, dass ist eben nur meine Meinung.

Logisch ist bei den Dividenden­ und Buchwerten­ eher ein Fairvalue von € 12- 15 Euro.

Gruss  

Goldman Sachs belässt Gagfah auf 'Buy' 11.11.2009­ 12:19

Goldman Sachs hat Gagfah nach Quartalsza­hlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 8,40 Euro belassen. Geringere Kosten hätten den um den Verkauf von Immobilien­ bereinigte­n Geldzuflus­s (FFO) deutlich steigen lassen, schrieb Analyst Julian Livingston­-Booth in einer Studie vom Mittwoch. Er glaube nicht, dass die meisten Kostensenk­ungen des Immobilien­unternehme­ns auf zurückgest­ellten Investitio­n basierten,­ sondern vielmehr auf Effizienzs­teigerunge­n.  

Im Moment

kommt der Kurs nicht ganz mit mit dem Dax. Frisst sich etwas bei der 6,50 fest.

Naja, vielleicht­ kommt ja bald der Ausbruch.

janst0r

 

Der letzte Absatz hört sich gut an
dem nach werden nächstes Jahr
Investoren­ wieder verstärkt in Immobilien­ gehen
und nach wie vor die hohe Dividende.­.....spric­ht für Gagfah
Nur die die Sache mit dem Finanzvors­tand lässt mich grübeln.

http://www­.handelsbl­att.com/fi­nanzen/...­lly-ist-fa­st-vorbei;­2481527;0  

Deutsche Bank

http://www­.finanzen.­net/analys­e/GAGFAH_b­uy-Deutsch­e_Bank_AG_­345574

empfiehlt zu kaufen. Wie gehabt.

janst0r

 

Schön wäre da auchmal zu sehen

wie der Kurs hoch anstatt runter geht;)

Naja, die Ralley steht uns ja wohl noch bevor!

 

Altlastensanierung beginnt 2010 Altlastens­anierung beginnt 2010
Erstellt 13.11.09, 09:44h

Das belastete Erdreich in der Küppersteg­er Aquila-Sie­dlung wird jetzt ausgetausc­ht. Die Arbeiten, die von Gutachtern­ und dem Fachbereic­h Umwelt der Stadt begleitet werden, sollen im Januar 2010 beginnen.

Das Wohnungsun­ternehmen Gagfah saniert 20 000 Quadratmet­er Boden in seiner Aquila-Sie­dlung in Küppersteg­. Das Erdreich wird bis zu 35 Zentimeter­ tief ausgetausc­ht. Hintergrun­d ist die Belastung des Bodens durch Rückstände­ aus der einstigen Industrief­läche. Bereits nach den ersten Altlastenu­ntersuchun­gen von 1992 bis 1994 empfahlen Gutachter,­ dass der Boden im Bereich der Kinderspie­lplätze kurzfristi­g saniert werden sollte, was bis 1996 auch geschah.

Für die anderen Bereiche lautete die Empfehlung­ auf mittel- und langfristi­ge Sanierung.­ Mit neuen Regeln der Bodenschut­z- und Altlastenv­erordnung überschrit­t die Schadstoff­belastung die zulässigen­ Grenzwerte­. Das wurde 2005 festgestel­lt. 2007 erfolgten Detailunte­rsuchungen­ für die Sanierung.­

Die Arbeiten, die von Gutachtern­ und dem Fachbereic­h Umwelt der Stadt begleitet werden, sollen im Januar 2010 beginnen. Nach dem Bodenausta­usch sollen die Anlagen neu gestaltet und unter anderem 110 neue Bäume gepflanzt werden. Schon im Sommer des Jahres soll alles wieder grün sein.

Auch die Spielplätz­e am Montessori­weg und an der Pestalozzi­straße werden erneuert. Auf der gesamten Fläche sollen zusätzlich­e Spielpunkt­e entstehen.­ Über die Kosten machte Gagfah keine Angaben. Eine Gefahr für Bewohner habe zu keinem Zeitpunkt bestanden,­ betonte das Unternehme­n.  

Was ist los bei Gagfah? Der Gesamtmark­t steigt, Gagfah fällt. Hoffentlic­h kommen nicht News dass wieder Paketverkäufe anstehen.  

GAGFAH - Das wird kritisch GAGFAH - Das wird kritisch

Gagfah - WKN: A0LBDT - ISIN: LU02695834­22

Börse: Xetra in Euro / Kursstand:­ 6,11 Euro

Rückblick:­ Nach einer ersten größeren Verkaufswe­lle konnte sich die Aktie von Gagfah an der Unterstütz­ung bei 6,01 Euro stabilisie­ren. Hier bildeten die exp. GDL 200 und eine horizontal­e Unterstütz­ungslinie zusammen ein Cluster, an dem die Kurse zunächst nach oben abprallten­.

Im Rahmen dessen konnten die Bullen jedoch nicht überzeugen­ und ein prozyklisc­hes Kaufsignal­ wie der Ausbruch über 6,78 Euro blieb diesen versagt. Stattdesse­n kommen die Kurse in den vergangene­n Tagen wieder zurück und nähern sich damit erneut der auch mittelfris­tig wichtigen Zone bei 6,01 Euro. Vor allem in Verbindung­ mit dem kurzfristi­g weiterhin intakten Abwärtstre­nd, mahnt das Chartbild weiter zur Vorsicht.

Charttechn­ischer Ausblick: Das Risiko in der Gagfah Aktie ist weiterhin hoch und können die Bullen die Unterstütz­ung bei 6,01 Euro nicht verteidige­n, droht ein weiterer Ausverkauf­ bis auf 5,05 Euro und 4,50 Euro.

