Schrödinger überrascht mit einem Umsatzsprung von 63% – doch gleichzeitig türmen sich die Verluste. Der Spezialist für chemische Simulationssoftware zeigt beeindruckende Wachstumsraten, aber die Kostenexplosion im Drug-Discovery-Geschäft wirft Fragen auf. Kann das Unternehmen die Erwartungen der Analysten erfüllen?

Software-Boom treibt Umsätze

Im ersten Quartal 2025 legte Schrödingers Software-Sparte mit einem Plus von 46% kräftig zu. Frühzeitige Vertragsverlängerungen und mehr Cloud-basierte Abos sorgten für einen Anstieg auf 48,8 Millionen Dollar. Noch spektakulärer entwickelte sich der Drug-Discovery-Bereich, der sich mit 10,7 Millionen Dollar mehr als verdreifachte – angetrieben durch die Zusammenarbeit mit Novartis.

Doch der Schein trügt: Hinter den glänzenden Umsätzen verbirgt sich eine Kostenfalle. Der Nettoverlust kletterte auf fast 60 Millionen Dollar, die Marge im Kerngeschäft schrumpfte von 76% auf 72%. Verantwortlich dafür sind vor allem Investitionen in die neue Predictive-Toxicology-Initiative, die erst in der zweiten Jahreshälfte 2025 an den Start gehen soll.

Analysten bleiben optimistisch

Trotz der roten Zahlen halten zwölf Analysten an ihren Kaufempfehlungen fest. Ihr durchschnittliches Kursziel von 41,42 Dollar liegt deutlich über dem aktuellen Niveau. Entscheidend dafür sind drei klinische Studien, deren Ergebnisse noch in diesem Jahr erwartet werden:

• Erste Daten zum MALT1-Hemmer SGR-1505 stehen im Juni an
• Zwei weitere Studien liefern in der zweiten Jahreshälfte Ergebnisse
• Der Launch der Predictive-Toxicology-Plattform könnte neue Kunden bringen

Die Führung hält an ihrer Prognose fest: 10-15% Software-Wachstum und maximal 5% höhere Ausgaben. Doch die Frage bleibt: Reicht das, um die Verluste zu stoppen – oder steckt Schrödinger in der klassischen Biotech-Falle zwischen teurer Forschung und verzögerten Erträgen? Die nächsten Monate werden es zeigen.

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