Aurora Cannabis sorgt erneut für gemischte Signale. Trotz deutlich reduzierter Verluste und überraschend starker Umsätze im vierten Quartal 2025 stürzt die Aktie vorbörslich um knapp 10 Prozent ab. Warum ignorieren die Anleger die Fortschritte des kanadischen Cannabis-Konzerns?

Die Zahlen für das Schlussquartal des Geschäftsjahres 2025 zeigen durchaus Licht am Ende des Tunnels. Der Nettoverlust schrumpfte von 20,3 Millionen CAD im Vorjahr auf 17,2 Millionen CAD. Noch beeindruckender: Das bereinigte EBITDA explodierte um 619 Prozent auf 16,7 Millionen CAD.

Umsätze punkten, Börse bleibt skeptisch

Die Erlöse kletterten kräftig von 67,4 Millionen CAD auf 90,53 Millionen CAD - und übertrafen damit sogar die Analystenschätzungen von 88,8 Millionen CAD. Besonders das internationale Geschäft mit medizinischem Cannabis zündete den Turbo: Die Umsätze verdoppelten sich nahezu mit einem Plus von 114 Prozent.

Für das Gesamtjahr 2025 halbierte sich der Verlust praktisch von 57,08 Millionen CAD auf 20,26 Millionen CAD. Bei den Jahreserlösen landete Aurora mit 343,3 Millionen CAD sogar leicht über den Erwartungen und weit über dem Vorjahreswert von 270,3 Millionen CAD.

Positive Cashflows erreicht

Aurora schaffte im vierten Quartal erstmals seit langem einen positiven freien Cashflow von 2,5 Millionen CAD - ein wichtiger Meilenstein für das angeschlagene Unternehmen. Die Bilanz wirkt mit 185,3 Millionen CAD Liquidität und vollständig getilgten Cannabis-Schulden deutlich robuster als in der Vergangenheit.

Das Medizin-Cannabis-Geschäft entwickelt sich zum Goldgruben: Mit Bruttomargen von konstant über 60 Prozent und sogar 70 Prozent im vierten Quartal zeigt sich hier die Profitabilität der Zukunft. Aurora führt bereits heute das Ranking im kanadischen Medizinalcannabis-Markt an.

Warum der Kursrutsch?

Trotz der durchweg positiven operativen Entwicklung sackt die Aktie vorbörslich von 5,88 Dollar auf 5,31 Dollar ab. Die Skepsis der Investoren dürfte vor allem dem schwächelnden Konsumentengeschäft geschuldet sein, das weiterhin Probleme bereitet.

Mit der globalen Expansion in Deutschland, Polen, Australien und Großbritannien setzt Aurora jedoch auf die richtigen Märkte. Der geschätzte Medizinalcannabis-Markt von 9,5 Milliarden Dollar bis 2027 bietet genug Wachstumspotenzial - wenn die Umsetzung gelingt.

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