Der japanische Telekom-Riese KDDI präsentierte eigentlich solide Jahreszahlen – doch der Markt reagiert mit anhaltender Verkaufsdruck. Seit vier Handelstagen in Folge geht es für die Aktie bergab. Der Grund? Eine leicht enttäuschende Prognose und Quartalszahlen, die unter den Erwartungen blieben, trüben die Stimmung.

Zahlenwerk mit Schönheitsfehlern

Für das abgelaufene Geschäftsjahr konnte KDDI durchaus punkten:

• Umsatzwachstum von 2,8% auf 5.918 Mrd. Yen
• Operatives Ergebnis legte kräftige 16,3% zu
• Jahresgewinn stieg um 7% auf 685,7 Mrd. Yen

Doch der Teufel steckt im Detail: Das Quartalsergebnis pro Aktie von 37,57 Yen verfehlte die Analystenschätzungen von 43,84 Yen deutlich. Zwar übertraf der Umsatz die Erwartungen, doch die unterdurchschnittliche Profitabilität im letzten Quartal hinterließ bei Investoren einen faden Beigeschmack.

Vorsichtiger Ausblick belastet

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Für das neue Geschäftsjahr prognostiziert KDDI zwar ein Umsatzplus von 7%, doch das erwartete operative Ergebnis von 1.178 Mrd. Yen liegt knapp unter dem Konsens der Marktteilnehmer. Diese leichte Dämpfer reichte offenbar aus, um die Aktie weiter unter Druck zu setzen – trotz ansonsten solider Fundamentaldaten.

Aktionärsfreundliche Maßnahmen ohne Wirkung

Eigentlich hätten die angekündigten Maßnahmen zur Kapitalrückführung die Stimmung heben sollen:

• Aktienrückkaufprogramm von bis zu 400 Mrd. Yen
• Streichung von fast 200 Mio. eigenen Aktien
• Stabile Dividende von 80 Yen pro Aktie

Doch der Markt scheint sich aktuell mehr um das Wachstum zu sorgen als um Kapitalmaßnahmen. Mit einem Kursrutsch von fast 50% seit dem Jahreshoch bleibt KDDI ein Sorgenkind – trotz eigentlich gesunder Fundamentaldaten. Die Frage ist: Wann erkennen Investoren den Wert des Telekom-Riesen wieder?

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