Die Stimmung bei JM Smucker könnte kaum gespaltener sein: Während Top-Banken wie JPMorgan und UBS die Aktie begeistert feiern und Kursziele von bis zu 130 Dollar sehen, ermittelt eine Anwaltskanzlei wegen möglichen Betrugs im Zusammenhang mit der Hostess-Übernahme. Steht der Konsumgüterriese vor der Wende oder vor weiteren Turbulenzen?

Machtpoker um die Hostess-Übernahme

Im Zentrum der Kontroverse steht die milliardenschwere Akquisition von Hostess Brands. Pomerantz LLP untersucht mögliche Wertpapierbetrugsvorwürfe – eine Untersuchung, die Anleger verunsichert. Der Vorwurf wiegt schwer: Nach der Übernahme musste JM Smucker allein in den letzten beiden Quartalen des Geschäftsjahres 2025 Abschreibungen in schwindelerregender Höhe von über 1,6 Milliarden Dollar vornehmen, darunter 867 Millionen Dollar im vierten Quartal allein für den Goodwill.

Die Märkte reagierten bereits im Juni unmissverständlich: Ein Kurssturz von 15,59% an einem einzigen Tag spiegelte die Enttäuschung über die Integration und die schwache Performance im Segment für süße Backwaren wider.

Analysten setzen auf Comeback

Trotz der rechtlichen Bedenken zeigen sich große Banken erstaunlich optimistisch. JPMorgan stufte die Aktie jüngst von "Neutral" auf "Overweight" hoch und sieht ein Kursziel von 129 Dollar – ein Potenzial von über 15%. UBS bekräftigte sein "Buy"-Rating und erhöhte das Ziel sogar auf 130 Dollar. Wells Fargo und Bank of America zogen nach und setzten ihre Erwartungen auf 120 Dollar.

Nur Citigroup zeigte sich vorsichtiger und senkte das Kursziel leicht auf 118 Dollar. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei rund 119 Dollar, bei einem "Moderate Buy"-Rating.

Dividendenkönig unter Druck

Was bei all der Turbulenz kaum Beachtung findet: JM Smucker gehört zu den dividend aristocrats. Seit 55 Jahren in Folge zahlt das Unternehmen kontinuierlich Dividenden – zuletzt sogar erhöht auf 1,10 Dollar pro Quartal. Bei aktuell rund 96 Euro entspricht das einer attraktiven Dividendenrendite von knapp 4%.

In der operativen Performance zeigt das Unternehmen durchaus Stärken: Das Kaffeesegment erzielte im Geschäftsjahr 2025 beachtliche Margen von 28% und übertraf damit die Erwartungen für 2026 deutlich. Während die Haustiernahrung aktuell schwächelt, rechnet das Management mit einer Erholung in der zweiten Jahreshälfte.

Die entscheidende Frage wird das am Mittwoch anstehende Quartalsergebnis beantworten müssen: Können die Zahlen die Analystenoptimismus rechtfertigen – oder bestätigen sie die rechtlichen Bedenken?

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