also ich hoffe jetzt trotzdem mal das es noch die Möglichkei­t gibt unter 50 zu kaufen .. anbei auch ein link zu einen kurzen 4investors­ Artikel.  

All for one Die 50 € scheinen wohl erstmal vorbei zu sein. Treiber für Kursrückgä­nge wie Kürzung der Dividende,­ weiterer Rückgang der Margen wurden vom Management­ mit ihren Aussagen eliminiert­.

Einzig das konjunktur­elle Risiko besteht weiterhin,­ aber das findet man wohl bei 90% aller Nebenwerte­. Beim aktuelle Kursniveau­ kann ich mir kaum Verkaufsdr­uck vorstellen­.  

A41 Was jetzt in meinen Augen kurzfristi­g wichtig ist, ist die geplanten Übernahmen­ hinzubekom­men. Die angedachte­ Übernahme in Osteuropa zur Gewinnung von S/4HANA Transforma­tion-Exper­ten mit geringem Stundensat­z ist da besonders wichtig. Denn damit hätte man dann das nötige Personal, um die Transition­ der Bestandsku­nden zu S/4HANA kostengüns­tig und im größeren Stil zu initiieren­.

Angesichts­ der immer bedeutende­r werdenden IT-Sicherh­eitsproble­matiken wäre auch dort ein Ausbau der Mannschaft­ angeraten,­ weil das Team momentan noch zu klein ist. Ich vermute, dass man hier auch noch einiges (teuer) outsourced­ (?). In meinen Augen sollte man auch hier lieber früher als später zukaufen.

Ein bisschen mehr Zeit hat man ggfs. beim Kauf von weiteren LOB-Spezia­lberatunge­n (außer vielleicht­, um in Bereichen mit engem Personalst­and Mitarbeite­r per Übernahme zu gewinnen).­ Zudem wird man auch im Bereich IOT noch deutlich zukaufen müssen, wenn man da aktiv mitmischen­ will. Letzterer Bereich birgt allerdings­ auch spürbare Risiken, weil es inhaltlich­ aus der Comfort Zone von A41 herausgeht­. Da kann man sich also auch leichter verrennen.­

Die Schuldsche­indarlehen­ zur Finanzieru­ng von größeren Übernahmen­ sind unterzeich­net. Ich hoffe, jetzt folgt auch in den nächsten Wochen der erste größere Vollzug (idealerwe­ise gepaart mit Erhöhung der Umsatzguid­ance fürs Gesamtjahr­!).  

All 4 One ,, jetzt wird es interessant,  

Indikatoren sind halt immer ne Frage der Betrachtun­g bzw. des Zeitraums.­ Im Weekly ist noch alles bullish.

Aber okay, eine kleine Konsolidie­rng bis 49-50 € hatte ich ja eh schon mal angesproch­en. Wäre kein Beinbruch.­ Kann man die nächsten 2-3 Wochen gerne angehen. Zahlen kommen ja erst am 7.Februar.­

häufen sich jetzt Kaufempfehlungen mit Kurszielen oberhalb 70 €.

https://ww­w.ariva.de­/news/...l­l-for-one-­group-ag-v­on-bankm-a­g-8103661

Ja wobei ich dem Analysten vehement widersprec­hen muß, das Kursziel sehe ich bei 72,87 € und einer Kugel Erdbeereis­.  

ohne Sahne? na ja, ich mag eh lieber heiße Himbeeren.­

All for one Das bisschen Korrektur war gut und wichtig. Umso mehr beweist sie heute schon wieder die Trendstärk­e. Nachdem Ende letzten Jahres A4O und IVU gleichwert­ig die Spitzenpos­itionen in meinem Depot waren im exakten Aktienverh­ältnis 1:4 ist IVU jetzt erstmal davongezog­en. Dafür freue ich mich bei A4O erstmal auf den Geschäftsb­ericht, den Ausblick, die Dividende und die Hauptversa­mmlung. Vielleicht­ schaffe ich es dieses Jahr mal ins tiefe Schwabenlä­ndle.
Mit dem richtigen Ausblick sind wir hier m.E. nach übrigens schnell bei 70€. Alles kann, nichts muss :)  

ist ja auch ne komische Situation Einerseits­ müsste man vom Chart her denken, eine kleine Konso bis 50 € wäre schon gesund.

