ASML liefert nicht nur starke Quartalszahlen – der Chipausrüster erhöht auch den Takt für 2026 und schiebt die Aktionärsrendite an. Entscheidend ist dabei weniger ein einzelnes Rekordquartal, sondern das Signal dahinter: Kunden blicken laut Management wieder deutlich optimistischer auf die mittelfristige Nachfrage, vor allem wegen KI-Infrastruktur. Was steckt konkret hinter diesem Rückenwind?

Rekordzahlen und prall gefülltes Auftragsbuch

Im vierten Quartal 2025 meldete ASML laut Ergebnisveröffentlichung vom 28. Januar einen Umsatz von 9,7 Mrd. Euro bei 52,2% Bruttomarge. Unterm Strich stand ein Quartalsgewinn von 2,8 Mrd. Euro. Für das Gesamtjahr 2025 summierte sich der Umsatz auf 32,7 Mrd. Euro, der Nettogewinn auf 9,6 Mrd. Euro – bei 52,8% Bruttomarge.

Der eigentliche Blickfang war aber der Auftragseingang: 13,2 Mrd. Euro an Netto-Bookings im Quartal, davon 7,4 Mrd. Euro aus EUV-Systemen. Damit wuchs der Auftragsbestand zum Jahresende auf 38,8 Mrd. Euro. Das untermauert, dass die Nachfrage nach Schlüsseltechnologie für moderne Chips nicht abreißt.

Wichtige Eckpunkte aus dem Quartal:
- Netto-Bookings Q4: 13,2 Mrd. Euro (davon 7,4 Mrd. Euro EUV)
- Auftragsbestand: 38,8 Mrd. Euro zum Jahresende 2025
- Bruttomarge: stabil über 52% (Q4 und Gesamtjahr)

Ausblick 2026: KI-Nachfrage stützt die Planung

Für 2026 stellt das Management 34 bis 39 Mrd. Euro Umsatz in Aussicht, bei 51% bis 53% Bruttomarge. Für das erste Quartal 2026 erwartet ASML 8,2 bis 8,9 Mrd. Euro Umsatz.

Spannend ist die Begründung aus der Präsentation: Kunden hätten eine „spürbar positivere Einschätzung“ der mittelfristigen Marktlage – maßgeblich getragen von robusteren Erwartungen, dass die KI-bezogene Nachfrage nachhaltig bleibt. Übersetzt: Nicht nur ein kurzer KI-Hype, sondern länger laufende Investitionen in Rechenzentren und Infrastruktur könnten das Geschäft planbarer machen.

Mehr Rückkäufe, höhere Dividende – und Umbau im Hintergrund

Parallel baut ASML die Ausschüttungen aus. Neu ist ein Aktienrückkaufprogramm bis zu 12 Mrd. Euro mit Laufzeit bis 31. Dezember 2028. Das vorherige Programm bis Ende 2025 brachte 7,6 Mrd. Euro an Rückkäufen.

Auch die Dividende soll steigen: Vorgesehen ist für 2025 eine Gesamtdividende von 7,50 Euro je Aktie, ein Plus von 17% gegenüber 2024. Eine Zwischendividende von 1,60 Euro wird am 18. Februar 2026 gezahlt; Ex-Tag an der Euronext ist am 9. Februar 2026.

Gleichzeitig verschlankt das Unternehmen seine Technology- und IT-Organisation. Geplant sind rund 1.700 Stellenstreichungen, um den Fokus stärker auf Engineering und Innovation zu legen – ein Hinweis darauf, dass ASML Strukturen anpasst, bevor die nächste Wachstumsphase kommt.

Beim nächsten Technologiesprung geht es ebenfalls voran: Die High-NA-EUV-Umstellung schreitet laut Q4-Unterlagen voran, Intel hat ein EXE:5200-System akzeptiert. Zudem wurden Umsätze aus zwei High-NA-Systemen bereits im vierten Quartal 2025 verbucht.

Zum Marktbild passt, dass die Aktie in den letzten zwölf Monaten deutlich zugelegt hat (+98,1%), was die hohe Erwartungshaltung an den weiteren KI-getriebenen Investitionszyklus widerspiegelt.

Am 9. Februar steht zunächst der Dividendenabschlag (Euronext) an, bevor am 25. Februar 2026 die Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2025 folgt – zwei Termine, die für zusätzliche Klarheit zu Cashflow, Kapitalrückführung und operativer Prioritätensetzung sorgen dürften.

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