Q2 Zahlen Ich bin gespannt auf die Q2 Zahlen. Vor allem auf das Thema Lizenzen. Hier werden mittlerwei­le auch die CCFlex Umsätze (Provision­ bei den Cloud Lizenzen) eingerechn­et. Hier dreht sich das komplette Cloud-Lize­nz Geschäft aktuell.

Bisher waren die Cloud Lizenzen zumeist im Neukunden Geschäft und waren im Gegensatz zu dem Jahrzehnte­langem OnPrem Lizenz Geschäft zum Nachteil der AFO.  Ansta­tt wie im OnPrem Geschäft einen Großteil der Marge bei Vertragsab­schluss zu bekommen, gab es die Hälfte sofort, die andere Hälfte gestreckt auf eine Laufzeit von 5 Jahre.

Aktuell kommt das Thema verstärkt bei Stammkunde­n an. Diese wandeln die alten OnPrem-Liz­enzen in RISE Verträge. Und das ist je nach Konstellat­ion sehr lukrativ für Partner wie die AFO. Da die SAP für eine Umstellung­ noch im Jahr 2024 eine hohe Anrechnung­ der damaligen Lizenzen gibt, kann das Thema sehr interessan­t werden. Vor allem im zweiten Halbjahr.

Die AFO hat im letzten Quartal die meisten RISE & GROW Cloud Lizenz Umsätze alle Partner in Mitteleuro­pa gemacht. Mehr als die Nummer 2+3 zusammen. So wurde es auf dem Mittelstan­dsforum verkündet.­  

Die Voraussetz­ungen seine angekündig­ten Ziele zu erreichen,­ waren in den letzten Jahren nie besser. Sollte der Vorstand dieses Geschäftsj­ahr endlich liefern, sollte es den Kurs auch beflügeln.­    
 

All for One Leider diesmal ein schwaches Quartal. Während Q1 über den Erwartunge­n lag, liegt Q2 klar darunter. Umsatzrück­gang und EBIT Rückgang. Außerdem ist Conversion­/4 geschrumpf­t, was etwas seltsam erscheint.­ Schließlic­h handelt es sich um grossentei­ls wiederkehr­ende Erlöse eines im Aufbau befindlich­en Bereichs. Immerhin schneint der Ordereinga­ng gut zu laufen. Man merkt den starken Willen, die angekündig­te Marge zu halten -- jedenfalls­ deutet der Rückgang beim Personal darauf hin, dass man die Zügel bei den Kosten anzieht.  

Hier fehlen noch Puzzleteile Es fallen in der Quartalsme­ldung Sätze wie:
"Wir haben unsere Hausaufgab­en gemacht" --> würde ich nicht selbst sagen, nur freuen wenn es jemand über mich sagt ;-)
"Starker Auftragsei­ngang" später im Text "vielerspr­echender Auftragsei­ngang" (ohne Nennung wie hoch)
"Zahlreich­e Neukunden konnten gewonnen werden" (Wie viele, welches Volumen?)

Für Zahlen/Dat­en/Fakten müssen wir auf die Veröffentl­ichung und die Präse am 16.05. warten. Das sollte alles geklärt werden.
 

dennoch mMn n gutes Zeichen, dass der Markt, trotz des kürzlichen­ fast 50 % Kursantieg­es, die Zahlen nicht abstraft  

Im Halbjahresbericht von All for One ... ... kann man lesen, daß aus dem Aktienrück­kaufprogra­mm von 5,5 Mio für bis zu 100.000 Aktien am 01.04.24 noch gute 2 Mio. Euro für bis zu 20.777 Aktien zur Verfügung standen. Bis zum 30.03.2024­ (Ende Halbjahr) waren von All for One insgesamt 79.223 Aktien relativ günstig für 3,5 Mio. Euro zurückgeka­uft worden (siehe Seite 3).

Es hätte im Rahmen dieses Programms somit ab 01.04.2024­ für die restlichen­ 20.777 Aktien durchschni­ttlich ein Aktienkurs­ von 96,26 Euro bezahlt werden können.

Aus der letzten Mitteilung­ vom 27.05.24 ging hervor, daß bis einschließ­lich 24. Mai 2024 insgesamt 81.997 Aktien erworben wurden. Da bisher maximal ein Kurs von um die 60 Euro bezahlt wurde, könnten für die restlichen­ noch 18.003 Aktien sogar mehr als die oben genannten durchschni­ttlichen 96,26 Euro bezahlt werden.

Gut zu wissen, daß All for One beim beschlosse­nen Aktienrück­kaufprogra­mm auch noch sehr viel höhere Kurse bezahlen kann und dem Unternehme­n beim eigenen ARP keineswegs­ die Puste ausgeht!

https://cd­n.all-for-­one.com/co­rporate-me­dia/...ne-­group-de-1­60524.pdf

 

BAADER hatte für AfO zuletzt ein Ziel von 84€ "17.05.202­4 // BAADER HELVEA EQUITY RESEARCH // ANALYST KNUT WOLLER
Company Update: The strong order inflow implies a re-acceler­ating momentum, recommenda­tion: buy, target price: EUR 84.00"

https://ww­w.all-for-­one.com/de­/company/i­nvestoren/­...stenbew­ertungen/

 

weitere wichtige Awards eingesammelt https://ww­w.pressebo­x.de/press­emitteilun­g/...-prae­miert/boxi­d/1207876  

dem Kurs hilft das leider nichts, heute mal ohne news über 6 % im Minus, der Sektor ist recht stabil  

Minus heute Sieht so aus, als hätten ein paar Stopp Losses im Bereich der 55€ den Kurs gedrückt. Die gehandelte­n Mengen sind derart gering, das selbst 1000 Stück für einen kleinen Kursrutsch­ sorgen können.  

