SoftBank zieht die Kapitalschraube weiter an. Der japanische Technologieinvestor erweitert das Konsortium für seinen 40-Milliarden-Dollar-Überbrückungskredit — und testet damit erneut, wie viel Risikoappetit der Markt für Masayoshi Sons KI-Wette aufbringt.

Neue Geldgeber für den OpenAI-Deal

Am Mittwoch starteten die bisherigen Kreditgeber eine sogenannte Soft-Launch-Phase. Weitere Banken werden eingeladen, als Sub-Underwriter einzusteigen — mit einem Commitment von jeweils rund fünf Milliarden Dollar.

Das Geld hat ein klares Ziel: SoftBank will seinen Anteil an OpenAI von elf auf rund 13 Prozent ausbauen. Das ursprüngliche Konsortium besteht aus JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking und Mitsubishi UFJ Financial Group. Der Kredit läuft bis zum 25. März 2027.

Ob das Syndikat vollständig gezeichnet wird, gilt als Gradmesser für die Stimmung gegenüber SoftBanks schuldenfinanzierter KI-Expansion.

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Anleihen auf Rekordniveau

Parallel dazu schöpft SoftBank weitere Kapitalquellen aus. Im April platzierte die Gruppe eine Hybridanleihe über 418 Milliarden Yen — umgerechnet rund 2,6 Milliarden Dollar — mit einem Kupon von 4,97 Prozent für die ersten fünf Jahre. Das ist der höchste Zinssatz, den SoftBank je für ein solches Instrument gezahlt hat.

Bereits am 10. April emittierte die Telekommunikationstochter ihre erste Euro-Anleihe in zwei Tranchen mit Laufzeiten von sechs und zehn Jahren. Die Erlöse fließen teilweise in KI-Infrastruktur, darunter das Stargate-Rechenzentrum-Projekt.

Hinzu kommt der Start eines Sovereign-Cloud-Dienstes im östlichen Japan. Die Infrastruktur basiert auf Oracle-Alloy-Technologie und soll KI-Dienste für den japanischen Staat und die Privatwirtschaft datensouverän bereitstellen.

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Kurs legt kräftig zu

Die Märkte quittierten die Nachrichten mit Zustimmung. Die SoftBank-Aktie schloss am Mittwoch bei 4.444 Yen — ein Tagesplus von 4,76 Prozent. Die Marktkapitalisierung erreichte rund 25,38 Billionen Yen.

Trotz der aggressiven Kreditaufnahme hält SoftBank an seinem Ziel fest, die Loan-to-Value-Ratio unter 25 Prozent zu halten. Ende Dezember 2024 lag diese Kennzahl bei 12,9 Prozent — noch deutlich Luft nach oben. Wie lange das so bleibt, hängt wesentlich davon ab, wie schnell die OpenAI-Beteiligung an Wert gewinnt.

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