SBF Aktie: Starker Auftragsbestand ermöglicht künftiges profitables Wachstum - Kaufen!
05.09.25 14:48
GBC AG
Augsburg (www.aktiencheck.de) - SBF-Aktienanalyse von der GBC AG:
Marcel Goldmann, Analyst der GBC AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der SBF AG (ISIN: DE000A2AAE22, WKN: A2AAE2, Ticker-Symbol: CY1K) weiterhin zu kaufen.
Der SBF-Konzern habe sich mit seinem Leistungsangebot rund um LED-Beleuchtungssysteme auf innovative Kundenlösungen in den Bereichen Schienenfahrzeuge, öffentliche Beleuchtung, Elektromechanik und Sensorik spezialisiert. Das breite SBF-Produktportfolio erstrecke sich von Zug-Deckensystemen über Bahnsteigs-/Straßenbeleuchtungen bis hin zu Beleuchtungslösungen für öffentliche Gebäude und Bahnhöfe. Mit ihren traditionellen Geschäftsaktivitäten im Bahntechnik-/Rail-Sektor und öffentlichen Infrastrukturbereich sei der SBF-Konzern in der voranschreitenden Mobilitätswende und der von der Bundesregierung angestoßenen Infrastrukturmodernisierungsoffensive maßgeblich involviert.
Das vergangene Geschäftsjahr 2024 der SBF-Gruppe sei vor allem geprägt gewesen durch organisches und anorganisches Wachstum sowie verschiedene ergebnisbelastende Sondereffekte. So habe die SBF-Gruppe durch deutliche Umsatzzuwächse im Bahntechnikgeschäft und anorganische Wachstumseffekte (AMS-Übernahme) einen Anstieg der Konzernumsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 39,0% auf 47,20 Mio. EUR (VJ: 33,96 Mio. EUR) erzielen können. Trotz Sonderbelastungen und einer derzeit noch defizitären Lunux Lighting-Sparte habe SBF eine starke EBITDA-Verbesserung auf 0,56 Mio. EUR (VJ: -0,99 Mio. EUR) erreicht. Korrigiert um Sonder- und Einmaleffekte sei sogar ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 3,93 Mio. EUR erzielt worden, woraus sich eine bereinigte EBITDA-Marge von 8,3% ergeben habe.
Für das aktuelle Geschäftsjahr 2025 stelle das SBF-Management Umsatzerlöse in einer Bandbreite von 43,0 Mio. EUR bis 46,0 Mio. EUR und ein EBITDA von 1,50 Mio. EUR bis 2,50 Mio. EUR in Aussicht. Basierend auf einem Rekordauftragsbestand von zuletzt über 100,0 Mio. EUR (Anteil Bahnbusiness GBCe: über 85,0 Mio. EUR) rechne SBF ab dem Geschäftsjahr 2026 mit einer verstärkten Auftragsabarbeitung von Großprojekten im Bahntechnik-Kernsegment, was nach Erachten der Analysten der GBC AG auf eine künftig signifikant verbesserte Umsatz- und Ertragslage des Konzerns hindeute.
Als zukünftiger Hauptwachstumstreiber solle sich unverändert das Bahntechnik-Kerngeschäft erweisen. Das Geschäftsvolumen im Hauptgeschäftsfeld "Schienenfahrzeuge" solle zukünftig deutlich stärker durch die Rekordauftragsbestände und die großen Wachstumsambitionen der Hauptkunden zulegen können. Durch die vorgenommene Optimierung des Geschäftsmodells der Lunux Lighting-Sparte (massive Kosteneinsparungen durch Produktionsverlagerung etc.) solle dieser Geschäftsbereich nun über ein vielversprechendes Fundament für künftiges profitables Wachstum verfügen. Daneben solle das Bahntechnikbusiness auch beflügelt werden können durch die voranschreitende Marktkonsolidierung (Stichwort: Konkurs der Schweizer Schlegel AG im 1. HJ 2025) in dem ohnehin stark konzentrierten Deckensysteme-Nischenmarkt und hieraus erwarteten Marktanteilsgewinnen für die Spezialleuchten-Tochtergesellschaft.
