DIREXION DAILY SMALL CAP BEAR
WKN: 908586 / ISIN: US9011451021TV Azteca "buy"
28.07.03 10:03
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des mexikanischen Rundfunkunternehmens TV Azteca (ISIN US9011451021 / WKN 908586) nach wie vor mit "buy".
TV Azteca habe für das zweite Quartal 2003 Ergebnisse veröffentlicht, die auf der Linie mit der Vorankündigung des Managements von vergangener Woche lägen. Daher werde die Reaktion auf die Ergebnisse wohl marginal sein. Das EPADR sei mit 0,28 USD etwas besser gewesen als die Prognose von 0,15 USD, die Unterschiede hätten jedoch größtenteils unterhalb der operativen Linie gelegen. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahreszeitraum 4,5% gesunken, demgegenüber stehe eine Prognose von 5,9%. Einsparungen und höhere Margen bei der politischen Werbung hätten das EBITDA auf 878 Mio. Mexikanische Neue Pesos angehoben.
Die EBITDA-Marge sei von 45% im ersten Quartal 2002 auf 49% gestiegen. Obwohl sich das Spin-off von Unefon verzögere, werde TV Azteca es wohl weiterhin als temporäre Investition behandeln, die sich nicht auf die Bilanz auswirke. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,71 und 0,75 USD respektive. Das Kursziel von 7,50 USD basiere auf einem KGV von 10,1 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004. Ein Risiko sei, das TV Azteca Unefon oder CEL unterstützen müsse, sowie das Devisenkursrisiko.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von TV Azteca fest.
TV Azteca habe für das zweite Quartal 2003 Ergebnisse veröffentlicht, die auf der Linie mit der Vorankündigung des Managements von vergangener Woche lägen. Daher werde die Reaktion auf die Ergebnisse wohl marginal sein. Das EPADR sei mit 0,28 USD etwas besser gewesen als die Prognose von 0,15 USD, die Unterschiede hätten jedoch größtenteils unterhalb der operativen Linie gelegen. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahreszeitraum 4,5% gesunken, demgegenüber stehe eine Prognose von 5,9%. Einsparungen und höhere Margen bei der politischen Werbung hätten das EBITDA auf 878 Mio. Mexikanische Neue Pesos angehoben.
Die EBITDA-Marge sei von 45% im ersten Quartal 2002 auf 49% gestiegen. Obwohl sich das Spin-off von Unefon verzögere, werde TV Azteca es wohl weiterhin als temporäre Investition behandeln, die sich nicht auf die Bilanz auswirke. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,71 und 0,75 USD respektive. Das Kursziel von 7,50 USD basiere auf einem KGV von 10,1 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004. Ein Risiko sei, das TV Azteca Unefon oder CEL unterstützen müsse, sowie das Devisenkursrisiko.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von TV Azteca fest.
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