Der Bekleidungsriese VF Corporation präsentierte gestern Zahlen, die Anleger zwiespältig zurückließen. Zwar übertraf der Konzern mit Marken wie The North Face und Vans die Erwartungen der Analysten – doch die anhaltenden Probleme bei der Vans-Marke und eine enttäuschende Prognose trüben die Stimmung. Kann der neue CEO Bracken Darrell den Turnaround stemmen?

Gemischte Quartalszahlen sorgen für Kopfzerbrechen

Im zweiten Quartal 2025 zeigte VF Corporation Licht und Schatten:

• Der Umsatz stagnierte bei 1,76 Milliarden Dollar, lag aber immerhin 3,6% über den Schätzungen.
• Der bereinigte Verlust pro Aktie von -0,24 Dollar schlug die Prognosen um 29%.
• Besonders auffällig: Das bereinigte EBITDA von 8,54 Millionen Dollar übertraf die Erwartungen von einem Verlust deutlich.

Doch hinter den scheinbar positiven Zahlen lauern Probleme. Die Vans-Marke, einst Zugpferd des Konzerns, kämpft weiter mit rückläufigen Verkäufen. Nur The North Face und Timberland konnten wachsen. "Turnarounds beginnen nun mal mit Rückschlägen", räumte CEO Darrell ein. Seine Strategie: Kosten senken, die Organisation verschlanken und das Wachstum im gesamten Portfolio wieder ankurbeln.

Analysten bleiben skeptisch

Die Reaktion der Marktbeobachter fiel verhalten aus. BNP Paribas Exane stufte die Aktie von "Neutral" auf "Underperform" herab und senkte das Kursziel von 11 auf 10 Dollar. Die Begründung: Die Wachstumsbremsen bei Vans und erste Anzeichen einer Abschwächung bei den bisher starken Marken The North Face und Timberland.

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Ein weiterer Unsicherheitsfaktor: CFO Matt Puckett verlässt das Unternehmen Ende August für einen Wechsel zu Ibotta. Sein Abgang kommt zu einem heiklen Zeitpunkt, während VF mitten in der Restrukturierung steckt.

Düstere Aussichten für Q3

Die Prognose für das dritte Quartal belastet die Stimmung zusätzlich. Mit einer Umsatzprognose von 2,68 Milliarden Dollar (Median) bleibt VF unter den Analystenerwartungen von 2,73 Milliarden. Die Aktie, die seit Jahresanfang bereits mehr als die Hälfte ihres Wertes eingebüßt hat, könnte weiter unter Druck bleiben.

Die entscheidende Frage: Schafft es das Management, die marode Vans-Marke wieder flott zu machen, bevor die bisherigen Zugpferde an Schwung verlieren? Der Turnaround von VF Corporation bleibt eine Hochrisiko-Wette.

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