Heidelberg Materials AG
WKN: 604700 / ISIN: DE0006047004HeidelbergCement "underweight"
22.04.03 11:06
Morgan Stanley Dean Witter
Die Wertpapierexperten Ben McGarry, Alejandra Pereda und John Messenger von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bleiben auch weiterhin für die Aktie des Baumaterialunternehmens HeidelbergCement bei dem Rating "underweight".
In den Augen der Analysten seien die Anneliese-Transaktion, das Kartellbußgeld in Höhe von 252 Mio. EUR und nun die Herabstufung der Schulden durch Moody's signifikant negative Entwicklungen für das Unternehmen gewesen. Die Experten würden daher das Kursziel für die Aktie von 33 EUR auf 29 EUR senken, um die höheren Finanzierungskosten und die Kartellgebühr zu reflektieren. Die Bewertung durch die Analysten beinhalte nun eine Provision für die volle Kartellgebühr und die gestiegenen Schuldenkosten. Dadurch sei auf die sich dramatisch ausweitenden Kursdifferenzen der Anleihen eingegangen worden. Die Bau- und Konstruktionsindustrie sehe in den Augen der Analysten attraktiv aus.
Die Experten würden ihre EPS-Schätzungen für die Jahre 2003 und 2004 von 5,10 EUR auf 4,99 EUR respektive von 5,76 EUR auf 5,66 EUR absenken. Die EPS-Vorhersage für das Jahr 2005 betrage 6,57 EUR. Der Umsatz in den Jahren 2003 und 2004 solle bei 6.291 Mio. USD und 6.463 Mio. USD liegen.
Trotz der Verringerung des Kursziels von 33 EUR auf 29 EUR halten die Aktienexperten Ben McGarry, Alejandra Pereda und John Messenger von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter für die Aktie von HeidelbergCement an der Bewertung mit dem Prädikat "underweight" fest.
In den Augen der Analysten seien die Anneliese-Transaktion, das Kartellbußgeld in Höhe von 252 Mio. EUR und nun die Herabstufung der Schulden durch Moody's signifikant negative Entwicklungen für das Unternehmen gewesen. Die Experten würden daher das Kursziel für die Aktie von 33 EUR auf 29 EUR senken, um die höheren Finanzierungskosten und die Kartellgebühr zu reflektieren. Die Bewertung durch die Analysten beinhalte nun eine Provision für die volle Kartellgebühr und die gestiegenen Schuldenkosten. Dadurch sei auf die sich dramatisch ausweitenden Kursdifferenzen der Anleihen eingegangen worden. Die Bau- und Konstruktionsindustrie sehe in den Augen der Analysten attraktiv aus.
Die Experten würden ihre EPS-Schätzungen für die Jahre 2003 und 2004 von 5,10 EUR auf 4,99 EUR respektive von 5,76 EUR auf 5,66 EUR absenken. Die EPS-Vorhersage für das Jahr 2005 betrage 6,57 EUR. Der Umsatz in den Jahren 2003 und 2004 solle bei 6.291 Mio. USD und 6.463 Mio. USD liegen.
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