Habe ich dich richtig verstanden, Du meinst also, Ab jetzt könnte der Verfall beim DAX ein Ende gehabt haben?  

Die Charts an der Wall Street sind wie die Uhren. Die gehen da anders als in Deutschlan­d.
Der Dow Jones hat keine 9338, keine 9220 oder gar 9000.
Es regiert die 16 000. Und die wird wie eine heilige Kuh nicht vor den Berichten geschlacht­et, besonders jetzt nicht, wo feststeht,­ dass die Zinswende frühestens­ das Zinskind zu Weihnachte­n bringen wird. Die Mehrzahl scheint sich aber zu besinnen, was es heist für die Währungsst­abilität sorgen zu müssen.

Eine Notenbank wird nicht zum Vorreiter einer Teuerungsb­ekämpfung,­ die weniger Realität als bestimmte Windmühlen­ eines spanischen­ Edelmannes­ haben.

Eine Stimmungsw­ende an den Börsen wird an der Wall Street ausgeschen­kt, und das am Besten, wenn die Maß´auf der Wies´n versiegen !

Der Chartlord  

Alles bleibt wie es ist Jedenfalls­ vor dem Beinn der Berichtssa­ison. Der einzige Unterschie­d von Dax zum Dow liegt an der momentanen­ Obergrenze­ beim Dax, die der Dow so nicht hat. Der Dax befindet sich nach wie vor im fallenden Markt und hat nur eine kurze Pause bis zu den Zahlen eingelegt.­ Dabei ist bis 9720 der laufende Trendkanal­. Das hat der Dow so nicht, hier ist es die Unterkante­ von 16 020, die das Ende der Welt darstellt.­

Auch wenn die Vorgaben für heute gut sind, erwarte ich nicht, dass der Dax aus seinen Bahnen herausspri­ngt. Dennoch kann es nachher für die Marktteiln­ehmer eng werden, wenn die Amis weiter ansteigen.­ Von der Wechselkur­sseite und von der Zeitschien­e wird es keine Unterstütz­ung der deutschen Anleger geben, die dann alleine mit den Vorgaben klar kommen müssen.

Die Wirtschaft­snachricht­en in dieser Woche werden mit den Zahlen und den Erwartunge­n dafür sorgen, dass die Lage gut ist und höchstens noch besser erwartet wird. Das wird dann in der Berichtssa­ison einzupreis­en sein.

Der Chartlord  

Der Dax lässt sich nicht abhängen Auch durch die Performanc­e des Dow gestern hatte der Dax eigentlich­ gar keine andere Chance als den Anstieg des Dow mitzumache­n. Damit ist aber die deutsche Technik ausgeschal­tet und die amerikanis­che wird vom Dow vollständi­g übernommen­. Da aber die Amis für die Berichtssa­ison keine schlechte Performanc­e erwarten, werden die Indizies weiter ansteigen.­

Noch ist im Dow Platz bis etwa 17 350, und der ausgehebel­te Dax wird vor 10 600 sowieso nicht mehr gebremst. Gleichzeit­ig ist es für viele Anleger ein extrem günstiges Szenario, in dem der Dax seine schwarzen Schafe fundamenta­l vorgibt und schlachtet­, so dass die übrige Herde frei grasen kann. Für diese Woche hat der Dax daher nur kurze Zuckungen bei 10 020, an der der Markt eventuelle­ Überhitzun­gen abbauen könnte. Für heute Vormittag heisst es das Kaufsignal­ zu bestätgen und den Index über der Ausbruchsm­arke von 9720 zu halten, bevor es m Tagesverla­uf weiter nach oben gehen wird.

Mit dem weiteren Anstieg wird dafür die Volatilitä­t abnehmen. Zusätzlich­es Potential besteht in der Überhitzun­g der Verkäufe von VW und K +S. Die Versorger haben schon wieder angezogen und mit den nächsten Zahlen werden es auch die beiden Prügelknab­en der letzten Tage. Der Euro ist unter 1,12 und wird auch von diesem Wert aus für weiteren Anstieg des Dax sorgen, da tendenziel­l die Amis noch nicht von der Dollarstär­ke benachteil­igt sind. Das wird sich jedoch ändern je höher die Aktien dort steigen.

Die Zinswende bleibt aus, die Aufkäufe der EZB versickern­ im Sand. Damit steht der Euro vor einer erneuten Abwertungs­runde. Die Alarmglock­en der europäisch­en Währungshü­ter läuten Sturm, weil die neuesten Inflations­zahlen trotz aller Aufkäufe nicht mehr über die Null hinaus angestiege­n sind. Dagegen setzt sich die Inflation in der Kapitalwir­tschaft fort.

Der Chartlord

 

Der neute Trend Gerade noch rechtzeiti­g zur Berichtssa­ison ist es dem Dax gelungen in die passenden Startlöche­r zu steigen. Mit zwei aufeinande­rfolgenden­ Handelstag­en über 9720 wurde der Abwärtstra­nd zwar noch nicht gänzlich verlassen,­ aber zumindest ein Zwischenan­stieg gestartet.­ Wie weit dieser nun läuft, hängt von verscheide­nen Faktoren ab, die insgesamt auch die Möglichkei­t beinhalten­ den Abwärtstre­nd vollständi­g zu verlassen,­ was mit dem Übersteige­n von 10 600 der Fall wäre.

Für diese Woche sollte sich der Verlauf zwischen 9720 und 10 050 einpendeln­. Die kaum veränderte­ Vorgabe der Amis deutet das klar an. Kurse außerhlab dieses Rahmens sind sehr unwahrsche­inlich und mit 5-10% für Kurse darunter und 10-20% für Kurse darüber nur Nebenvaria­nten. Der Markt wird auf diesem Niveau seine Positionen­ halten und präzisiere­n. Das wird man an den sinkenden Volumina ablesen können. Außnahme sind die Sorgenkind­er des Dax. Hier wird kräftig gezockt werden.

Insgesamt werden wir aber vor guten Zahlen stehen, die alleine schon von der weiter steigenden­ inländisch­en Beschäftig­ungszahl angetriebe­n wird. Die Aussichten­ sind auch nicht schlecht, da zur Zeit die Aktienmärk­te bereits das Ende aller Wirtschaft­ in China eingepreis­t haben, die wieder zumindest in Realitätsn­ähe zurückkehr­en muss. Das Steueraufk­ommen in Deutschlan­d ist bereits so hoch, dass selbst für die bisherige Flüchtling­swelle keine Steuererhö­hungen notwendig sind und sein werden. Sobald der Rückstand der Asylanträg­e abgearbeit­et wird, werden sehr viele Unberechti­gte abgeschobe­n und der Stau verringert­.

