Euphon kaufen
10.05.02 11:58
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Euphon S.p.a. (WKN 939915) weiterhin auf "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 37 Euro.
Euphon werde Ende dieser Woche die Ergebnisse für das erste Quartal vorlegen. Man rechne mit einem Umsatzanstieg von nur 1% gegenüber dem Vorjahr auf 27,5 Mio. Euro. Konsensdaten für das erste Quartal würden nicht vorliegen.
Historisch würden die Umsatz- und Ertragsergebnisse des ersten Quartals rund 20% - der niedrigste Beitrag - zu den Gesamtjahreszahlen beitragen. Bei der Commerzbank rechne man mit einem Anstieg des Gesamtjahresumsatzes um 8,6% auf 149 Mio. Euro. Der Markt werde sich aufgrund der allgemeinen Marktschwierigkeiten seit dem vergangenen Herbst voraussichtlich auf die Erfolge des Bereichs Audio-Visual Systems & Events konzentrieren, ebenso wie aufgrund der anhaltenden negativen Entwicklung des Werbemarkts in Europa auf den Bereich TV Produktion & Postproduktion.
Die Aktien würden mit einem bescheidenen 2002e und 2003e EV/Umsatz-Multiplikator von 0,65x bzw. 0,59x gehandelt. Historisch hätten die EBITDA- und EBIT-Margen bei rund 16% bzw. 9% bis 10% gelegen.
Bei der Commerzbank wird vor Bekanntgabe der Ergebnisse die "kaufen"-Empfehlung für die Euphon-Aktie beibehalten.
Euphon werde Ende dieser Woche die Ergebnisse für das erste Quartal vorlegen. Man rechne mit einem Umsatzanstieg von nur 1% gegenüber dem Vorjahr auf 27,5 Mio. Euro. Konsensdaten für das erste Quartal würden nicht vorliegen.
Die Aktien würden mit einem bescheidenen 2002e und 2003e EV/Umsatz-Multiplikator von 0,65x bzw. 0,59x gehandelt. Historisch hätten die EBITDA- und EBIT-Margen bei rund 16% bzw. 9% bis 10% gelegen.
Bei der Commerzbank wird vor Bekanntgabe der Ergebnisse die "kaufen"-Empfehlung für die Euphon-Aktie beibehalten.
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