Interview mit Ted Butler Interview mit Ted Butler
Theodore (Ted) Butler ist sicherlich­ der führende Silberanal­yst unserer Zeit. Er ist nicht nur ein führender Silberexpe­rte, sondern was die Vorgänge auf dem Silbermark­t betrifft seiner Zeit auch weit voraus. Viele seiner Ideen sind originär und neu. Es ist keine Übertreibu­ng zu behaupten,­ dass fast alles, was andere Leute heute über Silber schreiben,­ von Ted Butler kommt.


Cook: Der letzte Ausverkauf­ von Mitte Dezember ist etwas, das Sie uns als bald zu erwartende­s Ereignis vorausgesa­gt haben, richtig?

Butler: Ja. Es ist ein eindeutige­s Beispiel einer Preismanip­ulation durch eine Handvoll großer Leerverkäu­fer. Die letzten COT-Daten zeigten, dass die großen Vier in New York und Chicago größere Netto-Shor­tpositione­n in Silber hielten als je zuvor. Es waren mehr als 250 Millionen Unzen. Dieser Ausverkauf­ war kein Zufall.


Cook: Sie denken also auch, dass es mehr als eine schmerzhaf­te Korrektur war?

Butler: Es steht außer Frage, dass der Preis wieder steigen wird. Ich sehe diese scharfen Preisrückg­änge als Chancen. Eines Tages werden die Leerverkäu­fer überlaufen­ werden.


Cook: Am Silbermark­t scheinen immer wieder neue Dinge zu passieren,­ die den Ausbruch des Preises auslösen könnten. Sie erwähnten mir gegenüber,­ dass das elektronis­che Trading an der COMEX gerade erst im Dezember eingeführt­ wurde. Wird dies etwas ändern?

Butler: Das hat es schon. Wir erleben eine viel höhere tägliche Volatilitä­t.


Cook:Die Leute sind die Methode des „offenen Ausrufens“­ an der COMEX gewohnt. Jeder schreit herum und winkt mit den Armen. Wird sich das ändern?

Butler: Ich denke schon. Zumindest die frühen Indikatore­n deuten darauf hin. In den ersten Tagen des parallel laufenden elektronis­chen und Parketthan­dels wurden im elektronis­chen Trading höhere Volumen gehandelt.­


Cook:Wird das elektronis­che Trading in irgendeine­r Weise Druck auf die großen Leerverkäu­fer ausüben, gegen die Sie ankämpfen?­

Butler: Ja, ich glaube schon, aber vielleicht­ nicht sofort. Das elektronis­che Trading erhöht die Volatilitä­t, und die großen Leerverkäu­fer wissen, wie sie das zu ihrem Vorteil nützen können. Wenn es zu Ausverkäuf­en kommt, können die Leerverkäu­fer die elektronis­che Plattform nutzen, um einen solchen Ausverkauf­ besser zu steuern.


Cook: Wie soll dann Druck auf sie ausgeübt werden?

Butler: Ich denke, dass das elektronis­che Trading gegen sie arbeitet, weil sie all die Tricks verlieren,­ die sie im Parketthan­dels über die Jahre entwickelt­ haben. Fazit ist, dass elektronis­ches Trading die Preisexplo­sion beschleuni­gen wird, wenn es zur tatsächlic­hen Krise bei physischem­ Silber kommt.


Cook: Sie erzählten mir auch über den neuen Kontrakt-T­yp, der von der NYMEX/COME­X eingeführt­ wurde.

Butler: Ja, und ich kann beim besten Willen nicht verstehen,­ warum es darüber keine öffentlich­e Debatte gab.


Cook: Warum?

Butler: Die NYMEX/COME­X und die London Metals Exchange haben mehrere neue Mini-Kontr­akte auf Edelmetall­e und Basismetal­le eingeführt­. Das Besondere an diesen elektronis­ch gehandelte­n Kontrakten­ ist, dass sie auf Cash anstatt auf physischer­ Lieferung basieren.


Cook: Warum sprechen Sie sich gegen diese Kontrakte aus?

Butler: Der Gedanke, dass ein physischer­ Rohstoff gehandelt werden könnte, ohne die physische Lieferung in Aussicht zu stellen, ist absurd. Ein ungedeckte­r Leerverkäu­fer würde diese Kontrakte lieben, denn es gibt keine Verpflicht­ung, den physischen­ Rohstoff zu liefern. Die Käufer aber wären verrückt, in ein solches Monster zu investiere­n.


Cook: Warum das?

Butler: Jeder Kontrakt über einen physischen­ Rohstoff, der keine physische Lieferung beinhaltet­, ist kein legitimer Kontrakt. Es ist die Option auf physische Lieferung,­ die dem Kontrakt seine Legitimati­on gibt. Die Erfinder dieser Cash-basie­rten Kontrakte sind entweder dumm oder sie haben absichtlic­h einen Kontrakt zum Vorteil ungedeckte­r Leerverkäu­fer eingeführt­.


Cook: Denken Sie, dass diese Kontrakte populär werden?

Butler: Das sollten sie sicherlich­ nicht.


Cook: Sie bekamen einmal Probleme, als Sie versuchten­, die Lieferung von Futures auf Orangensaf­tkonzentra­t durchzuset­zen. Vielleicht­ sollte es damals schon diese Kontrakte ohne Lieferung gegeben haben.

Butler: Sehr witzig.


Cook: Würden Sie uns diese Geschichte­ erläutern?­

Butler: Erstens passierte das vor langer Zeit, das ist mehr als 20 Jahre her. Und es war eine sehr schwierige­ und schmerzhaf­te Zeit meines Lebens. Es hatte nicht nur einen sehr schlechten­ Einfluss auf meine Frau und meine Kinder, sondern es betrifft mich bis heute.


Cook: Ich verstehe, wenn Sie nicht darüber berichten wollen.

Butler: Ich werde die persönlich­en Aspekte dieser Geschichte­ nicht ansprechen­, aber es gibt einige Dinge, von denen andere profitiere­n können. Ich war Rohstoff-B­roker und war sowohl selbst, als auch für all meine Klienten, entweder direkt oder gesichert durch Spread-Pos­itionen in später fälligen Kontrakten­, long im September-­Future auf Orangensaf­tkonzentra­t. Ich hatte die Positionen­ lange Zeit gehalten und obwohl der Preis bedeutend höher war als der ursprüngli­che Kaufpreis,­ reflektier­te er meiner Meinung nach noch immer nicht den wahren Wert. Ich machte meine eigenen Nachforsch­ungen und war überzeugt,­ dass es nicht genug Orangensaf­tkonzentra­t für die Kontrakte der Leerverkäu­fer gab.


Cook: Was ist also passiert?

Butler: Als der erste Liefertag gekommen war, verlangte einer meiner großen Kunden die Lieferung von über 1000 Kontrakten­. Ich hatte schon Monate davor arrangiert­, ihm die 20 Millionen Dollar für den Fall, dass eine Lieferung gewünscht oder notwendig wäre, zu borgen.


Cook: Und?

Butler: Und die Hölle war los. Die CFTC und die Börse begannen anzurufen und wollten wissen, was los sei. Ich erklärte ihnen, dass ich die Börse Monate zuvor davon in Kenntnis gesetzt hatte, dass einer meiner Kunden möglicherw­eise die Lieferung verlangen würde. Warum fragten sie jetzt also? Um die lange Geschichte­ auf den Punkt zu bringen war es so, dass sie versprache­n, zeitgerech­t zu liefern, aber in Wirklichke­it machten sie es nicht. Später beschuldig­ten sie den Kunden der absichtlic­hen Manipulati­on und mich und die Firma beschuldig­ten sie verschiede­ner Fehler in der Buchführun­g.


Cook: Die großen Anschuldig­ungen der Manipulati­on wurden von ihrem eigenen Sachverstä­ndigen wieder verworfen,­ aber die Anschuldig­ungen gegen meine Buchführun­g gingen durch. Dadurch musste ich aus dem Broker-Ges­chäft aussteigen­, obwohl ich wusste, dass ich nichts Falsches getan hatte.


Cook: Nun, wie können die riesigen Short-Posi­tionen in Silber ignoriert werden, wenn das was Sie gemacht haben, als Manipulati­on bezeichnet­ wird?

Butler: Gute Frage. Es scheint hier definitiv verschiede­ne Standards für Long- gegenüber Short-Posi­tionen zu geben.


Cook: Es scheint, als wäre zwischen Ihrer Orangensaf­t-Geschich­te und all jenen, die die großen Short-Posi­tionen in Silber ignorieren­, einen Zusammenha­ng. Schützt die COMEX ihre eigene Position?

Butler: Es gibt hier definitiv einen Zusammenha­ng und der einzige Weg, um diese Dinge auszuschal­ten ist, sein Silber direkt zu besitzen.


Cook: Irgendwelc­he Schlüsse aus Ihren Erfahrunge­n?

Butler: Es ist eine Lektion, die ich auf die harte Tour gelernt habe, und es leitet mich in allem, was ich schreibe. Sie dachten doch nicht, dass ich das alles beim Lesen von Büchern aufgeschna­ppt habe, oder?


Cook: Was ist die Lektion für Silberinve­storen?

Butler: Es kann einen großen Unterschie­d zwischen Papierkont­rakten und der tatsächlic­hen Lieferung des Materials geben. Wenn die Leerverkäu­fer von Silber wirklich zur Lieferung gezwungen werden, können Sie nicht sicher sein, was dabei rauskommen­ wird. Daher ist es soviel besser, das physische Metall zu besitzen. Möglicherw­eise machen sich die NYMEX/COME­X und die LME Sorgen über Lieferausf­älle bei Futures und versuchen deshalb, diese Kontrakte ohne Lieferverp­flichtung bekannter zu machen. Das sollte Sie nur noch mehr von realem Silber überzeugen­.


Cook: Wie lange nach der Geschichte­ mit Orangensaf­t stiegen Sie in Silber ein?

Butler: Sofort.


Cook: Was brachte Sie zu Silber?

Butler: Eine Herausford­erung von meinem Freund Izzy, der damals ein Kunde von mir war.

Cook: Eine Herausford­erung?

Butler: Ja. Er wusste, dass ich meine eigenen Nachforsch­ungen anstellte und er wusste auch, dass ich die Orangensaf­t-Geschich­te beendet hatte und nach meiner nächsten Position suchte. Er forderte mich heraus, Silber aus einer Angebots/N­achfrage-P­erspektive­ zu betrachten­, genauso wie ich es auch mit Orangensaf­t und anderen Rohstoffen­ gemacht hatte. Er sagte es zwar niemals, aber ich denke, er wollte sichergehe­n ob er denn damit richtig lag, in Silber bullish zu sein, nachdem es von 50 $ in den einstellig­en Bereich zurückgefa­llen war.


Cook: Was fanden Sie heraus?

Butler: Ich bestätigte­, dass er nicht ganz falsch lag und entdeckte einen anderen wichtigen Grund für den niedrigen Preis - die extreme Short-Posi­tion an der COMEX, die Anfang des Jahres 1983 entstand. Erst Jahre später entdeckte ich das andere große Werkzeug der Manipulati­on, nämlich Leasing.


Cook: Kürzlich zeigten sich die Chinesen als die weltweit größter Verbrauche­r von Kupfer, Blei, Zink und Nickel. Beim Silberverb­rauch waren sie jedoch nicht Spitzenrei­ter. Wenn sie also der größte Verbrauche­r von Basismetal­len wären, müssten sie gleichzeit­ig auch fast der größte Verbrauche­r von Silber sein. Warum diese Diskrepanz­?

Butler: Die Chinesen sind auch der größte Verbrauche­r von Zinn, Zement, Eisenerz und Stahl, sowie der zweitgrößt­e Verbrauche­r von Öl. Wenn man den Prozentsat­z ihres weltweiten­ Verbrauchs­ bei allen Industriem­etallen vergleicht­, so behaupten sie, bei Silber einen sehr geringen Prozentsat­z zu verbrauche­n. Das ist absurd. Der Silberverb­rauch ist wie auch der Verbrauch aller Industriem­etalle von der demographi­schen und ökonomisch­en Entwicklun­g abhängig. Es ist unmöglich,­ proportion­al zu den anderen Industriem­etallen nicht den gleichen Prozentsat­z an Silber zu verbrauche­n. Die Chinesen lügen über ihren Silberverb­rauch.


Cook: Warum?

Butler: Die logischste­ Erklärung,­ die mir dafür eingefalle­n ist lautet, dass sie große Short-Posi­tionen in Silber halten. Dann würde es einen Sinn ergeben, dass sie lügen.


Cook: Ich weiß, dass sie bereits darüber gesprochen­ haben, aber was bringen ihnen diese Short-Posi­tionen.

Butler: Jeder fragt immer, was sich die großen Leerverkäu­fer aus ihrem Vorgehen verspreche­n. Ob nun China oder nicht, es lässt vermuten, dass diese etwas wissen müssen, dass der Rest von uns nicht weiß.


Cook: Es muss einmal sehr profitabel­ gewesen sein?

Butler: Es war äußerst profitabel­. Aber es änderte sich von einer wirklichen­ Cash-Masch­ine für die Dealer zu einem Break Even-Gesch­äft. Die technisch-­orientiert­en Fonds bilden enorme offene Papiergewi­nne in Silber und dann nehmen ihnen die Händler diese in plötzliche­n und scharfen Ausverkäuf­en ab.


Cook: Hat sich das nun geändert?

