Die 3i Group zeigt dieser Tage, wie man als Private-Equity-Riese gleichzeitig zupackt und elegant abgibt. Während der Konzern seine Beteiligung am Kronjuwel Action ausbaut, hat er gerade erst das Investment MAIT mit satten 30 Prozent Aufschlag veräußert. Doch hinter der strategischen Fassade brodelt es: Die Konsumlaune in Europa macht auch dem Vorzeige-Asset Action zu schaffen. Kann der Finanzinvestor seinen Erfolgskurs fortsetzen?

Action: Fluch und Segen zugleich

Der niederländische Discounter Action bleibt das Herzstück im 3i-Portfolio – und gleichzeitig die größte Baustelle. Zwar legten die Umsätze im laufenden Jahr kräftig um 18 Prozent auf 10,9 Milliarden Euro zu, doch das operative Wachstum zeigt Risse. Die Like-for-like-Verkäufe, ein wichtiger Indikator für die eigentliche Marktkraft, gingen zuletzt auf 6,5 Prozent zurück. Verantwortlich dafür sind die angespannte Konsumstimmung in Frankreich und Deutschland sowie Generalstreiks in Frankreich.

Trotz der widrigen Umgebung zeigt sich 3i optimistisch: Der operative Gewinn (EBITDA) von Action soll bis zum dritten Quartal auf rund 2,3 Milliarden Euro klettern – ein Plus von 21 Prozent. Zudem expandiert die Kette ungebremst und wird 2025 voraussichtlich mehr als 370 neue Filialen eröffnen, darunter die erste in Rumänien. Die jüngste Aufstockung der Beteiligung um 2,2 Prozent unterstreicht das langfristige Vertrauen in das Asset.

MAIT-Verkauf: Perfektes Timing beweisen

Parallel zum Engagement bei Action beweist 3i mit dem Verkauf von MAIT ein sicheres Händchen für den richtigen Exit-Zeitpunkt. Der Deal mit der Deutsche Beteiligungs AG spült schätzungsweise 143 Millionen Pfund in die Kasse und realisiert eine Wertsteigerung von 30 Prozent gegenüber der Bewertung vom März 2025. Über die gesamte Haltedauer erzielte 3i eine 2,7-fache Money-Multiple bei einer annualisierten Rendite von 27 Prozent – eine Demonstration der Disziplin, für die der Konzern bekannt ist.

Analysten applaudieren der Strategie

Die klare Linie kommt an der Börse an. Die Deutsche Bank reagierte umgehend auf die Portfolioneuigkeiten und hob ihr Kursziel von 45,00 auf 46,00 Pfund an – bei unverändertem "Buy"-Rating. Die Analysten lobten insbesondere das überzeugende Capital Markets Day, das tiefe Einblicke in die Strategie für neue Beteiligungen wie WaterWipes und OMS bot.

Die Märkte honorieren das strategische Doppelspiel: Nach anfänglicher Skepsis wegen der nachlassenden Dynamik bei Action erholte sich die Aktie und legte am Freitag spürbar zu. Die entscheidende Frage bleibt, ob 3i Group die Balance zwischen seinem Flaggschiff Action und der übrigen Portfolio-Dynamik auch in schwierigerem Konsumumfeld halten kann. Die Halbjahreszahlen im November werden hierfür die nächste Bewährungsprobe.

3i Group-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue 3i Group-Analyse vom 27. September liefert die Antwort:

Die neusten 3i Group-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für 3i Group-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 27. September erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

3i Group: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...