UBS-Analyst Harry Blaiklock sieht ams OSRAM gut positioniert — und legt nach. In einer Studie vom 9. April 2026 hob die Schweizer Großbank das Kursziel für den Halbleiterkonzern von 13,20 auf 13,40 CHF an und bestätigte das „Buy"-Rating. Der Kurs hat sich in den vergangenen zwölf Monaten bereits fast verdoppelt.

KI-Datenzentren als Wachstumstreiber

Den Kern von Blaikocks Argumentation bildet die Positionierung von ams OSRAM in spezialisierten Chip-Lösungen für KI-Datenzentren. Nennenswerter Umsatz aus diesem Segment ist erst ab 2028 zu erwarten — bis Ende des Jahrzehnts könnte er jedoch rund fünf Prozent des Konzernertrags ausmachen. Eine mittelfristige Wette also, die die Analysten für aussichtsreich halten.

Rückenwind kommt auch von der Ratingseite: Moody's signalisierte zuletzt eine positivere Einschätzung der Kreditwürdigkeit, was dem Konzern mehr Spielraum bei der weiteren Entschuldung verschafft.

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Umbau unter Währungsdruck

Parallel läuft das Transformationsprogramm „Simplify" auf Hochtouren. Ziel ist ein kapitalleichteres Geschäftsmodell, bei dem margenschwache Volumengeschäfte schrittweise durch Lizenzvereinbarungen und Kooperationen ersetzt werden.

Das erste Quartal 2026 bleibt dennoch belastet. Das Management peilt einen Umsatz von rund 760 Millionen Euro an — allerdings drückt der starke US-Dollar mit geschätzten 50 Millionen Euro negativ auf das Ergebnis. Am 7. Mai legt ams OSRAM die vollständigen Quartalszahlen vor. Erst dann zeigt sich, wie belastbar der Aufwärtstrend der vergangenen Wochen wirklich ist.

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