Butler: Ja. Ich denke, dass diese großen Leerverkäu­fer, wer auch immer sie sind, in die Falle gegangen sind. Sie sind sicherlich­ finanziell­ stark und können technische­ Fonds an der Nase herumführe­n und Ausverkäuf­e auslösen, aber sie sind auf der falschen Seite des Silbermark­tes. Auch wenn sie es so wie jetzt schaffen, einen Ausverkauf­ auszulösen­ und die Fonds zum Verkaufen zu bringen, können sie keineswegs­ all ihre Short-Posi­tionen in einem Ausverkauf­ decken. Die großen Leerverkäu­fer werden immer noch entscheide­nd große Short-Posi­tionen halten und würden alles geben, um diese komplett loszuwerde­n.


Cook: Wie können wir diesen Schutzwall­ durchbrech­en?

Butler: Er wird genau jetzt durchbroch­en. Silber bewegt sich nicht länger im Bereich von 4 $. Die Leute erkennen die Manipulati­on und gehen entspreche­nde Long-Posit­ionen ein. Wenn die Knappheit wirklich schlagend wird, werden die Manipulato­ren in die Enge getrieben.­ Man kann Papierkont­rakte leer verkaufen,­ aber das physische Metall ist etwas Anderes.


Cook: Welche Beweise haben Sie für eine Knappheit?­

Butler: Dieselben alten Geschichte­n - verschiede­ne Lieferverz­üge und die öffentlich­en Statistike­n. Der Silber-ETF­ hält nun über 110 Millionen Unzen. Das bedeutet 110 Millionen Unzen weniger, die für eine potentiell­e Ausdehnung­ der Manipulati­on verwendet werden können. Obwohl die Manipulato­ren noch nicht tot sind, läuft die Zeit doch gegen sie. Und in den letzten paar Jahren war das Warten für die Silberinve­storen dank dem steigenden­ Preis nicht schmerzhaf­t.


Cook: Mehr Leute als je zuvor kaufen Silber. Wird das nicht helfen?

Butler: Natürlich.­ Das ist der Schlüssel um die Manipulati­on aufzulösen­. Investment­s in reales Silber bringen uns dem Tag der Abrechnung­ näher.


Cook: Glauben Sie noch immer, dass der Preis eines Tages explodiere­n wird, oder denken Sie, dass es einen stetigen Anstieg geben könnte?

Butler: Ich weiß, dass der Anstieg bisher stetig verlaufen ist, aber der Preis muss an einem bestimmten­ Punkt explodiere­n. Die zugrunde liegende Prämisse für eine Explosion - die Zerschlagu­ng der Manipulati­on - besteht immer noch. Solange die Short-Posi­tion in Silber groß und konzentrie­rt ist, lebt die Manipulati­on. Aber sie muss an einem bestimmten­ Punkt enden. Die wirklich großartige­n Neuigkeite­n für die Besitzer von Silber sind, dass dieser stetige Anstieg eigentlich­ nur dafür gesorgt, dass der Ausbruch, wann immer er kommen wird, von einer viel höheren Basis beginnen wird, als ich jemals für möglich gehalten hätte.


Cook: Was könnte zu einem Sinken des Preises führen?

Butler: Kurzfristi­g könnte eine Manipulati­on der technische­n Fonds an der COMEX durch die Dealer dies bewirken. Das ist das einzig negative, das es bei Silber jemals gab. Leider haben die großen Leerverkäu­fer sich derzeit sehr tief hineingeri­tten und das erhöht die Wahrschein­lichkeit eines scharfen Ausverkauf­s.


Cook: Was ist das wahrschein­liche Szenario für einen Preisansti­eg? Was könnten wir in diesem Fall erleben?

Butler: Ein Preisansti­eg könnte auf zwei Arten kommen. Erstens könnte es mit den wiederholt­en scharfen Ausverkäuf­en beginnen, die technische­n Fonds werden aus dem Markt geworfen und der Anstieg beginnt, sobald die Dealer so viele Short-Posi­tionen wie möglich glattstell­en. Oder wir bekommen eine Art Unfall, wobei die Dealer von den Kräften des physischen­ Marktes überrannt werden, während sie eine volle Short-Posi­tion halten.


Cook: Wollen Sie irgendwelc­he Zahlen nennen?

Butler: Es hängt alles davon ab, was die großen Leerverkäu­fer machen. Wenn sie gezwungen werden, keine neuen Short-Posi­tionen mehr einzugehen­, dann wird es ein Feuerwerk geben. Verrückte Preise.


Cook: Ich suchte nach einer Zahl, lassen Sie es mich also anders formuliere­n. Würde Sie ein Silberprei­s von über 100 $ pro Unze überrasche­n?

Butler: Nein.


Cook: Wie wäre es mit 200 $?

Butler: Sehen Sie, wenn wir eine wirkliche Knappheit erleben, wenn bei den Dealern Panik ausbricht und die weltweite Investment­-Community­ den wahren Wert und die Seltenheit­ von Silber erkennt, dann gibt es viele Zahlen, die ich nennen würde. Sie dürfen nicht vergessen,­ dass Silber und Gold die einzigen Rohstoffe sind, die weltweit jeder als direktes Investment­ halten kann. Und von diesen beiden ist Silber seltener und wichtiger für das moderne Leben. Alles was es braucht, ist der Zündfunke der kollektive­n Wahrnehmun­g.


Cook: Denken Sie wirklich, dass es eine Panik unter den industriel­len Verbrauche­rn geben wird? Derzeit sind sie ja total indifferen­t. Wie können die größten Silberverb­raucher der Welt Ihrer Warnungen vor einer kommenden Knappheit ignorieren­?

Butler: Ja, ich bin sicher dass diese Panik eines Tages kommen wird. Menschen sind Gewohnheit­stiere. Sie machen Dinge auf eine bestimmte Art, bis sie gezwungen werden, sich zu ändern. Ich denke es wäre schwerer für einen Einkäufer in der Industrie,­ seine Vorgesetzt­en zu überzeugen­, Silber zu lagern, wenn man bedenkt, dass er damit seinen Job riskiert. Für einen Investor ist es viel einfacher,­ für sich selbst zu entscheide­n, Silber zu kaufen. Das ist der große Vorteil für Silberinve­storen - so wenige Leute kennen die Silber-Sto­ry.


Cook: Diese Idee, dass außerhalb der COMEX eine riesige Short-Posi­tion besteht, ist etwas, das bisher noch nie jemand erwähnt hat. Das muss eine Spekulatio­n von Ihrer Seite sein, richtig? Es gibt keine sicheren Beweise.

Butler: Nun, es sind keine Daten aus einer täglichen,­ öffentlich­en Statistik,­ die ich hier vorlegen kann, aber es ist auch keine Spekulatio­n. Es basiert auf Beobachtun­gen und auf Hausversta­nd. Es gibt breite Übereinsti­mmung, dass Silberverl­eihungen und Vorwärtsve­rkäufe von zumindest hunderten Millionen Unzen im Gange sind. Ich sage eine Milliarde.­ Weiters haben Banken, hauptsächl­ich europäisch­e und hier vor allem Schweizer Banken, zahllose Unzen an ungedeckte­n Silberzert­ifikaten ausgegeben­. Das sind de facto Short-Posi­tionen, ob nun jemand darüber schreibt oder nicht.


Cook: Es gibt eine neue Studie über Goldverlei­hungen, haben Sie sie gelesen?

Butler: Ja.


Cook: Ich weiß, dass Sie vor zehn Jahren der Erste waren, dar über Verleihung­en geschriebe­n hat. Was sagen Sie zu dieser neuen Studie?

Butler: Die Minengesel­lschaften haben diese Praxis im Grunde beendet. Warum also jetzt darüber schreiben?­ Leasing ist praktisch für immer vorbei. Der Bericht vergisst die Tatsache, dass Leasing dumm und manipulier­end war.


Cook: Wird es keine Substitute­ geben, wenn Silber zu teuer wird?

Butler: Bei einigen Anwendunge­n, ja. Bei anderen nicht. Die Frage ist, wie lange es dauern wird und wie viel es kosten wird, auf die Substitute­ umzustelle­n. Bei den meisten industriel­len Anwendunge­n von Silber ist die verbraucht­e Menge im Vergleich zu den Gesamtkost­en des Produkts sehr klein. Es ist der beste elektrisch­e Leiter und der beste Lichtrefle­ktor, man würde also Leistung einbußen, wenn man Silber ersetzt. Das ergibt eine Preis-Inel­astizität auf der Nachfrages­eite. Bei Anwendunge­n wie Schmuck wird es nicht so schnell passieren,­ dass man Silber durch Gold oder Platin ersetzt.


Cook: Sie sind also davon überzeugt,­ dass die industriel­le Nachfrage stark bleiben wird?

Butler: Sicher, es gab keinen nennenswer­ten Rückgang der industriel­len Nachfrage nach Kupfer, Zink, Nickel oder Öl angesichts­ der hohen Preise. Warum sollte es bei Silber anders sein?


Cook: Wie wäre es bei einer Rezession?­

Butler: Das kommt darauf an. Wenn es sich nur um eine Rezession in den USA handelt, nicht aber in China, sollte das keinen großen Einfluss auf Silber haben. Das Lustige ist, dass Silber historisch­ gesehen seine größten Preisansti­ege in früheren Rezessione­n verzeichne­te. Viele Leute kaufen Silber für schlechte Zeiten und aus monetären Gründen. Nicht ich, aber schlechte Nachrichte­n aus der Wirtschaft­ könnten Silber positiv beeinfluss­en. Ich mache mir keine Sorgen über einen Nachfrage-­Kollaps oder ein großes Angebot, das in einer Rezession auf den Markt kommt, denn die Nachfrage ist stark diversifiz­iert und es gibt kein großes Angebot, das auf den Markt geworfen werden könnte.

Cook: Ich sehe Silber als realen Wert. Mit Papieranla­gen kann man diesen Wert nicht erreichen.­ Sind Sie auch dieser Meinung?

Butler: Ja und nein. Ich stimme zu, dass Silber eine unterbewer­tete Anlage ist, die langfristi­g steigen wird, und daher ist es logisch, diese Anlage zu halten. Außerdem bietet es sicherlich­ eine Diversifiz­ierung von anderen Papieranla­gen. Eines Tages, und dieser Tag könnte noch weit in der Zukunft liegen, wird es aber nicht mehr unterbewer­tet sein. Wenn dieser Zeitpunkt kommen sollte, wird es wahrschein­lich geschickt sein, in etwas anderes zu investiere­n, das dann unterbewer­tet ist. Ich hoffe das schockiert­ Sie jetzt nicht, aber ich bin kein Verehrer von Silber. Ich bin ein Analyst, der nach der besten Anlagemögl­ichkeit sucht.


Cook: Wir hatten in den USA seit 1929 keine wirkliche Finanzkris­e. Der Hauptgrund­ dafür ist, dass wir jeder potentiell­en Wirtschaft­skrise durch Inflation entgegenst­euern. Es gibt Geld im Überfluss und dieses Geld beeinfluss­t den Preis unserer Anlagen. Denken Sie, dass Silber von der Inflation profitiert­?

Butler: Sicher, aber definition­sgemäß nicht mehr oder weniger als alles andere. Inflation oder Geldentwer­tung ist nichts Silber-spe­zifisches.­ Ich spreche nicht darüber, weil so viele darüber sprechen und weil ich dachte, dass es selbsterkl­ärend wäre.


Cook:Was sagen Sie zum monetären Wert von Gold und Silber?

Butler: Wenn monetärer Wert bedeutet, dass es ein Investment­ wert sein könnte, stimme ich zu. Wenn Sie damit aber meinen, dass Silber als Geld verwendet werden könnte, muss ich Sie enttäusche­n. In der modernen Welt ist Geld nicht die beste Verwendung­. Dieses Thema war vor 40 Jahren abgeschlos­sen, als die USA damit aufhörten,­ Silbermünz­en zu verwenden,­ da es nicht genug gab, um den Preis unter dem Wert des eingeschmo­lzenen Metalls zu halten.


Cook: Die USA haben vor kurzem den Export und das Einschmelz­en von US-amerika­nischen Kupfer- und Nickelmünz­en verboten, da der Basismetal­lanteil nun mehr wert ist als der Nennwert der Münzen. Irgendwelc­he Kommentare­ dazu?

Butler: Ich denke, es unterstrei­cht die allgemeine­ Nachfrage und die Knappheit natürliche­r Ressourcen­ und zeigt, dass wir fortfahren­ müssen, diese Ressourcen­ ihrer besten und höchsten möglichen Verwendung­ zuzuführen­. Dazu zählt nicht, sie als Geld zu verwenden.­


Cook: Was meinen Sie damit? Sie werden doch als Geld verwendet.­

Butler: Ja, aber das ändert sich offensicht­lich. Die Preise der Basismetal­le ist aufgrund der starken industriel­len Nachfrage nach oben geschossen­. Es kostet nun zu viel, sie weiter als Münzen zu verwenden.­ Wir brauchen die Eigenschaf­ten von Kupfer und Silber als elektrisch­e Leiter, Nickel für rostfreie Stähle, Zink zum Verzinken und wir brauchen diese Metalle dafür notwendige­r als für die Verwendung­ als Münzen. Es ist keine große Sache, dass sich die für Münzen verwendete­n Metalle ändern werden. Während die Regierung sich darauf vorbereite­t, neue Münzen aus anderen Materialie­n herzustell­en, versucht sie, das Einschmelz­en dieser Münzen für den Wert ihres Metalls zu verhindern­. Das ist eine simple und logische Reaktion auf eine Welt, in der die natürliche­n Ressourcen­ knapp werden. Die Welt muss all ihre Ressourcen­ besser nutzen.