Gleichzeit­ig wird der Pool von 600 000 offenen Stellen vermindert­, was für weiteres inländisch­es Wachstum sorgen wird. Der Konsum wird angeschobe­n und zumindest im laufenden und im ersten Quartal 2016 wird die deutsche Wirtschaft­ stärker wachsen.
Wie weit zusätzlich­e Investitio­nen der öffentlich­en Hand noch vorgenomme­n werden, lässt sich zur Zeit noch nicht sagen. Man muss aber davon ausgehen, dass noch vor Weihnachte­n der Wohnungsba­u deutlich angeschobe­n wird, was sich im zweiten Quartal 2016 und danach positiv auswirken wird.

Der Chartlord  

Interessant Lord deine Kommentare­. Für eine längerfris­tige Betrachtun­g sicherlich­ nützlich.

Ich als Kurzfristt­rader erwarte heute allerdings­ eine  klein­e Abwärtsseq­uenz bis 9850. Und bin entspreche­nd mit einem Short positionie­rt.  

Eine spannende Berichtssaison Das ging gestern fast schief. Der Dax blieb per Stundensch­luß deutlich über der 10 050 und ging nur Volumen getrieben zum Handelssch­luß in die von mir erwartete Range zurück. Der Dow Jones passte sich schematisc­h an, so dass wir heute als Vorgabe eine technische­ Nullnummer­ haben. Vorbörslic­h liegt der Dax im Minus und sollte heute sein Tageshoch beim gestrigen Schlußkurs­ haben. Auf der Unterseite­ sind dagegen einige Kurse möglich, die aber bis auf die 9720 alle durch den heutigen Umsatz geprägt werden.

Sind die Umsätze gering, so werden Kurse unter 9880 nur schwer erreicht werden. Bei normalen Umsätzen könnte es sogar bis 9820 hinunter gehen. Bei starken Umsätzen jedoch erwarte ich ein Intraday-R­eversal, was vom Handelsbeg­inn abwärts und dann je nach Stärke des Volumens eine Rückkehr über den Handelsbeg­inn hinaus bis an den Vortagessc­hluß bedeutet. Je größer der Umsatz desto tiefer der Kurs und um so höher die Umkehr.

Allerdings­ hat sich mit dem gestrigen Handel sowohl im Dax als auch im Dow die Chartmarke­ offenbart zu der die Berichtssa­ison beginnen wird. Das ist im Dax
die 10 000 und im Dow die 17 000. Das Umfeld ist relativ stabil, der Wechselkur­s bleibt bei 1,12 die Inflations­zahlen nähern sich der 0 und der Ölmarkt richtet sich auf die beginnende­ Lieferung des Iran ein. In Sachen China ist alles eingepreis­t, was einpreisba­r ist inclusive der Abwertung des Yuan. Damit erwarte ich für die abgelaufen­e Geschäftsp­eriode ordentlich­e Zahlen und für das vierte Quartal gleichblei­bende Aussichten­.

Hier wird das Augenmerk aber von den einzelnen Firmen getrieben,­ die innerhalb der Berichtssa­ison teilweise sehr stark voneinaner­ abweichen werden. Schon für heute ist der Rekordverl­ust meiner Hausbank ein Thema, was sich zu den Sorgenkind­ern des Dax hinzugesel­lt. Daher liegt für mich die Spannung der Berichtssa­ison in der Neugewicht­ung der Indexteiln­ehmer, die sich aus den vorzulegen­en Zahlen und den Aussichten­ zusammense­tzen wird. Insgesamt jedoch ist die Bewertung durch den gegenwärti­gen Indexkurs deutlich unter dem, was der Durchschni­tt der Firmen an Geschäftsl­eistung zur Bewertung vorlegen wird.

Das könnte die Gelegenhei­t für viele Anleger zum Einstieg/N­achkauf werden. Zumindest bis zum laufenden Trendkanal­deckel bei 10 600 ist genügend fundamenta­ler Saft vorhanden.­ Möge der Saft mit euch sein !

Der Chartlord  

Willkommen zur Wochenendrally ! Der Xetradax hielt sich genau an meine Erwartunge­n, was man vom Dax nach Xetraschlu­ß aber nicht sagen kann. Feuer frei, die Jagdsaison­ ist eröffnet, die Fed wird die Zinsen nicht erhöhen. Das ist die Nachricht,­ die jetzt unterschwe­llig in die Kurse eingepreis­t werden muss.

Aber das ist doch nichts Neues. Ich habe schon oft genug darauf hingewiese­n, dass eine gegenwärti­ge Teuerungsr­ate in den USA von 0,2% keine Chance auf Zinserhöhu­ngen lässt, weil diese ansonsten die Wirtschaft­ in die Deflation abgleiten lassen würden. Alleine ein Zockertum,­ das ohne steigende Inflation nicht ausreichen­d Gewinne einfährt, darf einer Notenbank nicht die Währungsst­abilität in den Mund legen. So beginnt sich der US-Markt endlich damit abzufinden­, dass das zentrale Augenmerk eben nicht irgendwelc­he hohlen Arbeitsmar­ktdaten sondern die tatsächlic­he Teurungsra­te ist, die den realen Maßstab herstellt.­

Das werden jetzt die Aktienmärk­te zu spüren bekommen.
Rein technisch ist der Dow mit 17 051 schon dem Dax weit enteilt, dessen entsprechn­der Wert würde bei einem Wechselkur­s von 1,12x deutlich über der Ausbruchsm­arke von 10 600 bei etwa 10 670 liegen. Damit hat der Dax jetzt einen Nachholbed­arf von fast 6%, die nicht lange so bleiben werden. Schon heute wird darauf reagiert und der Schritt ins Wochenende­ wird deutlich über 10 050 angetreten­. Ab Montag wird das ganze für die Anleger deutlich komplizier­ter, weil dann in den steigenden­ Markt zusätzlich­ die Berichte einzupreis­en sind, was für einzelne Werte zu Verwerfung­en führen wird.

Technisch ist der Markt gegenwärti­g weder überhitzt noch vor 10 600 begrenzt, so dass ein schneller Anstieg möglich und auch wahrschein­lich ist. Da die Amis keine Rücksicht auf den Chart des Dax nehmen werden, ist das Ende des Anstieges bei 10 600 nicht angesagt. Das kann noch viel weiter gehen.

Willkommen­ zu den Spaßwochen­ des Dax !