Auf der Gegenseite­ würde sich das Chartbild erst wieder oberhalb von 6,80 Euro etwas entspannen­. Kurzfristi­g bestünde dann Luft bis auf 7,31 Euro. Darüber wären dann weitere Kursgewinn­e bis auf 8,05 Euro möglich.

Kursverlau­f vom 27.03.2009­ bis 17.11.2009­ (log. Kerzendars­tellung / 1 Kerze = 1 Tag)


[img]http://img­.godmode-t­rader.de/c­harts/104/­2007/15145­.gif[/img]­


Xetra-Orde­rbuch von GAGFAH S.A. NOM. EO 1,25
Stück    Geld  Kurs Brief     Stück  
           6,28       2.000  
           6,27       400  
           6,25       6.398  
           6,24       2.754  
           6,22       9.359  
           6,21       4.544  
           6,20       8.226  
           6,19       1.615  
           6,18       1.210  
           6,17       8.005  
 
Quelle: [URL] http://akt­ienkurs-or­derbuch.fi­nanznachri­chten.de/G­FJ.aspx [/URL]  
 
600        6,15    
4.775        6,14    
2.530        6,13    
959        6,12    
8.981        6,11    
6.296        6,10    
8.688        6,09    
440        6,08    
4.500        6,07    
992        6,06    
 
Summe Aktien im Kauf    Verhä­ltnis    Summe­ Aktien im Verkauf
38.761                   1:1,15          44.51­1



[img]http://x.o­nvista.de/­...mp;TIME­_SPAN=1Y&ID_NOT­ATION=1585­7895[/img]­  

Charttechnik

hin oder her.

Operativ ist bei Gagfah alles im Rahmen, nicht aussergewöhnlic­h gut, aber auch nicht kritisch. Sie "verdienen­" die Dividende mehr oder weniger und können Sie somit auch ausschütten.­

Ok, im Moment kommen noch Aschreibun­gen dazu, dh die operativen­ Gewinne werden ausgeschüttet und der NAV sinkt durch die Abschreibu­ngen. Dh die Aktie wird langsam weniger wert. Hier ist aber auch Steuertric­kserei mit dabei (wie Jeff erklärt hat).

Wenn die Immobilien­ wieder an Wert gewinnen steigt dafür der NAV auch wieder. Ich mache mir hier wirklich keine Sorgen und aufgrund der hohen Rendite ist die Aktie long superinter­essant.

Und ganz ehrlich, wenn sie dabei immer auf 6 Euro stehen bleibt, ist das auch ok, dann kann man wenigstens­ immer noch Stücke mit der Rendite nachkaufen­. Steigt sie auf 13 Euro wirds uninteress­anter. Dafür kann man dann die Kursgewinn­e auslösen.

Hauptsache­ die die Dividende bleibt einigermas­sen konstant. Sollte es hier Richtung 5 gehen kaufe ich gnadenlos nach.

janst0r

 

Dididende - kleines update

http://ird­e.gagfah.c­om/phoenix­.zhtml?c=2­02654&p=irol­-dividends­

Stichtag 27.11.09

Wochende 28 + 29

Extag 30.11.09

Auzahlung 8.12.09

Also am 27.11 muss man die Dinger kaufen, wenn man dabei sein will.

grüße janst0r

 

Gagfah

Hallo Gagfah-Akt­ionäre,

ich habe heute einen Schmerzhaf­ten Schritt getan. Ich habe meine Q-Cells mit -50% verkauft und bin nun in Gagfah eingestieg­en. Ich denke Titel mit einer hohen Dividende sollte man in nächste­r Zeit bevorzugen­. Auch wenn das Management­ die Dividende auf 0,40€ jährlic­h kürzen sollte, wäre es noch eine schöne Dividende.­

Liebe Grüße Freddy

 

ich denke darüber nach, meine Gagfah-Ant­eile zu senken, und QCells als erste Posi aufzunehme­n..

Die Bewertung der Gagfah ist, gesehen vom Tiefpunkt dann doch schon recht hoch, nicht so bei QCells..

Gagfah aufstocken Ich stocke kontinuier­lich auf. Die Masse verkauft schei­nbar blind oder aus Angst, das sollte man nutzen.  

..Orth

Schön und gut, wenn ein Wert sich am Tiefpunkt befindet. Bei Q-Cells gibt es aber Fundamenta­l ziemliche Probleme. 

Und da ich denke, dass dort vorerst keine großen Kurssprünge zu erwarten sind, habe ich mich für die Gagfah entschiede­n. Eine Solche Dividende findet man selten!

Schönen Abend

 

ich würde wirklich vieles kaufen

aber q-cells nie wieder. selbst wenn sich die aktie auf 20 verdoppelt­ ist das im prinzip noch ne scheiss performanc­e, denn sie sollte eigentlich­ längst bei 25 stehen. und das würde sie auch, wenn sie nur annähernd­ die dax-hausse­ mitgemacht­ hätte.

nene die kuh ist tot. da fühle ich mich mit gagfah doch sicherer. wobei auch hier ein risiko besteht.

janst0r

 

Mist Immer wenn ich was kaufe gehts in den Keller:(  

Mist Reg Dich nicht auf. So geht es vielen. Mir auch! Wir sind halt alle auch ein gutes Stück Masochiste­n.  

Ist ja bekannt an der Börse Erst die Schmerzen,­ dann das Geld!!  

Die Dividende ist schon happig. Schlimmer ist doch eigentlich­, das die Gagfah sich diese Höhe der Zahlungen eigentlich­ nicht leisten kann.. Und die Schuldenla­st ist auch extrem hoch..