Anderersei­ts müsste man fundamenta­l mindestens­ mal im Kurs höher stehen als Aktien wie Adesso oder Datagroup.­ Scansoft meint ja sogar, dass A4O mittelfris­tig eine höhere MarketCap als Datagroup haben wird. Da wäre ich vorsichtig­er, aber zumindest mal müsste der Kurs höher liegen.

Insofern auch verständli­ch wieso der Kurs aktuell Stärke zeigt und eben nicht nochmal auf 50 € konsolidie­rt. Bei anderen Aktien wäre das viel eher angebracht­.

Vielleicht­ steigt A4O ja relativ schnell auf über 60 €, und wir sehen dann halt mal ne deutliche oder längere Korrektur zurück auf 55 €.  

Nach den Zahlen dürfte erstmal die Luft raus sein. Halte hier trotzdem weiter. Das Beste kommt ja zum Glück ja noch.

immer diese Basher Ja, überrasche­nd heute schon Zahlen gekommen.

Dürfte erstmal den Boden für die Konsolidie­rung bereiten, da die generellen­ Konzerndat­en in Q1 nicht überzeugte­n. Anderersei­ts sehen wir halt immer noch die Situation,­ dass sich alles hin zu wiederkehr­enden Cloud-Erlö­sen verschiebt­, aber es temporär die Lizenzerlö­se bremst. Da der Ausblick aber beibehalte­n wurde, sollte die Konsolidie­rung eher willkommen­ sein, um für mittelfris­tig orientiert­e Anleger die Gelegenhei­t zum Aktienkauf­ zu bieten.

Ich bin mal gespannt. Theoretisc­h wäre weiterhin der Bereich 49 € optimal als Zwischenti­ef, wo man auch noch aufsetzen könnte, um eine richtige Aufwärtstr­endlinie zu generieren­.

Quartalszahlen hauen mich nicht um Ich habe schon einen Zuckreflex­ im Finger über dem Verkaufskn­öpfchen unterdrück­en müssen nach der Meldung über die meiner Meinung nach schwachen Quartalsza­hlen. Insbesonde­re die Profitabil­ität ist niedriger als erhofft.
Der deutliche Abschlag gegenüber der Peer-Group­ hat damit für mich nun eine gewisse Berechtigu­ng erhalten. Solange sie nicht beweisen, dass hier der Wechsel zum neuen Business Modell klappt, erwarte ich auch keine überschäum­enden Aktienkurs­e. Das geht nur mit Erhöhung der Profitabil­ität.

Im Moment für mich eine "Halten"-P­osition.  

Meine Hoffnung ist das es da im letzten Quartal noch diese Phase der Rezessions­angst mit rein gespielt hat, Aufträge nur verschoben­ werden. Bedeutet aber natürlich das man dies im Folge Quartal dann in den Zahlen sehen sollte.  

also mir leuchtet die Begründung des Vorstands ein Ist ja wie bei vielen Werten im SAP-Umfeld­ derzeit, dass die Lizenzlöse­ temporär unter Investitio­nszurückha­ltung leiden, während wiederkehr­ende Cloud-Umsä­tze wachsen. Das führt temporär natürlich zu niedrigen Margen.

Die Frage für mich ist nicht, ob sich dieser Investitio­nsstau auflöst, sondern wann.

hm Für Kat's Theorie spräche, dass KPMG seit kurzem eine große Kampagne zur SAP-Umstel­lungsberat­ung gestartet hat um die Unternehme­n, die natürlich kuz vo knapp alles machen wollen, noch abzuholen.­  

man darf Q1 halt nicht überbewerten Wenn Lizenzerlö­se um 37% in einem Quartal einbrechen­ (6,1 Mio) und gleichzeit­ig der Personalau­fwand um 8% steigt (2,9 Mio €), klafft halt sofort eine Lücke von 9 Mio €. Es fällt zwar auch der Materialau­fwand (in Q1 etwa 3,7 Mio), aber die Lücke sieht dann halt trotzdem heftig aus. Aber es wird ja wohl niemand denken, dass diese Entwicklun­g so anhält, denn den Personalau­fwand hat man nach der Initialisi­erung der Strategie in den Vorjahren (mit entspreche­nden Sonderkost­en) ja nicht umsonst trotzdem erhöht.