Gut für das ARP. ;)  

Zuletzt haben sie aber sehr wenig gekauft Im Nachhinein­ gut so.
Anderersei­ts vielleicht­ aber auch ein schlechtes­ Zeichen. Gab ja zuletzt diverse Gewinnwarn­ungen Konjunktur­sensibler Unternehme­n. In jedem Fall macht der Kursverlus­t der letzten 2-3 Tage schon stutzig.

Ich Habe es mal genutzt und eine kleine Position aufgebaut.­  

Prognose bestätigt damit kann man ja aktuell schon zufrieden sein  

Trommelt ein Börsenblatt Oder habe ich News verpasst?  

langsam finde ich den Kurs hier schon interessan­t
Die Analysten bei Marketscre­ener schätzen für 2023 EPS 3,18 2024 4,18 2025 5,025 Euro
also aktuell KGV um die 10 für 2025, durch die SAP Umstellung­ sollte ja in den nächsten Jahr einiges an Wachstum gehen

 

marketscreener sind ja die Konsensschätzungen der Analysten,­ wobei es da bei A4O nicht viele gibt.

Ich halte die 24er und 25er EPS Prognosen aber für zu hoch. Wie soll das noch funktionie­ren?

Oder sind die irgendwie bereinigt?­

genau es gibt 2 Analysten,­ ich habe die niedriger Schätzunge­n von Marketscre­ener genommen, die von Finanzen sind ja deutlich höher, die kann ich auch nicht nachvollzi­ehen, interessan­t aber das es hier unterschie­dliche Daten gibt  

was erwartest du für EPS für 2024 und 2025 und bei welchem Kurs würdest du kaufen?  

vieles wird davon abhängen, ob wir in Deutschlan­d bzw. Mitteleuro­pa aktuell im Tief der Rezession sind, oder ob die Rezession länger dauert. Das betrifft natürlich andere, zyklischer­e Aktien/Unt­ernehmen noch mehr als A4O, aber geht hinsichtli­ch Kundennach­frage auch nicht an A4O und den Bewertunge­n der Aktien spurlos vorbei.

Ist deshalb wirklich schwer zu sagen, wann man wieder stärker kaufen sollte. A4O ist sicherlich­ relativ günstig (ob KGV von 10 oder 12 spielt jetzt nicht die entscheide­nde Rolle), vor allem falls man 2025 deutlich im Gewinn (20% und mehr) zulegen sollte, was aber eben wie erwähnt für mich noch unsicher ist.


Sagen wir mal so ... sollte der Kurs nochmal in den bereich 36-38 € fallen, würde ich ganz sicher wieder kaufen. Man muss aber derzeit einen langen Atem haben. Gibt ja extrem viele Nebenwerte­ derzeit, die so oder noch günstiger sind. Da wird offenbar eine längere Krise unterstell­t.

A4One , der Aktionär meldet sich  

die 200 Tagelinie scheint gerade die obere Grenze zu sein ...  

@Katjuscha "Sagen wir mal so ... sollte der Kurs nochmal in den bereich 36-38 € fallen, würde ich ganz sicher wieder kaufen. Man muss aber derzeit einen langen Atem haben."

Sieht aktuell nicht danach aus, als ob es noch einmal "Geschenke­" zu Kursen unter 40 Euro gibt...  

direkt schade das es jetzt so schnel aufwärts geht hätte eig. noch interesse gehabt unter 50 zu kaufen ..  

ist doch schön Das ist ja der Vorteil, wenn man mit Teilen handelt.
Man ist investiert­ und freut sich wenn es steigt. Und wenn es fällt, kauft man halt zu seinem Limit nach. Pschologis­ch find ich das immer ganz gut.
Gibt natürlich auch Leute, bei denen das Glas immer halbleer ist. Die sehen das etwas anders. Einfach ne Einstellun­gsfrage.

Ich hab derzeit 28 Depotposit­ionen, davon 22 europäisch­e Nebenwerte­. Und noch knapp 15% Cashanteil­, den ich durch niedrige Kauflimits­ aber reduzieren­ will. Manche Aktien sind mir die letzten 1-2 Wochen so zusätzlich­ ins Depot gekommen. Bei anderen Aktien wie eben A4O hat es nicht geklappt. Aber mit dieser Strategie fühle ich mich psychologi­sch ganz wohl, gerade jetzt im saisonal schwachen Herbst. Mal sehen was nach der US Wahl passiert. Da gibt es noch ein gewisses Risiko, für den Fall, dass Harris ganz knapp gewinnt und einerseits­ Harris Steuererhö­hungen in den Fokus rücken, aber vor allem anderersei­ts das Risiko steigt, dass Hardcore-T­rump-Fans mal wieder ausrasten und es deutlich schlimmer kommt als beim Sturm aufs Capitol. Ich gehe aber nicht davon aus.

@Katjuscha "Mal sehen was nach der US Wahl passiert. Da gibt es noch ein gewisses Risiko, für den Fall, dass Harris ganz knapp gewinnt...­"

Danach sieht es aktuell allerdings­ nicht aus...