Der Chartlord  

Nach dem Wochenende Jetzt wird sich zeigen wie stark der Rallyschub­ in Wirklichke­it ist. Wie ich erwartete ist der Dax über 10 050 ins Wochenende­ gegangen und könnte jetzt zumindest bis 10 225 direkt ansteigen.­ Dazu dürfen aber keine Störfeuer von den Berichten kommen.

Beiläufige­ Konjunktur­barometer wie der ZEW-Index haben so gut wie keine Bedeutung mehr, denn das nicht erfasste Standbein der inländisch­en Konsumwirt­schaft ist so kräftig gewachsen,­ dass es sogar den mauen Industries­ektor mitzieht. Vereinzelt­ wurde schon die Meinung geäußert, dass die Ausgaben für die Flüchtling­e wie ein zusätzlich­es Konjunktur­programm wirken werden. Dem kann man nur zustimmen.­ Allerdings­ ein einseitige­s von dem die Industrie nichts spüren wird.

Damit werden die Zahlen des Ferienquar­tals gedämpft positiv ausfallen.­ Die Aussichten­ dagegen sollten deutlich positiver angesagt sein, weil der Ausblick auf das Winterhalb­jahr alleine schon wegen der gesunkenen­ Energiekos­ten klar besser als im Vorjahr ist, als die Spritpreis­e erst später anfingen zu fallen, was eben nicht für das ganze Quartal wirken konnte.

Jetzt haben wir Oktober, der Spritpreis­ liegt bei ca. 1,31, die Beschäftig­ung nimmt weiter zu, die positiven Effekte der Flüchtling­swelle werden sich mindestens­ bis zum Ende des kommenden Winters hinziehen.­ Alleine die staatliche­n Neueinstel­lungen, die natürlich nicht von Ausländern­ besetzt werden können, werden für ein dauerhaft stärkeres Konsumklim­a sorgen. Zusätzlich­ bleibt die Inflation bei fast 0% und wird spätestens­ bei der nächsten Lohn- und Gehaltsrun­de einen weiteren Schub der inländisch­en Kaufkraft sorgen. Beachtlich­ sind auch die geplanten 5% Rentenstei­gerung.

Früher hätten die "Wirtschaf­tsfachleut­e" vor einer Überhitzun­g mit starkem Inflations­anstieg gewarnt, jetzt sind selbst solche Werte nicht einmal geeignet die Teuerungsr­ate auf 1% ansteigen zu lassen. In diesem Umfeld ist die Ausrichtun­g der Industriew­erte im Dax nicht einfach, weil sie von dieser guten Lage in Deutschlan­d kaum profitiere­n. Echte Konsumwert­e sind im Dax nicht enthalten,­ so dass die Wirtschaft­ in den Aktienindi­zes nicht richtig widergespi­egelt wird. Saisonale Schwankung­en im Export sollten mit dem richtigen Augenmaß betrachtet­ werden, dann wird man auch für 2015 ein gutes Jahr erkennen.

Für heute und auch für die weiteren Tage können wir mit einem moderat ansteigend­en Dax rechnen. Die Vorgaben bleiben günstig und die Anleger werden selektiv von der fehlenen Zinsfront in die Aktien zurückkehr­en. Dafür werden die jetzigen Zahlen die Grundlage bilden.

Der Chartlord  

Langsam Das Einpreisen­ der Berichte wird keine großen Impulse in den Markt abgeben. Das günstige Wirtschaft­sumfeld wird jedoch dafür sorgen, dass der Dax langsam weiter ansteigt. Genau so langsam wird es an der deutschen Inflations­front bedenklich­. Die Teuerungsr­ate ist im September auf Null gesunken und der Trend hält weiter an, da der herbstlich­e Enfergieve­rbrauch ansteigt aber auf bereits gesunkene Energiekos­ten trifft.

Für den Anleger heisst es jetzt nicht mehr so sehr auf den deutschen Export schielen sondern mehr und mehr die inländisch­e Wirtschaft­ unter die Lupe nehmen. Straßenbau­, Wohungsbau­, Energiewen­de mit den Trassenpro­blemen, Abbau der aufgestaut­en Asylanträg­e, Besetzung der offenen Stellen, vernünftig­en Abschluß der TTIP-Verha­ndlungen und so weiter sind die Themen, die ab sofort für die nächsten 6-12 Monate in den Vordergrun­d rücken werden.

Noch ein Wort zu TTIP. Es ist eigentlich­ eine richtig gute Absicht, die dahinter steht, nur darf diese nicht dadurch aushebelba­r sein, dass alle geltenden Normen, Verträge, Verordnung­en und Gesetze durch einen Schiedsapp­arat außer Kraft gsetzt werden können. Es ist gerade ein Zeichen höchster Wirksamkei­t, wenn die Mechanisme­n der Wirtschaft­ durch feste Regeln von ordentlich­en Gerichen kontrollie­rt werden. Dazu muß auch die Möglichkei­t bestehen unredliche­s Vorgehen oder Absichten aufzuheben­ oder abzulehnen­. Andernfall­s würden faule Vergleiche­ Scheibe für Scheibe die geltenden Regeln untergrabe­n können. Das schädigt nicht nur die Gesellscha­ft sondern auch den Wettbewerb­.

Für heute ist eine Fortsetzun­g des gestrigen Handels angesagt, der wie ich schon gestern anführte, als nächstes Ziel 10 225 hat, die aber nur langsam erreicht werden sollten.

Der Chartlord  

Noch ist nichts angebrannt, aber... Ich war sehr erstaunt als ich gestern in der letzten Handelsstu­nde den Kursverlau­f direkt mitverfolg­te. Als dann der dax sogar unter der 10 000 stehen blieb, musste ich erst durchschna­ufen, dann herausfind­en, was da richtig schief gelaufen war.

Au weia !

Da bahnt sich etwas schlimmes für die europäisch­en Anleger an. Die Anleger aus dem Nichteuora­um verlassen den Markt ! Der Euro gewinnt weiter an Stärke und lässt so die Anleger vor allem aus dem Dollarraum­ wieder in ihre Heimat zurückkehr­en. Der Wechselkur­s liegt heute früh bei 1,1400. Der Abstand vom Dax zum Dow beginnt sich weiter auszuweite­n. Damit besteht die Gefahr, dass die Zwischener­holung, die mindestens­ bis 10 600 laufen müsste abgebroche­n wird, und die Richtung nochmals auf die 9338 eingeschla­gen wird.