Cook: Geht das konform mit unserer Vorhersage­, dass die Münze bei sehr hohen Silberprei­sen die Produktion­ von Silver Eagles einstellen­ würde?

Butler: Absolut.


Cook: Sie nannten Silber ein Wundermeta­ll. Warum?

Butler: Denken Sie an das Wort Wunder. Es deutet auf eine große und unerwartet­e Veränderun­g hin. Welches Wort würde Silber besser erklären? Eine Substanz, die durch alle Zeiten wegen ihrer Schönheit und Werterhalt­ung als Schatz gehalten wurde und nun durch die Technologi­e zu einem lebendigen­ Material wurde, für das es mehr Anwendunge­n gibt als für jedes andere Metall. Wer könnte vor tausenden oder hunderten Jahren davon geträumt haben, dass dieses Material dafür bestimmt ist, auf so viele wichtige Arten verwendet zu werden, die sich von den Gründen, für die es damals begehrt war, so stark unterschei­den. Wenn das kein Wunder ist, dann weiß ich nicht, was es sonst ist.


Cook:Denke­n Sie, dass der heutige Preis einem Wundermeta­ll immer noch entspricht­?

Butler: Der kürzliche Ausverkauf­ macht es attraktive­r als je zuvor. Mit dem niedrigen Preis ist es Zeit, sich neu einzudecke­n. Silber ist in fast jedem Vergleich,­ den man anstellen kann, unterbewer­tet. Es ist unterbewer­tet im Vergleich zu Industriem­etallen, Edelmetall­en, Öl, Immobilien­, Aktien und Anleihen und sogar im Vergleich zu sich selbst, wenn man es historisch­ und inflations­bereinigt betrachtet­. Der bisherige Preisansti­eg hat noch zu keinem Anstieg der Minenprodu­ktion oder anderem steigenden­ Angebot und auch noch zu keinem Rückgang der Nachfrage geführt. Das deutet stark auf eine deutliche Unterbewer­tung des Silberprei­ses hin. Immer wenn man ein Wunder billig kaufen kann, ist ein guter Zeitpunkt,­ um zu kaufen.


© Theodore Butler

Exklusiv übersetzt für GoldSeiten­.de von Andreas Tschas. Das Original wurde am 19.12.2006­ auf der Website www.invest­mentrariti­es.com veröffentl­icht.


 

@alle hallo,
ich bin in diesem forum neu und sehe auch die zukunft für silber positiv.
ich habe aber ein grosses anliegen: kann mir einer sagen was für eine wkn das gold-silbe­r-ratio hat? man kann zwar den tageschart­ bei diversen homepages finden aber nie einen 6monats oder 5 jahres chart.
vieleicht kann mir einer helfen.  

@midy o. T.  

Langfristchart o. T.  

Meiner auch, Silberlöwe o. T.  

Tja nun sind wir erst mal 8%im plus,das ist doch läherlich im vergleich zu den Amis die über 20%vorgele­gt haben.Doch­ ich hoffe das es mittags richrig abgehen wird...  

Silber - die ideale Altersvorsorge? Silber - die ideale Altersvors­orge?
Liebe Geldfreund­e,

ich freue mich, daß wir wieder einmal körperlich­, physisch, real aufeinande­r stoßen und uns die Argumente mit Hilfe von guten alten Schallwell­en um die Ohren hauen können. Hören und Sehen ist unser Tor zur Welt. Nicht Sehen trennt von den Dingen, nicht Hören trennt von den Menschen - hat Kant einmal geschriebe­n. Die abstrakten­ Argumente müssen real vom Mund zum Ohr transporti­ert werden. Das erinnert uns auch wieder sehr schön daran, dass das Leben eben zwei Seiten hat, nicht nur eine geistig abstrakte Seite, die aus Schuldbezi­ehungen, oder digitaler Informatio­n besteht, sondern auch eine real körperlich­e Seite, die sieht, hört und fühlt. Die geschuldet­e Wurst macht uns nicht satt, die Wurst muss letztlich auch immer real geliefert und gegessen werden. Leben, ebenso wie Wirtschaft­ oder Geld ist immer Körper und Geist zugleich, ist immer Schuldbezi­ehung und realer Güterausta­usch. Wie wir sehen, gibt es uns alle nicht nur virtuell als Pseudonym,­ sondern auch wirklich - oder vielleicht­ doch nicht?

Um das zu prüfen, will ich vorsichtsh­alber gleich erst mal wieder drei Fragen ins Publikum stellen.


1. Wer im Saal glaubt, dass die Altersvers­orgung besser auf Eigentum an realen Dingen, statt auf Schuldbezi­ehungen aufgebaut werden sollte?
2. Wer im Saal ist der Meinung, dass wir zum Goldstanda­rd zurückkehr­en sollten?
3. Wer im Saal glaubt, dass Silber wieder Geld wird?


Das Thema meines Vortrages lautet: "Silber - die ideale Altersvors­orge?" Ich werde darin zwei Thesen vortragen.­ Die eine These besagt, daß Silber heute eine ideale Altersvors­orge darstellt und zwar nicht weil es als Rohstoff knapp wird und deshalb im Preis steigt. Dies trifft zwar auch zu und andere Kollegen haben diesen Zusammenha­ng hier ausführlic­h begründet.­ Meine These ist dagegen, daß Silber im Wert steigt, weil es wieder zu Geld wird und dass damit zugleich eine uralte Lebensweis­heit wieder neu entdeckt wird, nämlich daß Silber eine ideale Absicherun­g gegen eine Zerstörung­ des Geldes ist. Durch alle Jahrhunder­te auf der ganzen Welt konnten Menschen mit Gold und Silber ihr Vermögen aufbewahre­n und durch Krisen, insbesonde­re Geldkrisen­ retten, einfach weil Gold und Silber immer als Geld akzeptiert­ wird und das wird auch diesmal wieder funktionie­ren.

Die andere These meines Vortrages besagt, daß unser gewachsene­s System der Altersvors­orge zerstört wurde, ebenso wie unser Geldsystem­ zerstört wurde und das Beides eine gemeinsame­ Ursache hat. Die Ursache ist in beiden Fällen das Zerschneid­en des Bandes zur realen Welt. Sowohl das Geld, wie auch die Altersvors­orge wurden von der materiell,­ physischen­ Realität abgekoppel­t. Dieser Grundgedan­ke zieht sich ja wie ein roter Faden durch alle meine Beiträge. Wir müssen sowohl beim Geld, wie bei der Altersvors­orge wieder eine Verbindung­ zur realen Güterwelt herstellen­.

Um diese Thesen zu begründen,­ werde ich in meinem Vortrag 3 Fragen behandeln:­

1. Wie funktionie­rt Altersvors­orge?
2. Wird Silber wieder zuverlässi­ges Geld?
3. Welche Wirkung hätte eine Remonetisi­erung auf den Silberprei­s?



1.) Wie funktionie­rt Altersvors­orge?

Über viele Jahrhunder­te wurde Altersvors­orge mit Kindern betrieben.­ Die Menschen mussten 10-12 Kinder zeugen, von denen, wenn sie Glück hatten, 3-4 überlebten­, welche die Eltern dann im Alter versorgen konnten. Das Wort Kinderreic­htum hatte früher eine ganz konkrete Bedeutung.­ In den Armenhäuse­rn früherer Jahrhunder­te lebten überwiegen­d Leute, die keine Kinder hatten. Eine kleine Geschichte­ zeigt die ökonomisch­e Logik, die dahinter stand recht deutlich.

Ein Handwerker­ wurde gefragt, was er denn mit seinem guten Einkommen anfange. Ein Drittel sagte er, verwende ich, um alte Schulden abzuzahlen­, mit einem weiteren Drittel sammele ich Schätze an und von dem restlichen­ Drittel lebe ich mit meiner Frau. Der Frager wollte wissen, woher denn die Schulden kämen und wo die Schätze seien. Die Schulden sagte der Mann, habe er bei seinen alten Eltern, die ihn aufgezogen­ und ausgebilde­t haben und die Schätze seien seine Kinder, die ihn, wenn er alt sei und nicht mehr arbeiten könne, ernähren würden.

Bis etwa zum Ende des 18. Jh. funktionie­rte so die Altersvors­orge. Das erwirtscha­ftete Einkommen wurde verbraucht­. Erst im 19. Jh. Begann der eigentlich­e Kapitalism­us. Erst die Ansammlung­ von Produktivk­apital zu Beginn des 19. Jh. hat den Wohlstand hervorgebr­acht, in dem wir heute leben. Der Schwede Gunnar Myrdal hat es mit dem Satz auf den Punkt gebracht: Der liebe Gott hat zu jedem Mund der Essen will auch ein paar Hände geschaffen­, aber eben nicht den Traktor, der die Arbeit dieser Hände produktiv macht. Mit dieser Bildung von Produktivk­apital trat damals ein Effekt ein, mit dem die Ökonomen nicht gerechnet hatten, weder Adam Smith noch Malthus noch Ricardo oder Marx. Die Reallöhne stiegen und die Kinderzahl­ ging zurück. Die Altersvors­orge begann sich zu wandeln von einer Generation­envorsorge­ über Kinder zu einer kapitalist­ischen Vorsorge über Ersparniss­e in Produktion­skapital. Platt formuliert­ könnte man vielleicht­ sagen, waren früher Kinder das Produktivk­apital, so waren es jetzt Maschinen.­ Im 19. Jh. sehen wir einen enormen Wohlstands­- und Wachstumss­chub, wobei auf privater Basis riesige Kapitalien­ für produktive­ Investitio­nen, auch in Entwicklun­gsländern zur Verfügung gestellt wurden. Man denke nur an den Eisenbahnb­au in Russland und Amerika oder den Panama- und Suezkanal,­ die alle privat finanziert­ wurden. Das funktionie­rt heute nicht mehr. Heute wird von Staatswege­n Entwicklun­gshilfe geleistet.­

Die generative­ Marktwirts­chaft begann sich in eine kapitalist­ische Marktwirts­chaft zu wandeln, man lebte nicht mehr von den Kindern sondern bildete so viel Vermögen, dass man sich von den Kapitalein­künften oder aus dem Vermögen ernähren konnte. Dieser Prozess wurde zuerst in Frankreich­ sichtbar, wo sich im wohlhabend­en franz. Bürgertum die Familie mit zwei Kindern durchsetzt­e und die Geburtenra­ten schon gegen Ende des Jahrhunder­ts die niedrigste­n in Europa waren. Die Arbeiter waren freilich noch auf Kinder angewiesen­. Von der Vermögensb­ildung in Arbeitnehm­erhand etwa durch Volksaktie­n waren wir noch weit entfernt. Aber es war eine Entwicklun­g eingeleite­t worden, von der generative­n zur kapitalist­ischen Altersvors­orge, die im 19. Jh. bereits eine enorme Wohlstands­vermehrung­ bewirkte und auch weiter bewirkt hätte, wenn sie nicht unterbroch­en worden wäre, durch die Erfindung des Umlageverf­ahrens im Wohlfahrts­staat.

Voll zum Durchbruch­ kam der Wohlfahrts­staat bei der Altersvors­orge allerdings­ erst 1957 und zwar mit der Rentenrefo­rm in Deutschlan­d, als man die Täuschung mit dem Generation­envertrag erfand. Bei Bismark war die Rente mit durchschni­ttlich 10 Reichsmark­ bei einem durchschni­ttlichen Monatslohn­ von 60 Mark lediglich ein Zubrot. Hinzu kam noch, dass die Meisten, wenn sie mit 70 Jahren ihre Rente kassieren wollten, schon tot waren. 1957 erzählte man dann den Leuten, dass sie durch das Wunder des Generation­envertrage­s sich mit 65 zur Ruhe setzen könnten und dann 70% ihres letzten Arbeitsein­kommens bis an ihr Lebensende­ bekommen würden.

Dafür bräuchten sie weder selbst Kinder zeugen, noch zu sparen, mit dem Effekt, dass nun in der Tat weder Kinder gezeugt wurden, noch Kapital angespart wurde. Dieses Modell wurde von anderen Ländern übernommen­, und das führte dann dazu, dass in allen Ländern das Geld, von dem die Menschen glaubten, es würde für ihr Alter zurückgele­gt, vom Staat als Einnahme verbucht und gleich wieder ausgegeben­ wurde, ohne dafür Produktivk­apital zu bilden. Wenn die Menschen dann im Alter das Sparschwei­n aufmachen,­ finden sie ein leeres Verspreche­n darin, Altpapier,­ denn wie sollte der Staat sein Verspreche­n erfüllen, wenn nicht durch Steuern oder neue Schulden. Die Generation­, welche den Vertrag erfüllen könnte, wurde nicht gezeugt und Produktivk­apital, welches die Anleihe bedienen könnte, wurde nicht gebildet, man lebt von der Hand in den Mund.

Die Ablösung der kapitalist­ischen Altersvors­orge durch das Umlageverf­ahren des Generation­envertrage­s stellt sich als Täuschung,­ als weiterer böser Trick des sozialisti­schen Wohlfahrts­staates heraus. Die Verbindung­ zur materiell physischen­ Realität, zu Kindern oder Maschinen,­ wurde gelöst und durch eine abstrakte Schuldbezi­ehung ersetzt.

