Die spanische Bank BBVA schreibt derzeit ein Lehrbuch darüber, wie man Aktionäre glücklich macht. Während viele Finanzinstitute mit regulatorischen Herausforderungen kämpfen, setzt der iberische Geldhausriese auf ein simples, aber wirkungsvolles Rezept: Rekordgewinne direkt an die Investoren weiterreichen. Doch kann dieser Rendite-Boom nach dem jüngsten Höhenflug überhaupt noch anhalten?

Historische Ausschüttungen befeuern Rally

BBVA schickt sich an, seine Aktionäre mit der höchsten Zwischendividende der Unternehmensgeschichte zu verwöhnen. Am heutigen Freitag fließen satte 0,32 Euro brutto pro Aktie an die Investoren - eine Steigerung von 10 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Insgesamt schüttet die Bank damit rund 1,84 Milliarden Euro in bar aus.

Doch damit nicht genug: Parallel läuft bereits seit Ende Oktober ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 993 Millionen Euro. Das Board of Directors hat zudem grünes Licht für ein weiteres milliardenschweres Rückkaufprogramm gegeben, sobald die EZB ihre Zustimmung erteilt. Diese Kapitalrückführungs-Offensive treibt die Aktie spürbar an.

Rekordzahlen stützen den Kurs

Die finanziellen Fundamentaldaten liefern die Basis für die Großzügigkeit. In den ersten neun Monaten 2025 erzielte BBVA einen Nettojahresüberschuss von 7,98 Milliarden Euro - ein neuer Rekordwert. Das entspricht einem Plus von 4,7 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Besonders beeindruckend:
* Die Eigenkapitalrendite (ROTE) liegt bei fast 20 Prozent
* Die Kernkapitalquote (CET1) steht bei soliden 13,42 Prozent
* Das Kreditgeschäft wächst um 16 Prozent

Diese robuste Performance gibt der Bank den nötigen Spielraum, ihre Aktionärsvergütung weiter zu forcieren.

Analysten sehen weiter Luft nach oben

Die Märkte honorieren die Strategie mit einem beeindruckenden Kursanstieg. Die Aktie notiert auf ihrem 52-Wochen-Hoch und hat allein im letzten Monat über 11 Prozent zugelegt. Seit Jahresanfang verbuchten Anleger ein Plus von über 90 Prozent.

Die Analystengemeinde bleibt optimistisch: Barclays stufte BBVA jüngst von "Equal Weight" auf "Overweight" hoch. RBC zog nach den Quartalszahlen mit einer Kurszielanhebung nach. Ein konservatives Bewertungsmodell sieht den fairen Wert der Aktie bei 25,74 Euro - was ein beträchtliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs bedeuten würde.

Fundament wird weiter gestärkt

Zuletzt gab es auch auf der Risikoseite positive Nachrichten. S&P Global Ratings hob die Kreditratings für bestimmte verbriefte Produkte von BBVA an. Die verbesserte Bonitätsbewertung reflektiert niedrigere Ausfallraten als ursprünglich angenommen und unterstreicht die solide Risikosteuerung der Bank.

Die Frage ist nur: Wie lange kann BBVA dieses außergewöhnliche Tempo bei Gewinnen und Ausschüttungen noch durchhalten? Die aktuellen Zahlen und die Kapitalrückführungsoffensive sprechen eine klare Sprache - doch der Druck, dieses Niveau zu halten, wächst mit jedem neuen Rekord.

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