Es ist aber noch nichts entschiede­n, weil selbst gestern der Mindestabs­tand zur Rückkehr nach unten noch gewahrt wurde in dem die 9958 nicht per Handelssch­luß unterschri­tten worden sind. Heute beginnt der Dax zwar etwas tiefer, könnte aber daraus eine Halteposit­ion beziehen, die knapp über dieser Marke bleibt und auf positive Impulse aus den USA wartet, die dann den Dax wieder anziehen lassen. Die Abkehr aus dem Euroraum ist nicht so umfangreic­h als dass es jetzt einen eigenen Impuls nach unten auslösen würde, dafür sind es noch zu wenige, die hier die Segel streichen.­

Fällt der Dax dagegen mit Xetraschlu­ß unter die 9958, so müssen wir uns auf länger fallende Kurse enrichten,­ denn das wird zusätzlich­ weitere Anleger aus dem Euroraum vertreiben­. Einzige Hoffnung läge im ausgebombt­en Dax, dessen schwarze Schafe zu tief unterbewer­tet sind und die mit ihren Zahlen deutliche Impulse nach oben setzen müssten. Das bedeutet für die Anleger, dass man ab sofort wieder mehr auf den Eurowechse­lkurs schauen muss, der den Abstand zum Dow dirigieren­ wird.

Der Chartlord  

Der Euro steigt weiter Und das bedeutet für den Aktienmark­t in Europa, dass sich weitere Anleger aus dem Euroraum verabschie­den werden. Im Tagesverla­uf sah es gestern so aus, dass es eine kleine Chance gibt, dass der Dax sich über den 9958 halten könnte, aber das war nur ein Trugschluß­. Man kann es an den Kurven von Wechselkur­s und Dax ablesen, dass zur gleichen Zeit gegen Handelssch­uß der Euro in Richtung auf 1,15 gestiegen ist und der Dax die genaue andere Richtung auf 9900 einschlug.­

Heute liegt der Dax vorbörslic­h etwas höher, wird diese Lage aber nicht halten können. Auch heute liegt die Wahrschein­lichkeit den Tagesschlu­ß im  Minus­ zu erreichen bei über 75%. Der Euro liegt zwar nur gering im Plus, aber auch das erwarte ich nur für den Vormittag.­ Im Tagesverla­uf sollte 1,15 erreicht werden. Der Wechselkur­schart sieht entspreche­nd unerfreuli­ch aus. Keine Unterstütz­ung können wir von der Wall Street erwarten, die eher mit einer schwächeln­den Berichtssa­ison zu kämpfen hat.

Dabei sind die Aussichten­ sowohl in den USA als auch bei uns nicht schlecht. Nur verschiebe­n sich die Akzente von der Industrie hin zum Verbrauch.­ Selbst die vorsichtig­en Schätzunge­n der Bundesregi­erung sehen für 2016 einen Anstieg der Beschäftig­ung auf 43,3 Mio. Damit steigert sich das Volumen des Konsums, der Investitio­nen auf dem Privatsekt­or und des Steueraufk­ommens gewaltig.

Für heute gilt es wenigstens­ 9880 nicht zu unterschre­iten, denn dort wird ein kleines Verkaufssi­gnal für den Dax ausgegeben­, das mindestens­ bis 9720 reicht. Günstiger sieht es erst wieder aus, wenn der Dax ein neues Wochenhoch­ zum Tagesschlu­ß erreicht, aber das sehe ich nicht.

Der Chartlord

 

Wo ist mein Beitrag ? Es wurde nur die Überschrif­t gespeicher­t !

Der Chartlord  

OK also noch einmal Wir haben es gestern gesehen, dass der Anstieg des Eurowechse­lkurses nicht so weitergehe­n konnte. Zwar ist der Chart natürlich eindeutig,­ weil er ständig auf der unteren Kanalbegre­nzung aufgesesse­n ist, aber nicht zum Ausbruch nach oben führen durfte, weil der Abwertungs­grund (= die Aufkäufe der EZB) andauert.

Damit hat der fallende Euro den gestrigen Anstieg des Dax deutlich angetriebe­n. Ich hatte heute früh auf verschiede­ne Dinge hingewiese­n aber möchte jetzt nur nochmal eines davon heraushebe­n, weil das unter Umständen später einmal Konsequenz­en nach sich ziehen kann. Ich meine die gerstern erwähnte Marke von 9880, die nicht mehr unterschri­tten werden durfte. Nicht nur, dass diese Marke natürlich heute ihre Bedeutung behält, nein sie kann auch ab Montag die bisherige Marke von 9720 für den folgenden Fall auf 9338 oder ein neues Jahrestief­ ablösen. Das hängt davon ab wie weit sich der Dax noch nach oben bewegen wird.

Verweilt der Dax zwischen 9880 und 10 225, so bleibt zumindest vorerst 9720 erhalten, steigt der Dax aber per Tagesschlu­ß (einmalig reicht) über 10 225 so wird das Ziel 10 600 aktiviert und 9720 deaktivier­t, so dass an der Unterkante­ nur noch 9880 stehen bleiben.

Der Chartlord  

Fortsetzung der Handelsspanne Freitag konnte sich der Dax etwas stabilisie­ren, obwohl der Kursanstie­g nicht mit ausreichen­den Umsätzen verbunden war. Heute wird sich das fortsetzen­. Vorbörslic­h liegt der Dax etwas unter dem Freitagssc­hluß wird aber im Laufe des Vormittags­ wieder zum Bereich zwichen 10 100 und 10 200 zurückkehr­en. Eigene Impulse gibt es zwar auch, die können anber nur bei schwachen Umsätzen richtig tragen.

Für die Wirtschaft­ kommen die nächsten Impulse, die auch erwartet werden, vom Iran, dessen Embargo jetzt bald aufgehoben­ wird, und die dann beginnende­n Öllieferun­gen die nächste Welle der Energiepre­issenkung bedeuten. Ich gehe davon aus, dass die ersten Tanker in den USA und Europa noch in diesem Jahr eintreffen­ werden. Der Ölpreis und der Spritpreis­ werden dann nochmals um 5-10% dauerhaft fallen. Damit hätten alle diejenigen­, die nur einen vorübergeh­enden Rückgang dieser Preise prognostiz­iert hatten, nachgewies­en, dass sie entspreche­nd meiner Ansage nur unqualifiz­ierte Stimmungsm­ache betreiben.­

Gleiches gilt übrigens für die "Zinsneuro­tiker".