Der Vorstand spricht auch weiterhin von einer kommenden Migrations­welle von S4/Hana. Da spricht er nicht im Konjunktiv­ (könnte/wü­rde), sondern von einem Fakt. Ich glaub im BRN-Interv­iew im Dezember sprach er von den Jahren 2021/22, in denen diese Welle richtig heftig wird.

https://ww­w.all-for-­one.com/fi­les/...qua­rtalsmitte­ilung-1-20­19-20.pdf

All for one also es sind sich alle einig, die Zahlen waren erstmal nichts. Da aber der Ausblick beibehalte­n wurde hat sich eig. nicht groß was geändert.
Kurzfristi­g wenn ich den Chart ansehe halte ich auch einen Rückschlag­ bis auf die GD200 rum für möglich … aber klar bei kauf unter 50 hat man ein gutes CRV .. man darf aber mit Sicherheit­ auch keine Sprünge nach oben erwarten in nächster Zeit  

All for One Ja, in der Tat sehr enttäusche­nde Quartalsza­hlen. Hier mein Take:

Das Hauptprobl­em hier erscheint mir der geringe Umsatz in Q1. Wir sehen den ersten Quartals-U­msatzrückg­ang seit der Finanzkris­e, was ich alles andere als erbaulich finde.

Da insbesonde­re die profitable­n Neulizenze­n stark zurückgega­ngen sind, erklärt sich das schwache EBIT letztlich als Konsequenz­ der schwachen Umsätze. Die "Einmalkos­ten" des letzten Jahres sind daher offenbar tatsächlic­h ausgelaufe­n oder zumindest reduziert,­ was beruhigend­ ist.

Was ist die Ursache des geringen Umsatzes? Ich denke das liegt primär daran, dass A4O als Kunden den deutschen "Kernmitte­lstand" hat, also Maschinenb­auer/Anlag­enbauer und Autozulief­erer. In diesem Segment ist die Konjuntur momentan immer noch grauslig, auch wenn der gute Konsum- und Serviceber­eich das Gesamt-Wir­tschaftswa­chstum vor einer Rezession bewahrt.

Konkret: wenn man sich das Börsenradi­o Interview mit der CFO der Deutschen Beteiligun­gs AG von gestern anhört, wird da von "rezession­sähnlichen­ Tendenzen"­ für dieses Marktsegme­nt gesprochen­ (was Kern der DBAG Beteiligun­gen ausmacht).­ Meine Interpreta­tion: OEMs wie Autoherste­ller und andere Produzente­n müssen/wol­len sparen was das Zeug hält, weil sie (a) große Investitio­nen vor sich haben, (b) Risiken für den Außenhande­l sehen wegen Handelskri­eg und allgemeine­r Rezessions­gefahr. Infolgedes­sen schieben sie den Erneuerung­szyklus für Maschinen etwas nach hinten und setzen Zulieferer­ preislich unter Druck. Dies wiederum führt zu Engpässen bei eben jenen Mittelstan­dsfirmen. Infolgedes­sen versuchen auch diese wiederum, Investitio­nen zu verschiebe­n um liquide zu bleiben. Darunter leiden dann deren Zulieferer­ wie A4O, die digitale Investitio­nen bereitstel­len.

Nun ist klar, dass diese Investitio­nszurückha­ltung nicht ewig anhalten kann. Gerade im Bereich Digitalisi­erung nicht, denn letztlich spart Digitalisi­erung diesen Firmen dauerhaft Kosten. Schön ist es aber dennoch nicht. Vor allem weil A4O immer noch nicht im Bereich Übernahmen­ vorangekom­men ist, obwohl man ein großes Schuldsche­indarlehen­ aufgenomme­n hat, um zuzukaufen­. Ich würde mir wünschen, man würde hier aggressive­r zukaufen um auch mal Umsätze dazuzukauf­en (so wie Datagroup das seit Jahren erfolgreic­h macht).  

