Die Ära von H&E Equipment Services als eigenständiges Börsenunternehmen ist definitiv beendet. Seit dem 3. Juni 2025 ist die Aktie des Bauausrüstungsverleihers nicht mehr an der NASDAQ gelistet. Dieser Schritt markiert den finalen Akt der Übernahme durch Herc Holdings Inc., die einen Monat zuvor abgeschlossen wurde.

Der Deal im Volumen von rund 5,3 Milliarden Dollar inklusive Schulden stellt eine tektonische Verschiebung im nordamerikanischen Equipment-Rental-Markt dar. Der frühere H&E-CEO John Engquist kommentierte den Verkauf als "die schwierigste Entscheidung meines Lebens", zeigte sich aber überzeugt vom richtigen Schritt für das Unternehmen.

Zähes Ringen um die Übernahme

Das finale Angebot von Herc Holdings setzte sich in einem hart umkämpften Bieterwettbewerb durch. Noch im Januar 2025 hatte United Rentals Inc. einen Übernahmevertrag über 92 Dollar je Aktie (ca. 4,8 Milliarden Dollar Unternehmenswert) angekündigt. Doch H&E zog diesen Vertrag am 18. Februar zurück, nachdem ein überlegenes Angebot eingegangen war.

United Rentals verzichtete auf ein Gegenangebot und kassierte eine Vertragsstrafe von 63,5 Millionen Dollar. Nur sechs Tage später, am 24. Februar, einigten sich Herc Holdings und H&E auf die endgültigen Übernahmebedingungen.

Die Transaktion beinhaltete:
* 78,75 Dollar Cash je H&E-Aktie
* 0,1287 Herc-Aktien je H&E-Aktie
* Übernahme der 63,52 Millionen Dollar Vertragsstrafe an United Rentals

Nach regulatorischer Freigabe – einschließlich einer Neueinreichung der HSR-Unterlagen am 15. April zur Verlängerung der Prüfungsfrist – wurde der Deal am 2. Juni 2025 finalisiert.

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Letzte Quartalszahlen verfehlen Erwartungen

Kurz vor Abschluss der Übernahme legte H&E am 29. April enttäuschende Q1-2025-Zahlen vor. Das Unternehmen verbuchte einen Nettoverlust von 6,2 Millionen Dollar bei Umsätzen von 319,5 Millionen Dollar. Schwache Marktnachfrage und transaktionsbedingte Kosten drückten das Ergebnis unter die Erwartungen der Analysten.

Am 19. Mai kündigte H&E zudem die Aussetzung der Juni-Dividende aufgrund der anstehenden Fusion an. Eine letzte Maßnahme vor der vollständigen Integration in den Herc-Konzern.

Was bedeutet das für Investoren?

Die eigenständige H&E-Aktie (HEES) existiert nicht mehr. Die finanziellen Ergebnisse der ehemaligen H&E-Operationen fließen nun vollständig in die konsolidierten Berichte von Herc Holdings Inc. ein. Anleger, die die Entwicklung der übernommenen Assets verfolgen möchten, müssen sich fortan an der Herc-Aktie (NYSE: HRI) orientieren.

Die Integration verspricht signifikante Synergien – sowohl bei den Kosten als auch beim Umsatz. Die kombinierte Gruppe verfügt über eine erweiterte Flotte, eine breitere geografische Präsenz und gestärkte Spezialangebote. Ob sich die strategische Kalkulation von Herc Holdings auszahlt, wird sich in den kommenden Quartalsberichten zeigen.

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