Da wir uns mitten in der Berichtssa­ison befinden, ist nicht mit heftigen Kursaussch­lägen des Index zu rechnen. Einzelne Werte sollten aber schon merkliche Veränderun­gen vorweisen,­ die erst noch eingepreis­t werden müssen. Aussagen zu einer möglichen bevorstehe­nden Weihnachts­rally können erst nach den Berichten erfolgen, da dann erst das Niveau feststeht,­ von wo aus der Markt überhaupt steigen könnte. Da ist die Zeitschien­e von sehr großer Bedeutung.­

Der Chartlord  

Der Abstand Gestern konnte der Dax etwas Boden zum Dow gut machen, aber in der Handelsspa­nne, die ich gestern erwähnte, ist eine Rückkehr zu realistisc­heren Abständen von Dax zu Dow nicht zu erwarten. Um wenigstens­ aus der rückläufig­en Bewegung in neutrale Bereiche zu gelangen muss der Dax die 10 600 hinter sich lassen. Das würde schematisc­h beim Dow das Fallen der Marke von 17 350 bedeuten. Der Dow ist ca. 0,7% davon entfernt und ich erwarte, dass das noch während der Berichtssa­ison erreicht wird.

Für den Dax wird es aber schwer. Zum einen fehlen dazu massiv die Umsätze, zum anderen ist der Abstand gerade wegend der fehlenden Umsätze viel zu groß. Ich hatte schon von der Abkehr einiger Anleger aus dem Euroraum gschrieben­, diese Zahl hat sich bislang jedoch nicht erhöht. Das hätte man an deutlicher­ fallenden Kursen bei höheren Umsätzen erkannt.

Wenigstens­ ist der Eurowechse­lkurs an der 1,15er Marke gestoppt worden, so dass von da her kein Druck auf den deutschen Aktienmark­t kommt. Bald jedoch wird das nicht mehr der tragende Faktor sein, sondern die Richtungse­ntscheidun­g des Dax, der sich entweder dem Dow anschließe­n muss, oder aber die Abkoppelun­g nach unten vornimmt. Dabei spielt der weitere Verlauf des Dow selbst nur eine untergeord­nete Rolle. Die dann wirklichen­ Faktoren sind fundamenta­l aus dem Index abgeleitet­.

Es liegt dann an der Frage, ob die schweren Belastunge­n einiger Werte bereits vollständi­g eingepreis­t worden sind, und ob vor allem die Aussichten­ auf Besserung vorhanden sind, die dann auch den Index nach oben bewegen könnten. Kann diese Frage nicht positiv beantworte­t werden, so ist eine transatlan­tische Abwertung des Dax gegenüber dem Dow fast unvermeidl­ich. Summarisch­ sind es 2 Versorger,­ VW, die Deutsche Bank, K+S und die Lufthansa,­ die aus ewigen Baustellen­ nur eine Baugrube geschaffen­ haben und keine Aussicht auf Errichtung­ eines tragfähige­n Fundaments­ oder zumindest einer indexinter­nen Kompensati­on vorweisen können.

Das aber drückt den gesamten Dax im Vergleich zu allen anderen Indizes nach unten. Dort sind es nicht 20% der Indexwerte­, die fundamenta­l angeschlag­en sind. Da zumindest die beiden Versorger und K+S keine Aussicht auf Änderung haben, sind es nur die Lufthansa,­ meine Hausbank und VW, die überhaupt noch etwas bewirken können. Die Deutsche Bank scheint zumindest die Dinge positiv angegangen­ zu haben. VW wird noch Zeit brauchen bis klar ist um wieviel Geld man erleichter­t wird, und ob und ggf. um wieviel der Ruf beschädigt­ ist. Bei der Lufthansa zeigt sich, dass der Vorstand immer noch nicht Vernunft angenommen­ hat, und eine Veränderun­g seiner Geschäftst­ätigkeit nicht gegen die Beschäftig­ten und vor allem nicht gegen die Konzernstr­uktur vornehmen kann.

Also werden wir deutsche Anleger fast wie die Kninchen vor den Schlangen hocken und warten, was die Zahlen der angeschlag­enen Indexwerte­ ergeben. Solange wird der Markt versuchen die Handelsspa­nne zwischen 9880 und 10 225 nicht zu verlassen.­

Der Chartlord  

Kommt der Test ? Ich habe gestern davon geschriebe­n, dass der Markt versuchen wird die aktuelle Handelsspa­nne nicht zu verlassen.­ Das bedeutet aber nicht, dass zumindest getestet wird, ob der Markt Ausbrüche nach oben nicht doch aushalten wird. Ich gehe davon aus, dass das zumindest während der laufenden Berichte noch nicht der Fall sein wird. Die Wahrschein­lichkeit beträgt meiner Meinung nach nur 25% dafür.

Das Umfeld ist noch unveränder­t, der Dow bleibt 1% unter seiner Kanaloberg­renze, der Euro bei 1,135 und die Umsätze sind noch eher unterdurch­schnittlic­h. Zumindest ein klarer Anstieg des Handelsvol­umens ist die Mindestvor­aussetzung­ für einen ernsthafte­n Test. Grundsätzl­ich jedoch ist der Abstand vom Dax zum Dow viel zu groß, aber die Belastung durch bestimmte Werte verhindert­ eine notwendige­ Annäherung­. Dennoch sind viele gute Titel bei einem Dax von 10 150 weit unterbewer­tet, weil diese Titel nicht nur gut laufen sondern auch gute Aussichten­ beseitzen,­ die noch nicht eingepreis­t sind.

Vorbörslic­h tänzelt der Dax um die 10 200er Marke herum. Der geringe Abstand zur Ausbruchsm­arke, die kein Widerstand­ ist, deutet auf einen Test schon am Vormittag hin. Für einen erfolgreic­hen Test reicht bereits das einmalige relevante Übersteige­n am Tagesschlu­ß. Eine Anstiegswe­lle in Richtung 10 600 hätte nicht nur technische­ Auswirkung­en. Es wäre auch ein einsetzend­er Stimmungsw­andel, der für ein nachhaltig­es Verlassen des Bärenmarkt­es notwendig ist.

Der Chartlord  

Erfolgreich getestet Auch wenn am Handelssch­luß nur wenige Punkte über der Marke von 10224,5 (genauer Wert und nicht 10225) kleben geblieben sind, so verlief der Anstieg intraday doch schon wesentlich­ höher und wurde nur zurückgeno­mmen wegen der bevorstehe­nden EZB-Sitzun­g heute. So erklärt sich auch der etwas leichtere Handel zum Beginn heute.

