Las Vegas Sands weiterhin Pop
25. März 2013, 05:20
http://seekingalpha.com/article/...s-may-continue-to-pop?source=yahoo
Aktienkurs von Las Vegas Sands ( LVS ) um 55% von seinem 52-Wochen-Tief von 34,72 $ im August 2012 berührte erholt. In meinen Augen ist der aktuelle Preis Aufwärtstrend wahrscheinlich für eine Weile anhalten und die Aktie ist ein Kauf auf dieser Ebene auf die folgenden fünf Gründen:
1. Von einer relativen Bewertung Sicht bleiben LVS Aktien billig basierend auf der starken finanziellen Performance relativ zu seinen Peers (siehe Grafik unten). Konsensus-Schätzungen im Durchschnitt vorherzusagen LVS 'Umsatz, EBITDA und EPS auf 2-Jahres-CAGRs von 12,6%, 19,4% und 29,2% wachsen, bzw.. Die Figuren sind erheblich über den Durchschnittswerten von nur 6,6%, 11,0% und -27,5%, jeweils für eine Gruppe, bestehend aus primären Industrie LVS 'Peers. Ebenso wird LVS langfristigen Gewinnwachstum prognostiziert auf 13,1% betragen, schlagen die Peer-Durchschnitt bei 3,8%. Auf der Ertragsseite weiterhin LVS eine überlegene Leistung zu demonstrieren, wie der Firma verschiedene Gewinnmargen und Kapitalerträge Kennzahlen deutlich sind über pari. LVS trägt einen relativ niedrigen Verschuldung als durch ihre unterdurchschnittliche Hebelverhältnisse wider. In Bezug auf Liquidität, ist die Firma Hinterkante Free Cash Flow-Marge über dem Peer-Durchschnitt. Aufgrund der starken Margen und der unteren Hebel war LVS Lage, ein gesundes Zinsdeckungsgrad halten. Sowohl das Unternehmen die aktuelle und schnelle Verhältnisse überdurchschnittlich, was eine gesunde Bilanz Zustand.
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Um zusammenzufassen, LVS die Finanzen deutlich übertreffen seiner Peer Group in fast jedem Aspekt, und so robuste Leistung vernünftigerweise stärken eine Prämie Bestandsbewertung. Dennoch sind die aktuellen Preis ein Vielfaches an 12.2x vorne EBITDA (nächste 12 Monate) und 19.8x vorne EPS (nächste 12 Monate) Handel fast im Einklang mit der Peer-Group, was darauf hindeutet, dass die Aktien bescheiden sind auf einer relativen Basis unterbewertet (siehe Grafik oben ).
. 2 In den letzten Jahren erlebte LVS die folgenden grundlegenden Verbesserungen:
1) LVS konnte eine höhere Rendite auf Investitionen zu generieren, wie durch ihre steigenden ROE, ROIC und ROA Maßnahmen wider.
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2) Das Unternehmen hat auch in der Lage, höhere Gewinne und ihren Konsens EBITDA Schätzungen, deuten auf eine anhaltende Trend der Margen.
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3) Angesichts der verringerten Investitionen und verbesserten operativen Cash Flows hat LVS zu einem Free Cash Flow-Generator seit 2011.
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4) Das Unternehmen ist seit Schuldenabbau seit 2008 und erreicht eine wesentlich höhere Zinsdeckungsgrad.
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3. Marktstimmung auf LVS scheint auch günstig sein. Das Unternehmen Konsens Umsatz, EBITDA und EPS-Schätzungen haben mehrere Aufwärtskorrekturen seit 3 Monaten erlebt. Analysten langfristigen durchschnittlichen EPS-Wachstum Schätzung hat sich auch stetig über den Zeitraum von 13,05% auf 13,13% tendierten und die durchschnittliche Kursziel werde von 51,98 $ auf 60,00 $ angehoben worden (siehe Grafiken unten).
4. LVS initiiert ihre erste Dividende in 2012 um 1,00 $ annualisiert und hebt es einmal da dann bis zu $ 1,40. Angesichts des Unternehmens gesunde Free Cash Flow Wachstumsaussichten (dh kontinuierliches Wachstum in den operativen Cashflow mit begrenzten Investitionen) sowie die Tatsache, dass die jährliche Dividende im Jahr 2012 zahlten nur etwas mehr als die Hälfte des jährlichen Free Cash Flow generiert vertreten, glaube ich, LVS würden in der Lage sein, um die Dividenden zu einem zweistelligen Prozentbereich in den kommenden Jahren zu erhöhen.
5. Analysten sind im Allgemeinen sehr bullish auf die Aktie. Von den insgesamt 26 Lager Ratings von Thomson One zusammengestellt, gibt es 6 starke Käufe und 15 kauft. In einer Research Note vom 6. März 2013, kommentierte Chad Mollman bei Morningstar auf LVS die Wachstumsaussichten, die ich auf (bezogen von eher zustimmen Thomson One, Equity Research ):
"Las Vegas Sands ist das Casino-Betreiber am besten positioniert, um von dem rasanten Aufstieg Asiens Casino-Markt profitieren, mit etwa 85% des Umsatzes aus der Region stammen. Sands China, die fast 60% der Einnahmen des Unternehmens im Jahr 2012 erzeugt wird, erzeugen Outperformance in den chinesischen Markt, wegen seiner Ausrichtung auf den Massenmarkt, und seine beherrschende Stellung auf dem Cotai Strip in Macau. Sands China erwirtschaftet rund 75% seines Cash-Flow aus der Masse, Ein Markt erwarten wir um rund 30 wachsen % im Jahr 2013, im Gegensatz zu den VIP-Markt, die wir erwarten, nur um 5% bis 10% wachsen. Sands China kontrolliert mehr als 50% der Spieltischen auf dem Cotai Strip, und wir erwarten, dass die Unternehmen die neue Cotai Strip Casino Sands Cotai Central, weiterhin Marktanteil von Casinos auf der Halbinsel Macau nehmen im Jahr 2013. "
Bottom line, im Lichte der vielversprechenden Wachstumsaussichten für LVS, solide Unternehmenskennzahlen und überzeugende Bewertung, sollten Anleger prüfen, jagt den aktuellen Preis Dynamik, da bleibt ein solides Preis auf den Kopf.
Alle Diagramme werden vom Autor mit Ausnahme der Konsensschätzung Tabellen, die aus folgenden Quellen erstellt S & P-500-Capital IQ , und alle finanziellen Daten in dem Artikel und den Charts verwendet wird aus folgenden Quellen S & P 500 Capital IQ sofern nicht anders angegeben.
Disclosure: Ich bin lange LVS (Mehr. ..) |