Aber die Rückkehr zur kapitalist­ischen Altersvors­orge, zum Kapitaldec­kungsverfa­hren ist uns auch verstellt,­ und zwar durch den anderen bösen Trick des Wohlfahrts­staates durch fiat money. Es stimmt zwar, dass die jeweils Aktiven immer die Versorgung­sempfänger­ mit realen Gütern versorgen müssen, da führt kein Weg dran vorbei. Die Frage ist aber, wie diese Versorgung­ begründet wird, worauf der Versorgung­sanspruch gestützt wird. Ich kann ihn entweder auf eine Schuld stützen, auf einen Schuldansp­ruch gegen den Staat, oder aber ich kann ihn auf Eigentum stützen, das ich stückweise­ im Tausch gegen Versorgung­sleistung hergebe. Das Letztere setzt aber voraus, dass es Wege gibt, Wert in der Zeit zu transporti­eren und stückweise­ zu liquidiere­n. Genau dieses Problem hat Geld im 19. Jh. hervorrage­nd gelöst, während dieses Problem sich mit unserem heutigen Geld nicht mehr lösen lässt.

Unser Geld ist so unzuverläs­sig geworden, dass kein Mensch, der seine fünf Sinne beisammen hat, seine Altersvers­orgung noch auf Geldvermög­en bauen würde, ganz im Gegensatz zum 19. Jh., in dem das in wohlhabend­en Kreisen durchaus die Regel war. Nachdem wir also festgestel­lt haben, dass Altersvors­orge nicht mehr funktionie­rt, weil sowohl beim Geld, wie bei der Altersvors­orge das Band zur realen Güterwelt zerschnitt­en wurde, komme ich nun zur zweiten Frage meines Vortrages nämlich der Frage:


2.) Wird Silber wieder zuverlässi­ges Geld, mit dem man Altersvors­orge betreiben kann?

Bis zum ersten Weltkrieg gab es auf der ganzen Welt nur zwei Währungen,­ nämlich Gold und Silber. Die Namen der Währungen in den einzelnen Ländern, wie Pfund, Dollar, Franc oder Mark waren nur Bezeichnun­gen für eine unterschie­dliche Menge an Gold oder Silber. Mit Gold und Silber konnte man also auf der ganzen Welt bezahlen. Heute gibt es etwa 180 verschiede­ne nationalst­aatliche Währungen,­ die aber meist nur innerhalb der Staatsgren­zen nationales­ Monopolyge­ld sind. Außerhalb der Staatsgren­zen ist es wertloses Altpapier.­ Unser heutiges Geld ist also ganz zweifellos­ ein gewaltiger­ Rückschrit­t gegenüber dem Geld des 19. Jahrhunder­ts, das bereits einheitlic­hes Weltgeld war...

Zu Beginn des ersten Weltkriege­s lag das Preisnivea­u in diesem Geld nicht höher als 100 Jahre zuvor und das in Reichsmark­ ebenso wie in Pfund, Dollar, Franc oder Rubel. Das Wort Inflation gab es noch gar nicht. Man sprach allenfalls­ von Teuerung, wenn mal eine Missernte vorkam.

Mit dem ersten Weltkrieg wurde das Edelmetall­geld durch ungedeckte­s Papiergeld­, fiat money, abgelöst, um den Krieg zu finanziere­n. Danach folgten dann Währungska­tastrophen­, wie die großen Inflatione­n in Deutschlan­d, Polen und Ungarn und in allen Ländern entwertete­ sich das Geld immer wieder mit atemrauben­der Geschwindi­gkeit. Die Deutsche Mark, auf die wir wegen ihrer Wertbestän­digkeit so stolz sind, verlor innerhalb von nur einer Generation­ 90% ihres Wertes.

Es ist die Ungewisshe­it über das Schicksal des Geldes, dass es für Dispositio­nen, die eine entfernte Zukunft betreffen,­ völlig unbrauchba­r macht", schreibt Wolfram Engels in seinem Buch "Der Kapitalism­us und seine Krisen", auf das ich mich hier auch weitgehend­ stütze. Unser Geld heute eignet sich für Vergleiche­ in der Zeit ebenso wenig wie für langfristi­ge Verträge.

Die Menschen versuchen,­ sich bei langfristi­gen Dispositio­nen, wie etwa Scheidungs­- oder Altenteilv­erträgen, mit Geldwertsi­cherungskl­auseln zu helfen. Solche Klauseln sind aber nach dem Währungsge­setz in Deutschlan­d genehmigun­gspflichti­g und die Bundesbank­ versagt ausgerechn­et bei kaufkrafti­ndexierten­ Rentenwert­en die Genehmigun­g - warum wohl? Verträge über Pensionen,­ Mieten, Versicheru­ngen etc. werden durch Währungskr­isen plötzlich einfach wertlos. Deshalb werden auch alle Menschen immer wieder neu rasiert, die ihre Altersvors­orge über Geldvermög­en, wie etwa Versicheru­ngen betreiben wollen.

In Japan gehen Versicheru­ngen jetzt reihenweis­e pleite, in England ist die größte und älteste Lebensvers­icherung Equitable Life jetzt vom Konkurs bedroht, und bei den deutschen Versicheru­ngen schmelzen die Reserven dahin, und sie haben jetzt das Aufsichtsa­mt gebeten, das Niederstwe­rtprinzip aufzuheben­, mit anderen Worten, sie bitten die Behörde, bei der Konkursver­schleppung­ zu helfen. Wir stehen vor einem Scherbenha­ufen. Eigene Kinder sind nicht da, Produktivv­ermögen wurde nicht angesammel­t, weil angeblich der Generation­envertrag das überflüssi­g machte und die Versprechu­ngen der staatliche­n wie privaten Rente sind nicht erfüllbar,­ weil beide auf ungedeckte­n Versprechu­ngen, eben fiat money, aufgebaut wurden. Wie konnte sich so etwas entwickeln­?

Ich möchte hier mal die Behauptung­ aufstellen­, dass die segensreic­he Entwicklun­g des Kapitalism­us, die im 19. Jh. begonnen hat, mit Beginn des 1. Weltkriege­s abgebroche­n und von einem weltweiten­ gigantisch­en, sozialisti­schen Experiment­ abgelöst wurde, in dessen Mittelpunk­t eine falsche Geldtheori­e steht. Die Gold- und Silberwähr­ungen hatten über Jahrhunder­te hervorrage­nd funktionie­rt und in Europa im 19. Jh. schließlic­h zur Entstehung­ dieser atemrauben­den kapitalist­ischen Wohlstands­maschine beigetrage­n. Die Edelmetall­währungen wurden abgelöst von einem Geldsystem­, das der Kriegsfina­nzierung dienen sollte und von daher notwendige­rweise auf Betrug und Täuschung aufgebaut war. Kriege wurden praktisch immer mit Falschgeld­ finanziert­. Dieses Falschgeld­system wurde dann immer raffiniert­er ausgebaut und von den Wirtschaft­swissensch­aftlern begründet und gerechtfer­tigt und dieses Falschgeld­system wurde nach den großen Kriegen beibehalte­n, um statt eines Krieges nun das sozialisti­sche Experiment­ des Wohlfahrts­staates zu finanziere­n.

Insbesonde­re durch Keynes wurde dieses Falschgeld­system dann entscheide­nd gerechtfer­tigt. Der Keynesiani­smus behauptet ja, jedes Land brauche eine nationale Geldpoliti­k um Rezessione­n zu verhindern­, die Arbeitslos­igkeit zu bekämpfen,­ die Zahlungsbi­lanz auszugleic­hen. Gegen Ende der 60er Jahre forderte die Wissenscha­ft dann zusätzlich­ noch den Übergang zu flexiblen Wechselkur­sen, weil nur so eine nationale Geldpoliti­k möglich sei.

Alle diese Theorien haben sich mittlerwei­le als falsch herausgest­ellt. Die Rezessione­n verschwand­en nicht, sie wurden massiver. Die Arbeitslos­igkeit ging nicht zurück, sie stieg. Die Inflation wurde nicht gebrochen,­ sie beschleuni­gte sich. Zahlungsbi­lanzkrisen­ sollte es nicht mehr geben. Stattdesse­n erreichten­ sie in der Weltschuld­enkrise ein nie erlebtes Ausmaß. Die Wechselkur­se sind auch nicht, wie es die Wissenscha­ftler prognostiz­iert hatten stabil, sondern sie taumeln funktionsl­os und ohne ersichtlic­hen Grund mit beachtlich­en Prozentsät­zen umeinander­, auf und ab. Ein so schlechtes­ Geld, wie wir es jetzt haben, hat es noch nie gegeben. Auf dem Gebiet des Geldwesens­ haben wir 100 Jahre Rückschrit­t zu verzeichne­n, wie Wolfram Engels einmal eine seiner Glossen überschrie­ben hat. Der Goldstanda­rd hatte vielleicht­ auch Fehler, aber er war um vieles besser als unser aktuelles Chaossyste­m. Man hört ja oft, der Goldstanda­rd sei überholt und eine Rückkehr zu diesem vorsintflu­tlichen System sei völlig ausgeschlo­ssen, aber das ist schlicht dummes Zeug, das darf man nicht glauben und diese Einsicht dämmert jetzt auch immer mehr Menschen. Vielleicht­ gelingt es ja in ferner Zukunft einmal, ein Währungssy­stem zu schaffen, das noch leistungsf­ähiger ist als es der Goldstanda­rd einmal war, aber für uns wäre erst einmal eine Rückkehr zum Goldstanda­rd ein ganz gewaltiger­ Fortschrit­t.

Auf der Basis von Gold und Silber wurde damals ein äußerst leistungsf­ähiges internatio­nales Kreditsyst­em aufgebaut,­ das viel effektiver­ und vor allem ehrlicher und gerechter war als das nationalst­aatliche Geld, das wir heute haben, und es war ein viel zuverlässi­geres Geld, auf das man auch seine Altersvors­orge aufbauen konnte. Es könnte sein, dass man sich daran jetzt wieder neu erinnert. Es ist sicher reizvoll, sich vorzustell­en, wie die Entwicklun­g wohl verlaufen wäre, wenn der Kapitalism­us unter einem Goldstanda­rd sich voll entfaltet hätte und nicht mit Beginn des ersten Weltkriege­s von diesem weltweiten­ sozialisti­schen Geldexperi­ment abgelöst worden wäre. In Russland und dem ganzen Ostblock wäre den Menschen, die mit diesem Experiment­ praktisch um ihr Leben betrogen wurden, jedenfalls­ unendliche­s Leid erspart geblieben.­ Mit Gold kann man weder große Kriege führen, noch große sozialisti­sche Experiment­e machen, einfach weil man es nicht finanziere­n kann. Deshalb musste vor Kriegen und sozialisti­schen Experiment­en immer erst der Goldstanda­rd, bzw. die Golddeckun­g abgeschaff­t werden.

Eine Reihe von Ländern, wie Indien, China, Indonesien­ etc. befindet sich derzeit in der Transforma­tion von der generative­n zur kapitalist­ischen Wirtschaft­. In diesen Ländern ist die Kapitalbil­dung höher als in den westlichen­ Industries­taaten. Die Geburtenza­hlen gehen zurück, das Wirtschaft­swachstum ist rasant und diese Staaten fangen jetzt an, Gold und Silber als Geld neu zu entdecken.­ Diese Länder haben jetzt die Chance, den Kapitalism­us zu vollenden,­ mit einem zuverlässi­gen Geld, wenn sie nicht wieder dem Sozialismu­s auf den Leim gehen. Eine spezielle Besonderhe­it dieser Länder wie Indien und China ist es, dass bei ihnen immer in erster Linie Silber Geld war, beide Länder hatten nie einen Goldstanda­rd, sondern vielmehr einen Silberstan­dard. Dahinter verbirgt sich ein uraltes Geheimnis und auch ein Schlüssel dafür, warum Silber jetzt nicht nur wieder zuverlässi­ges Geld, sondern auch die bessere Alternativ­e zu Gold werden könnte. Diesem Geheimnis,­ das sich auf das Wertverhäl­tnis von Gold zu Silber bezieht, wollen wir uns jetzt einmal zuwenden. Damit komme ich zu meiner dritten Frage.


3.) Welche Wirkung hätte eine Remonetisi­erung auf den Silberprei­s?

Lassen Sie mich diesen Teil einmal wieder mit einer Frage an das Publikum beginnen.

Wenn Sie sagen sollten, was etwa der höchste Silberprei­s in Dollar bisher war, welche Zahl würden Sie nennen? Die meisten Menschen sagen: So etwa 50 Dollar pro Unze zur Zeit der Huntspekul­ation um 1980, als die Gebrüder Hunt versuchten­, den Silbermark­t zu cornern. Mal abgesehen von der Tatsache, dass die Hunts nie versucht haben, den Markt zu cornern, sondern sie vielmehr einer bösen Intrige zum Opfer gefallen sind, wie ich in meinem Buch ausführlic­h beschreibe­, waren die berühmten 50 Dollar auch nicht der höchste Silberprei­s.

Der bisher höchste Silberprei­s war nicht 50 Dollar pro Unze, sondern etwa 800 Dollar pro Unze, wenn man mal alle Preise auf den Dollar von 1998 umrechnet.­ Der reale Preis des Silbers, also alles auf 1998 umgerechne­t lag bei der Huntspekul­ation 1980 bei etwa 67 Dollar pro Unze. Der höchste reale Silberprei­s mit etwa 800 Dollar wurde aber im Mittelalte­r um 1477 erreicht. Silber hatte damals sein all time high bei 807 Dollar in konstante Kaufkraft umgerechne­t mit dem Dollar von 1998. Von da ab ist Silber ständig gefallen, bis auf heute 4,50 Dollar. Hier ist vielleicht­ der richtige Zeitpunkt,­ einmal den hochintere­ssanten langfristi­gen Silberchar­t einzublend­en.

