Die INTERSHOP Communications AG stürzt nach drastisch gesenkten Jahresprognosen in die Verlustzone. Der E-Commerce-Spezialist korrigierte seine Umsatzerwartungen nach unten und erwartet nun ein negatives operatives Ergebnis - eine deutliche Verschlechterung gegenüber früheren Prognosen.

Dramatische Zahlen sprechen Bände

Die Bilanz der ersten neun Monate 2025 zeigt alarmierende Tendenzen: Der Umsatz brach um 15 Prozent auf 25,2 Millionen Euro ein. Noch gravierender fiel das operative Ergebnis aus - das EBIT rutschte auf minus 1,4 Millionen Euro. Der Nettoverlust belief sich auf 1,73 Millionen Euro, ein deutlicher Kontrast zum Gewinn von 0,253 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum.

Der Cloud-Bereich konnte sich zwar mit stabilen 15,3 Millionen Euro Umsatz behaupten, doch der Auftragseingang brach von 14,7 auf 11,0 Millionen Euro ein. Die Cloud-Marge blieb mit 65 Prozent stabil, während der Cloud-Anteil am Gesamtumsatz auf 61 Prozent stieg.

Ausblick: Von schlecht zu schlimmer

Die korrigierte Prognose für 2025 liest sich wie ein Albtraum für Anleger:
* Umsatzrückgang jetzt 10-15 Prozent statt bisher 5-10 Prozent
* EBIT negativ im einstelligen Millionenbereich statt leicht positiv
* Cloud-Auftragseingang unter Vorjahresniveau
* Net New ARR zwischen 1,0 und 2,0 Millionen Euro

Das Unternehmen nennt ein "schwieriges" Marktumfeld, Investitionszurückhaltung der Kunden, Währungseffekte und den Abgang eines Großkunden als Hauptbelastungen.

Gibt es noch Hoffnungsschimmer?

Trotz der düsteren Bilanz sieht mwb research weiterhin Potenzial. Das Analysehaus bestätigte seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 2,00 Euro - fast 70 Prozent über dem aktuellen Niveau. Die erfolgreiche Kapitalerhöhung stärkt zudem den finanziellen Handlungsspielraum. Die neuen Aktien sollen noch heute in den Handel einbezogen werden.

Doch die Performance spricht eine klare Sprache: Die Aktie notiert bei etwa 1,24 Euro - 29 Prozent minus im Jahresvergleich und satte 58 Prozent Verlust über drei Jahre. Das aktuelle Niveau liegt nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 1,135 Euro. Bei einer Marktkapitalisierung von gerade einmal 24 Millionen Euro fragt sich: Kann der E-Commerce-Spezialist die Trendwende noch schaffen?

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