Der globale Uranmarkt steuert auf einen massiven Engpass zu. Energiehungrige Rechenzentren und die weitreichenden Ausbaupläne von 31 Staaten für die Kernkraft treffen auf ein jahrelang vernachlässigtes Angebot. Das schlägt sich nun unmittelbar im Kurs des kanadischen Produzenten Cameco nieder. Ein Plus von 4,2 Prozent zur Wochenmitte spiegelt die wachsende Nervosität der Versorger wider, die sich um ihre künftige Brennstoffversorgung sorgen.

Preise auf dem höchsten Stand seit 2008

Die fundamentale Marktlage stützt diese Entwicklung massiv. Am Spotmarkt notiert das Pfund Uran Mitte April stabil bei rund 84 US-Dollar. Viel entscheidender für die Industrie ist der Preis für langfristige Lieferverträge. Dieser kletterte zuletzt auf 93 US-Dollar pro Pfund und markiert damit den höchsten Stand seit 2008.

Analysten machen für dieses Defizit vor allem chronische Unterinvestitionen im gesamten Sektor verantwortlich. Geringere Liefermengen aus Russland verschärfen die Knappheit auf dem Weltmarkt zusätzlich.

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Großinvestoren schichten im Hintergrund um

Im Fahrwasser dieser Preisrallye positionieren sich die Großinvestoren neu. Die jüngsten Meldedaten belegen eine hohe Aktivität bei institutionellen Anlegern und auffällige Einzeltransaktionen:

• 478 institutionelle Investoren bauten ihre Positionen zuletzt aus.
• 405 Adressen reduzierten ihre Bestände.
• Marshall Wace kaufte im Schlussquartal 2025 massiv zu und erwarb 1,73 Millionen Aktien.
• FMR LLC trennte sich im gleichen Zeitraum von 2,21 Millionen Papieren, was einem Abbau von knapp 13 Prozent entspricht.
• US-Kongressmitglieder führten in den vergangenen sechs Monaten drei Trades aus, darunter ein Kauf und zwei Verkäufe.

Feste Kaufempfehlungen der Wall Street

Führende Investmentbanken werten die Vorzeichen für den Produzenten weiterhin positiv. GLJ Research, RBC Capital und Goldman Sachs raten aktuell unisono zum Kauf der Papiere. Das mittlere Kursziel der Analysten aus den vergangenen sechs Monaten liegt bei 150 US-Dollar.

Den stärksten Impuls für die weitere Preisentwicklung lieferte das Management bereits im März. Laut Chief Operating Officer Grant Isaac hat der ungedeckte Uranbedarf der Energieversorger ein absolutes Rekordniveau erreicht. Diese enormen Volumina müssen in den kommenden Monaten zwingend über langfristige Verträge gesichert werden. Solange dieses Ungleichgewicht zwischen explodierender Nachfrage und limitiertem Angebot besteht, bleibt der fundamentale Aufwärtsdruck im Markt erhalten.

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