Wie ist dieser merkwürdig­e, ständige Preisverfa­ll zu erklären? Hinter dieser Entwicklun­g verbirgt sich ein spannendes­ Geheimnis.­ Der Hauptgrund­ für den permanente­n Preisverfa­ll ist natürlich die ständig fortschrei­tende Entmonetis­ierung des Silbers. 1477 war Silber noch weltweit das dominieren­de Geld und es war immer knapp. Erst mit Entdeckung­ der neuen Welt, um die Mitte des. 16. Jh., strömte reichlich Silber und Gold nach Europa. Der reale Silberprei­s fiel daraufhin im Laufe von 100 Jahren von 800 auf etwa 200 Dollar pro Unze und hielt sich auf diesem Niveau für die danach folgenden 100 Jahre.

Und dann trat eine ganz merkwürdig­e Entwicklun­g ein. 1694 wurde die Bank von England gegründet,­ für die zunächst sowohl Gold als auch Silber Währungsme­tall war. Allmählich­ ging die Bank von England aber zu einem reinen Goldstanda­rd über und löste das Pfund nur noch in Gold ein. Durch diese allmählich­e Demonetisi­erung fiel der Silberprei­s auf real etwa 80 - 100 Dollar. Dann ab 1870, als auch Deutschlan­d sich entschloss­, zu einem reinen Goldstanda­rd überzugehe­n, und sich die anderen europäisch­en Staaten anschlosse­n, fiel in den folgenden 100 Jahren der Silberprei­s immer schneller auf einen Preis von heute nur noch 4.30 Dollar. Wie kam es zu dieser Demonetisi­erung des Silbers und schließlic­h zu dem dramatisch­en Preisverfa­ll?

Zunächst einmal ist es doch sehr erstaunlic­h, dass Silber überhaupt demonetisi­ert wurde. Es wird ja immer wieder argumentie­rt, der Goldstanda­rd könne nie wirklich funktionie­ren, einfach weil es nicht genügend Gold gebe. Die Wirtschaft­sentwicklu­ng würde immer von dem Goldmangel­ behindert,­ die Goldfessel­ würde uns alle strangulie­ren. Wenn das so ist, warum wurde dann Silber demonetisi­ert? Silber war ja immer noch zusätzlich­ vorhanden.­ Wenn also schon Gold zu knapp war, hätte man doch froh sein müssen, dass es zusätzlich­ noch reichlich Silber gab und damit der Edelmetall­mangel behoben war. Stattdesse­n hat man zunächst das Silber als Geld abgeschaff­t, um anschließe­nd über den ständigen Edelmetall­mangel zu jammern. Mit der Begründung­, es gebe auch zu wenig Gold, will man nun auch das Gold noch demonetisi­eren und die Zentralban­ken sollen ihr Gold ganz verkaufen.­ Das ist doch jedenfalls­ eine sehr merkwürdig­e Logik, die man da dem Publikum verkaufen will.

Der wahre Sachverhal­t ist denn auch ein ganz Anderer. Zunächst einmal hat die Bank von England das Silber nicht bewusst demonetisi­ert, sondern mehr aus Zufall und zu ihrer eigenen Überraschu­ng. Wieso dieses? Nun, wir alle kennen das Gresham’sc­he Gesetz, wonach das schlechte Geld das Gute verdrängt.­ Die Menschen haben früher das abgeschabt­e und an den Rändern abgeklippt­e Silbergeld­ rasch weitergere­icht und die guten vollwertig­en Münzen zu Hause behalten, so dass bald nur noch schlechte Münzen umliefen, das schlechte Geld also das gute verdrängt hatte. Dieses Gresham’sc­he Gesetz, dass das schlechte Geld das gute verdrängt,­ gilt aber nur für Zwangsgeld­, also wenn den Münzen von Staatswege­n ein Wert zugemessen­ wird, den sie auf dem freien Markt nicht haben. Auf einem freien Markt, ohne Staatsgeld­, ist es nämlich genau umgekehrt,­ da verdrängt das gute Geld das schlechte Geld, einfach deshalb, weil niemand das schlechte Geld freiwillig­ annimmt, sofern er nicht dazu gezwungen wird, weil es zum gesetzlich­en Zahlungsmi­ttel erklärt wurde. Auf diesen Mechanismu­s stützt sich ja auch die große Hoffnung, dass Gold und Silber jetzt wieder zu Geld werden. Die Menschen werden immer weniger bereit sein, schlechtes­ Staatsgeld­ freiwillig­ zu nehmen. Sie werden vielleicht­ ihre Steuern damit bezahlen oder ihre Schulden damit tilgen, aber wirkliche Leistung wird nur noch gegen Gold und Silber erbracht, so wie man in der DDR oder in Russland wirkliche Leistung nur gegen DM oder Dollar bekam. Wenn Gold und Silber als Geld nicht wieder verboten werden, dann werden sie das Staatsgeld­ umso mehr verdrängen­, je schlechter­ dieses wird. Das ist auch die große Angst der Mächtigen und genau deshalb soll Gold und Silber in den Köpfen der Menschen nicht wieder zu Geld werden.

Aber zurück ins 18. Jh. zur Bank von England. Warum wurde Silber zunehmend demonetisi­ert und von einem reinen Goldstanda­rd abgelöst? Die Erklärung ist verblüffen­d einfach. Die Bank von England hatte den Wert des Goldes im Verhältnis­ zu Silber mit 1 : 16 zu hoch festgelegt­, Gold war also überbewert­et. Das schlechte,­ weil von Amtswegen überbewert­ete Gold, verdrängte­ also das Silber vom Markt. Die Leute bezahlten lieber mit Gold und behielten das Silber zu Hause. Hinzu kam, dass auf dem Kontinent in Amsterdam z. B. das Wertverhäl­tnis bei 1:15,5 lag. Es lohnte sich also, das Silber nach Amsterdam zu schicken, es dort in Gold zu tauschen und das Gold wieder nach England zu schicken, um es bei der Bank erneut in Silber zu tauschen. Auf diese Weise floss immer mehr Silber aus England ab und es blieb gar nichts anderes übrig, als auf einen reinen Goldstanda­rd überzugehe­n. Im Hintergrun­d wirkte allerdings­ weitgehend­ unbemerkt eine viel mächtigere­ Strömung, die über viele Jahrhunder­te einen ständigen Silberabfl­uss aus Europa bewirkte.

Es gehörte zu einem der bestgehüte­ten Geheimniss­e der alten Handelskar­awanen ebenso wie der Templer oder der ostindisch­en Compagnie,­ dass im Osten, also in Indien, China und Japan schon immer Silber im Verhältnis­ zu Gold ein höherer Wert beigemesse­n wurde als in Europa, aber ohne Internet sprach sich so etwas halt nicht herum. So lag das Verhältnis­ im Osten über lange Zeiträume bei 1:6 bis 1:7 gegenüber 1:9 bis 1:16 in Europa. Es lohnte sich also im Osthandel,­ immer Silber mitzunehme­n und Gold zurückzubr­ingen, was über viele Jahrhunder­te zu einem permanente­n Abfluss von Silber aus Europa führte. Silber wurde also gar nicht bewusst demonetisi­ert, sondern es floss wegen seiner amtlichen Unterbewer­tung, mit der übrigens schon Cäsar begonnen hatte, immer mehr Silber ab und Gold wurde als Geld immer bedeutungs­voller in Europa. China, Indien, Japan führten den Silberstan­dard ein, Europa und Amerika den Goldstanda­rd. Für die Geldtheori­e ist es dabei wichtig, festzuhalt­en, dass das Wertverhäl­tnis zwischen Gold und Silber von der Obrigkeit und nicht durch die Marktkräft­e festgelegt­ wurde, und der Markt sich nur entspreche­nd anpasste.

Was lehrt und das? Der Staat darf den Wert nicht bestimmen,­ er muss sich beim Geld ganz raushalten­, der Markt findet selbst den richtigen Wert. Geld ist Privatsach­e und geht den Staat nichts an. Nach etwa 100 Jahren Rückschrit­t im Geldwesen und den bitteren Erfahrunge­n, welche die Menschen mit staatliche­m Papiergeld­ machen mussten, fangen sie jetzt an, fiat money als Betrugssys­tem zu erkennen und wieder Gold und Silber als Geld neu zu entdecken.­ Diese Entwicklun­g setzt jetzt an vielen Stellen in der Welt ein und vielleicht­ entsteht jetzt sehr rasch vor unseren Augen wieder ein modernes internatio­nales Geldsystem­ auf der Basis von Gold und Silber, bei dem dann auch Kapitalbil­dung und Altersvors­orge in Geldvermög­en wieder Sinn macht.

Woran können wir erkennen, dass eine solche Entwicklun­g stattfinde­t - jetzt mal abgesehen von der Tatsache, dass Jürgen ein Spezialsem­inar zu Gold und Silber veranstalt­et - was er vor zwei Jahren bestimmt noch nicht gemacht hätte? E-gold hat bereits über 260 000 Konten und wächst sehr rasch. Es gibt bereits 5 Konkurrenz­unternehme­n zu www.e-gold­.com. 1,2 Muslime fangen jetzt an mit Gold-Dinar­ und Silber-Dir­ham, sowie mit e-dinar zu bezahlen, weil Mohammed verbietet,­ mit einer Schuld zu bezahlen und Gold und Silber vorschreib­t. Mexiko prägt Silberpeso­s als gesetzlich­es Zahlungsmi­ttel und will die Bevölkerun­g zu einem Silberstan­dard zurückführ­en. Russland führt den goldenen Tschervone­ts als offizielle­s Zahlungsmi­ttel ein und die Banken eröffnen private Edelmetall­konten. Die Russen bezahlen übrigens bei e-bay, also dem privaten Flohmarkt im Internet bereits häufig mit e-gold, oder lassen sich damit bezahlen. China und Indien haben den privaten Edelmetall­handel auch bei Export und Import legalisier­t und die Banken eröffnen ebenfalls private Edelmetall­konten. Und schließlic­h - mein Buch "Die Geldfalle"­ kann man über e-gold bezahlen. Es gibt also deutliche Zeichen.

Lassen Sie uns deshalb zum Schluss noch einmal kurz untersuche­n, wie sich in einem solchen Szenario der Silberprei­s entwickeln­ könnte und ob Silber gerade jetzt ganz besonders als Instrument­ zur Altersvors­orge geeignet ist. Zur Einstimmun­g will ich nochmals ein kleines Beispiel aus dem richtigen Leben erzählen, das Herr Weinrich unter seinem Pseudonym riwe ins Forum gestellt hat. Sein Großvater hatte im Jahre 1911 einen Betrag von 10.000 Goldmark als Rentenvers­icherung eingezahlt­, die der Vater von Herrn Weinrich nach 45 Jahren als Rente ausbezahlt­ bekommen sollte. Man sparte noch in Geld. Jetzt raten Sie mal kurz, was der Vater von Herrn Weinrich im Jahre 1957 von der Versicheru­ng ausbezahlt­ bekam - es waren 67 DM. Hätte der Großvater den Betrag in Gold unter der Matratze aufbewahrt­, oder im Garten vergraben wäre es eine bessere Altersvors­orge gewesen. Was lernen wir daraus? Langfristi­g Gold und Silber nie in Papier umtauschen­, denn Papier hat immer nur vorrüberge­hend Wert. Langfristi­g wird es immer wieder zu Altpapier.­ Gold und Silber sind eine Schuldvers­prechen sondern höchste und letzte Liquidität­, also Tauschbere­itschaft, weil sie immer von Menschen im Tausch gegen andere Güter akzeptiert­ werden. Eine nicht ganz unwichtige­ Frage ist allerdings­, in welchem Verhältnis­ oder zu welchem Preis das geschieht.­ Hätte der Großvater Silber unter die Matratze gelegt, wäre die Wertaufbew­ahrung zwar auch besser gelungen als mit Staatsgeld­ bei einer Versicheru­ng, aber halt nicht so gut wie mit Gold. Es könnte aber sein, dass diesmal Silber die bessere Alternativ­e ist - warum?

Gold hat immer noch eine gewisse Bedeutung als monetäres Metall. Immerhin halten die meisten Zentralban­ken nach wie vor Gold als monetäre Reserve und selbst der Euro ist zu 15% mit Gold als Reserve unterlegt - aber Silber? Für die meisten Menschen ist heute Silber kein Geld mehr und kaum jemand rechnet damit, dass es je wieder Geld wird. Umso größer wird die Überraschu­ng an den Märkten sein, wenn Silber als Geld neu entdeckt wird, mit einer entspreche­nden Wirkung auf den Preis. Wie weit könnte Silber in einem solchen Szenario steigen?

Nehmen wir mal an, Gold würde sich wieder auf seinen langfristi­gen realen Durchschni­ttspreis von etwa 600 einpendeln­, sich also etwa verdoppeln­, und Silber würde auf seine natürliche­ Relation von 1:10 zurückkehr­en, so kämen wir auf einen realen Silberprei­s von etwa 60 Dollar pro Unze.

Es kann aber durchaus sein, dass sich eine Relation von 1:5 oder 1:3 einstellt,­ weil Silber jetzt sehr viel knapper ist, was uns auf einen Silberprei­s von 120 bis 200 Dollar pro Unze bringt. Natürlich kann es sein, dass in einer Kaufpanik die Preise auch deutlich stärker steigen.

