TPSA kaufen
17.07.09 09:22
Fuchsbriefe
Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen die Aktie von Telekomunikacja Polska SA (TPSA) (ISIN US87943D2071 / WKN 916981) zum Kauf.
TPSA sei eines der ausschüttungsfreudigsten Unternehmen der Branche. Nach Einschätzung von Merrill Lynch komme das Unternehmen im kommenden Jahr auf eine Dividendenrendite von 11,4%. Die Schätzungen für das 2010er-KGV würden zwischen knapp 10,0 und 12,5 schwanken. Das Unternehmen schütte den kompletten Jahresüberschuss aus. Man könne sich soviel Großzügigkeit leisten: Investitionen, Zinsaufwendungen und Ausschüttungen könnten vollständig aus dem operativen Cashflow bedient werden. Die Nettoverschuldung habe zuletzt bei nur 70% des EBITDA gelegen und solle bis 2011 auf 50% sinken.
Die France Télécom führe TPSA unternehmerisch. Die Franzosen hätten 48,5% der Anteile in ihrem Besitz. Weitere 4% halte der polnische Staat. Im Festnetz sei TPSA mit 40% Marktanteil der führende nationale Anbieter. Über die gemeinsame Tochter TPSA/Orange verwalte man weiter jeden dritten Mobilfunkvertrag. Das Geschäft mit schnellen Internetanschlüssen berge noch erhebliches Wachstumspotenzial. Ferner zähle die starke Marktposition in Polen zu den wertvollen Assets des Unternehmens.
Das Währungsrisiko dürfe nicht außer Acht gelassen werden. Im Verlauf der Finanzkrise habe die polnische Währung die gesamten Aufwertungsgewinne der zurückliegenden fünf Jahre wieder abgegeben. Der Kurs schwanke seit einigen Wochen nur noch sehr moderat. Nach Ansicht der Experten könne die Notenbank das jetzige Niveau verteidigen.
Würden ausländische Investoren wieder verstärkt zu polnischen Aktien greifen, gehöre die zuletzt arg gebeutelte TPSA zu den ersten Profiteuren. Da an den deutschen Börsen keine Aktien umgehen würden, sollte man bitte in London ordern.
Die Experten von "Fuchsbriefe" raten die TPSA-Aktie zu kaufen. Das Kursziel werde bei 5,85 GBP gesehen, ein Stoppkurs sollte bei 4,37 BGP platziert werden. (Ausgabe 28 vom 16.07.2009) (17.07.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
TPSA sei eines der ausschüttungsfreudigsten Unternehmen der Branche. Nach Einschätzung von Merrill Lynch komme das Unternehmen im kommenden Jahr auf eine Dividendenrendite von 11,4%. Die Schätzungen für das 2010er-KGV würden zwischen knapp 10,0 und 12,5 schwanken. Das Unternehmen schütte den kompletten Jahresüberschuss aus. Man könne sich soviel Großzügigkeit leisten: Investitionen, Zinsaufwendungen und Ausschüttungen könnten vollständig aus dem operativen Cashflow bedient werden. Die Nettoverschuldung habe zuletzt bei nur 70% des EBITDA gelegen und solle bis 2011 auf 50% sinken.
Die France Télécom führe TPSA unternehmerisch. Die Franzosen hätten 48,5% der Anteile in ihrem Besitz. Weitere 4% halte der polnische Staat. Im Festnetz sei TPSA mit 40% Marktanteil der führende nationale Anbieter. Über die gemeinsame Tochter TPSA/Orange verwalte man weiter jeden dritten Mobilfunkvertrag. Das Geschäft mit schnellen Internetanschlüssen berge noch erhebliches Wachstumspotenzial. Ferner zähle die starke Marktposition in Polen zu den wertvollen Assets des Unternehmens.
Würden ausländische Investoren wieder verstärkt zu polnischen Aktien greifen, gehöre die zuletzt arg gebeutelte TPSA zu den ersten Profiteuren. Da an den deutschen Börsen keine Aktien umgehen würden, sollte man bitte in London ordern.
Die Experten von "Fuchsbriefe" raten die TPSA-Aktie zu kaufen. Das Kursziel werde bei 5,85 GBP gesehen, ein Stoppkurs sollte bei 4,37 BGP platziert werden. (Ausgabe 28 vom 16.07.2009) (17.07.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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