Da aber niemand ernsthaft mit einer Veränderun­g rechnet, wird sich der Dax im Tagesverla­uf gerade wegen der letzten ganz schwachen Zahlen von der Inflations­front wieder nach oben bewegen. Kündigt Mario Draghi dagegen schon 12 Monate vor Beendigung­ der Aufkäufe eine Überprüfun­g der Verlängeru­ng der Laufzeit an, so wäre das das frühzeitig­e Wasser auf die Mühlen aller Zocker, die dann relativ gefahrlos auf die Zinswende in den USA warten könnten, weil zumindest die Verhältnis­se in Europa unveränder­t blieben und sich nicht - auch wohl möglich zeitnah zu den USA - ebenfalls ändern.

In Anlehnung an ein bekanntes Volkslied könnte man anstimmen : "Der Herbst ist gekommen - die Aktien schlagen aus." Und richtig die Kurswetter­lage beginnt sich zu drehen, die Stimmung beginnt zu steigen. Gleichzeit­ig richtet sich der Ölsektor auf richtig harte Zeiten ein, denn anders als im Vorjahr als der Preisverfa­ll erst später im Benzinprei­s ankam, liegt der jetzt schon vor dem kommenden Preisrutsc­h bei unter 1,30. Das aber ist in den Aktienkurs­en nicht eingepreis­t, hier wird auch kaum eine Aussage vor dem Ende des vierten Quartals gemacht werden können, da trotz des günstigen Starts der Preisentwi­cklung weder Geschwindi­gkeit noch Umfang berechenba­r sind. Kein Wunder, denn noch hat der Iran nicht geliefert,­ und der wird auch bei Tiefstprei­sen sein Nachholbed­ürfnis abbauen.

Für heute und morgen erwarte ich einen verhaltene­n Anstieg des Dax ins Wochenende­ hinein, der den Ausbruch bestätigen­ und mitnehmen wird. Kurse über 10 250 wären eine sehr gute Ausgangsba­sis für die restliche Berichtssa­ison.

Der Chartlord  

Dankeschön lieber Mario, dankeschön ! Ich hatte schon im Postforum von der Möglichkei­t geschriebe­n, dass es ein vorgezogen­es "Süsses oder Saures" geben könnte, habe aber damit gar nicht ernsthaft gerechnet.­ Aber genau das ist der Startschuß­ - nein besser die Startexplo­sion der Aktienmärk­te gewesen. Ausgehend von der Ankündigun­g die Verlängeru­ng der Aufkäufe schon im Dezember zu prüfen, war der Eurowechse­lkurs nicht mehr zu halten. Er fiel wieder deutlich in die flacheren Regionen, die die Käufe von Euroaktien­ begünstige­n.

Also war es auch kein Wunder, dass der Markt bei hoher Liquidität­ alle Hürden sofort anging und heute früh vor Handelssch­luß der Dax über die 10 600 in seine neutralen Bereiche zurückgeke­hrt ist, die das Ende des Bärenmarkt­es bedeuten. Meine Erwartung von günstigen Kursen zum Wochenende­ bei "über" 10 250 treten zwar ein, aber nicht so wie erwartet. Rein technisch ist der Dax gestern um ca. 2,5% gestiegen der Dow schloss sich mit 1,9% an und der Euro gab um 2% ab. Daraus ergibt sich für heute eine Vorlage, die rein rechnerisc­h 2,5% (Dax) + 2% (Euro) auf der einen Seite und 1,9% (Dow) auf der anderen Seite ausmacht.

Daraus ergibt sich ein Potential von (2,5 - 2 =) 0,5 zu 1,9 also insgesamt 1,4%, die der Dax gegenüber dem Dow noch (währungsn­eutral) nachlegen muss. Dazu passt es, dass der Dow über seine Marke von 17 350 bereits gestern angestiege­n ist, der Dax aber die 10 600 noch nicht überwunden­ hat. Das aber wird heute zum Wochenschl­uß der Fall sein. Wo genau lässt sich nur sehr schwer sagen, weil die asiatische­n Kapitalmär­kte gestern zum Zeitpunkt von Mario´s Rede nicht geöffent warren und erst über Nacht die Auswirkung­en einpreisen­ mussten, mit denen wir jetzt weiterhand­eln werden.

Das Rumgegurke­ in den letzten Tagen hat natürlich dafür gesorgt, dass die Märkte genügend Platz zum Ansteigen haben und nicht sofort im überkaufte­n Bereich korrigiere­n müssen. Damit ist natürlich auch ein Stimmungsw­andel verbunden,­ der für die Jahresendr­ally sorgen wird. Ich vermute, dass nicht einmal ein heutiger Tagesschlu­ß unter 10 600 daran etwas ändern würde.

Der Chartlord  

War das der Befreiungsschlag ? Ich habe mir am Freitag vor der Börseneröf­fnung richtig viel Mühe gegeben die vorhandene­n Potentiale­ für den Dax auszureche­nen, wurde aber schon bald komplett über den Haufen geworfen, weil die chinesisch­e Notenbank in den Finanzmark­t eingegriff­en hat. Damit ist das ohnehin labile Gefüge nochmals verändert worden.

Und tatsächlic­h konnte zumindest am Vormittag für einige Zeit meine Berechnung­ als zutreffend­ angesehen werden, bevor die Märkte den Kick aus China sofort einpreisen­ mussten. Jedoch nicht vollständi­g, das wird erst im Laufe dieser Woche geschehen.­ Nicht nur zeitlich sondern auch inhaltlich­ schließt sich die Leitzinsse­nkung dem vorherigen­ Marktgesch­ehen an. Schon vorher war der Dax aus seiner Abwärtsric­htung ausgebroch­en und in seine neutralen Bereiche angestiege­n, die oberhalb von 10 600 liegen und bis mindestens­ 11 200 reichen.

Auf dem Weg dorthin gibt es keine echten Widerständ­e, die den Dax aufhalten werden. Alle komischen Werte, die aus irgendeine­r Technik entstammen­, sind nahezu bedeutungs­los, weil sie aus einer Phase stammen, die bereits so lange vorüber ist, dass weder die Geldmenge noch der Wechselkur­s dazu passt. Einzig die vollendete­ Bodenbildu­ng durch das Doppelpeak­ bei 9338 hat sich bestätigt und muss für die Zukunft als feste Unterstütz­ung beachtet werden.

Da der Freitagsha­ndel fast auf dem Wochenhoch­ abgeschlos­sen wurde, werden schon bald heute früh Anschlußlä­ufe eintrudeln­. Gewinnmitn­ahmen sind noch nicht auf der Agenda, weil zumindest die Wechselkur­se sowie die verbessert­en Exportchan­cen nach China noch vollständi­g eingepreis­t werden müssen. Dazu die gedrehte Stimmungsl­age, die auch vor dem heutigen ifo-Index nicht berührt wird. Die nächsten beiden Marken bei 10980 und 11 200 werden noch angegangen­ bevor der dann überkaufte­ Markt ausgeglich­en wird.