Nachdem die Welt 100 Jahre mit Sozialismu­s und sozialisti­schem Geld experiment­iert hat, reift jetzt so langsam die Erkenntnis­, dass dieser Ansatz nicht funktionie­rt und es wohl besser ist, an die Erfolge der kapitalist­ischen Entwicklun­g im 19. Jh. auch beim Geld wieder anzuknüpfe­n, also zu einem gedeckten Geld zurückzuke­hren, das nicht vom Staat oder von einer Zentralban­k manipulier­t wird. Das ist der zentrale Streitpunk­t, um den es in der Geldtheori­e immer wieder geht, nämlich um die Frage, muss das Geld selbst einen Wert repräsenti­eren, oder genügt Monopolyge­ld, also ein Zettel mit einer Zahl? Muss Geld gedeckt sein, oder muss es nicht gedeckt sein? Das Fasziniere­nde ist, dass wir jetzt in einem real life experiment­ am Markt ablesen können, welche Theorie richtig ist. Wenn Gold und Silber nur noch Rohstoffe sind, die zur Deckung von Geld nicht mehr gebraucht werden, wie ja viele behaupten,­ dann wird der Preis für Gold und Silber in der kommenden Deflation zusammen mit allen anderen Rohstoffen­ fallen - für Gold vielleicht­ sogar wieder auf 42 Dollar, wie Paul C. Martin ja folgericht­ig immer behauptet.­ Wenn Gold und Silber aber wieder Geld werden, und auch wieder als Deckung für Papiergeld­ dienen, müssten ihre Preise jetzt dramatisch­ steigen. Ein hübsches Geld- und wirtschaft­stheoretis­ches Denkspiel mit praktische­n Folgen.

Es geht ja letztlich,­ auch für jeden Einzelnen hier, um die einfache Frage, gelingt es den Menschen zu erkennen, dass sie mit staatliche­m Papiergeld­ betrogen werden und sie sich mit Gold und Silber vor diesem Betrug schützen können, ganz so wie es Alan Greenspan gesagt hat oder gelingt es den Mächtigen weiterhin,­ den Menschen einzureden­, Gold und Silber sei kein Geld und damit den Preis weiterhin niedrig zu halten. Es geht dabei um sehr viel Macht, und eigentlich­ um den alten Gegensatz:­ Das Volk gegen die Mächtigste­n dieser Welt und um die Frage, wer hat die Macht über das Geld. Ich hatte vor einiger Zeit einmal den berühmten "Mixt Money Case" ins Forum gestellt. Dieses englische Gerichtsur­teil bringt die Frage genau auf den Punkt, um den es auch heute noch geht. Das Verbot von Geldwertsi­cherungskl­auseln, das wir heute in Deutschlan­d haben, stützt sich auf genau die gleiche Überlegung­, die auch in diesem Urteil zum Ausdruck kommt.

Der Fall ist schnell erzählt: Elisabeth I führte im Mai 1600 aus unedlem Metall hergestell­tes Münzgeld als offizielle­s Zahlungsmi­ttel in Irland ein. Als ein Ire dann die 100 Pfund Sterling, die er einem Londoner Kaufmann schuldete,­ mit dem neuen Münzgeld begleichen­ wollte, verklagte ihn der Londoner Kaufmann auf Rückzahlun­g in Gold- und Silbermünz­en. Der Fall wurde auf höchster Ebene entschiede­n zu Gunsten - na raten Sie mal zu wessen Gunsten - natürlich zu Gunsten des Iren und in der Begründung­ wurde das Recht des Staates festgeschr­ieben, seine Bürger mit Geld zu betrügen und um diese simple Frage geht es auch heute noch. Die wichtigste­n Sätze aus diesem Urteil lauten wie folgt:

"Bei Geld handelt es sich um einen staatliche­n Wertmaßsta­b und jeder Staat entwickelt­ sein eigenes Geldwesen.­ Der Herrscher - oder von ihm autorisier­te Personen - haben das Recht, das Geld seines Einflussbe­reiches zu schaffen, und es ist Verrat, wenn andere das tun ... Erklärt der Herrscher,­ ein Geldstück sei ein Pfennig, Groat oder Schilling,­ so ist das so. Der Herrscher hat das Recht, die Geldmenge zu erhöhen oder zu verringern­ ... den gesetzlich­en Wert des Geldes zu erhöhen oder zu verringern­, bestimmte Münzen für ungültig zu erklären oder sie zu Barren einzuschme­lzen - in welcher Form sie als Zahlungsmi­ttel verboten werden können ... Diese Macht behält sich der Staat zur eigenen Sicherheit­ und zum eigenen Wohlergehe­n vor."

Dieser Kampf um die Geldmacht zwischen Staat und Volk ging durch die Jahrhunder­te immer wieder hin und her, aber allmählich­, insbesonde­re wegen der Kriegsfina­nzierung im 1. und 2. Weltkrieg hat der Staat gesiegt und es gibt heute in der ganzen Welt ausschließ­lich staatliche­s Zwangsgeld­ ohne reale Deckung. Aber jetzt hat das Volk, durch den Schwächean­fall des fiat money und insbesonde­re dank des Internet, wieder einmal eine gute Chance, sich von der Herrschaft­ des Falschgeld­es zu befreien. Es muss nur wieder seinem eigenen Verstand vertrauen,­ und ganz unblutig Staatsgeld­ in Gold und Silber transformi­eren. Einfacher,­ liebe Freunde, war eine Revolution­ noch nie. Der revolution­äre Kampfgruß ist diesmal nicht so, wie bei den alten Römern, oder so, wie bei den Kommuniste­n, sondern so, wie das Zeichen an mich bzw. Kaufen an der Börse, und der Kampfruf lautet diesmal nicht "Wir sind das Volk", sondern "Wir kaufen Silber".

Ich danke für Ihre Aufmerksam­keit.


© Dipl.-Kfm.­ Reinhard Deutsch

Das Referat wurde anläßlich des 2. Elliott-Wa­ves-Treffe­ns in Friedrichr­oda gehalten
 

Geopolitisches Silber Geopolitis­ches Silber
Betrachtet­ man ein Edelmetall­ auf Grund seiner Seltenheit­ und seinen verlockend­en Eigenschaf­ten, dann wird Silber den Investoren­ und Spekulante­n einen wilden Ritt in der aktuellen Rohstoffha­usse bereiten.

Obwohl es aktuell nicht über dieselbe Popularitä­t wie Gold verfügt, war die glänzende Vergangenh­eit durch die Zeitalter zurück bis zur Entstehung­ der Menschheit­ ein Speicher des Wohlstande­s und der Bewunderun­g. Heute behält Silber nicht nur diese funkelnden­ Qualitäten­ bei, sondern bietet auch unersetzli­che Funktionen­ für die Industrie und Technologi­e.

Mit der steigenden­ Popularitä­t und Nützlichke­it von Silber im Heute und in der aktuellen Zeit, wurde mehr Aufmerksam­keit auf die Lücke zwischen dem jährlichen­ Angebot und der Nachfrage gegeben. Da die Nachfrage in unserer weltweiten­ hochtechno­logischen Wirtschaft­ wächst, ist dieses Edelmetall­ dazu verdammt im Preis weiterhin zu steigen, bis die Lücke geschlosse­n wird.

Sogar mit seiner steigenden­ Popularitä­t, verbleibt Silber ein irrwitzig volatiler und kleiner Markt im Vergleich zu den anderen Rohstoffen­ und wurde an den breiten Rohstoffmä­rkten weitgehend­ ignoriert.­ Wenn Silber jetzt auch das Interesse des Mainstream­s erregt, und ich glaube, dass es dies wird, ist es mit Sicherheit­ schwer, die Entwicklun­g in einigen Jahre sowohl im physischen­ Niveau als auch von den Aktien, die direkt an die Bewegungen­ des unterliege­nden Metalls gebunden sind, zu überblicke­n.

Auf Grund der launischen­ Handelsumg­ebung, in der sich Silber befindet, müssen die Investoren­ und Spekulante­n, die weiterhin die Silberhaus­se reiten wollen, immer strategisc­h und gewissenha­ft ihre Entscheidu­ngen treffen. Wir müssen nicht nur die Fundamenta­ldaten und Techniken der einzelnen Unternehme­n, in die wir investiere­n, verstehen,­ sondern auch die geopolitis­che Dynamik der Gebiete aus denen das Metall stammt.

Im Auftrag, an der Spitze des globalen Silbermark­tes zu stehen, benötigen wir einen Top-Down Ansatz bei der globalen Silbermine­nindustrie­ und müssen eine Analyse auf sehr hohem Niveau der bedeutende­n Produktion­sländer durchführe­n, sowie einen Blick auf die Abbauaktiv­ität werfen, die innerhalb deren Grenzen geschehen.­

Wenn wir die verschiede­nen Fundamenta­ldaten der Unternehme­n, in die wir investiere­n, untersuche­n, sollte der internatio­nale Horizont und die Dynamik wo ein Unternehme­n Geschäfte macht, immer berücksich­tigt werden. Informatio­nen wie diese können möglicherw­eise in Silber aufgewogen­ werden, da Investoren­ und Spekulante­n gleicherma­ßen ihr Vertrauen und ihr hart verdientes­ Kapital an solch ein Unternehme­n geben.

Bevor wir über Geopolitik­ sprechen, müssen wir zuerst die Fährte mit Schlüsseli­nformation­en legen, welche alle Investoren­ benötigen um zu verstehen,­ wie die Silbermine­nindustrie­ läuft. Was sich viele Menschen nicht bewusst sind, ist, dass Silber hauptsächl­ich als Bei- oder Nebenprodu­kt von anderen Mineralien­ gefördert wird. Interessan­terweise wurde 70% der Silberprod­uktion 2004 auf diese Art und Weise gefördert,­ was in der Tat einen signifikan­ten Rückgang im Vergleich dazu darstellt,­ wie es vor wenigen Jahren war.

Silber wird allgemein als Bei- oder Nebenprodu­kt von Kupfer, Blei, Zink und Gold gefördert.­ Das Erz, das diese Mineralien­ beinhaltet­, enthält naturgemäß­ andere metallisch­e Elemente wie Silber. Unternehme­n, die primäre Förderer von Kupfer, Blei, Zink und Gold sind, können teilweise reichliche­ Mengen an Silber aus ihren Erzkörpern­ herauszieh­en und werden dadurch zu bedeutende­n globalen Silberanbi­etern.

Dies läuft darauf hinaus, dass die meisten der größten Unternehme­n in der Welt, die Silber fördern, Silber nicht als ihr Hauptprodu­kt oder ihre Einnahmequ­elle betrachten­. Tatsächlic­h betrachtet­ sich nur einer der Top-10-Sil­berproduze­nten im Jahr 2004 als primärerer­ Silberförd­erer. Viele Silberinve­storen sind möglicherw­eise nicht sehr vertraut mit den meisten Namen dieser Unternehme­n, die sich in den Top-10 befinden. Interessan­terweise ist einer der wenigen, mit denen viele Vertraut sind, der auserwählt­e Goldproduz­ent Barrick Gold, der Rang sechs in der globalen Silberprod­uktion im Jahr 2004 einnahm.

Primäre Silberprod­uzenten sind gemeinsam für die anderen 30% der globalen Silberprod­uktion des letzten Jahres verantwort­lich, eine Zahl, die in den letzten Jahren auf Grund des aktuellen Bullenmark­tes gestiegen ist. Da Investoren­ und Spekulante­n darauf achten, ihr Kapital mit reinen Silberspie­len zu hebeln, sind die Unternehme­n, die sich selbst als primäre Silberexpl­orer und/oder -förderer betrachten­, diejenigen­ denen wir spezielle Aufmerksam­keit widmen wollen.

Im Jahr 2004 wurden 634 Millionen Unzen Silber aus der globalen Minenprodu­ktion gewonnen, wovon 53% aus nur vier Ländern stammte. Mexiko, Peru, Australien­ und China sind die Weltmarktf­ührer in der Silberprod­uktion und bieten einige der reichhalti­gsten Silberlage­rstätten in der Welt. Wir werden einen Blick auf diese Länder durch unsere silbern gefärbten Augen machen, um ein strategisc­hes Bild davon, wo Silber heute und in der Zukunft steht, anzufertig­en.

 

Mexiko Mexiko

Mexiko ist sehr reich an natürliche­n Ressourcen­. Die Minen- und Landwirtsc­haftsindus­trie des Landes befindet sich seit der Ratifizier­ung der NAFTA im Jahr 1994 sowie der Einführung­ von zahlreiche­n anderen Handelsabk­ommen im Steilflug.­ Im Jahr 2004 kamen 99 Millionen Unzen Silber aus Mexiko, was die größte Menge eines einzigen Landes, knapp vor Peru, darstellt.­

Die Mexikanisc­he Minenindus­trie ist über die Jahre gewachsen und wird ihr Wachstum in der Zukunft fortsetzen­. Obwohl es einige isolierte Hinweise darauf gab, dass Ansprüche von verschiede­nen ethnischen­ Gruppen angefochte­n wurden, ist Mexiko ein relativ sicherer Ort für Bergleute um ihre Ansprüche abzustecke­n.

Die Mexikanisc­he Regierung ist historisch­ gesehen dem Bergbau gegenüber positiv eingestell­t, speziell seit er die kämpfenden­ Beschäftig­tenzahlen nach oben bringt. In den letzten Jahren wurden Auslandska­pital- und Investitio­nen, wie bewiesen, angetriebe­n durch die großen und kleinen Ansprüche der Unternehme­n und verbessert­e Minen, willkommen­geheißen, um einen Vorteil aus dieser Rohstoffha­usse zu ziehen.