Sowohl der Spezialleuchten- als auch der Lunux Lighting-Geschäftsbereich dürften auch weiterhin von den verstärkten Bahn- und Infrastrukturinvestitionen signifikant profitieren. Die von der Bundesregierung geplante Investitionsoffensive (starke Erhöhung des Kernhaushalts, 500 Mrd.-EUR-Sondervermögen Infrastruktur) zur Modernisierung der Infrastruktur solle das mittel- und langfristige Wachstum der SBF-Gruppe zusätzlich befeuern und für eine deutlich höhere Wachstumsdynamik sorgen.
Hinsichtlich der AMS-Elektroniksparte würden die Analysten der GBC AG nach dem durchgeführten "Performance-Optimierungsprogramm" im vergangenen Geschäftsjahr mit substanziellen nachhaltigen Ergebnisbeiträgen zum SBF-Gruppenergebnis ab dem laufenden Geschäftsjahr rechnen. Durch die verstärkten inländischen Verteidigungsausgaben würden sich für dieses Segment auch zusätzliche Wachstumspotenziale ergeben, da der Elektronikspezialist auch zum Teil Kunden aus dem Verteidigungssektor bediene.
Hierauf basierend hätten die Analysten der GBC AG ein Kursziel in Höhe von 12,00 EUR ermittelt.
Angesichts des aktuellen Kursniveaus in Höhe von 8,25 EUR liegt ein deutliches Kuspotenzial vor und Marcel Goldmann, Analyst der GBC AG, vergibt damit das Rating "kaufen" für die SBF-Aktie. (Analyse vom 05.09.2025)
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Bezüglich der in der Analyse besprochenen Wertpapiere oder Finanzinstrumente besteht folgender möglicher Interessenskonflikt:
(5a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen oder Emittenten des analysierten Finanzinstruments getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent der Entwurf der Finanzanalyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(7) Der zuständige Analyst, der Chefanalyst, der stellvertretende Chefanalyst und oder eine sonstige an der Studienerstellung beteiligte Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem Unternehmen.
(11) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat bedeutende finanzielle Interessen an dem analysierten Unternehmen, wie z.B. die Gewinnung und/oder Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen bzw. die Gewinnung und/oder Erbringung von Dienstleistungen für das analysierte Unternehmen (z.B. Präsentation auf Konferenzen, Roundtables, Roadshows etc.).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (05.09.2025/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Marcel Goldmann, Analyst der GBC AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der SBF AG (ISIN: DE000A2AAE22, WKN: A2AAE2, Ticker-Symbol: CY1K) weiterhin zu kaufen.
Der SBF-Konzern habe sich mit seinem Leistungsangebot rund um LED-Beleuchtungssysteme auf innovative Kundenlösungen in den Bereichen Schienenfahrzeuge, öffentliche Beleuchtung, Elektromechanik und Sensorik spezialisiert. Das breite SBF-Produktportfolio erstrecke sich von Zug-Deckensystemen über Bahnsteigs-/Straßenbeleuchtungen bis hin zu Beleuchtungslösungen für öffentliche Gebäude und Bahnhöfe. Mit ihren traditionellen Geschäftsaktivitäten im Bahntechnik-/Rail-Sektor und öffentlichen Infrastrukturbereich sei der SBF-Konzern in der voranschreitenden Mobilitätswende und der von der Bundesregierung angestoßenen Infrastrukturmodernisierungsoffensive maßgeblich involviert.
Das vergangene Geschäftsjahr 2024 der SBF-Gruppe sei vor allem geprägt gewesen durch organisches und anorganisches Wachstum sowie verschiedene ergebnisbelastende Sondereffekte. So habe die SBF-Gruppe durch deutliche Umsatzzuwächse im Bahntechnikgeschäft und anorganische Wachstumseffekte (AMS-Übernahme) einen Anstieg der Konzernumsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 39,0% auf 47,20 Mio. EUR (VJ: 33,96 Mio. EUR) erzielen können. Trotz Sonderbelastungen und einer derzeit noch defizitären Lunux Lighting-Sparte habe SBF eine starke EBITDA-Verbesserung auf 0,56 Mio. EUR (VJ: -0,99 Mio. EUR) erreicht. Korrigiert um Sonder- und Einmaleffekte sei sogar ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 3,93 Mio. EUR erzielt worden, woraus sich eine bereinigte EBITDA-Marge von 8,3% ergeben habe.