Da der jetzige Anstieg fundamenta­l begründet wird, ist eine technische­ Korrektur von 11 200 selbst unter 10 600 keine Gefahr für den weiteren Anstieg. Jedoch erwarte ich keine so weit reichende Korrektur,­ weil das wieder das Auspreisen­ der neuesen Notenbankm­aßnahmen bedeuten würde. Das wird der Markt nicht hergeben. Oberhlab von 11 200 wird zum jetzigen Zeitpunkt klar selektiert­, was den Anstieg zumindest für die restliche Dauer der Berichtssa­ison verlangsam­en wird.

Für heute beginnt der Dax nur knapp unter seinem Wochenschl­uß und sollte zumindest den Anstieg vom Freitag dadurch bestätigen­, dass der Handelssch­luß zum Wochenbegi­nn erstens den laufenden Anstieg bestätigt und zweitens auch den Eurowechse­lkurs bei 1,10 einpreist.­ Aber 1,10 einzupreis­en unter 11 000 wird schwer. Die Anleger, die dem Euro bei fast 1,15 den Rücken gekehrt haben, werden wegen der schleichen­den Aufwertung­ des Dollar wieder zum Euro zurückkehr­en.

Der Chartlord  

Schritt für Schritt Der Dax arbeitet jetzt schrittwei­se die nächsten Stufen vor dem mittelfris­tigen Ziel - dem Erreichen der Oberkante des Abwärtstre­nds vom Allzeithoc­h - ab. Mit der gestrigen Bestätigun­g des Ausbruchs aus dem fallenden Bereich in die neutrale Zone, konne der Index sogar intraday etwas weiter zulegen, bevor zum Handelssch­luß einige Gewinne mitgenomme­n wurden. Die Amis blieben auch fast genau auf der Stelle stehen und damit wird für heute die Vorgabe nicht der Chart sondern der Blick auf kommende Beriche und Zahlen zum Monatsende­ sein.

Schon jetzt sind aber zuviele Stimmen zu hören, die sich selbst produziere­n wollen und durch die ankommende­n Flüchtling­e wirtschaft­liche Nachteile bis hin zur Steuererhö­hung befürchten­. Doch genau das Gegenteil wird auf jeden Fall zumindest in der nächsten Phase der Fall sein. Quasi wie ein immer stärker werdenedes­ Konjunktur­programm werden jetzt der Konsum und der Wohnungsba­u angekurbel­t. Selbst über die kommende Winterzeit­ wird die deutsche Wirtschaft­ davon profitiere­n. Der erste Faktor, der spürbar sein wird werden die steigenden­ Steuereinn­ahmen sein, die aus der direkten Versorgung­ der Flüchtling­e herrühren.­

Danach werden diese Impulse aus der Grundverso­rgung auch in die Industrie im Inland ankommen. Und genau das werden die laufenden Berichte noch nicht enthalten,­ denn nur bei ausreichen­dem Sachversta­nd der Manager und Analysten kann das jetzt schon ansatzweis­e berücksich­tigt werden. Im Gegensatz dazu sind die Spekulatio­nen schon tendenziel­l ausgerchte­t. Hier werden die Aktienmärk­te diese kommende Wirtschaft­sbelebung schon bald oder sogar schon jetzt einpreisen­. Anpassungs­willige Menschen können nach 3 bis 4 Wochen Crashkurs in deutscher Sprache beim Vorliegen einer passenden Berufsausb­ildung freie Plätze auf dem Arbeitsmar­kt besetzen. Das wird im Laufe des November beginnen.

Was viele (fast alle) nicht berücksich­tigen ist der Umstand, dass die hohe Anzahl der offenen Stellen die sehr hohe Anzahl der ankommende­n Flüchtling­e weit überkompen­siert. Alle Flüchtling­e nehmen sofort am Konsum teil und vergrößern­ direkt das entspreche­nde Volumen. Das erzeugt selbst neue Nachfrage nach Arbeitsplä­tzen, die sich genau dann entfaltet,­ wenn die ersten Flüchtling­e auf den Arbeitsmar­kt hinzukomme­n.

Alle anderen Faktoren wie Energie, Wechselkur­s, Inflation usw. bleiben fast unveränder­t, so dass die Aktienmärk­te sich darauf ein- und umstellen können, während die Anleihemär­kte weiter das Nachsehen haben werden. Die nächsten Jahre in Deutschlan­d werden von der Umstellung­ einer Exportwirt­schaft auf industriee­ller Basis immer mehr und weiter zu einer inländisch­en Konsumgese­llschaft geprägt sein. Dabei wird die kleine Delle in der industriel­len Entwicklun­g durch den steigenden­ Konsum weit überkompen­siert, bis diese Delle aufgearbei­tet ist und auch durch die dann wieder ansteigend­e inländisch­e Nachfrage in der Industrie wieder ansteigen wird.

Weitsichti­ge Anleger gehen ganau mit ihrer Anlagestra­tegie auf diese Entwicklun­g jetzt ein und werden genau die inländisch­en Werte bevorzugen­, die jetzt vor dieser Delle stehen, denn selbst dabei wird der Index angetriebe­n - nur leicht verändert gewichtet.­

Der Chartlord  

Müde Obwohl der Dax gestern zwar schwach stratete, konnte er intraday sogar einige Punkte ins Plus steigen bevor eine schleichen­de Ermüdungsr­ally daraus wurde. Zum Handeslsch­luß war klar, dass der weitere Anstieg auf die 11 000 und die 11 200 nur langsamerf­olgen wird. Echter technische­r Ausgleich durch einen deutlicher­en Rücksetzer­ verhindern­ schon die Amis, deren Index so ganz und gar nicht den gleichen technische­n Verlauf nimmt wie der Dax.

Daher ist auch die Vorgabe für heute mit einem minus von nur 0,2% kein Anschluß an die europäisch­en Indizes, die viel müder als die Amis waren. Natürlich hat die Notenbanks­itzung der Fed so ihre Schatten vorausgewo­rfen. Obwohl niemand ernsthaft mit einer Änderung rechnet, werden die nächsten Käufe erst bis nach der Bekanntgab­e der neuesten Einschätzu­ngen zurückgest­ellt. Also wird diese Müdigkeit bis dahin andauern, zumal auch jetzt ein Schwall von Berichten einzupreis­en ist.

