Constellation 3D hochspekulativ
26.03.01 00:00
Bluebull
Nach Auffassung der Analysten von Bluebull ist Constellation 3D (WKN 920863) ein Hochrisikoinvestment mit Chance.
Vor wenigen Jahren sei der Siegeszug von Unternehmens wie Cisco, Sun oder Oracle noch nicht unbedingt absehbar gewesen. Diese Firmen und damit auch ihre Aktien hätten sich in den vergangenen Jahren so gut entwickelt, weil sich ihre Technologie durchgesetzt habe. Da allerdings genau dies vor einigen Jahren noch nicht klar gewesen sei, hätten Anleger, die damals gekauft hätten, ein hohes Risiko in Kauf genommen. Interessant sei es daher, darüber zu spekulieren, welche Technologien sich in den nächsten Jahren durchsetzen würden, und welche Unternehmen davon profitieren könnten.
Zu den sehr aussichtsreichen Technologien, die allerdings noch nicht zu Ende entwickelt seien, gehöre die FMC/FMD-Technologie. Dabei handele es sich um eine neue Art von Speichermedien, die in näherer Zukunft die heutigen CD’s und DVD’s ersetzen könnten. Bei den heutigen Medien würden die Daten lediglich auf zwei Schichten gespeichert werden können, da es sonst beim Abtasten mit dem Laser zu Interferenzen komme, welche die Daten unlesbar machen würde. Jede Schicht könne etwa 4,7 GB Daten speichern, so dass auf eine DVD lediglich knapp unter 10 GB passen würden. Die neue Technologie nutze statt der herkömmlichen eine fluoreszierende Beschichtung. Damit würden auf einem Medium deutlich mehr Schichten untergebracht werden können, so dass sich die Kapazität vervielfache. Dabei hätten die Medien das gleiche Format wie die heutigen CD-ROM’s.
Der führende Entwickler dieser Speichermedien sei das Unternehmen Constellation 3D. Das Unternehmen entwickele in diesem Bereich bereits seit einigen Jahren und wolle Ende 2001 das erste Serienprodukt auf den Markt bringen. Dabei solle es sich um ein Speichermedium für Digitalkameras handeln, das etwa 10 GB fasse. Anfang 2002 solle schließlich das erste Medium für den Einsatz in Personalcomputern erscheinen, das über 100 GB speichern könne. Dazu müsse es etwa 25 Schichten umfassen. Hier liege ein großes Risiko. Bislang habe Constellation 3D lediglich einen Prototypen mit 5 Schichten präsentieren können. Es bestehe also durchaus die Gefahr, dass die Technologie bereits in der Entwicklungsphase scheitere. In diesem Fall wäre das gesamte Geschäftsmodell von Constellation 3D hinfällig.
Eine weitere Gefahr bestehe darin, dass die FMC/FMD-Technologie sich am Markt nicht durchsetzen könne. Auch in diesem Fall hätte das Unternehmen ein großes Problem, da es völlig von dieser einen Technologie abhänge. Das Risiko für das Scheitern am Markt sei allerdings nicht ganz so groß wie das technische Risiko. Zum einen dürften Speichermedien mit 100 GB Kapazität eine lange Zeit konkurrenzlos sein, zum anderen sei vor wenigen Wochen eine Kooperation mit Lite-On abgeschlossen worden, dem weltweit drittgrößten Hersteller konventioneller CD-ROM- und DVD-Laufwerken.
Constellation 3D sei im April 1999 an die Börse gegangen und habe zwischenzeitlich bei fast 60$ gestanden. Mittlerweile sei der Kurs massiv auf gut 5$ eingebrochen. Trotzdem stehe noch eine Marktkapitalisierung von etwa 220 Mio.$ zu Buche. Dies sei naturgemäß extrem viel für ein Unternehmen, dass noch keine Umsätze schreibe. Solle sich die Technologie allerdings durchsetzen, könne das Unternehmen innerhalb von wenigen Jahren zum Marktführer in diesem neuen Segment werden. In dem Fall hätte die Firma eine große Zukunft. Gelinge dies aber nicht, werde Constellation 3D wohl nicht lange zu leben haben. Daher sei ein Investment in die Aktie extrem spekulativ. Wer in die Aktie investiere, müsse jederzeit mit einem Totalverlust rechnen. Andererseits würden sich aber auch große Chancen ergeben, wenn man sich mit seiner Technologie durchsetze. Die Aktie von Constellation 3D werde an der Nasdaq unter dem Tickersymbol CDDD gehandelt. In Deutschland würden keine nennenswerten Umsätze stattfinden, so dass eine Order unbedingt limitiert direkt in Amerika platziert werden sollte.
Vor wenigen Jahren sei der Siegeszug von Unternehmens wie Cisco, Sun oder Oracle noch nicht unbedingt absehbar gewesen. Diese Firmen und damit auch ihre Aktien hätten sich in den vergangenen Jahren so gut entwickelt, weil sich ihre Technologie durchgesetzt habe. Da allerdings genau dies vor einigen Jahren noch nicht klar gewesen sei, hätten Anleger, die damals gekauft hätten, ein hohes Risiko in Kauf genommen. Interessant sei es daher, darüber zu spekulieren, welche Technologien sich in den nächsten Jahren durchsetzen würden, und welche Unternehmen davon profitieren könnten.
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Eine weitere Gefahr bestehe darin, dass die FMC/FMD-Technologie sich am Markt nicht durchsetzen könne. Auch in diesem Fall hätte das Unternehmen ein großes Problem, da es völlig von dieser einen Technologie abhänge. Das Risiko für das Scheitern am Markt sei allerdings nicht ganz so groß wie das technische Risiko. Zum einen dürften Speichermedien mit 100 GB Kapazität eine lange Zeit konkurrenzlos sein, zum anderen sei vor wenigen Wochen eine Kooperation mit Lite-On abgeschlossen worden, dem weltweit drittgrößten Hersteller konventioneller CD-ROM- und DVD-Laufwerken.
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