Der europäische Flugzeugbauer musste am Donnerstag kräftig Federn lassen. Die Aktie stürzte um 6,7 Prozent ab und wurde damit zum stärksten Verlierer im DAX. Der Grund: Airbus kann die Produktion seines Bestsellers A320 nicht wie geplant hochfahren – und das bei eigentlich soliden Geschäftszahlen für 2025.

Pratt & Whitney lässt Airbus im Stich

Das Problem sitzt beim US-Triebwerkshersteller Pratt & Whitney. Der Konzern hat Airbus bisher keine feste Zusage für die bestellten Triebwerke gemacht. Ohne Antriebe keine Flugzeuge – so einfach ist die Rechnung. Die Folge: Airbus muss die Produktionsrate der A320-Familie drosseln und senkt den Ausblick für 2026. Besonders bitter für Anleger: Auch der Free Cashflow wird schwächer ausfallen als erhofft.

Dabei hatte der Konzern für das Schlussquartal 2025 durchaus respektable Zahlen geliefert. Doch der Kapitalmarkt schaut nach vorn – und dort sieht es nun weniger rosig aus. Die fehlenden Triebwerke bremsen nicht nur die Auslieferungen, sondern auch die Umsatz- und Gewinnperspektiven für dieses Jahr.

Geopolitik drückt zusätzlich

Der schwache Airbus-Kurs belastete den gesamten DAX, der am Donnerstag mit minus 0,9 Prozent bei 25.044 Punkten aus dem Handel ging. Zusätzlichen Druck baute die angespannte geopolitische Lage im Nahen Osten auf. Die USA verlegen derzeit massive Luftstreitkräfte in die Region – die schlagkräftigste Truppe seit der Irak-Invasion 2003. Präsident Donald Trump setzt den Iran damit bei den laufenden Atom- und Abrüstungsgesprächen unter Druck.

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Die Unsicherheit trieb die Energiepreise nach oben. Erdgas verteuerte sich um 5,6 Prozent, Brent-Öl kletterte um 2,2 Prozent auf 71,88 Dollar je Barrel. Anleger befürchten Störungen der LNG-Ströme durch die Straße von Hormus, sollte der Konflikt eskalieren. Der defensive Charakter von Gold zeigte sich deutlich: Die Feinunze notierte knapp über 5.000 Dollar.

FCAS-Projekt auf der Kippe

Als ob die operativen Probleme nicht reichen würden, gibt es auch politischen Gegenwind. Bundeskanzler Friedrich Merz äußerte sich diese Woche skeptisch zum deutsch-französisch-spanischen Kampfjet-Projekt FCAS. Das geplante Luftkampfsystem soll ab 2040 den Eurofighter und die französischen Rafale-Jets ablösen. Merz sieht allerdings ein "echtes Problem im Anforderungsprofil" – Deutschland und Frankreich bräuchten möglicherweise unterschiedliche Flugzeugtypen.

Frankreichs Präsident Emmanuel Macron hält dagegen am gemeinsamen Standard fest. Bei einem Besuch in Neu-Delhi betonte er: "Wenn wir einen gemeinsamen Standard schaffen, sind wir nicht aufzuhalten." Doch die Reibungen zwischen den Industriepartnern könnten das Milliardenprojekt gefährden – und damit auch künftige Aufträge für Airbus.

Die Kombination aus Produktionsproblemen, geopolitischen Risiken und unsicheren Großprojekten schickt die Aktie auf Talfahrt. Anleger dürften nun gespannt auf konkrete Lösungsansätze für die Triebwerks-Misere warten.

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