Für das aktuelle Geschäftsjahr 2025 stelle das SBF-Management Umsatzerlöse in einer Bandbreite von 43,0 Mio. EUR bis 46,0 Mio. EUR und ein EBITDA von 1,50 Mio. EUR bis 2,50 Mio. EUR in Aussicht. Basierend auf einem Rekordauftragsbestand von zuletzt über 100,0 Mio. EUR (Anteil Bahnbusiness GBCe: über 85,0 Mio. EUR) rechne SBF ab dem Geschäftsjahr 2026 mit einer verstärkten Auftragsabarbeitung von Großprojekten im Bahntechnik-Kernsegment, was nach Erachten der Analysten der GBC AG auf eine künftig signifikant verbesserte Umsatz- und Ertragslage des Konzerns hindeute.
Als zukünftiger Hauptwachstumstreiber solle sich unverändert das Bahntechnik-Kerngeschäft erweisen. Das Geschäftsvolumen im Hauptgeschäftsfeld "Schienenfahrzeuge" solle zukünftig deutlich stärker durch die Rekordauftragsbestände und die großen Wachstumsambitionen der Hauptkunden zulegen können. Durch die vorgenommene Optimierung des Geschäftsmodells der Lunux Lighting-Sparte (massive Kosteneinsparungen durch Produktionsverlagerung etc.) solle dieser Geschäftsbereich nun über ein vielversprechendes Fundament für künftiges profitables Wachstum verfügen. Daneben solle das Bahntechnikbusiness auch beflügelt werden können durch die voranschreitende Marktkonsolidierung (Stichwort: Konkurs der Schweizer Schlegel AG im 1. HJ 2025) in dem ohnehin stark konzentrierten Deckensysteme-Nischenmarkt und hieraus erwarteten Marktanteilsgewinnen für die Spezialleuchten-Tochtergesellschaft.
Sowohl der Spezialleuchten- als auch der Lunux Lighting-Geschäftsbereich dürften auch weiterhin von den verstärkten Bahn- und Infrastrukturinvestitionen signifikant profitieren. Die von der Bundesregierung geplante Investitionsoffensive (starke Erhöhung des Kernhaushalts, 500 Mrd.-EUR-Sondervermögen Infrastruktur) zur Modernisierung der Infrastruktur solle das mittel- und langfristige Wachstum der SBF-Gruppe zusätzlich befeuern und für eine deutlich höhere Wachstumsdynamik sorgen.
Hierauf basierend hätten die Analysten der GBC AG ein Kursziel in Höhe von 12,00 EUR ermittelt.
Angesichts des aktuellen Kursniveaus in Höhe von 8,25 EUR liegt ein deutliches Kuspotenzial vor und Marcel Goldmann, Analyst der GBC AG, vergibt damit das Rating "kaufen" für die SBF-Aktie. (Analyse vom 05.09.2025)
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Bezüglich der in der Analyse besprochenen Wertpapiere oder Finanzinstrumente besteht folgender möglicher Interessenskonflikt:
(5a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen oder Emittenten des analysierten Finanzinstruments getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent der Entwurf der Finanzanalyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(7) Der zuständige Analyst, der Chefanalyst, der stellvertretende Chefanalyst und oder eine sonstige an der Studienerstellung beteiligte Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem Unternehmen.
(11) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat bedeutende finanzielle Interessen an dem analysierten Unternehmen, wie z.B. die Gewinnung und/oder Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen bzw. die Gewinnung und/oder Erbringung von Dienstleistungen für das analysierte Unternehmen (z.B. Präsentation auf Konferenzen, Roundtables, Roadshows etc.).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (05.09.2025/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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