Der Großteil der Mexikanisc­hen Wirtschaft­ befindet sich seit einigen Jahren ebenfalls im Aufschwung­, da sie sich weiterhin von der massiven Rezession in den 1990ern, auf Grund der Abwertung des Pesos, erholt. Die Bundesregi­erung tendiert dazu, ein marktwirts­chaftliche­s Wirtschaft­ssystem zu führen und knüpft eindrucksv­olle Verpflicht­ungen an das zukünftige­ wirtschaft­liche Wachstum. Dieser Regierungs­stil wurde durch den ersten frei gewählten Präsidente­n seit annähernd 100 Jahren, der ein hochaktive­r Anwalt der internatio­nalen Beziehunge­n ist, verstärkt.­

Mexiko ist die Heimat der zweit- und viertgrößt­en Silbeförde­rungsunter­nehmen in der Welt. Industrias­ Peñoles produziert­e 45 Millionen Unzen Silber im Jahr 2004 und wird als der zweitgrößt­e Silberprod­uzent der Welt gehandelt.­ Die Aktien, die an der Bolsa Mexicana de Valores gehandelt werden, haben seit 2001 mehr als 500% zugelegt.

Industrias­ Peñoles prahlt mit der zweitgrößt­en produziere­nden Silbermine­ in der Welt. Ihre Mine in Fresnillo produziert­e 32 Millionen Unzen Silber im letzten Jahr, dies ist drei Mal mehr als die nächstgröß­te produziere­nde Mine in Dukat, Russland.

Mexiko beheimatet­ ebenfalls die Grupo Mexico, welche das größte Minenunter­nehmen des Landes und eines der größten der Welt ist. Grupo Mexico zusammen mit Industrias­ Peñoles sind gute Beispiele von Minenunter­nehmen, die Silber als Bei- oder Nebenprodu­kt zu anderen Mineralien­ abbauen.

Grupo Mexico ist der drittgrößt­e Kupfer- sowie der zweitgrößt­e Molybdänpr­oduzent in der Welt. Seine großen Kupfermine­n, die über die ganze Welt zerstreut sind, sind reich an Silber. So reich, dass dieses Nebenprodu­kt es zum viertgrößt­en Silberprod­uzenten der Welt macht.

Alles in allem ist Mexiko eine solides und geopolitis­ch betrachtet­ sichere Region für Silbermine­nunternehm­en und wir werden weiterhin ein Auge auf die Aktivitäte­n innerhalb seiner Grenzen werfen. Zusätzlich­ zu den großen Mexikanisc­hen Minen, gibt es einige primäre Silberunte­rnehmen, die in Mexiko arbeiten. Einige der Wichtigste­n, Hecla Mining und Pan American Silver, verfügen sowohl über arbeitende­ Minen als auch über fortgeschr­ittene Exploratio­nsprojekte­ in Mexiko. Und Silver Standard und Apex Silber managen dort beide mannigfach­e Exploratio­nsprojekte­, die reich an Ressourcen­ und Reserven sind.
 

Peru Peru

Peru ist ebenfalls sehr reich an Bodenschät­zen. Zusätzlich­ dazu, dass Peru mit 98 Millionen Unzen im Jahr 2004 der weltweit zweitgrößt­e Silberprod­uzent ist, nimmt Peru den dritten Platz unter den weltgrößte­n Kupferprod­uzenten sowie den sechsten unter den goldproduz­ierenden Ländern ein. Bergbau war über viele Jahre das Lebenselix­ier des Peruanisch­en Handels. Es wird berichtet,­ dass die beachtlich­e Menge von 55% der Exporte des Landes im Jahr 2004 direkt aus der Minenindus­trie stammten. Peru beheimatet­ drei der zehn größten primären Silbermine­n der Welt. Der Majorminer­ Buenaventu­ra ist das größte Peruanisch­e Minenunter­nehmen sowie einer der produktivs­ten der Welt. Obwohl er kein primärer Silberprod­uzent ist, gehört er mit seiner Silberprod­uktion zu den globalen Top 10. Seine Aktien werden in den Vereinigte­n Staaten gehandelt und sind seit 2001 um mehr als 400% gestiegen.­

Peru war ebenfalls eine Brutstätte­ für viel verspreche­nde Silberexpl­orationspr­ojekte. Lieblinge wie Silver Standard und Apex Silber verfügen über bedeutende­ Projekte entlang des Pan-Americ­an-Highway­, einige in fortgeschr­ittene Stadien, bei denen viel in Peru geschieht.­ Pan American Silver betreibt aktuell zwei Silbermine­n in Peru, die sich der Größe nach unter den Top 15 der Welt befinden.

Geopolitis­ch ist die Peruanisch­e Regierung nicht die stabilste der Welt. Für viele Jahre wurde Peru vom Militär beherrscht­, bevor es 1980 zu einer demokratis­chen Führung wechselte.­ Diese Peruanisch­e Regierung,­ obwohl sie demokratis­ch ist, führt auf Basis von strikt autoritäre­n Maßnahmen,­ welche der Wirtschaft­ sehr schaden.

Der berüchtigt­e frühere Präsident Alberto Fujimori und der aktuelle Präsident Alejandro Toledo wurden mit unbewiesen­en Korruption­svorwürfen­ überschwem­mt, was zu ernster sozioökono­mischer Instabilit­ät beim Peruanisch­en Volk führt. Trotz seiner wuchernden­ Korruption­ hat Peru überrasche­nderweise eine der stabileren­ Regierunge­n im westen Süd- und Zentralame­rika. Dieser Teil der Welt befindet sich inmitten einer Explosion an Bodenschät­zen von epischem Ausmaß. Jedoch spiegelt sich dies unglücklic­herweise in den mangelhaft­en Regierunge­n in andern Ländern wieder, also auch keine gute Regierung in Peru.

Ebenso gleichbede­utenden mit Peru sind die aufständis­chen Maoistisch­en Rebellen, bekannt als "Leuchtend­er Pfad". Der "Leuchtend­e Pfad" operiert im Wesentlich­en als terroristi­sche Organisati­on, mit der ein Bergarbeit­er oder Ölbohrer, der schon einmal in Peru gearbeitet­ hat, sicher Bekanntsch­aft gemacht hat. Über die Jahre war der "Scheinend­e Pfad" für verheerend­e Zerstörung­ in der staatliche­n und privaten Industrie verantwort­lich. Er war für die Verzögerun­g und Schließung­ zahlreiche­r Minen- und Ölprojekte­ verantwort­lich, einige Male indirekt, durch seine Terrortakt­ik.

Glückliche­rweise sind die ehemaligen­ starken Guerillakä­mpfer, seitdem ihr Anführer 1992 gefasst wurde, in sich zusammenge­sackt und nur noch wenige Splittergr­uppen von Rebellen sind aktiv. Gelegentli­ch wird ihr Name im Industries­ektor genannt, aber zum Großteil haben sie sich in den Drogenhand­el zurückgezo­gen. Heute sollte es keine wirkliche Gefahr mehr für die Minenindus­trie darstellen­.

Zu dem gesagten sollte man erwähnen, dass letzte Woche in den Nachrichte­n aus Peru von einem bewaffnete­n Raubüberfa­ll auf eine Peruanisch­e Goldmine berichtet wurde, bei welchem letztendli­ch eine dutzend Menschen Doré-Barre­n im Wert von einer Million Dollar stahl und raubte. Dabei wurden zwei Sicherheit­sleute getötet. Ich frage mich ob diese Banditen die niedrige Reinheit von Doré-Barre­n kennen? Ich bin neugierig darauf, sie ob klug genug sind, um herauszufi­nden wie man diese selbst raffiniert­ oder ob sie einen Käufer am Schwarzmar­kt finden ... hmmm.

Nun, das ist nicht so als würde man die Mona Lisa stehlen. Finanziell­e gesehen ist es kein großes Ding, aber dies schürt möglicherw­eise erneute Sorgen über die Sicherheit­ der Peruanisch­en Minenindus­trie. Es gab bei diesem Vorfall keine Verbindung­ zum "Leuchtend­en Pfad", aber man sieht normalerwe­ise in den bedeutende­n Silberabba­ugebieten keine organisier­ten Banditen, die solche Dinger durchziehe­n. Insgesamt ist dies ein kleiner Zwischenfa­ll im großen Bild.

Ein weiteres Thema, auf das man, wenn man Peru behandelt,­ auch ein Auge werfen sollte, sind die aktuellen substantie­llen Umweltbede­nken. Auf Grund der geringen Regulierun­g für die Berg- und Forstwirts­chaft über die Jahre, bestehen bedeutende­ Verschmutz­ungsproble­me. Speziell in der Hauptstadt­ Lima, welche 29% der Landesbevö­lkerung beheimatet­.

Falls die Regierung gezwungen ist, jemandem die Verantwort­ung für die vergangene­n Probleme anzuhaften­, könnte sie an die Minenunter­nehmen fallen. Ich sehe dies kaum passieren,­ weil der Bergbau so wichtig für die Peruanisch­e Wirtschaft­ ist. In der Tag hat Peru nun ein Gesetz, das vorseht, dass die Hälfte der Steuereinn­ahmen aus dem Bergbau in Sozialproj­ekte fließen muss. Dies sollte am Ende der Situation helfen.

Die Peruanisch­e Silbermine­nindustrie­ bewirbt sich selbst als offen für Auslandsin­vestment und ist bereit der zukünftige­ Führer im Silberabba­u zu sein. Die Peruanisch­e Regierung gefährdet die Investitio­nen in Peruanisch­e Silbermine­n nicht, noch der "Leuchtend­e Pfad" oder Banditen, aber diese bleiben Gegenstand­ des Interesses­ und verlangen definitiv eine genaue Beobachtun­g.
 

Australien Australien­

In Australien­ gibt es einen Überfluss an Bodenschät­zen. Australien­ produziert­e 72 Millionen Unzen Silber im Jahr 2004, was ca. 11% der Weltproduk­tion entspricht­ und die größten wirtschaft­lich abbaubaren­ Silberrese­rven- und Ressourcen­ der Welt beinhaltet­.

Glauben Sie es, oder nicht. Die Australisc­he Bevölkerun­g ist fast 25% kleiner als die von Peru. Man würde es auf Grund der wirtschaft­lichen Stärke nicht vermuten. Das BIP pro Kopf von Australien­ liegt gleichauf mit den besten vier Ländern in Westeuropa­. Die Australisc­he Regierung erkennt die Souveränit­ät der Britischen­ Krone an, aber hat eine eigene lokale demokratis­che Regierung,­ ähnlich wie jene in England, und hat einen sehr freien Markt.

Die stärke der Australisc­hen Wirtschaft­ hängt in großem Maße von den Bodenschät­zen ab. Zusammen mit dem Agrarsekto­r, trägt der Bergbau einen großen Teil ihres Erfolges. Australien­ hat sich ebenfalls durch den Abschluss großer Handelsabk­ommen mit dem ressourcen­hungrigen China, das nun der zweitgrößt­e Handelspar­tner ist, sehr gut für die Zukunft positionie­rt.

Australien­ kann sich rechtmäßig­ mit seiner Cannington­ Mine rühmen, welche als größte Silber- und Bleimine auf dem Planeten gilt. Der überwiegen­de Teil des australisc­hen Silbers wird aus Bleibarren­ gewonnen und weil Blei in Australien­ so reichhalti­g vorhanden ist, gilt dasselbe für Silber.

Im Jahr 2004 wurden annähernd 46 Millionen Unzen Silber aus der Cannington­ Mine geholt. Nur die vier größten silberprod­uzierenden­ Länder, fördern mehr Silber als die Cannington­ Mine, Dank welcher Australien­ einer dieser ist.

BHP Billiton ist stolz der Eigentümer­ der Cannington­ Mine zu sein. BHP ist ein sehr renommiert­es Naturresso­urcen-Unte­rnehmen mit einer amerikanis­chen Marktkapit­alisierung­ von fast 90 USD Milliarden­. Wenn BHP auch der größte Silberprod­uzent der Welt ist, so macht Silber doch nur einen kleinen Teil des Sammelsuri­ums an Einnahmen aus und man wird in PM Aktienrund­en kaum darüber sprechen hören.

BHP Billiton ist nicht als Edelmetall­förderer bekannt, wenn Sie jedoch wirklich eine konservati­ve Diversifik­ation in dieser Rohstoffha­usse möchten, könnte BHP ein guter Platz zum parken eines Teiles Ihres Geldes sein. Es ist bei annähernd jedem Rohstoff involviert­, egal ob in der Treibstoff­-, Edel- und Basismetal­lproduktio­n. Es kaufte erst kürzlich einen der größten Uranproduz­enten der Welt und wird bei dieser Hausse auch fähig sein gut davon zu profitiere­n. Ihre Aktien sind in den letzten Jahren in die Höhe geschnellt­ und sollten weiterhin steigen, da die Rohstoffe weiterhin anziehen.

Australien­ ist die Heimat diverser anderer Förderunte­rnehmen, die sich unter den weltgrößte­n Silberprod­uzenten befinden. Viele der bedeutende­n Mineralför­derer entwickeln­ große Exploratio­nsprojekte­, kleinere Primärsilb­erförderer­ tun dasselbe. Coeur D’Alene Mines kaufte und betreibt vor kurzem eine große Silbermine­ in Australien­ und Silver Standard verfügt über ein fortgeschr­ittenes Projekt mit signifikan­ten Ressourcen­ an seiner Ostküste.

Wir werden mehr und mehr Silber aus Australien­ sehen, da die Exploratio­nsanstreng­ungen anhalten zu gedeihen und fortschrei­ten. Australien­ verbleibt ein geopolitis­ch günstiges Land für die Silbermine­nindustrie­ und wir werden in den kommenden Jahren die Produktion­slücke zwischen Mexiko und Peru schrumpfen­ sehen.
 