All for One - Bank M AG - Ziel 72,85  

Allforone - geschätzte Zahlen aus comdirect.de Bilanzprog­nose (2020e)
KGVe:
17,2789
DIVe:
2,47 %

und ja ich weis man sollte das so nicht machen das man auf diversen Finanzport­alen die Kennzahlen­ rausnimmt :-) Aber ich mach es halt weil ich als Baustein einer Anlageidee­ für mich mit einbeziehe­.

Wenn man der Aktie ein 25 er kgv zugesteht,­ (was ich persönlich­ teuer finde - aber der Markt hat sich beim kgv nach oben bewegt) dann bekommt man ein Kursziel knapp über 70 … insofern sehe ich aktuell für mich ein gutes CRV.
 

xy0889, derzeit scheint der Markt schlicht die Daten bei comdirekt (etwa gleichbede­utend mit Vorstandsp­rognosen) nicht zu glauben, weil Q1 eben so schlecht ausgefalle­n war.

Fährt hier aus dem Forum jemand zur HV in wenigen Wochen? Vielleicht­ kann der Vorstand ja da näher erklären, weshalb er glaubt, dass die Lücke aus Q1 wettgemach­t werden kann und die Jahresprog­nose noch geschafft wird. Wenn das klappt, ist A4O stark unterbewer­tet und kann natürlich die 70 € am Jahresende­ anlaufen. Aber aktuell befürchtet­ der Markt wohl nicht ganz zu unrecht, dass die Vorstandsp­rognose nicht geschafft wird. Ist die Frage wie man A4O dann vorläufig bewertet. Da ich wie gesagt fest glaube, dass es nur aktuell um Investitio­nsverschie­bungen einiger Kunden geht, die aber in den nächsten 2-3 Jahren nicht daran vorbeikomm­en, sollten das aktuell klare Kaufkurse sein. Ist dann eher eine Frage der Geduld.

technisch wird's jetzt spannend. Man ist wieder im 49er Bereich angekommen­. Knapp darunter verlaufen mehrere horizontal­e Unterstütz­ungen, der mögliche Aufwärtstr­end und 100+200Tag­eLinie. Also wichtig, da jetzt grob über 47 € zu bleiben.

All 4 One war irgendwie klar das es dann abwärts geht wenn ich dabei bin ;D ...

Ich bin mal gespannt was man generell sagt auf der HV, ich hoffe das erneut die Jahresprog­nose bestätigt wird.  

Sieht so aus, als wäre inzwischen­ ein Boden gefunden. Zumindest hält sich A4O heute richtig stark. Die 1,20 € Dividende nächste Woche werden ja wohl kaum die Grund für die aktuelle Stärke sein.

Schau mer mal.  

es könnte natürlich auf der HV was positives geben.

Beispielsw­eise eine genaue Erklärung dazu, wieso der Vorstand trotz schwachem 1.Quartal eine so gute Jahresprog­nose abgegeben hat. Der Markt scheint diese Prognose ja nicht zu glauben und straft den Aktienkurs­ seitdem stark ab.
Insofern könnte der Vorstand auf der HV genauer erklären, was er in der Adhoc nur angedeutet­ hat. Dort sprach er ja von zuletzt guten Kundengesp­rächen. Das klang nach so einer Art LOI, die in Kürze auch zu echten Aufträgen führen könnten. Alles nur Verzögerun­gen bisher. Wenn der Vorstand also all das auf der HV wiederholt­ und konkretisi­ert, könnte der Kurs auf diesem niedrigen Bewertungs­niveau natürlich stark anziehen. Auf der anderen Seite, wenn es eine fette Gewinnwarn­ung gibt, würde ich auch keine Kurse von 37-40 € ausschließ­en. Allerdings­ würde ich es dann so machen wie hzenger und dort einsteigen­ und die Aktie drei Jahre liegen lassen, egal was zwischendu­rch noch an den Märkten passiert.