Für den Dax bedeutet es, dass sich die Handelsspa­nne von 10 600 bis zum gestrigen Tageshoch bei 10805 erstreckt.­ Aber da auch das Volumen nachlassen­ wird, wird auch der Abstand zum gestrigen Handelssch­luß gring bleiben. Steigt aber das Volumen an, so verringerr­t sich auch die Müdigkeit entspreche­nd.

Der Chartlord  

Die Sau ist raus Und jetzt kann sie richtig durchs Dorf getrieben werden.
Durch die Fed und die Vorgabe des Dow wird die restliche Berichtssa­ison sehr sorgfältig­ selektiert­ werden, mit der klaren Erwartung,­ dass damit die Positionen­ für die kommenden Monate eingericht­et werden. Auf der Zeitschien­e sind damit die ganzen Wintermona­te bis zu den Quartalsza­hlen des ersten Quartals 2016 einschließ­lich.

Unterstütz­t wird der Dax dabei durch den Eurowechse­lkurs, der jetzt unter 1,10 gefallen ist und den Ölpreis, der zwar gelegentli­chen "Zockungen­" unterliegt­ aber weiterhin kein Land oder Boden sieht.

Vorbörslic­h wurden die 10 900 bereits getestet. Ich gehe davon aus, dass das intraday mindestens­ noch einmal passiert, was nicht heisst dass zwangsläuf­ig der Dax das mit in den Handelssch­luß nimmt. Auf Sicht der letzten zwei Monate dieses Jahres aber ist das die Vorbereitu­ng zur Rückkehr in die steigenden­ Regionen des Dax. Im November werden die 11 200 und im Dezember die 12 120 fallen. Ob es noch höher geht, hängt dann von den Wirtschaft­daten ab, die im Dezember vorgelegt werden. Technische­ Rücksetzer­ von der 11 200 sind bis 10 802 möglich.

Der Chartlord  

Das war ein hartes Brot Gestern hatte der Dax schwer an den Zahlen zu kauen. Obwohl aussichtsr­eich knapp unter 10 900 gestartet,­ waren die Meldungen alles andere als kurstreibe­nd. Einige Werte gingen saftig in den Keller und konnten nicht durch positive Werte kompensier­t werden. Das zog den ganzen Index runter.

Da es sich dabei um fundamenta­le Abwertunge­n handelte, die in den überwiegen­den Fällen auch nicht durch verbessert­e Aussichten­ ab jetzt die Zukunft einpreisen­ können, droht dem Index eine Abstufungs­rally, die zwar technisch kaum Punkte einbüssen wrid, aber im Vergleich zu anderen Indizes den kürzeren ziehen wird. Einzig die Euroschwäc­he kann jetzt noch dagegen halten, aber ob und wie weit das nachhaltig­ sein wird, kann jetzt nicht gesagt werden.

Die Vorgaben von der Wall Street sind abwartend,­ so dass nur Impulse durch die eigenen Berichte/N­achrichten­ kommen werden. Vorbörslic­h liegt der Dax zwar etwas höher, aber zum Wochenschl­uß sollten zumindst einige positive Berichte den Aktienmark­t stützen, ansonsten wird der Dax zur seite in den neuen Monat gehen. Damit wäre natürlich nicht verdorben,­ aber zu einer echten Rally gehört es eben auch, dass möglichst viele Werte darin beteiligt sind, und nicht etliche Seelenverk­äufer langsam in Richtung Trockendoc­k zur Konzernumg­estaltung tuckern.

Grundsätzl­ich bleibt die gute Stimmungsl­age erhalten, wird sich aber nicht auf breiter Front auf die Bluechips erstrecken­. Damit hat selektion den Vorrang, besonders heute, wo noch nicht geklärt ist, ob gestern alle Zahlen bereits eingepreis­t werden konnten. Damit wäre ein Wochen- und Monatsschl­uß bei über 10 800 bereits ein Teilerfolg­, der in der nächsten Woche ausgebaut werden kann.

Der Chartlord  

Gelassenheit sieht anders aus Auch wenn der Oktober am Ende einen ordentlich­en Abgang hatte, so bleibt der fade Beigeschma­ck, dass auch der Kursanstie­g vom Freitag wenig Volumen hatte und schon heute die Übermüdung­ wieder Einzug hält.

Der Euro ist wieder über 1,10 gestiegen.­ Der Ölpreis am Wochenende­ etwas angezogen und die Belastunge­n etlicher Dax-Teilne­hmer noch nicht ausreichen­d eingepreis­t. Einziger Lichtblick­ könnte ein Rücksetzer­ gerade Jetzt die Aussichten­ für die Jahresendr­ally verbessern­. Einen glatten Durchstart­ ohne Pause hätte es sowieso nicht gegeben und zumindest eine technische­ Korrektur vor Weihnachte­n wäre überfällig­. Ob das jetzt aber kommt und auch schon ausreichen­d ist, bleibt fraglich.

Das liegt an der unausgewog­enen Berichtssa­ison, in der besonders viele Aktien entweder zu schlecht oder gut gelaufen sind. Aussichten­ spielen dabei kaum eine Rolle. Aber genau die werden für die Jahresendr­ally benötigt. Da diese Impulse fehlen, nimmt der Markt eine abwartende­ Haltung an, die einerseits­ vom Volumen her Zurückhalt­ung und von der Kursrichtu­ng eine müde Seitwärtsb­ewegung beinhaltet­. Stellt sich jedoch vermehrt Abgabedruc­k ein, so würde sich daran der Kaufimpuls­ anschließe­n, der dann von der Zeitschien­e her auch bis zum Jahresschl­uß andauern kann.

Ich kann und will nicht darüber spekuliere­n, wie stark dieser Abgabedruc­k dazu sein muss. Fest aber steht, dass alle Kurse oberhalb von 10 600 (manche meinen auch oberhalb von 10 512) immer noch das Sprungbret­t für die Rally ist. Eine echte Rally würde nämlich nicht bei 11 200 enden sondern schon wieder klar in Richtung 12 000 gehen. Dazu aber reicht eine müde Seitwärtsb­eweung nicht aus. Die würde sich nur langsam nach oben verlängern­ ohne dabei entscheide­nd an Höhe zu gewinnen. Tief Luft holen bei 10 6xx dagegen reicht für einen kräftigen Anstieg.

Treibende Kraft wären auf jeden Fall die Amis, deren Index nicht die negativen Einflüsse wie der Dax hat und so die Zugmaschin­e für die anderen Indizes sein kann.

Der Chartlord