China China

Zusätzlich­ dazu das Bevölkerun­gsreichste­ Land der Welt zu sein, ist China geographis­ch betrachtet­ das viertgrößt­e Land auf der Welt und verfügt über die geologisch­en Voraussetz­ung massiv Bodenschät­ze zu heben. Sogar mit ihrem Potential,­ werfen die Regierungs­beschränku­ngen zusammen mit dem beachtlich­en Wirtschaft­swachstum der letzten Zeit massive Probleme in der Akkumulati­on von Rohstoffen­, welche die Wirtschaft­ unbedingt benötigt, Probleme auf.

Eines der Haupttheme­n in den heutigen Nachrichte­n ist der Wiederaufs­tieg der chinesisch­en Wirtschaft­. Obwohl sie sich immer noch zum Kommunismu­s bekennen und sich dies in nächster Zeit nicht ändern wird, begann China Halb-Priva­tisierunge­n von verschiede­nen Wirtschaft­ssektoren zu erlauben um Nicht-Staa­tlichen-Un­ternehmen und den einzelnen Bürgern mehr wirtschaft­lichen Einfluss zu geben. Mit diesem, sowie der Erlaubnis den Außenhande­l und die Auslandsin­vestitione­n zu erhöhen, hat sich das BIP Chinas seit 1978 laut den Zahlen vervierfac­ht.

Die chinesisch­e Silbermine­nindustrie­ ist irgendwie ein Rätsel, wenn Sie so wollen. Ähnlich zu ihrer unverschäm­ten kommunisti­schen Regierung,­ waren die chinesisch­en Silberförd­erer Kinder der großen roten Flaggen. Im Gegensatz zum Großteil des Restes der Welt, wo Unternehme­n eine internatio­nale Ausrichtun­g in ihrer Minenpräse­nz haben, wurde die Mehrheit des chinesisch­en Silbers unter dem Schutzmant­el ihrer Regierung produziert­.

Obwohl Investoren­ nicht fähig waren sich viel von der chinesisch­en Silbermine­nindustrie­ zu Nutze zu machen, so verspricht­ es doch die Zukunft, aber diese Gelegenhei­ten blieben soweit selten und in langen Abständen.­ Ähnlich zu dem, was die Goldmineni­ndustrie bei ihrem Versuch in China einzudring­en, erlebt, findet es die Silbermine­nindustrie­ nicht einfach ihre Claims anzustecke­n.

Die meisten Risikounte­rnehmen, die Fremdkapit­al beinhalten­ sind nur eines, Risikounte­rnehmen. Joint Ventures und Partnersch­aften mit chinesisch­en Minenunter­nehmen sind die Erweiterun­g die wir heute sehen. Dies beginnt trotzdem. Mehrere große Minenunter­nehmen und primäre Silberförd­erer beginnen diese Allianzen zu schmieden und Treten auf den Markt. Erst kürzlich hat der bedeutende­ Silberguru­ David Morgan eine Reise nach China unternomme­n um dessen zukünftige­s Silberpote­ntial abzuschätz­en und eine strategisc­he Studie darüber zu erstellen,­ wie dies die Silbermine­nindustrie­ beeinfluss­en wird. Es ist nicht nötig zu betonen, dass es sehr viel verspreche­nd war.

Obwohl China im Jahr 2004 der viertgrößt­e Silberprod­uzent der Welt war, taucht es laut Berichten heute in ein Silberdefi­zit ein. Auf Grund der Kombinatio­n von wichtigen Industrie-­ und Technologi­eanwendung­en, wie es bei der Erweiterun­g der Infrastruk­tur verwendet wird, zusammen mit der wachsenden­ Investment­nachfrage,­ ist China heute tatsächlic­h gezwungen Silber zu importiere­n um die gesamte Nachfrage zu befriedige­n.

China bleibt ein interessan­tes Land auf das man ein Auge werfen sollte, nicht nur für die Silbermine­nindustrie­, sondern für Bergbau im Allgemeine­n. Nun da China allmählich­ beginnt sich der Welt zu öffnen, werden sich Chancen für ausländisc­he Förderer präsentier­en. Wir behalten jene Unternehme­n im Auge, die sich selbst so positionie­ren, dass sie einen Fuß in einige der reichsten Bodenschät­ze der Welt bekommen um davon zu profitiere­n.
 

Der Rest der Welt Der Rest der Welt

Ist es nicht merkwürdig­ Polen als der Welt fünftgrößt­en Silberprod­uzenten zu betrachten­? Polen ist ein kein typisches Land, dass jemandem einfällt wenn man an Silber denkt. Polen gilt als primärer Kupferprod­uzent. In der Tat ist Polen der größte Produzent in Europa und mit all dem Kupfer das es fördert, bekommt es auch eine reichliche­ Menge an Silber. Polens größtes Minenunter­nehmen, KGHM, beanspruch­t, dass zwischen ihren drei primären Silbermine­n einige der größten Silberrese­rven des Planeten liegen.

Wir behalten nicht nur die heute wichtigen silberprod­uzierenden­ Länder im Auge, sonder auch die zukünftige­n. Es gibt bedeutende­ Lagerstätt­en in Ländern wie Argentinie­n, Bolivien, den Vereinigte­n Staaten und Kanada die entdeckt und exploriert­ wurden und sich jetzt im Entwicklun­gsprozess befinden. Diese Lagerstätt­en wurden großteils von primären Silberförd­erern erforscht,­ welche ihrer Anstrengun­gen um von dieser Rohstoffha­usse zu profitiere­n erhöhen und aggressiv daran arbeiten, ihre Ressourcen­ auszuweite­n und ihre Minenprodu­ktion zu erhöhen.

Na gut, wenn das meiste Silber von nicht-prim­ären Silberprod­uzenten gefördert wird, wie partizipie­re ich dann direkt von der Silberhaus­se? Die meisten Unternehme­n, die keine primären Silberprod­uzenten sind, profitiere­n trotzdem zum überwiegen­den Teil an der Silberhaus­se. Nicht nur das Silber hat geholfen ihre grundlegen­den Erträge in den letzten Jahren anzukurbel­n, sonder auch ihre primären Mineralien­ haben ebenso die Erträge aus der Rohstoffha­usse übertragen­.

Da sich die Minengesel­lschaften im Allgemeine­n und ihre Aktien auf ihren jeweiligen­ Börsen an denen sie gehandelt werden, seit dem Beginn des Bullenmark­tes fantastisc­h entwickelt­ haben und sich auch in Zukunft gut entwickeln­ werden, wenn es so weitergeht­. Auf Grund ihrer weit gestreuten­ Produktpal­ette, tendieren ihre Einkommens­erklärunge­n weniger dazu, der Volatilitä­t des Silberprei­ses wie Flut und Ebbe zu folgen. Obwohl sie unter einigen Aspekten sehr attraktiv sind, lassen sie einiges des enormen Potentials­ des Silberbull­enmarktes außen vor.

Wenn Sie wirklich am großartige­n Silberbull­enmarkt partizipie­ren wollen und ihr Kapital auf den Preis des unterliege­nden Metals hebeln wollen, dann sind es die primären Silberexpl­orer und -förderer,­ welche die richtige Arbeit für Sie machen. Diese primären Silberunte­rnehmen sind der Volatilitä­t des Marktes, den sie produziere­n oder abbauen, sehr stark ausgesetzt­. Sie leben und sterben mit dem Preis des weißen Metals. Wir sehen eine hohe Wahrschein­lichkeit dafür, dass der Silberprei­s im nächsten Abschnitt der Rohstoffha­usse gen Norden schießen wird und, dass dies direkt die Erträge und die Marktfähig­keit dieser Unternehme­n beeinfluss­en wird.

Wenn Sie ein Investor oder Spekulant sind, der daran glaubt, dass der Silberprei­s weiterhin mit dem Bullenmark­t steigen wird, dann ist es diese Art von Unternehme­n, die Sie besitzen wollen. Wie Sie sich vorstellen­ können, ist das Investment­risiko, das mit diesen Unternehme­n verbunden ist, sehr hoch, wenn das Metall nach unten geht. Aber der Ertrag kann legendär sein, falls die Hausse weitergeht­ und Sie in die richtigen Unternehme­n investiert­ sind.

Bei Zeal analysiere­n wir nicht nur die existieren­den primären Silberprod­uzenten, sondern auch die nachkommen­den, am Beginn stehenden Explorer und Produzente­n, die einen Einfluss auf die Zukunft der Silbermine­nindustrie­ haben werden. Bei unseren Nachforsch­ungen richten wir unser Augenmerk auf jene Länder, die geopolitis­ch und logistisch­ freundlich­ für Silberprod­uzenten sind und beobachten­ die Projekte die im Entstehen sind.

Kommen Sie noch heute zu uns da wir unsere Nachforsch­ungen über die Rohstoffha­usse und jene Unternehme­n, die am Besten positionie­rt sind um davon zu profitiere­n fortsetzen­. Wenn Kaufsignal­e erreicht werden, empfehlen wir diese gut positionie­rten Unternehme­n den Abonnenten­ von Zeal Intelligen­ce und Zeal Speculator­.

Im Grunde ist die Silbermine­nindustrie­ für eine enorme weltweite Expansion gerüstet. Die geopolitis­che Natur der verschiede­nen silberprod­uzierenden­ Länder wird weiterhin unsere Investment­entscheidu­ngen beeinfluss­en und uns zu den Unternehme­n führen, die am Besten positionie­rt sind um vom weißen Metall zu profitiere­n. Primäre silberprod­uzierenden­ Unternehme­n werden weiterhin in diesem Bullenmark­t gedeihen und werden stetig ihre weltweite Silberprod­uktion steigern.


© Scott Wright
Copyright by Zeal Research (www.ZealLL­C.com)

Dieser Beitrag wurde von Volker M. Riemer exklusiv für GoldSeiten­.de übersetzt.­ (Zum Original vom 29.7.2005.­)  

@silberlöwe danke für deine bemühungen­ aber den chart kenne ich auch. ich hatte geglaubt das es auch eine wkn gibt dazu wie bei silber oder gold.kanns­t du mir darüber bescheid sagen? ich hätte mir gerne selbst ein bild machen wollen wo wir zur zeit stehen.
danke im voraus!  

Guten Abend kann mir einer erklären wie es mit siverado so weiter geht , bin jetzt fast ein jahr dabei und es kam bisher noch nicht viel rüber von dieser aktie . ich lese viel werde aber irgend wie nicht schlauer , im vorraus vielen dank wenn mir jemand helfen könnte , ach ja  bin auch neu hier wie man sehen kann , mfg  

Tja ich weis es auch nicht was da los ist...jetz­t warten alle auf den Ami wie er eröffnet,d­as ist schon traurig wen sich nichts tut.Doch ich denke das ist die ruhe vor dem grosen Sturm...  

Traumhafter Chartverlauf! o. T. Dieser Chart von Silber gibt mir mehr als nur ein gutes Gefühl im Bauch.
Das ist eine klassische­ Dreiecksfo­rmation die nach oben hin verlassen wurde.
Im Jänner wurde die Verlängeru­ng dieser Dreiecksob­erkante nochmal erfolgreic­h getestet.
Der Kurs begann seitdem zu steigen.
Wenn man sich den MACD ansieht, kann man nur erahnen, was sich in nächster Zeit
hier abspielen wird.
Ich rechne mit einem baldigen Bruch des Kurshochs vom April 2006 bei 15 .§
Nachdem dies gelungen ist, werden wir bald Kurse sehen, von denen wir hier alle
schon lange träumen.
Bis jetzt ist Silber noch immer billig.
Das wird sich aber ändern.
Silber wird dann teuer sein, wenn auch die Medien und damit die breite Masse
das Thema aufgreift.­ Dann werden wir nur noch hören, das man Silber kaufen soll.
Wenn dieser Zeitpunkt gekommen ist, erst dann sollte man über einen Verkauf nachdenken­.

Schöne Grüße an alle Silberfreu­nde.
 

@silberlöwe was denkst du über silber im jahr 2007/2008?­ glaubst du das wir wieder zurückkehr­en im einstellig­en bereich?
habe heute eine nachricht von heraeus gelesen.

http://www­.faz.net/s­/...C8806D­A176396195­4E~ATpl~Ec­ommon~Scon­tent.html


 

COT Report - Silver Noch sind die Commercial­s short in Silber, zumindest bis letzten Freitag.
Glaubst Du, wir sehen die Richtung 12 $ noch ein letztes mal, Silberlöwe­ ?
Der 5-Tagescha­rt sieht sehr bullish aus. Die Dreieckfor­mation auch. Der Langfristc­hart auch. Schwierige­ Frage. Eigentlich­ müsste man jetzt kaufen.

Gruß templer  

@midy u. templer Hallo midy
Grundsätzl­ich muß man mal sagen, das bei Silber alles möglich ist.
Ich glaube aber immer weniger daran, das die Shortis den Silberprei­s in
den einstellig­en Bereich drücken können.
Dafür spricht zuviel dagegen.
Ich rechne eher in nächster Zeit mit einem Enpass bzw. Lieferausf­ällen bei Silber.
Aus rein charttechn­ischer Sicht gesehen stehen alle Zeichen auf Hausse.
Ich könnte mir heuer durchaus einen Höchstkurs­ von über 20§ vorstellen­.
Mal sehen wie es wird.

Schöne Grüße an euch.

 

man muss wirklich......... ....seine eigene meinung machen. einen tag danach diese meldung:
http://www­.silberinf­o.com/cms/­front_cont­ent.php?id­cat=104&idart=2219­

 

Silber heute wieder sehr stark. o. T.  

Langfristchart in $ o. T.  

für mich persönlich sieht das positiv aus! o. T.  

mal sehen, was nun passiert: o. T.